Tóm tắt
Thị trường ngoại hối đã chứng kiến một cuộc đại tu công nghệ nhanh chóng trong vài năm qua. Điện tử
sự chuyển đổi của chuỗi giá trị ngoại hối trong những năm qua đã dẫn đến giao dịch tiền tệ tinh vi
phân tích, cơ chế thực thi điện tử, quản lý rủi ro đổi mới và đánh giá cao
quy trình làm việc sau giao dịch tự động. Công nghệ và phân tích không còn được coi là một mặt
chức năng mà còn là động lực chuyển đổi kinh doanh, buôn bán. giao dịch thuật toán
là một lĩnh vực mới nổi thú vị đã phát triển nhanh chóng trong vài năm qua, đặc biệt là trong FX
giao dịch giao ngay. Đã có một xu hướng mạnh mẽ đối với sự phân mảnh lớn hơn trong FX
thị trường và thuật toán thực thi (EA) đang nổi lên như một công cụ trợ giúp người dùng bằng cách tổng hợp
thanh khoản và tạo điều kiện tiếp cận với các nhóm thanh khoản khác nhau, điều này là không thể
thủ công. EA có thể giúp người dùng giảm tác động của thị trường và cắt giảm chi phí giao dịch trong khi
cải thiện tính nhất quán thực thi và đáp ứng các yêu cầu thực thi tốt nhất. Tuy nhiên, EA
không phải là viên đạn bạc, và việc sử dụng chúng làm phát sinh những rủi ro và thách thức đặc biệt cần đảm bảo
giám sát chặt chẽ.
Giao dịch thuật toán là gì?
Ở cấp độ cơ bản nhất, giao dịch theo thuật toán đòi hỏi phải sử dụng một chương trình máy tính
theo một bộ hướng dẫn được xác định trước để đặt giao dịch. Tuy nhiên, "thuật toán" là một quá tải
từ có nghĩa phụ thuộc vào ngữ cảnh. Hầu hết mọi người có xu hướng nghĩ về các thuật toán như
chiến lược đầu tư hàng đầu đưa ra các quyết định đầu tư như thời điểm đặt lệnh, cách
nhập hoặc thoát khỏi vị trí, v.v. Tuy nhiên, có hai lớp quan trọng bổ sung, tức là,
thuật toán thực thi (EA) và bộ định tuyến đặt hàng thông minh (SOR).
Ví dụ: giả sử chiến lược quỹ phòng hộ chạy bên trong một thuật toán và quyết định mua 500
triệu EUR/USD để mở một vị thế. Điều đó sẽ đại diện cho một đơn đặt hàng gốc từ
chiến lược đầu tư. Vì đơn hàng quá lớn và việc đặt trực tiếp trên thị trường có thể
tạo ra tác động bất lợi đến thị trường, nó sẽ được chuyển giao cho một EA. EA thường hoạt động trên
đơn đặt hàng trong vài phút và cắt đơn đặt hàng "cha mẹ" lớn này để tạo ra nhiều đơn hàng nhỏ hơn
mệnh lệnh “con”. Các đơn đặt hàng con này sau đó thường được chuyển sang lớp thứ ba
bộ định tuyến lệnh thông minh (SOR), nơi đặt các lệnh con vào nhiều địa điểm giao dịch để
hoàn thành và ràng buộc việc thực hiện cuối cùng.
Theo báo cáo BIS năm 2020 về các thuật toán thực thi ngoại hối và hoạt động của thị trường, “Thực thi
thuật toán (EA) là các chương trình giao dịch tự động được thiết kế để mua hoặc bán một
lượng chứng khoán hoặc FX theo một bộ thông số và hướng dẫn sử dụng. Ngược lại
đến các loại thuật toán phổ biến khác như thuật toán tạo thị trường hoặc cơ hội,
mục đích duy nhất của EA là thực hiện giao dịch một cách tối ưu nhất có thể.”
Báo cáo nêu rõ, “Các EA FX đã được sử dụng hơn 10 năm trước và ngày nay chiếm một
ước tính 10–20% giao dịch ngoại hối giao ngay toàn cầu, tương đương khoảng 200–400 tỷ USD trong
doanh thu hàng ngày.”
