Các vấn đề chính của hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) là gì?

Tài chính phi tập trung là một ngành vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Nếu nó muốn lật đổ sự cân bằng và tiếp quản quyền quản lý từ các hệ thống tài chính truyền thống, nó cần phải vượt lên trên một số vấn đề liên quan đến hệ sinh thái. Tuy nhiên, các báo cáo đã xuất hiện rằng công nghệ mới đang được triển khai để giúp các nhà phát triển và chuyên gia trong lĩnh vực này đưa ra giải pháp cho những thách thức hiện có.

DeFi là một thuật ngữ có phạm vi rộng mô tả một loạt các sản phẩm và công nghệ mới nhằm đưa ra các chiến lược sáng tạo để mọi người quản lý tất cả dữ liệu tài chính của họ một cách tự chủ. Người dùng có thể quản lý và kiểm soát tài chính của mình mà không cần sự tham gia của ngân hàng trung ương hoặc bất kỳ tổ chức chính phủ tập trung nào khác.

Nói chung, các ứng dụng phi tập trung (dApps) chạy trên các blockchain hiện có như Bitcoin, EOSvà Ethereum. Công nghệ hợp đồng thông minh đòn bẩy cho phép người dùng có toàn quyền kiểm soát tất cả tài chính của họ. Chúng bao gồm các khoản đầu tư, tiết kiệm, thị trường dự đoán, cho vay, bảo hiểm, thanh toán và giao dịch ký quỹ. Nó cũng bao gồm hầu hết mọi thứ mà hệ thống tài chính truyền thống cung cấp.

Các công cụ tài chính phi tập trung liên kết khách hàng và người dùng với các dịch vụ không bao gồm bất kỳ cơ quan tập trung nào. Hệ thống này được thiết kế hoàn hảo để đảm bảo rằng toàn bộ quy trình hoạt động hiệu quả hơn, an toàn hơn và hoàn toàn minh bạch. Đây là những phẩm chất và đạo đức làm việc mà các giải pháp fintech truyền thống đang gặp khó khăn trong việc thực hiện.

Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại những thách thức khác nhau ngăn cản tầm nhìn đó thành hiện thực.

Điều gì tạo nên thị trường tài chính phi tập trung?

Thị trường tài chính phi tập trung có nhiều thành phần và phân ngành khác nhau với một số thành phần tham gia không có trong không gian tài chính truyền thống. Hầu hết những người tham gia là những người cho vay cho vay tài sản của họ cho những người đi vay, những người muốn tiếp cận nhanh chóng với các tài sản có sẵn. Hơn nữa, các sàn giao dịch có thể hoạt động như một phương tiện để người cho vay và người đi vay hoạt động.

Các lĩnh vực DeFi cũng có nhiều khía cạnh và giải pháp thiết yếu khác. Chúng bao gồm mã hóa các tài sản trong thế giới thực như bảo hiểm, nghệ thuật và bất động sản, thị trường dự đoán, thị trường ngang hàng, đặt cọc và tài sản thế chấp, và các khoản tiết kiệm thay thế có cơ chế sinh lãi.

Vay và cho vay hiện đang là những trường hợp sử dụng phổ biến nhất trong Ngành DeFi. Những người cho vay có rất nhiều tài sản và họ tìm kiếm các phương pháp kiếm lãi từ việc nắm giữ của họ mà chủ yếu vượt qua mức tăng giá thông thường của thị trường. Bằng cách giới thiệu tính thanh khoản cho bất kỳ tài sản nào, những người cho vay dài hạn thường nhận được phần thưởng của họ khi họ sử dụng một nền tảng cho vay cụ thể.

Phân tích cho thấy rằng chiến lược thị trường này đi kèm với mối quan hệ cộng sinh giữa việc cung cấp tính thanh khoản trong thị trường tài sản đồng thời mang lại thu nhập thụ động cho những người cung cấp tài sản đó. Mặt khác, người đi vay tìm kiếm những lợi ích đến từ việc tạm thời kiểm soát các nguồn lực của người cho vay, ngay cả khi nó phải trả giá.

