Đóng cửa tại Mỹ: Các thị trường bao trùm cuộc tranh luận kéo dài về dòng chảy Bảng cân đối kế toán, Fed chuẩn bị tăng tháng XNUMX

Chứng khoán Mỹ lao dốc sau khi lời khai của Chủ tịch Fed Powell báo hiệu rằng Fed “rất có thể” sẽ bình thường hóa chính sách, đồng thời cho phép thu hẹp bảng cân đối kế toán vào cuối năm nay. Fed nhận thấy lạm phát sẽ kéo dài đến giữa năm 2022 và đó có thể là lúc họ sẽ để bảng cân đối kế toán suy giảm.

Phố Wall hiện đã hiểu rõ hơn về cách Fed sẽ bình thường hóa chính sách và việc cân bằng cuối cùng có thể diễn ra tới bốn cuộc họp. Sau lời khai của Powell, một số nhà đầu tư cảm thấy họ đã nhận được tín hiệu hoàn toàn rõ ràng để mua vào khi giá giảm. Cơ hội thắt chặt của Fed rất phức tạp do lạm phát cuối cùng có thể lên đến đỉnh điểm trong mùa hè và vì họ có thể không muốn mang tính chính trị và quá tích cực loại bỏ sự nới lỏng khi gần đến cuộc bầu cử giữa kỳ.

Các nhà đầu tư vẫn rất lạc quan về ba điều quan trọng: Bảng cân đối kế toán của hộ gia đình và doanh nghiệp vẫn rất lành mạnh, mùa thu nhập sắp tới sẽ tốt đẹp và nền kinh tế vẫn sẽ chứng kiến ​​mức tăng trưởng trên xu hướng ngay cả khi Fed tăng lãi suất ba lần và bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán. vào mùa hè.

Fed

Màn mở đầu cho phiên điều trần phê chuẩn nhiệm kỳ thứ hai của Chủ tịch Fed Powell đã có một số ý kiến ​​diều hâu, Bostic và Mester đều đặt nền móng cho việc nâng bảng cân đối kế toán vào tháng 3, trong khi George ủng hộ việc dỡ bỏ bảng cân đối kế toán trước đó.

Sáng sớm hôm nay, Bostic của Fed nói với Bloomberg: “Chúng tôi sẵn sàng hành động để đảm bảo rằng lạm phát sẽ không biến mất khỏi chúng tôi”. Ông nói thêm rằng họ “nên cảm thấy thoải mái và tìm cách thu hẹp bảng cân đối kế toán khá sớm sau khi chúng tôi thực hiện việc nâng lãi suất”.

George của Fed cho biết, “Sở thích riêng của tôi là chọn xem xét bảng cân đối kế toán sớm hơn thay vì muộn hơn khi chúng tôi vạch ra lộ trình loại bỏ các điều chỉnh tiền tệ.”

Đó là một hành động mở đầu rất diều hâu sẽ hỗ trợ cho việc tăng tỷ lệ ý tưởng vào tháng 3 và việc giảm bảng cân đối kế toán sẽ bắt đầu vào tháng 6.

Powell

Lời khai của Chủ tịch Fed Powell bắt đầu bằng việc giải quyết lạm phát. Ông nhắc nhở thị trường tài chính rằng những hạn chế về phía nguồn cung đã rất lâu dài và dai dẳng, đồng thời nhấn mạnh số lượng tàu neo đậu đang ở mức kỷ lục. Ông giải thích lý do tại sao họ sai khi cho rằng lạm phát chỉ là tạm thời, đồng thời lưu ý rằng tình trạng này là chưa từng có.

Powell tin rằng Fed sẽ thực hiện các bước hướng tới bình thường hóa chính sách trong năm nay. Phố Wall biết rằng các đợt tăng lãi suất sắp diễn ra và kỳ vọng về đợt tăng lãi suất vào tháng 85 hiện lên tới XNUMX%.

Về thị trường lao động, Powell cho biết, “những gì chúng tôi gặp phải là vấn đề về nguồn cung lao động”. Fed có thể đánh dấu vào ô việc làm tối đa và bây giờ chỉ tập trung vào lạm phát.

Powell lưu ý rằng quyết định cắt giảm bảng cân đối kế toán có thể mất từ ​​hai đến bốn cuộc họp, điều này cho thấy cuộc họp vào tháng 6 sẽ trở thành trường hợp cơ bản đối với nhiều nhà giao dịch.

Nhìn chung, Powell không quá diều hâu khi ông mở đường cho một cuộc tranh luận kéo dài về việc cắt giảm bảng cân đối kế toán, với những bình luận bình thường hóa của ông đã làm mất đi một số tầm quan trọng của báo cáo lạm phát nóng ngày mai.

Nguồn: https://www.marketpulse.com/20220111/us-close-markets-embrace-lengthy-balance-sheet-runoff-debate-fed-readies-march-hike/