Backstop của chính phủ có phải là giải pháp duy nhất?

Backstop của chính phủ có phải là giải pháp duy nhất?

Dấu thời gian: 4:2023 sáng ngày 12 tháng 00 năm XNUMX
Sự hỗ trợ của Chính phủ có phải là giải pháp duy nhất? Thông tin dữ liệu PlatoBlockchain. Tìm kiếm dọc. Ái.

Trong hai tháng qua, một số ngân hàng và tổ chức tài chính đã sụp đổ trên toàn thế giới – SVB, Signature và Credit Suisse, đó là một vài cái tên. Chính phủ và các ngân hàng trung ương đã can thiệp để ngăn chặn tiền gửi của khách hàng, vì các ngân hàng này được coi là 'quá lớn để sụp đổ' và 'có nguy cơ lây nhiễm hệ thống cho nền kinh tế'.

Mẫu số chung của những thất bại này là quản lý rủi ro kém và thiếu minh bạch về các khoản nợ tiền gửi trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng. Khả năng tồn tại của hệ thống ngân hàng dự trữ một phần đã được đặt câu hỏi.

Những người theo chủ nghĩa tối đa bitcoin đang dự đoán (và đặt cược vào) sự sụp đổ không thể tránh khỏi và sắp xảy ra của hàng nghìn ngân hàng khu vực, gây ra sự lây lan lớn hơn.

Điều này sẽ khiến các ngân hàng trung ương có hai lựa chọn:

  1. Hãy để các ngân hàng phá sản và gây thiệt hại thảm khốc cho nền kinh tế, hoặc
  2. Backstop tiền gửi, cứu ngân hàng và rủi ro siêu lạm phát.

Ngay cả khi các ngân hàng trung ương có thể đi dây giữa hai lựa chọn, các ngân hàng thương mại phải tìm ra một cách mới để mang lại cho người gửi tiền niềm tin vào bảng cân đối kế toán và khả năng thanh toán. DeFi có thể là một phần của giải pháp này.

Trường hợp cải cách hệ thống ngân hàng dự trữ một phần

Hệ thống ngân hàng dự trữ một phần là mô hình ngân hàng phổ biến nhất trên thế giới.

Theo hệ thống này, các ngân hàng thương mại chỉ nắm giữ một tỷ lệ nhỏ nợ phải trả của người gửi tiền trong dự trữ thanh khoản. Họ triển khai vốn từ tiền gửi của khách hàng vào nhiều phương tiện đầu tư khác nhau – tín phiếu kho bạc, trái phiếu, thế chấp và cổ phiếu để nhận được lợi nhuận cao hơn. Đây là cách họ tài trợ cho các khoản thanh toán lãi cho người gửi tiền và tạo ra lợi nhuận.

Điều quan trọng là họ phải đảm bảo có đủ thanh khoản để xử lý các yêu cầu rút tiền. Họ dựa vào các mô hình thống kê để dự đoán khối lượng rút tiền và chuyển khoản của khách hàng nhằm xác định cách đầu tư tài sản mà họ lưu ký để mang lại lợi nhuận cạnh tranh nhất và tối ưu hóa lợi nhuận.

Tuy nhiên, nếu yêu cầu rút tiền vượt quá những gì mô hình của họ dự đoán – họ phải vay từ ngân hàng trung ương hoặc các ngân hàng thương mại khác để đáp ứng các nghĩa vụ của mình.

Đây thực sự là một thực tế phổ biến, gần như hàng ngày. Có một thị trường hoạt động cho vay liên ngân hàng để đảm bảo họ có thể duy trì khả năng thanh toán. Vấn đề phát sinh trong trường hợp bảng cân đối kế toán của ngân hàng thương mại không mạnh – họ có thể không vay được tiền (đặc biệt là khi lãi suất cao).

Đây là lúc ngân hàng mất khả năng thanh toán. Hơn nữa, tin tức hoặc thậm chí gợi ý về khả năng mất khả năng thanh toán gây ra tình trạng rút tiền ở các ngân hàng này, điều này làm trầm trọng thêm vấn đề.