Bằng cách vay tài sản, người dùng có thể bán khống hàng hóa để kiếm lợi nhuận trên các sàn giao dịch tiền điện tử không có giao dịch ký quỹ. Hơn nữa, các nền tảng tham gia cung cấp quyền truy cập nhanh chóng vào các mã thông báo tiện ích mà người vay không muốn giữ nhưng muốn sử dụng cho một nhiệm vụ cụ thể như bỏ phiếu trên bất kỳ mạng nào.

Các khoản vay nhanh cho phép người dùng vay tiền, sử dụng tiền và sau đó tự động hoàn trả tiền bằng một giao dịch duy nhất. Trao đổi phi tập trung (DEX) cũng đã trở nên nổi tiếng do khả năng hoán đổi tự động của chúng. Hợp đồng thông minh là 'người trung gian' duy nhất tham gia vào quá trình này. Họ không cắt giảm hoặc thậm chí làm chậm toàn bộ quá trình trao đổi.

Tất cả các khoản tiền có sẵn đều được người dùng lưu giữ đầy đủ, điều này giúp giảm thiểu các thách thức bảo mật đã ảnh hưởng đến các sàn giao dịch tập trung trong vài năm. Những vấn đề bảo mật này đã khiến các sàn giao dịch tập trung tiêu tốn hàng triệu đô la tiền điện tử do hậu quả của các vụ hack và quản lý yếu kém.

Nhóm thanh khoản cũng là một lĩnh vực tài chính phi tập trung đang phát triển và được kết nối chủ yếu với các sàn giao dịch phi tập trung. Một số nền tảng DEX như Mạng Bancor và Uniswap khuyến khích người dùng của họ phát triển và tài trợ cho các nhóm thanh khoản được yêu cầu để hỗ trợ và tạo điều kiện cho các cặp trao đổi khác nhau.

Bất kỳ ai sở hữu mã thông báo và muốn trao đổi nó với người khác đều có thể đảm bảo tính thanh khoản cho mã thông báo của họ để cho phép những người tham gia khác hoán đổi và thậm chí giao dịch lấy nó. Quá trình mở này được coi là sẽ làm mất đi khái niệm niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Cả DEX và nhóm thanh khoản đều đã có sự tăng trưởng lớn kể từ khi thành lập vào quý 1 năm 2020.

Rủi ro nội tại tồn tại trên thị trường phi tập trung

Trong thị trường mới chớm nở này, những rủi ro phổ biến nhất đến từ các vấn đề ảnh hưởng đến hợp đồng thông minh, lỗi của người dùng, sự biến động của thị trường, thiếu bảo hiểm cho các khoản vay và có thể xảy ra sự cố cơ chế giá. Điều thú vị là thị trường DeFi vẫn còn tương đối ở giai đoạn đầu mặc dù nó có rất nhiều lợi ích tiềm năng. Do đó, một số lợi ích chính đi kèm với việc sử dụng các nền tảng này cũng tiềm ẩn những rủi ro lớn.

Lỗ hổng hợp đồng thông minh là một nguồn thách thức lớn ảnh hưởng đến không gian tài chính phi tập trung. Mặc dù nó đã có ý định lập trình, việc mất tiền có thể xảy ra khi một hợp đồng được phát hành vào hệ sinh thái với một lỗ hổng tồn tại trong mã của nó.

Mất mát đã xảy ra trong quá khứ và hầu hết các tập đáng chú ý đánh Ethereum. Không gian này đã trải qua một chặng đường dài với việc kiểm tra và đánh giá ngang hàng đã trở thành tiêu chuẩn nhưng không có gì đảm bảo rằng các cuộc tấn công DeFi sẽ không xảy ra nữa.

