Thị trường điều chỉnh hay chỉ là một phẳng biến động?

Nhiều người trên thị trường đã mong đợi một đợt điều chỉnh giảm giá từ lâu, nhưng đồng thời, nó bắt đầu vào tối thứ Hai như một kiểu bất ngờ, không có lý do cụ thể hay khởi đầu thỏa đáng.

Không có lời nhận xét đáng báo động nào của bất kỳ quan chức nào hoặc dữ liệu thống kê yếu vào lúc này.

Một số sự sụt giảm tương tự sẽ vẫn phù hợp hơn vào thứ Sáu tuần trước, ngày 7 tháng 266, sau khi báo cáo thị trường lao động Hoa Kỳ tiết lộ chỉ có 916 nghìn việc làm mới trong tháng Tư thay vì con số dự kiến ​​rộng rãi là gần một triệu tuyển dụng, cộng với con số cho tháng Ba đã được điều chỉnh một cách cay đắng giảm từ 770 nghìn xuống XNUMX nghìn việc làm. Nhưng phản ứng của thị trường, vốn bị trì hoãn trong ba ngày, dường như không phù hợp với các cấu trúc logic thông thường.

Bên cạnh đó, ngay cả sau khi Tổng thống Mỹ Joe Biden tự bảo vệ mình vào thứ Hai trước những người chỉ trích nói rằng trợ cấp thất nghiệp mở rộng được cung cấp trong dự luật cứu trợ COVID được thông qua vào tháng XNUMX đang ngăn cản người Mỹ nhận việc làm mới, nhiều chuyên gia vẫn có xu hướng giải thích số liệu thống kê việc làm “tồi tệ” như phản ứng trước hành động của Biden.

Một lần nữa, việc phục hồi gần một triệu việc làm trong vài tháng thay vì chỉ một tháng là điều khó có thể gọi là “tồi tệ” hay bất kỳ từ đồng nghĩa nào khác cho một đánh giá tiêu cực.

Đó vẫn là một bước tiến lớn đối với ánh sáng cuối đường hầm COVID.

Một điều nữa là lĩnh vực công nghệ cao phát triển quá nóng vẫn là động lực chính của việc bán tháo, trong khi nhiều phần khác của thị trường rộng lớn được cho là không có phản ứng đáng kể.

Chỉ số S&P 500 đã tự động mất khoảng 133 điểm từ mức đỉnh cao nhất xuống mức đáy thấp nhất của tháng này cho đến nay, nghĩa là chỉ mất 3.13% hoàn toàn.

Hiện tại không phải là một biến động lớn nếu để so sánh với mức giảm hơn 7.1% đối với chỉ số Nasdaq 100 công nghệ cao. Tuy nhiên, nhóm các công ty bảo thủ hơn được “kết hợp” vào chỉ số công nghiệp Dow Jones kiểu cũ chỉ giảm hơn 1.7% so với mức đóng cửa của tuần trước.

Có ít nhất ấn tượng ban đầu về một sự điều chỉnh kỹ thuật khá tự nhiên đối với những tài sản mà giá đã vượt quá xa, trong khi phần còn lại của thị trường vẫn bị ảnh hưởng rất ít.

Tất nhiên, đây có thể là một cảm giác sai lầm. Tuy nhiên, bằng chứng gián tiếp cho thấy điều đó có thể đúng là các nhà bán lẻ như McDonald's, Coca-Cola hay Home Depot, cổ phiếu chu kỳ của các công ty sắt thép hoặc năng lượng không mất một phần giá trị nghiêm trọng nào, trong khi một số công ty thậm chí còn tăng giá.

Bốn ngân hàng nổi tiếng bao gồm JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup và Bank of America cũng còn nguyên vẹn.

Do đó, các tâm trạng điều chỉnh tổng thể dường như cũng được phân bổ rất không đồng đều giữa các phân khúc để tạo cơ sở cho chúng là một hiện tượng lâu dài.

Cùng quan điểm đó, một số nhà giao dịch có thể đề xuất rằng họ đang đối phó với một thị trường phẳng biến động và bay cao sau đợt tăng giá kéo dài nhiều tháng. Quan điểm như vậy không hề mâu thuẫn với thực tế ít nhất là cho đến khi chỉ số S&P 500 cao hơn mốc 4,000 điểm.

Nói một cách chính xác và kỹ thuật, sự điều chỉnh Fibo 38.2% của chu kỳ thị trường tăng dần cuối cùng, bắt đầu từ 4122 điểm vào ngày 4 tháng 4040 và sau đó kết thúc ở mức cao nhất của tháng 50, dẫn đến một đánh giá sơ bộ khá bình thường dẫn đến mức thấp là 3982 điểm và nó vẫn có thể nằm trong khái niệm phẳng dễ bay hơi bên trong cấu trúc điều chỉnh thông thường trên biểu đồ. Mức Fibo XNUMX% hiện ở mức XNUMX điểm.

Phản ứng tổng kết của thị trường về dữ liệu lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ngày hôm nay từ Hoa Kỳ chỉ trả lời một phần chứ không hoàn toàn trả lời liệu có đúng như vậy hay không.

Nó có thể không hoàn toàn đúng, mua theo cách, để quy sự điều chỉnh hiện tại với giá trị lạm phát cao thực tế. Tất nhiên, lạm phát đã có trong vài tháng.

Và nó thậm chí còn lớn hơn nhiều so với bất kỳ chỉ số CPI nào ở một số khía cạnh, như mức lạm phát hơn 9% đối với xăng hoặc 15% đối với thiết bị gia dụng hoặc nhà ở, cũng hơn 5% đối với nhiều sản phẩm thực phẩm trên khắp Hoa Kỳ và châu Âu.

Nhưng xét cho cùng, bản thân lạm phát thậm chí còn tạo ra một quy mô mới và cao hơn không chỉ đối với giá cả mà còn đối với các số liệu hàng quý về doanh thu và lợi nhuận của công ty, có nghĩa là nó có thể tạo ra một sự gia tăng lạm phát bổ sung trong giá trị của hầu hết các tài sản.

Vì vậy, bản thân lạm phát không phải là kẻ thù của tiềm năng tăng trưởng hơn nữa của thị trường. Một mối đe dọa tiềm tàng đối với thị trường không nằm ở bản thân lạm phát mà là phản ứng có thể xảy ra về mặt lý thuyết của chính sách tiền tệ điều tiết đối với lạm phát khi giá bắt đầu tăng vọt.

Nhưng có vẻ như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tự cung cấp chứng cứ ngoại phạm bằng cách nhắc lại rất nhiều lần rằng họ sẽ không tăng lãi suất trong tương lai gần hoặc cơ quan quản lý thậm chí không nuôi dưỡng bất kỳ ý tưởng nào liên quan đến chương trình mua tài sản giảm dần.

Miễn là Cục Dự trữ Liên bang vẫn cam kết với chính sách “báo in” của mình, lạm phát có thể sẽ là đồng minh của thị trường chứng khoán, chứ không phải kẻ thù của nó.

Tất nhiên, trong trung hạn. Thị trường điều chỉnh ngắn hạn trong khoảng thời gian một tháng hoặc vài tháng miễn là các căn hộ dễ bay hơi và “đồ đạc” kỹ thuật nhỏ khác hoàn toàn phù hợp với thiết kế cơ bản chung này.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Phân tích và ý kiến ​​được cung cấp ở đây chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục và không đại diện cho một khuyến nghị hoặc lời khuyên đầu tư của TeleTrade.