Sự sụp đổ của tiền điện tử - Có phải là đáy và tương lai của tiền điện tử sẽ nắm giữ điều gì?

Bài viết của khách HodlX  Gửi bài của bạn

 

Trong nửa năm qua hoặc lâu hơn, thị trường tiền điện tử đã phải đối mặt với áp lực giảm giá, với tổng vốn hóa của ngành đang phát triển nhanh chóng này có nhúng từ 3 ​​nghìn tỷ đô la đến mức định giá hiện tại là 900 tỷ đô la.

Nó cũng đề cập rằng mọi tài sản kỹ thuật số hàng đầu – bao gồm Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana và Cardano – trên thị trường hiện nay là giảm hơn 70% từ giá trị cao mọi thời đại của nó.

Tâm lý phổ biến không chỉ là ngành công nghiệp tiền điện tử. Thật vậy, các thị trường trên diện rộng –bao gồm cổ phiếu và hàng hóa – cũng giảm do biên lợi nhuận lớn. Điều này là do Cục Dự trữ Liên bang, cùng với một số ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu, đã tăng lãi suất để giữ cho lạm phát tăng cao.

Bất chấp những nỗ lực hết mình, nền kinh tế toàn cầu dường như đang hướng tới một suy thoái lớn, dẫn dắt các nhà đầu tư chuyển từ các tài sản có rủi ro cao (chẳng hạn như tiền điện tử, cổ phiếu công nghệ, v.v.) sang các cửa hàng giá trị truyền thống hơn.

Cho đến thời điểm này, từ đầu năm đến nay, S&P 500 đã rơi hơn 20% trong khi các chỉ số chính khác như Dow Jones Industrial Average và Nasdaq composite đã giảm lần lượt 15% và 30%. Cảnh tượng tương tự cũng đã được chứng kiến ​​trên khắp châu Âu, với chỉ số FTSE 250 của Anh và Stoxx 600 giảm 20% và 18% giá trị tương ứng trong khi chỉ số MSCI của châu Á giảm 19%.

Ngoài ra, điều đáng xem xét là hơn một tháng trước, mối tương quan của thị trường crypto với cổ phiếu công nghệ tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, điều này cho thấy ngày càng có nhiều nhà đầu tư bắt đầu coi tiền tệ kỹ thuật số là tài sản có rủi ro.

Từ góc độ kinh tế vĩ mô, sẽ là khôn ngoan đối với các nhà đầu tư nếu đánh đổi sự biến động đang diễn ra hoặc xác định các dự án có nền tảng cơ bản mạnh mẽ có thể được chiết khấu cao.

DeFi chưa chết

Những tai ương nói trên của thị trường tiền điện tử gần đây đã trở nên rõ ràng hơn đáng kể sau suy sụp của Terra, một dự án trị giá 40 tỷ đô la từng bị biến thành tro sau khi đồng ổn định thuật toán (UST) liên quan của nó mất chốt với Đô la Mỹ, dẫn đến chính nó – cũng như tiền tệ chị em của nó (LUNAC) –giảm xuống mức định giá xu gần như chỉ sau một đêm.

Sự hủy diệt của Terra không chỉ gửi làn sóng chấn động trên toàn cầu tiền điện tử - nhưng tôit cũng dẫn đến việc các nhà đầu tư trong nhiều thị trường khác mất niềm tin vào tài sản kỹ thuật số.

Tâm lý sụt giảm này thậm chí còn tồi tệ hơn nữa khi trong tháng qua, nhiều tổ chức cho vay tiền điện tử nổi bật như Celcius, Vauld và Babel Finance tiết lộ rằng họ đã đóng băng việc rút tiền của khách hàng mà không cung cấp cho khách hàng của họ bất kỳ sự thân mật nào trước đó.

Điều này đặt ra câu hỏi về khía cạnh minh bạch của thị trường tiền điện tử vì các dự án 'phi tập trung' này có thể ngăn các nhà đầu tư truy cập vào quỹ của họ.

Cuối cùng, nhiều người chơi tổ chức liên quan đến thị trường tiền điện tử gần đây cũng đã thấy màu đỏ. Ví dụ: Three Arrows Capital, một quỹ đầu cơ tài sản kỹ thuật số với hơn 10 tỷ đô la tài sản đang được quản lý (AUM) tại một thời điểm, gần đây nộp đơn xin phá sản giữa lúc giá cả đang giảm.

Tuy nhiên, một chủ đề chung là sự thất bại của các tổ chức CeFi. Việc họ lưu ký tài sản của các nhà đầu tư nhỏ lẻ có nghĩa là trong bối cảnh các thủ tục phá sản, các nhà đầu tư bán lẻ có thể không được thực hiện toàn bộ nếu có.