Hầu hết tất cả chúng ta, các cá nhân và doanh nghiệp, đều tin tưởng ngân hàng sẽ bảo vệ tiền tiết kiệm cả đời và kho bạc của mình. Tuy nhiên, hầu hết chúng ta đều không biết gì về bảng cân đối kế toán và khả năng thanh toán của ngân hàng.

Thông tin bất đối xứng giữa ngân hàng và người gửi tiền

Tại SVB, ngân hàng đã đầu tư rất nhiều tiền của người gửi tiền vào trái phiếu – 91 tỷ USD, theo FT. Khi lãi suất tăng vọt, những trái phiếu này không còn trị giá 91 tỷ đô la nữa mà là 76 tỷ đô la. SVB đã không có ý định bán trái phiếu – cho đến khi có tin đồn về khả năng mất khả năng thanh toán và khách hàng hoảng sợ yêu cầu trả lại tài sản của họ trong cùng một ngày, gây ra tình trạng tháo chạy ngân hàng.

Ngân hàng chạy trên SVB và sự sụp đổ sau đó của nó xảy ra với tốc độ đáng báo động. Trong thời đại kỹ thuật số, thông tin lan truyền nhanh chóng. Kết hợp với tốc độ rút tiền, cơn bão lửa hoàn hảo đã bắt đầu.

Do đó, SVB buộc phải ghi nhận khoản lỗ 15 tỷ đô la để tiếp cận thanh khoản.

Nếu việc rút tiền vẫn nằm trong mô hình rủi ro của họ và lãi suất giảm trong thời gian trung hạn (như nhiều người kỳ vọng – với đặc quyền của FED), danh mục trái phiếu của SVB sẽ lấy lại được giá trị. Ngân hàng sẽ có khả năng thanh toán trở lại.

Điều trở nên rõ ràng là các ngân hàng có động cơ để duy trì sự bất đối xứng về thông tin giữa họ và khách hàng của họ. “Đó là một tính năng – không phải lỗi,” như chúng tôi, các nhà phát triển công nghệ sẽ nói. Sự thiếu hiểu biết là điều khiến khách hàng không thể gây ra tình trạng rút tiền tại các ngân hàng.

Tập trung hóa và cơ sở dữ liệu ngân hàng tư nhân trong ngân hàng dự trữ một phần tiếp tục dẫn đến sự mờ mịt xung quanh các khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Người gửi tiền cần dựa vào kiểm toán viên bên thứ 3 để hiểu về khả năng thanh toán của ngân hàng, điều này diễn ra hàng quý. Độ trễ 3 tháng này tạo ra chỗ cho sự không chắc chắn hiện hữu.

Sự bất cân xứng về thông tin này là một đặc điểm nổi bật của hệ thống ngân hàng dự trữ một phần. Câu hỏi phải được đặt ra – với sự phát triển của DeFi, liệu có thể tạo ra một hệ thống mới có thể cung cấp cho người gửi tiền sự đảm bảo theo thời gian thực về khả năng thanh toán của ngân hàng của họ không?

Backstop cung cấp chu trình

Thị trường tài chính gần đây đã bình tĩnh lại với sự hỗ trợ của chính phủ Hoa Kỳ đối với hệ thống ngân hàng.

Mặc dù khái niệm “too big to fail” thường được dành cho các tổ chức tài chính lớn nhất mà sự sụp đổ của chúng sẽ gây ra thảm họa cho toàn bộ nền kinh tế. Các nhà chức trách Hoa Kỳ đã gửi một tín hiệu tới thế giới rằng ngay cả các ngân hàng nhỏ hơn cũng “quá lớn để sụp đổ” khi hỗ trợ SVB. Gói cứu trợ dành cho SVB ước tính trị giá 20 tỷ USD.

Để giải cứu các ngân hàng này, chính phủ cần in thêm và tăng cung tiền, do đó sẽ thúc đẩy lạm phát và đẩy lãi suất lên cao hơn nữa. Do đó, các ngân hàng sẽ lại phải giải cứu trong thời gian tới.

