Ngân hàng Rakuten đặt mục tiêu vào tháng XNUMX cho đợt IPO tại Tokyo

Ngành fintech của châu Á cần một chiến thắng sau một loạt thảm họa trên thị trường đại chúng toàn cầu. Rakuten Bank, ngân hàng trực tuyến lớn nhất Nhật Bản, có thể vực dậy vận may của ngành nếu đợt IPO của ngân hàng này, hiện được lên kế hoạch vào tháng XNUMX, thành công và nếu cổ phiếu giao dịch tốt trên thị trường thứ cấp.

Tuy nhiên, đối với các chủ ngân hàng đầu tư, việc niêm yết trong nước của Rakuten sẽ chỉ là một bước tiến gần hơn để biến fintech châu Á trở thành một lĩnh vực hấp dẫn. Mục tiêu cuối cùng là mở cửa thị trường sơ cấp của Hoa Kỳ, nơi các công ty có thể đạt được mức định giá cao hơn nhiều – và nơi mà nhóm phí cho các giao dịch lớn hơn nhiều.

Vào tháng 2022 năm XNUMX, công ty mẹ của Ngân hàng Rakuten, công ty thương mại điện tử và viễn thông di động Rakuten, đã công bố ý định niêm yết nhánh công nghệ tài chính của mình trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, đồng thời chỉ định Ngân hàng Daiwa và Goldman Sachs bảo lãnh cho thỏa thuận này.

Giao dịch bị trì hoãn

Mục tiêu ban đầu của việc niêm yết vào tháng XNUMX đã bị trì hoãn, trước sự nhẹ nhõm của các chủ ngân hàng, trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu sụt giảm nghiêm trọng, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và các đợt giảm giá liên quan của Klarna, Stripe và các công ty fintech tư nhân khác.

Thay vào đó, Rakuten đã đảm bảo tài trợ cho cây cầu dưới hình thức trái phiếu có lãi suất cao, huy động được 67 tỷ yên hoặc 500 triệu đô la trong hai năm, trái phiếu 12% được bán cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Tuy nhiên, người sáng lập Rakuten, Hiroshi Mikitani, vẫn háo hức niêm yết ngân hàng này để vực dậy vận may chung của ngành viễn thông, vốn có giá cổ phiếu thấp, một phần do doanh số bán điện thoại di động cho nhóm dân số ngày càng già của Nhật Bản bị lỗ.

Công ty IPO vào năm 2000 với giá khoảng 4,300 yên trên mỗi cổ phiếu và ngay lập tức được giao dịch giảm giá. Nó đã có một đợt tăng giá ngắn vào năm 2015, đạt 2,143 Yên/cổ phiếu vào tháng 687, nhưng đã giảm kể từ đó, giao dịch ở mức chỉ 17 Yên vào ngày 2023 tháng XNUMX năm XNUMX.

Hiệu suất fintech mạnh mẽ

Tuy nhiên, nhánh fintech hoạt động tốt. Nó hiện có 8.6 nghìn tỷ Yên (64 tỷ USD) tiền gửi trên hơn 13 triệu tài khoản khách hàng. Công ty mẹ đã rất thành thạo trong việc tận dụng 36 triệu người dùng đang hoạt động của mình để bán các sản phẩm tài chính, chẳng hạn như kiều hối, ngoại hối, tiền gửi ở nước ngoài và tín dụng để mua hàng trên thị trường của Rakuten.

Phân tích kirk bodry của Redex Research cho biết Ngân hàng Rakuten nên được định giá hơn 500 tỷ Yên (3.7 tỷ USD).

Viết trên Smartkarma, Boodry nói: “Ngân hàng Rakuten là một phần trong hoạt động kinh doanh fintech của Rakuten, có vẻ như đang bị thị trường đánh giá thấp khi xét đến doanh thu và EBITDA CAGR là 16.0% và 12.2% trong bốn năm qua.” (CAGR của Ebitda thể hiện mức tăng trưởng gộp hàng năm của thu nhập trước các nghĩa vụ khác nhau, không phải thu nhập ròng.)

Và việc đưa ngân hàng ra công chúng vào đầu chu kỳ tăng lãi suất cũng sẽ hữu ích. Các ngân hàng có thể thu hút nhiều tiền gửi hơn bằng cách đưa ra mức lãi suất cao hơn, và đến lượt nó lại tính phí nhiều hơn đối với các khoản vay.

Kakao Comp

Có một yếu tố khác có thể giúp Rakuten Bank: sự khan hiếm. Có rất ít cổ phiếu fintech chất lượng có sẵn trên thị trường đại chúng – ở Nhật Bản hoặc bất kỳ nơi nào khác ở châu Á.

Phần lớn, các đợt IPO của fintech hoặc của các công ty công nghệ có cánh tay fintech mạnh đều thất bại. Đợt IPO trong nước của Paytm ở Ấn Độ: thất bại (giá cổ phiếu giảm 59% so với đợt niêm yết vào tháng 2021 năm 67). Danh sách Indonesia của GoTo: tồi tệ (giảm 2022% kể từ khi niêm yết IDX vào tháng 70 năm 2020). SPAC của Grab: ảm đạm (âm XNUMX% kể từ khi được hợp nhất với công ty thâu tóm niêm yết trên Nasdaq, vào tháng XNUMX năm XNUMX).

Tuy nhiên, có một ngân hàng có thể so sánh được trong khu vực: KakaoBank, đến từ Hàn Quốc. Đây là liên ngân hàng lớn, thanh khoản và được niêm yết duy nhất ở Châu Á Thái Bình Dương.

Nó cũng đã trở nên tồi tệ hơn, giá cổ phiếu của nó đã giảm 63% kể từ khi IPO vào tháng 2021 năm XNUMX. Nhưng các nhà phân tích đang lạc quan về KakaoBank. Không giống như các đồng nghiệp của mình, KakaoBank kiếm tiền. Nó chi phối thị trường trẻ Hàn Quốc giàu có, giàu có và (so với Nhật Bản), nơi nó có thể kiếm được nhiều tiền hơn các ngân hàng có thể ở các thị trường mới nổi của Đông Nam Á.

Daniel Tabbush, cũng viết trên thông minh, KakaoBank cho biết có thu nhập cao và biên lãi ròng được cải thiện (sự khác biệt giữa những gì nó trả cho tiền gửi và những gì nó tích lũy bằng cách cho vay). Cơ sở tiền gửi mạnh có nghĩa là ngân hàng không cần khai thác thị trường vốn để tự cấp vốn – cũng không giống như các ngân hàng kỹ thuật số khác trong khu vực.

Đối với các chủ ngân hàng, Rakuten Bank là fintech tên tuổi duy nhất trong khu vực sẵn sàng IPO. Nhưng nếu nó đạt được mức định giá tốt và cổ phiếu của nó được hỗ trợ ổn định trong thị trường hậu mãi, thì nó có thể mở đường cho những người khác trong khu vực. Nếu các nhà đầu tư trao cho KakaoBank một cái nhìn khác, đảo ngược đà trượt dốc của nó, thì điều này sẽ chỉ tạo thêm gió cho cánh buồm của Rakuten Bank.

Tuy nhiên, điều này có chuyển thành các giao dịch từ phần còn lại của khu vực hay không sẽ phụ thuộc vào nhiều thứ hơn là một danh sách TSE thành công…như ĐàoFin sẽ khám phá trong một bài viết tiếp theo.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.digfingroup.com/rakuten-bank/