Điều này có thể dẫn đến một trong hai điều xảy ra trong chu kỳ tiếp theo – ngày càng tập trung vào các nền tảng DeFi hoặc nền tảng CeFi không giám hộ, được tuân thủ theo tiêu chuẩn quy định cao hơn.

Sa thải nhiều

Ngoài việc nhiều loại tiền điện tử phổ biến đang phải đối mặt với áp lực giảm giá cực độ, một chỉ báo rõ ràng khác về một mùa đông tiền điện tử đang diễn ra là các công ty khác nhau hoạt động trong thị trường này đã phải sa thải một lượng lớn nhân viên làm việc của họ.

Tháng trước, sàn giao dịch tiền điện tử Gemini – được dẫn dắt bởi cặp song sinh Winklevoss – tiết lộ rằng thị trường gấu đang diễn ra đã buộc họ phải trả giá thầu cho khoảng 10% nhân viên của họ.

Tương tự, sàn giao dịch lớn thứ hai của Mỹ Latinh Bitso công bố rằng nó đã giải phóng 80 trong số 700 công nhân toàn thời gian của mình – một động thái được phản ánh bởi Buenbit, nền tảng đầu tư tiền điện tử hàng đầu của Argentina. Theo báo cáo, công ty đã sa thải 45% lực lượng lao động, đưa đội ngũ nhân viên tích cực từ 180 xuống chỉ còn 100 công nhân.

2TM, công ty mẹ đứng sau gã khổng lồ Mỹ Latinh Mercado Bitcoin, cũng đã loại bỏ 12% trong đội ngũ 750 người hùng mạnh của mình, trong khi Coinbase công bố rằng mùa đông tiền điện tử thịnh hành đã buộc nó phải giảm tốc độ tuyển dụng, cũng như đánh giá lại các chiến lược tài chính trong tương lai của mình.

Cuối cùng, nền tảng giao dịch thân thiện với tiền điện tử Robinhood sa thải chín phần trăm lực lượng lao động của nó, trong khi Rain Financial –một trong những sàn giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất Trung Đông – sa thải gần đây có khoảng 12 nhân viên.

Tương lai của tiền điện tử nắm giữ điều gì

Bất chấp sự biến động hiện tại, có đủ dữ liệu cho thấy mối quan tâm của tổ chức và bán lẻ đối với tiền điện tử là cao. Ví dụ: kể từ đầu năm 2020, Bitcoin và các công cụ tài chính liên quan của nó đã tiếp tục chứng kiến dòng tiền ổn định trị giá khoảng 26.2 triệu đô la.

Không chỉ vậy, dữ liệu được phát hành bởi các công ty phân tích blockchain Cryptoquant và Glassnode cho thấy rõ ràng rằng các nhà đầu tư đã 'mua nhúng' và tăng giá BTC và ETH at một tốc độ kỷ lục trong vài tháng qua.

Hơn nữa, thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đã tiếp tục thu hút được một lượng lớn lực kéo chính thống bất chấp tất cả các vụ bê bối gần đây. Điều này được làm nổi bật nhất bởi thực tế là trong vài năm qua, tổng số vốn bị khóa trong không gian này đã khinh khí cầu từ 2.5 tỷ đô la đến mức định giá hiện tại là hơn 75 tỷ đô la.

Cuối cùng, nói về sự đổi mới, một danh sách ngày càng nhiều các công ty đã tiếp tục được xây dựng, mặc dù thị trường đang suy yếu.

Trên thực tế, những người như CEO Todd Esse của HashWorks đều có suy nghĩ rằng 'thị trường gấu là để xây dựng', một tình cảm được chia sẻ bởi các nhân vật tiền điện tử nổi bật khác – bao gồm Munneb Ali của Stack, người tin rằng mùa đông tiền điện tử là cơ hội lý tưởng để các nhà phát triển chứng minh dũng khí của họ đồng thời thể hiện cam kết của họ đối với các dự án có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ.

Khi thị trường tiếp tục loại bỏ những kẻ yếu và những kẻ xấu, sẽ rất thú vị để xem tương lai của không gian đang phát triển nhanh chóng này sẽ mang lại những người chơi mới mạnh mẽ hơn như thế nào.

---

Christophe là giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Yêu cầu tài chính. Nền tảng của anh ấy với tư cách là một giám đốc tài chính trong các cấu trúc truyền thống hơn và kinh nghiệm của anh ấy tại Y Combinator cho phép anh ấy hiểu rõ hơn những thách thức do Web 3.0 đặt ra.

 

Ảnh nổi bật: Shutterstock / Yurchanka Siarhei