Một trong những tai tiếng nhất các cuộc tấn công là một trong những mục tiêu của giao thức bZx. Trong vụ việc đó, một hacker đã khai thác sự tinh vi theo cách 'cho vay nhanh'. Họ đã đánh cắp Ether trị giá hàng nghìn đô la. Mặc dù những sự cố như vậy dẫn đến các giải pháp cập nhật cho những thách thức gây ra chúng, tội phạm mạng vẫn cố gắng tìm ra các kẽ hở khác và cố gắng khai thác chúng trước khi hệ thống hoạt động tối ưu.

Thử thách hợp đồng thông minh này có thể liên quan đến một thiếu sót đáng kể khác đang ảnh hưởng đến toàn bộ không gian DeFi: lỗi người dùng. Các nhà phát triển nói rằng mã của họ rất kín đáo và không thể xuyên thủng. Tuy nhiên, họ không bao giờ có thể xác định được những người dùng khác nhau tương tác với ứng dụng của họ như thế nào.

Hàng triệu đô la đã bị mất sau khi người dùng gửi tiền đến các địa chỉ sai bao gồm các địa chỉ blockchain hợp đồng thông minh của dApps. Thách thức này có thể được giải quyết bằng cách sử dụng ERC-777 và các tiêu chuẩn mã thông báo khác có thể phát hiện và sau đó chặn các giao dịch nhầm lẫn. Tuy nhiên, chiến lược này làm tăng chi phí giao dịch.

Một tính năng chính khác mà nhiều người dùng không bao giờ thấy là quản trị nội bộ của một tài sản cụ thể và các quy định bên ngoài. Điều thú vị là luôn có khả năng một dự án cụ thể có thể thay đổi cách một nền tảng được vận hành và ai điều hành nó. Đôi khi sự thay đổi xảy ra mà không có bất kỳ cảnh báo nào.

Hơn nữa, chính quyền địa phương có thể đề xuất và ban hành luật và pháp luật điều đó có thể làm cho tiền tệ trở nên bất hợp pháp hoặc tăng thêm khi tiền tệ có thể được sử dụng. Các vấn đề khác như thị trường không thể đoán trước ảnh hưởng đến các dịch vụ phi tập trung khác nhau và việc không có bảo hiểm có nghĩa là vẫn tồn tại một số rủi ro lớn. Do đó, các nhà đầu tư có thể mất khoản đầu tư của mình ngay cả khi cả họ và nhà phát triển đều mắc sai lầm.

Vấn đề gì làm chậm tỷ lệ chấp nhận DeFi?

Một số vấn đề dai dẳng ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng vượt quá rủi ro tồn tại trong tài chính phi tập trung. Một số vấn đề đáng chú ý bao gồm bảo chứng quá mức, tập trung hóa, tính thanh khoản thấp và khả năng tương tác ít hoặc không tồn tại giữa các blockchains.

DeFi cũng không được phân quyền như nó phải có. Tuy nhiên, điều này là bình thường để đảm bảo rằng các nhà phát triển xem xét và làm việc trên mạng một cách hiệu quả có thể nhanh chóng giải quyết các vấn đề có thể xuất hiện vào bất kỳ thời điểm nào. Mặc dù tất cả những điều đó đều có ý nghĩa, nhưng nó có thể dẫn đến những tình huống không mong muốn trong đó một dApp được thiết kế để sử dụng chung vẫn được tập trung ở một mức độ nào đó.

Điều này xảy ra là rủi ro ngay cả khi các nhà phát triển đáng tin cậy vì nó tạo ra nhiều cách để sử dụng sai nguồn vốn tiêu dùng được phân bổ cho các khía cạnh khác nhau của dự án. Hầu hết các dự án áp dụng cách tiếp cận "phân cấp tiến bộ" để giải quyết vấn đề. Trong bối cảnh này, một dự án DeFi ban đầu nằm dưới sự kiểm soát của nhóm phát triển trung tâm.

Tuy nhiên, quản trị của nhóm được tạo ra để 'phát hành' cho cộng đồng từ từ theo thời gian. Bằng cách sử dụng chiến lược này, mạng cuối cùng sẽ tự điều chỉnh sau khi mọi thứ được thiết lập và hoạt động.

