Ý nghĩa nguy hiểm của tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương

Natalie Smolenski là cố vấn cấp cao tại Viện chính sách Bitcoin và giám đốc điều hành của Texas Bitcoin Foundation, còn Dan Held là nhà giáo dục và cố vấn tiếp thị Bitcoin tại Trust Machines.

Bài viết này là một đoạn trích từ sách trắng của Viện Chính sách Bitcoin “Tại sao Hoa Kỳ nên từ chối tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC),” được viết bởi Natalie Smolenski với Dan Held.

CBDC là tiền kỹ thuật số. Không giống như tiền mặt (vật lý) truyền thống có thể giao dịch ẩn danh, tiền kỹ thuật số hoàn toàn có thể lập trình được. Điều này có nghĩa là CBDC cho phép các ngân hàng trung ương có cái nhìn sâu sắc trực tiếp về danh tính của các bên giao dịch và có thể chặn hoặc kiểm duyệt bất kỳ giao dịch nào. Các ngân hàng trung ương lập luận rằng họ cần quyền lực này để chống rửa tiền, gian lận, tài trợ khủng bố và các hoạt động tội phạm khác. Nhưng như chúng ta sẽ thấy bên dưới, khả năng của các chính phủ trong việc chống lại tội phạm tài chính một cách có ý nghĩa bằng cách sử dụng biện pháp chống rửa tiền hiện có và hiểu rõ luật khách hàng của bạn (“AML/KYC”) đã được chứng minh là chưa đủ một cách đáng tiếc, đồng thời loại bỏ một cách hiệu quả quyền riêng tư tài chính của hàng tỷ người. mọi người.

Khả năng chặn và kiểm duyệt giao dịch cũng hàm ý điều ngược lại; khả năng yêu cầu hoặc khuyến khích các giao dịch. CBDC có thể được lập trình để chỉ một số người nhất định có thể chi tiêu tại một số nhà bán lẻ hoặc nhà cung cấp dịch vụ nhất định vào những thời điểm nhất định. Chính phủ có thể duy trì danh sách “các nhà cung cấp được ưu tiên” để khuyến khích chi tiêu với một số công ty nhất định so với các công ty khác và “các nhà cung cấp không được khuyến khích” để trừng phạt việc chi tiêu với những công ty khác. Nói cách khác, với CBDC, tiền mặt thực sự trở thành mã thông báo do nhà nước phát hành, giống như phiếu thực phẩm, chỉ có thể được chi tiêu trong các điều kiện được xác định trước. Phương tiện thử nghiệm có thể được tích hợp vào mọi giao dịch.

Nhưng việc kiểm duyệt, ngăn cản và khuyến khích các giao dịch không phải là quyền hạn duy nhất dành cho các ngân hàng trung ương với tiền mặt được lập trình. Các ngân hàng cũng có thể không khuyến khích tiết kiệm – nắm giữ tiền kỹ thuật số – bằng cách giới hạn số dư tiền mặt (vì Bahamas đã làm rồi cho CBDC của họ) hoặc bằng áp dụng “hình phạt” (âm) lãi suất trên số dư trên một số tiền nhất định. Điều này có thể được sử dụng để ngăn người tiêu dùng chuyển đổi quá nhiều số dư ngân hàng M1 hoặc M2 của họ - tiền tín dụng do các ngân hàng thương mại cấp cho họ - thành tiền mặt (M0). Suy cho cùng, nếu có quá nhiều người đổ xô đòi tiền mặt (tiền cứng) cùng một lúc, các ngân hàng thương mại sẽ bị thiếu vốn và có thể giảm đáng kể việc cho vay nếu không tìm được nguồn vốn khác. Một cách dễ hiểu, các ngân hàng trung ương mong muốn ngăn chặn những “cuộc khủng hoảng tín dụng” này, thường dẫn đến suy thoái hoặc suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, các biện pháp can thiệp chính sách của họ cũng tước đi khả năng tiếp cận của người dân với tiền M0 - hình thức tiền khó nhất và an toàn nhất trong chế độ tiền tệ truyền thống - khiến hàng tỷ người, đặc biệt là những người nghèo nhất, không thể trông cậy vào trong trường hợp khủng hoảng tiền tệ.

Tất nhiên, lãi suất âm có thể được áp đặt bởi các ngân hàng trung ương đối với tất cả việc nắm giữ tiền mặt, không chỉ số dư trên một số tiền nhất định. Mặc dù mục tiêu áp đặt lãi suất âm một lần nữa là nhằm ngăn chặn suy thoái kinh tế bằng cách kích thích chi tiêu tiêu dùng trong ngắn hạn, nhưng mục tiêu này đạt được lại phải trả giá bằng việc đẩy nhanh quá trình phá hủy tài sản tư nhân. Chúng ta có thể lấy tình hình kinh tế hiện nay của thế giới làm ví dụ. Các ngân hàng trung ương đã can thiệp trong đại dịch COVID-19 để ngăn chặn suy thoái kinh tế bằng cách kiếm tiền từ mức nợ chính phủ ngày càng tăng, khiến tiền định danh tràn ngập thị trường. Điều này dẫn đến việc nhiều tiền hơn sẽ đuổi theo ít tài sản hơn, một công thức đáng tin cậy cho lạm phát. Do đó, thế giới đang chứng kiến ​​tỷ lệ lạm phát toàn cầu cao nhất trong 20 năm qua, với một số quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao nhất. cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu. Lạm phát đã khuyến khích chi tiêu, bởi vì mọi người hiểu rằng tiền của họ hôm nay có giá trị hơn ngày mai. Bằng cách thực hiện lãi suất âm, các ngân hàng trung ương càng làm xói mòn giá trị tiền tiết kiệm của người dân, tạo ra động lực tiêu cực để họ tiêu các nguồn lực vốn đã cạn kiệt của mình thậm chí còn nhanh hơn. Vòng luẩn quẩn này không kết thúc bằng sự thịnh vượng kinh tế mà bằng sự sụp đổ của đồng tiền.