Để giải quyết vấn đề này, một cam kết kiểm toán nghiêm ngặt và hiệu quả là cần thiết. Điều này có thể cải thiện tính minh bạch, quản lý rủi ro, trách nhiệm giải trình và quá trình ra quyết định, cuối cùng giúp khôi phục niềm tin của khách hàng vào ngân hàng – chúng ta hãy xem xét những điều này chi tiết hơn.

Giảm thông tin bất cân xứng thông qua kiểm toán

Niềm tin của khách hàng đã xuống mức thấp sau sự sụp đổ của ngân hàng gần đây. Giảm sự bất đối xứng của thông tin vốn có trong hệ thống ngân hàng dự trữ một phần là cần thiết để sửa chữa niềm tin vào ngân hàng.

Cam kết kiểm toán nghiêm ngặt và hiệu quả có thể cải thiện một số lĩnh vực trong ngân hàng, bao gồm:

  1. Minh bạch: Khả năng kiểm toán cung cấp tính minh bạch và khả năng hiển thị trong các giao dịch và hoạt động tài chính của ngân hàng, giúp xây dựng niềm tin với khách hàng và các bên liên quan.
  2. Quản lý rủi ro: Kiểm toán và giám sát hiệu quả các giao dịch tài chính có thể giúp xác định các rủi ro tiềm ẩn và ngăn chặn các hoạt động gian lận.
  3. Trách nhiệm giải trình: Kiểm toán cung cấp một cách để giữ cho các ngân hàng chịu trách nhiệm về các quyết định và hành động tài chính của họ, điều này đặc biệt quan trọng do tác động đáng kể mà các ngân hàng có thể có đối với nền kinh tế rộng lớn hơn.
  4. Quyết định: Báo cáo kiểm toán cung cấp thông tin có giá trị cho việc ra quyết định và lập kế hoạch chiến lược, cả trong ngân hàng và cho các bên liên quan bên ngoài.

Những hạn chế hiện nay của kiểm toán trong ngân hàng

Kiểm toán trong ngành ngân hàng phải đối mặt với nhiều hạn chế cản trở quá trình đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm giải trình.

Một trong những hạn chế chính là thiếu quyền truy cập vào dữ liệu đầy đủ và chính xác về tất cả tài sản và nợ phải trả của họ. Việc thu thập dữ liệu này tốn nhiều thời gian và chi phí vì nó đòi hỏi nguồn nhân lực đáng kể để hoàn thành.

Trong một hệ thống ngân hàng tập trung, việc thao túng dữ liệu cũng rất dễ dàng, như đã thấy trong vụ bê bối Wells Fargo năm 2016. Nhân viên tại ngân hàng đã mở hàng triệu tài khoản giả mà không có sự đồng ý của khách hàng để họ có thể đạt được mục tiêu bán hàng. Vụ bê bối dẫn đến khoản tiền phạt 185 triệu đô la và đặt ra câu hỏi về kiểm toán nội bộ của ngân hàng.

Những hạn chế này làm nổi bật nhu cầu về các giải pháp đổi mới, chẳng hạn như giao thức DeFi, để cải thiện khả năng kiểm toán và nâng cao tính minh bạch trong ngành ngân hàng.

Vai trò của DeFi trong việc cải thiện khả năng kiểm toán cho các tổ chức tài chính truyền thống

Trước khi chúng tôi đi vào chi tiết về những gì DeFi có thể mang lại cho hệ thống ngân hàng, điều quan trọng là phải hiểu những lợi ích cốt lõi của chuỗi khối công khai, đó là cơ sở hạ tầng mà DeFi được xây dựng trên đó.

Trong khi hệ thống ngân hàng hiện tại tạo ra sự bất đối xứng mạnh mẽ về thông tin với người gửi tiền và yêu cầu sự tin tưởng mù quáng về cách tiền gửi được cho vay, thì các chuỗi khối là không tin cậy và minh bạch.

Bởi vì chuỗi khối là sổ cái công khai, chúng cung cấp quyền truy cập mở và minh bạch vào dữ liệu giao dịch, được ghi lại trên chuỗi khối theo cách vĩnh viễn và bất biến. Tính minh bạch này cho phép bất kỳ ai cũng có thể xác minh các giao dịch, đảm bảo rằng không có hành vi thao túng hoặc gian lận ngầm nào. Đây cũng là lý do tại sao chúng tôi nói rằng các hệ thống này không đáng tin cậy.