Trong trường hợp vay và cho vay, thách thức lớn nhất tồn tại là khả năng thế chấp quá mức. Những người cho vay yêu cầu phải có tài sản thế chấp cao hơn để cho các khoản vay của họ vì không có gì đảm bảo với một thị trường tiền điện tử biến động mạnh như vậy. Điều này giải thích tại sao nhiều người cho vay không đồng ý với người đi vay trừ khi được cung cấp bảo đảm thích hợp cho các khoản vay và nó làm suy yếu chức năng quan trọng của việc vay.

Khi người cho vay và người đi vay không đồng ý, triết lý của tài chính phi tập trung là gửi ngân hàng cho những khoản không có ngân hàng vẫn chưa được thực hiện. Nó cũng ăn vào đáng kể lợi nhuận thu được từ giao dịch đòn bẩy, và do đó không khuyến khích việc áp dụng trường hợp sử dụng này.

Tính thanh khoản thấp và những thách thức trong việc chuyển đổi giữa các blockchain là những thiếu sót khác liên quan đến tài chính phi tập trung. Nhiều mã thông báo và tiền tệ được trao đổi hàng ngày trên các nền tảng DeFi này. Trong một số sự cố, số lượng nhà giao dịch có sẵn không đủ để di chuyển tài sản một cách dễ dàng.

Tổng hợp những thiếu sót này với các phương tiện chuyển khoản hạn chế giữa các hàng hóa khác nhau thường tập trung vào các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ làm chậm tốc độ Áp dụng DeFi. Những vấn đề này cũng có thể làm chậm sự di chuyển của giá trị trên các mạng có thẩm quyền này. Tất cả điều này hoạt động theo giả định rằng các mạng bên dưới không hoàn toàn bị cản trở, điều này cũng không được đảm bảo.

Khả năng tương tác có phải là liên kết bị thiếu?

Các nhà phân tích và chuyên gia nói rằng chất xúc tác chính cho việc áp dụng tài chính phi tập trung là khả năng tương tác. Hiện tượng này được mô tả là khả năng của mọi dApp, công cụ và hợp đồng thông minh tương tác với nhau một cách liền mạch. Các blockchains khác nhau tồn tại với mỗi blockchains có tập hợp cộng đồng và hệ sinh thái DeFi độc đáo.

Đảm bảo rằng tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số chảy qua tất cả các blockchains một cách liền mạch và các dApp của chúng lý tưởng là 'loại bỏ' giá trị cho toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử trị giá hàng nghìn đô la. Nếu đạt được điều đó, nó sẽ thúc đẩy tính thanh khoản, tiện ích và khả năng sử dụng của thị trường tài chính phi tập trung.

Một dự án đang phát triển các giải pháp tương tác cho không gian DeFi là pToken. Dự án này đang làm cho tài chính phi tập trung có thể truy cập được trên toàn cầu bằng cách đảm bảo rằng các dApp có thể sử dụng được cho người dùng tiền điện tử mà không cần phải giảm tải hoặc giao dịch Bitcoin, Litecoin, EOS và các tài sản blockchain khác mà họ sở hữu.

pBTC là cái đầu tiên trong số những cái mới sê-ri pToken. Nó cho phép bất kỳ ai sử dụng bitcoin có thể sử dụng các mã thông báo tương thích với EOS hoặc Ethereum của họ. Họ có thể sử dụng pBTC để bắt đầu tương tác với tất cả các dApp. Chúng bao gồm các nền tảng cho vay phi tập trung, nơi họ có thể kiếm một số lãi trên tài sản cho vay của mình. Các mã thông báo pBTC này sau đó có thể được đổi trở lại BTC theo giá trị hiện tại của nó tại bất kỳ thời điểm nào.

Nguồn: https://e-cryptonews.com/decentralized-finance-ecosystem-problems/