Mặc dù không phổ biến trong FX như trong thị trường chứng khoán, giao dịch thuật toán đang dần bắt kịp và
chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi nó phát triển thành trụ cột trong FX toàn cầu. Theo mới nhất
báo cáo, các nhà cung cấp thuật toán lớn và nền tảng đa ngân hàng đã báo cáo sự gia tăng nhất quán trong
khối lượng thuật toán trong vài năm qua.
Chỉ đạo sự trỗi dậy là gì?
Việc sử dụng EA FX ngày càng tăng trong những năm gần đây có thể là do một số trình điều khiển.
Thứ nhất, điện tử hóa ngày càng tăng của thị trường ngoại hối, đặc biệt là ở các điểm ngoại hối nơi thanh khoản có thể
được truy cập thông qua nhiều nền tảng giao dịch.
Giám sát theo quy định là một yếu tố khác thúc đẩy việc áp dụng EA của những người tham gia.
Bên mua hiện chịu trách nhiệm hơn về cách thực hiện các giao dịch ngoại hối. “Thực thi tốt nhất”
các yêu cầu do MiFID II đưa ra ở Châu Âu và các nơi khác dưới nhiều hình thức khác nhau đã dẫn đến việc mua
để yêu cầu minh bạch hơn và tự động hóa trong quá trình thực hiện. Mặc dù
yêu cầu thực hiện tốt nhất miễn trừ giao dịch ngoại hối giao ngay cho đến nay, tuy nhiên, nó mạnh mẽ
đã tác động đến nó. Ngoài ra, quy tắc ứng xử của FX Global cũng sẽ thúc đẩy việc áp dụng thuật toán.
Sự gia tăng của nhiều địa điểm giao dịch như nền tảng ngân hàng đơn lẻ, đa ngân hàng
nền tảng, ECN, giao dịch trực tiếp, v.v., đã dẫn đến sự phân mảnh thanh khoản ngoại hối.
Điều hướng thị trường im lặng này là không thể theo cách thủ công; EA giúp người dùng thu hẹp khoảng cách và
truy cập, giám sát và thực hiện trong thị trường ngoại hối bị phân mảnh. Trớ trêu thay, EA cũng có
đã góp phần vào sự phân mảnh thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho các đại lý nội địa hóa trẻ nhỏ hơn
đơn đặt hàng.
Status Quo
Đại dịch Covid và kết quả là sự biến động tăng đột biến đã dẫn đến việc sử dụng FX EA tăng lên. Các
những người tham gia thị trường đánh giá cao sự mạnh mẽ và kết quả thực hiện các thuật toán được cung cấp trong
thời điểm có nhiều biến động. Tuy nhiên, việc áp dụng thuật toán trong FX tương đối chậm hơn.
The Finance Hive và Bloomberg gần đây đã công bố một báo cáo về phân tích khảo sát của họ
phản hồi từ 52 người đứng đầu bàn giao dịch bên mua. Báo cáo nói rằng bên mua của Hoa Kỳ
đã thực hiện trung bình 25% luồng của họ theo thuật toán, trong khi các đối tác châu Âu của họ
đã thực hiện 35% lưu lượng của họ thông qua các thuật toán. 36% số người được hỏi dự đoán lưu lượng sẽ tăng
trong 12 tháng tới. Báo cáo lưu ý rằng 56% người tham gia sử dụng tìm kiếm thanh khoản hoặc
thuật toán thiếu hụt thực hiện. Chỉ 13% sử dụng các thuật toán TWAP và VWAP, làm nổi bật bên mua
thiên về giảm thiểu tác động thị trường và giảm trượt giá.
Bên mua đang trở nên khắt khe hơn và họ đang đánh giá hiệu suất của
các EA hiệu quả của họ và đánh giá các nhà cung cấp của họ, xếp hạng và xếp hạng họ cho đơn hàng trong tương lai
chảy. Các chỉ số hiệu suất sau giao dịch quan trọng bao gồm tỷ lệ lấp đầy so với tỷ lệ chuẩn,
chụp trải rộng, lấp đầy địa điểm, tốc độ thực hiện và đánh giá lại sau khi thực hiện.