Ngược lại, các hệ thống ngân hàng truyền thống thường thiếu minh bạch, với các giao dịch được ghi lại và kiểm soát bởi một cơ quan trung ương, tạo ra sự bất đối xứng thông tin và làm giảm lòng tin.

Trong một thế giới không tưởng, nơi toàn bộ hệ thống ngân hàng được xây dựng trên các chuỗi khối, người gửi tiền sẽ có thể xem các báo cáo theo thời gian thực về việc phân bổ tài sản và nợ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Do đó, các ngân hàng sẽ buộc phải quản lý rủi ro hiệu quả hơn để ngăn chặn tình trạng rút tiền của ngân hàng ngay từ đầu vì người gửi tiền luôn có thể xem được tình hình tài chính của ngân hàng.

DeFi và blockchain có thể làm gì cho hệ thống ngân hàng

Bây giờ chúng ta đã hiểu những lợi ích cốt lõi mà các chuỗi khối công khai có thể mang lại, câu hỏi chính là: ngân hàng nên mang loại tài sản nào trên chuỗi?

Nội dung mã hóa

Nếu tài sản tài chính mà các ngân hàng nắm giữ là on-chain, khách hàng có thể nhận được báo cáo theo thời gian thực về việc phân phối dự trữ giữa tiền mặt và tài sản. Các bên liên quan có thể theo dõi dòng tiền và xác định rủi ro tiềm ẩn. Người gửi tiền có thể xem chúng bằng cách sử dụng công cụ khám phá/tùy chỉnh để kiểm tra chuỗi khối. Token hóa tài sản, chẳng hạn như chứng khoán hoặc trái phiếu, cũng có thể mang lại những lợi ích sau cho các ngân hàng:

  • Tăng thanh khoản: Tài sản token hóa có khả năng tăng tính thanh khoản trên thị trường bằng cách làm cho chúng dễ dàng giao dịch và chuyển nhượng hơn trên các thị trường dựa trên chuỗi khối. Mã thông báo kỹ thuật số đại diện cho chứng khoán hoặc trái phiếu có thể được giao dịch ngang hàng trên chuỗi khối, loại bỏ trung gian và giảm thời gian thanh toán, điều này có thể nâng cao hiệu quả và tính thanh khoản của thị trường.
  • Giá rẻ: Mã thông báo tài sản có khả năng giảm chi phí cho các ngân hàng bằng cách giảm nhu cầu về trung gian, thủ tục giấy tờ và quy trình đối chiếu phức tạp. Bằng cách tận dụng tính minh bạch, khả năng lập trình và tự động hóa của blockchain, các ngân hàng có thể hợp lý hóa việc phát hành, giao dịch và thanh toán tài sản, giúp tiết kiệm chi phí trong các lĩnh vực như lưu ký, thanh toán bù trừ và thanh toán.
  • Khả năng tiếp cận nâng cao: Token hóa tài sản có thể làm cho các khoản đầu tư dễ tiếp cận hơn đối với nhiều nhà đầu tư hơn. Mã thông báo kỹ thuật số đại diện cho chứng khoán hoặc trái phiếu có thể được sở hữu theo tỷ lệ nhỏ, cho phép mệnh giá đầu tư nhỏ hơn và mở ra cơ hội đầu tư cho cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn. Điều này có thể dân chủ hóa việc tiếp cận các khoản đầu tư và có khả năng thu hút các nhà đầu tư mới vào thị trường.
  • Cải thiện khả năng kiểm tra và bảo mật: Mã thông báo tài sản trên chuỗi khối có thể tăng cường tính minh bạch và bảo mật. Tất cả các giao dịch và chuyển mã thông báo kỹ thuật số đều được ghi lại trên chuỗi khối, cung cấp một bản kiểm toán minh bạch và bất biến. Điều này có thể làm giảm nguy cơ gian lận, cải thiện lòng tin giữa các bên liên quan và nâng cao tính bảo mật tổng thể của các giao dịch tài sản.