Mặc dù hình phạt và lãi suất âm tổng quát đều là những phương pháp mà ngân hàng trung ương có thể sử dụng để tịch thu dần dần tiền từ các cá nhân và tổ chức tư nhân, nhưng đây không phải là những phương pháp duy nhất mà họ có thể sử dụng. Một khi CBDC được triển khai, không có gì ngăn cản về mặt kỹ thuật hoặc pháp lý các ngân hàng trung ương áp đặt cắt giảm trực tiếp hoặc thu hồi nắm giữ tiền mặt của bất kỳ ai, ở bất kỳ đâu trên thế giới. Các ngân hàng trung ương có thể trực tiếp tịch thu tiền kỹ thuật số tư nhân để trả nợ chính phủ của họ, nhằm ngăn cản việc sử dụng tiền mặt kỹ thuật số, giảm nguồn cung tiền hoặc vì bất kỳ lý do nào khác. Mặc dù khả năng này chưa được thảo luận công khai nhưng nó đã được xây dựng trong cấu trúc chính trị và kỹ thuật của CBDC.

Cuối cùng, các ngân hàng trung ương có thể yêu cầu thanh toán thuế theo chương trình cho mọi giao dịch CBDC. Một số nhà kinh tế lập luận rằng biện pháp này là cần thiết để thu hồi nguồn thu từ thuế đôi khi bị tránh khi sử dụng tiền mặt, và sau đó lưu ý khá lạc quan rằng các chính phủ có thể tận dụng nguồn thu từ thuế được thu hồi để giảm thuế suất hiệu dụng.76 Tuy nhiên, không có dấu hiệu nào cho thấy các chính phủ thiếu nguồn thu vốn được khuyến khích khai thác của cải tư nhân sẽ thực hiện bất kỳ biện pháp nào để giảm thuế. Thay vào đó, CBDC rất có thể sẽ được sử dụng để tạo thêm doanh thu thuế cho nhà nước với chi phí đắt đỏ cho các cá nhân.

Hãy tưởng tượng: Với việc đánh thuế bắt buộc đối với mọi giao dịch CBDC, bạn sẽ bị đánh thuế khi đưa cho hàng xóm của mình 20 đô la, hoặc cho con bạn một khoản trợ cấp hoặc cho mỗi mặt hàng bạn bán ở một buổi bán hàng ngoài sân. Một người trả cho bạn mình 50 USD để thay lốp hoặc 100 USD để trông nhà khi họ đi vắng sẽ bị đánh thuế cho những hoạt động này. Nền kinh tế “phi chính thức” này không chỉ là một phương thức cần thiết để liên hệ mật thiết giữa các cá nhân, mà còn là huyết mạch cho hàng triệu người dựa vào nó để tồn tại hàng ngày. Về mặt đạo đức, thật khó hiểu khi tưởng tượng một người vô gia cư bán hoa trên đường phố lại bị đánh thuế cho mỗi giao dịch.

Tổng kết

• CBDC bán lẻ là tiền mặt có thể lập trình được.

• Tiền mặt có thể lập trình mang lại cho ngân hàng trung ương mối quan hệ trực tiếp với người tiêu dùng.
• Mối quan hệ trực tiếp giữa ngân hàng trung ương và người tiêu dùng cho phép ngân hàng trung ương:
• Giám sát tất cả các giao dịch tài chính.
• Gắn cờ, chặn hoặc đảo ngược bất kỳ giao dịch nào vào bất kỳ lúc nào.
• Xác định số tiền mặt mà một người có thể nắm giữ và giao dịch.
• Xác định những sản phẩm và dịch vụ nào có thể sử dụng tiền mặt để mua và mua bởi ai.
• Trực tiếp thực hiện chính sách tiền tệ (như lãi suất âm) ở mức độ nắm giữ tiền mặt của tư nhân.
• Tịch thu tiền mặt tư nhân.
• Thực thi việc thu thuế đối với mọi giao dịch tiền mặt, dù nhỏ đến đâu.

Để đọc toàn bộ báo cáo chi tiết hơn về cách Bitcoin liên quan đến CBDC, hãy nhấp vào tại đây.

Đây là bài viết của khách bởi Natalie Smolenski và Dan Held. Các ý kiến ​​được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phản ánh quan điểm của BTC Inc. hoặc Tạp chí Bitcoin.