Khi bên mua khám phá các nguồn thanh khoản thay thế, minh bạch thực hiện và dễ dàng hơn
tích hợp thuật toán với ngăn xếp công nghệ của họ, các nhà cung cấp thuật toán như Ngân hàng và độc lập
các nhà cung cấp có nghĩa vụ. Họ đang đầu tư vào việc tinh chỉnh hiệu suất của các thuật toán hiện có của họ
một mặt trong khi mặt khác mở rộng bộ thuật toán của họ. Các ngân hàng như Citi, ANZ, Barclays,
BNP, v.v. đã thêm các dịch vụ thuật toán mới cho khách hàng của họ. Commerzbank đã hoạt động gần đây
với sản phẩm Forward First Fixing (FFF) của FXall nhằm giảm sự không chắc chắn về chi phí cho
khách hàng thuật toán. Gần đây đã có sự bùng nổ về số lượng các nhà cung cấp thuật toán độc lập
cung cấp cho khách hàng các công cụ hỗ trợ và công nghệ cần thiết để thực hiện theo thuật toán.
Rủi ro
Rủi ro vận hành phát sinh do lỗi thuật toán cần được đánh giá và chủ động
được quản lý. Các nhà cung cấp phải kiểm tra kỹ lưỡng các EA trong môi trường mô phỏng trước khi
giới thiệu chúng trong các hệ thống sản xuất. Công tắc tắt và các bộ phận ngắt mạch khác phải được
được cài đặt để ngăn chặn hành vi không chủ ý.
EA khiến người dùng gặp rủi ro thị trường thay vì giao dịch ở mức giá chuyển giao rủi ro. Các
những người tham gia nên hiểu và truyền đạt vai trò và năng lực của họ (người đại diện,
gốc, hoặc hỗn hợp) khi giao dịch với nhau. Một yếu tố quan trọng là rủi ro được chia sẻ như thế nào.
Trong hầu hết các trường hợp, người dùng chấp nhận rủi ro thị trường, trong khi nhà cung cấp chấp nhận rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động.
rủi ro.
Con đường phía trước
Việc áp dụng EA trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hiệu quả thực thi mà EA cung cấp cho
những người dùng.
Tính linh hoạt trong việc sử dụng EA và trải nghiệm người dùng tốt hơn với nhiều cơ chế kiểm soát hơn sẽ là
được cung cấp cho người dùng ở các giai đoạn quy trình công việc khác nhau của quá trình thực thi thuật toán như giao dịch trước, trong chuyến bay và
Giao dịch sau.
“Bánh xe thuật toán” là một chủ đề sắp ra mắt trong FX giúp tự động phân bổ các giao dịch trên
các nhà cung cấp thanh khoản khác nhau và EA của họ và nhanh chóng chuyển từ chiến lược này sang chiến lược khác.
Chúng được sử dụng rộng rãi trong thị trường chứng khoán và hiện đang mở rộng sang FX. bánh xe thuật toán
việc sử dụng sẽ mang lại hiệu quả cho quy trình làm việc và kết quả dựa trên dữ liệu cho người tham gia. Hơn nữa, nó
tự nhiên đáp ứng yêu cầu quy định thực hiện tốt nhất của bên mua.
Khối lượng NDF được giao dịch điện tử đang tăng lên, khiến nó trở thành khu vực tăng trưởng tiềm năng trong tương lai cho
EA. Rất ít nhà cung cấp thuật toán NDF đưa ra các chiến lược cơ bản nhưng đã bắt đầu ghi nhận đáng kể
tăng âm lượng rồi. Tuy nhiên, việc áp dụng thuật toán NDF vẫn còn non trẻ nhưng có nhiều
lời hứa cho tương lai.
Một lĩnh vực mới nổi khác là ứng dụng các kỹ thuật AI và ML trong thiết kế và
phát triển EA. Dữ liệu thực thi lịch sử có thể được tận dụng để tự động điều chỉnh
thông số quyết định thuật toán dựa trên điều kiện thị trường hiện tại trong quá trình thực hiện. Tiếp theo
bước sẽ sử dụng các số liệu thực hiện sau giao dịch để tạo vòng phản hồi vào giao dịch trước
Phân tích. Ví dụ: khi một công ty thực hiện thông qua một thuật toán và điều kiện thanh khoản
thay đổi, dữ liệu có thể được đưa trở lại hệ thống để tạo quy trình công việc tự động trong đó
việc thực hiện giao dịch không bị ảnh hưởng và các trường hợp ngoại lệ được theo dõi.