Nợ phải trả được mã hóa – tức là yêu cầu tiền gửi của khách hàng được mã hóa

Các khoản nợ được mã hóa đề cập đến các yêu cầu tiền gửi đối với một tổ chức lưu ký được cấp phép đối với số tiền đã nêu được ghi trên một chuỗi khối. Chúng tương đương về mặt kinh tế với các khoản tiền gửi hiện có được ghi lại ở dạng mới được sử dụng để thanh toán, giải quyết các giao dịch giữa các tài sản kỹ thuật số và thường hoạt động như một kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi trên sổ cái chuỗi khối.

Không giống như các stablecoin được dự trữ hoàn toàn và do đó ràng buộc rất nhiều thanh khoản để hỗ trợ đầy đủ cho chúng, tiền gửi được mã hóa có thể mang lại một số lợi ích cho ngân hàng và người gửi tiền:

  • Cải thiện hiệu quả và minh bạch:Tiền gửi token hóa có thể hợp lý hóa quy trình gửi tiền, giảm chi phí quản lý và tăng tính minh bạch. Tiền gửi được biểu thị dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số trên chuỗi khối có thể dễ dàng chuyển, xác minh và giải quyết theo cách tự động và hiệu quả hơn, giảm nhu cầu về quy trình thủ công, thủ tục giấy tờ và đối chiếu.
  • Tăng cường tiếp cận vốn: Các ngân hàng có khả năng tận dụng các khoản tiền gửi được mã hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay hoặc các sản phẩm tài chính khác, cho phép họ tiếp cận vốn hiệu quả hơn. Tiền gửi được mã hóa có thể cung cấp một nguồn tài sản thế chấp mới có thể được xác minh, chuyển nhượng và giao dịch trên chuỗi khối, cho phép các ngân hàng mở khóa thanh khoản từ cơ sở tiền gửi của họ.
  • Truy cập vào tài chính phi tập trung (DeFi): Tiền gửi được mã hóa trên một chuỗi khối công khai có khả năng cho phép các ngân hàng tham gia vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển. Các ngân hàng có thể tận dụng các khoản tiền gửi được mã hóa để tương tác với các giao thức DeFi, kiếm lãi, cung cấp tính thanh khoản và truy cập nhiều loại dịch vụ tài chính phi tập trung, mở rộng cơ hội kinh doanh của họ.

Nếu đạt được tiến bộ trong việc mã hóa cả hai – tài sản và nợ, DeFi có thể bổ sung cho mô hình hiện tại để cải thiện tính minh bạch và khả năng kiểm toán trong hệ thống ngân hàng.

DeFi có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc cải cách ngân hàng (chứ không phải là một cuộc cách mạng)

Tóm lại, các vụ sụp đổ ngân hàng gần đây đã dẫn đến những câu hỏi về khả năng tồn tại của hệ thống ngân hàng dự trữ một phần và nhu cầu minh bạch và quản lý rủi ro.

Các chính phủ và ngân hàng trung ương đã buộc phải can thiệp bằng các biện pháp hỗ trợ, điều này đã dẫn đến những lo ngại về siêu lạm phát và một chu kỳ cứu trợ. Một giải pháp tiềm năng để giải quyết tình trạng thông tin bất cân xứng trong hoạt động ngân hàng và xây dựng lại niềm tin của khách hàng là cam kết thực hiện kiểm toán hiệu quả. Tuy nhiên, kiểm toán trong ngành ngân hàng còn có những hạn chế cần khắc phục.

Tài chính phi tập trung (DeFi) cũng có thể đưa ra các giải pháp tiềm năng cho những vấn đề này, vì nó mang lại tính minh bạch và trách nhiệm giải trình cao hơn. Trên thực tế, để đạt được tiến bộ trên mặt trận này, các ngân hàng sẽ cần phải bắt đầu quá trình khó khăn để mã hóa tất cả các loại tài sản và nợ khác nhau có trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Antoine Scalia là người sáng lập và CEO của Tiền điện tử, công ty phát triển phần mềm kế toán, kiểm toán và thuế cấp doanh nghiệp cho tài sản kỹ thuật số.

Dấu thời gian:

Thêm từ Kẻ thách thức