Rủi ro đảo ngược khi đồng đô la mạnh lên. Giá Bitcoin có thể bị ảnh hưởng

Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, Tạp chí Bitcoin của bản tin thị trường cao cấp. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và các phân tích thị trường bitcoin trực tuyến khác trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.

Bài viết này sẽ đề cập đến động lực thị trường truyền thống và đánh giá trạng thái hiện tại của “thủy triều thanh khoản”. Độc giả của Bitcoin Magazine Pro đã quen thuộc với giao dịch song song giữa bitcoin và thị trường chứng khoán; chúng tôi đề cập đến mối quan hệ một cách chặt chẽ.

Chúng tôi cũng theo dõi chặt chẽ động lực biến động giữa các loại tài sản, vì mức độ biến động lịch sử và tiềm ẩn trong một loại tài sản rất hữu ích để đánh giá rủi ro tương đối.

Trước khi đi sâu vào, chúng ta hãy xem lại luận điểm hiện tại của chúng tôi về tình trạng thị trường rủi ro toàn cầu:

Nền kinh tế toàn cầu đang suy thoái mạnh, do chính sách năng lượng thiển cận đã có tác dụng khiến áp lực lạm phát tăng cao. Mặc dù cổ phiếu và rủi ro nhìn chung đã cảm thấy nhẹ nhõm kể từ giữa tháng 6, nhưng chúng tôi vẫn tin rằng đây là một đợt phục hồi của thị trường giá xuống với nỗi đau tiếp theo do rủi ro.

Thị trường toàn cầu bắt đầu chấp nhận rủi ro khi mở cửa giao dịch hợp đồng tương lai vào tối Chủ nhật và bán tháo hơn nữa vào buổi sáng, khi biến động tăng vọt và đồng đô la (như DXY thấy) một lần nữa đạt đến mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. 

Dưới đây là sự biến động ngụ ý trong tháng tới đối với bitcoin, có thể được coi là tương tự như VIX. Trong khi cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức biến động dự kiến ​​là 24% trong tháng tới (như được biểu thị bởi VIX ở mức 24), thị trường quyền chọn đối với bitcoin hàm ý mức biến động 71% đối với hợp đồng 1 tháng.

Do đó, sự kém hiệu quả của bitcoin so với cổ phiếu trong suốt đợt phục hồi của thị trường gấu và sau đó giảm xuống từ mức cao cục bộ của nó, là điều đáng lo ngại đối với những nhà đầu cơ giá lên và nói chung về nhu cầu đối với tài sản ở mức giá thị trường hiện tại.

Chúng tôi chỉ đang khách quan. Bitcoin đã đóng vai trò là phiên bản beta cho sự tăng giá và giảm giá của cổ phiếu trong suốt năm 2022, nhưng chỉ hầu như không tăng điểm với cùng mức độ biến động tăng giá và nhiệt tình trong suốt mùa hè này khi cổ phiếu tăng giá.

Với suy nghĩ này, kết quả tạm thời cho thấy sự thiếu hiệu quả tương đối so với các thị trường rủi ro toàn cầu.

Khi lợi suất tăng và đồng đô la mạnh gây áp lực lên chứng khoán toàn cầu, người ta nên tự hỏi đâu là kết quả có thể xảy ra của việc định vị rủi ro hơn nữa trong cổ phiếu và phản ứng có thể xảy ra đối với thị trường bitcoin kém thanh khoản hơn là gì.

Khi thị trường chứng khoán bắt đầu chao đảo và sự biến động trong hệ thống kế thừa tăng lên thông qua việc giảm đòn bẩy này, chúng tôi ngày càng tin tưởng vào niềm tin của mình rằng nỗi đau bổ sung có thể xảy ra trong thời gian dài trên thị trường bitcoin và các nhà đầu tư cơ hội nên sẵn sàng với một phân bổ tiền mặt. 

Bitcoin tính bằng cổ phiếu của S&P 500 đang tiến gần đến mức thấp nhất năm 2022:

Với mối tương quan lịch sử tương đối giữa hai loại tài sản, sự biến động lịch sử và ngụ ý của thị trường bitcoin cũng như con đường phía trước của nền kinh tế toàn cầu, hành động giá hôm nay nhắc lại triển vọng thị trường ngắn hạn/trung hạn của chúng tôi rằng mức thấp đối với bitcoin không phải là chưa vào.

Trong ngắn hạn/trung hạn, vị thế tiền mặt có thể là khoản đặt cược bất đối xứng (theo thuật ngữ bitcoin).

Về lâu dài, bitcoin vẫn bị định giá sai hoàn toàn như một mục đích tài sản tiền tệ trung lập được xây dựng cho thời đại kỹ thuật số.