Kết luận
Đổi mới công nghệ đã đưa thị trường ngoại hối đi một chặng đường dài từ hoàn toàn
giọng nói dựa trên một vài thập kỷ trước cho một đoạn quan trọng đang được thực thi
điện tử ngày nay. Các thuật toán thực thi đã tạo ra sự chuyển đổi từ thị trường chứng khoán sang FX.
Chúng nhanh chóng được chấp nhận rộng rãi nhờ những lợi ích được cung cấp, chẳng hạn như nâng cao
tự động hóa, giảm tác động thị trường, thực hiện minh bạch và thực hiện tốt nhất. Tiếp theo
làn sóng thay đổi công nghệ được thiết lập để nâng tầm cao hơn nữa với thuật toán phức tạp hơn
các mô hình mở ra và mạo hiểm vào các lĩnh vực tăng trưởng mới như giao dịch Algo-wheels và NDF. Tất cả
những thay đổi này được thiết lập để thúc đẩy việc áp dụng và phát triển hơn nữa EA trong thị trường ngoại hối.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
- PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
- Trung tâmESG. Ô tô / Xe điện, Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
- BlockOffsets. Hiện đại hóa quyền sở hữu bù đắp môi trường. Truy cập Tại đây.
- nguồn: https://www.finextra.com/blogposting/24563/execution-algorithms—slice-dice-and-rejoice?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- : có
- :là
- :không phải
- :Ở đâu
- $ LÊN
- 10
- 12
- 12 tháng
- 2020
- 35%
- a
- chấp nhận
- truy cập
- truy cập
- Theo
- Tài khoản
- trách nhiệm
- thêm
- thêm vào
- Nhận con nuôi
- bất lợi
- Đại lý
- cách đây
- AI
- ALGO
- giao dịch algo
- thuật toán
- thuật toán
- thuật toán kinh doanh
- theo thuật toán
- thuật toán
- phân bổ
- Đã
- Ngoài ra
- Mặc dù
- an
- phân tích
- phân tích
- và
- Một
- Các Ứng Dụng
- khoảng
- LÀ
- KHU VỰC
- khu vực
- nảy sinh
- AS
- đánh giá
- Đánh giá
- At
- Tự động
- Thương mại tự động
- tự động hóa
- Tự động hóa
- Trung bình cộng
- trở lại
- Ngân hàng
- Ngân hàng
- thanh
- Barclays
- dựa
- cơ bản
- BE
- trở thành
- được
- trước
- hành vi
- được
- điểm chuẩn
- Lợi ích
- BEST
- Hơn
- Tỷ
- lần nửa
- Bloomberg
- CẦU
- kinh doanh
- nhưng
- mua
- Bên mua
- by
- đến
- CAN
- năng lực
- nắm bắt
- trường hợp
- chuỗi
- thách thức
- thay đổi
- Những thay đổi
- trẻ em
- Citi
- khách hàng
- mã
- Đến
- ngân hàng
- Chung
- giao tiếp
- máy tính
- điều kiện
- Tiến hành
- thích hợp
- bối cảnh
- điều khiển
- Phí Tổn
- Chi phí
- có thể
- Couple
- Covidien
- tạo
- tín dụng
- Current
- tiền thưởng
- dữ liệu
- hướng dữ liệu
- thập kỷ
- quyết định
- quyết định
- yêu cầu
- phụ thuộc
- Thiết kế
- thiết kế
- Bàn làm việc
- trực tiếp
- trực tiếp
- lái xe
- trình điều khiển
- lái xe
- hai
- suốt trong
- năng động
- e
- EA
- hiệu quả
- hiệu quả
- điện tử
- thành phần
- nơi khác
- mới nổi
- môi trường
- sự bình đẳng
- Thị trường chứng khoán
- đặc biệt
- vv
- EUR / USD
- Châu Âu
- Châu Âu
- đánh giá
- Ngay cả
- sự tiến hóa
- phát triển
- tiến hóa
- ví dụ
- thú vị
- thi hành
- Thi công
- thực hiện
- hiện tại
- Ra
- mở rộng
- dự kiến
- kinh nghiệm
- khám phá
- tạo điều kiện
- yếu tố
- Không
- Fed
- thông tin phản hồi
- vài
- FFF
- lĩnh vực
- điền
- cuối cùng
- tài chính
- tài chính
- Công ty
- Tên
- dòng chảy
- Trong
- Buộc
- các hình thức
- Forward
- phân mảnh
- phân mảnh
- từ
- hoàn thành
- hoạt động
- quỹ
- xa hơn
- tương lai
- tăng trưởng trong tương lai
- FX
- Thị trường ngoại hối
- đạt được
- khoảng cách
- tạo ra
- cho
- Toàn cầu
- lớn hơn
- Phát triển
- Tăng trưởng
- tay
- Có
- đứng đầu
- hàng rào
- quỹ đầu tư
- giúp đỡ
- Cao
- cao hơn
- làm nổi bật
- mang tính lịch sử
- Tổ ong
- Độ đáng tin của
- Tuy nhiên
- HTTPS
- Hỗn hợp
- i
- ii
- Va chạm
- quan trọng
- không thể
- in
- bao gồm
- tăng
- Tăng
- độc lập
- sự đổi mới
- sáng tạo
- trong
- hướng dẫn
- hội nhập
- dự định
- trong
- giới thiệu
- đầu tư
- đầu tư
- Chiến lược đầu tư
- Trớ trêu thay
- IT
- jpg
- Key
- Giết chết
- lớn
- Họ
- lớp
- Led
- Cấp
- tận dụng
- Lượt thích
- Thanh khoản
- nhóm thanh khoản
- nhà cung cấp thanh khoản
- sống
- dài
- còn
- thực hiện
- Làm
- quản lý
- thủ công
- thị trường
- điều kiện thị trường
- tác động thị trường
- Thị trường chứng khoán
- thị trường
- chất
- có nghĩa là
- cơ chế
- Metrics
- giảm thiểu
- Phút
- ML
- Màn Hình
- theo dõi
- giám sát
- tháng
- chi tiết
- Hơn thế nữa
- hầu hết
- nhiều
- phải
- non trẻ
- Cần
- Tuy nhiên
- Mới
- tiếp theo
- Không
- lưu ý
- tại
- con số
- of
- cung cấp
- cung cấp
- Cung cấp
- on
- ONE
- có thể
- mở
- phản đối
- or
- gọi món
- đơn đặt hàng
- Nền tảng khác
- kết quả
- kết thúc
- Đại tu
- Giám sát
- đại dịch
- thông số
- tham gia
- thông qua
- qua
- mỗi
- hiệu suất
- Nơi
- Nơi
- đặt
- Nền tảng
- plato
- Thông tin dữ liệu Plato
- PlatoDữ liệu
- Hồ bơi
- vị trí
- có thể
- Giao dịch sau
- tiềm năng
- thịnh hành
- ngăn chặn
- giá
- quá trình
- Sản phẩm
- sản xuất
- Khóa Học
- cho
- cung cấp
- nhà cung cấp
- công bố
- mục đích
- Mau
- nâng cao
- Xếp hạng
- nhanh
- nhanh chóng
- Tỷ lệ
- Giá
- gần đây
- gần đây
- giảm
- Giảm
- giảm
- tinh luyện
- nhà quản lý
- tương đối
- báo cáo
- Báo cáo
- đại diện
- yêu cầu
- Yêu cầu
- điều kiện cần thiết
- người trả lời
- kết quả
- Kết quả
- Tăng lên
- tăng
- Nguy cơ
- quản lý rủi ro
- rủi ro
- đường
- sự mạnh mẽ
- vai trò
- Router
- chạy
- nói
- Chứng khoán
- tìm kiếm
- đã xem
- bán
- định
- một số
- chia sẻ
- thiếu hụt
- nên
- có ý nghĩa
- Gói Bạc
- mô phỏng
- kể từ khi
- duy nhất
- Slice
- trượt
- chậm rãi
- nhỏ hơn
- thông minh
- tinh vi
- nguồn
- tốc độ
- mũi nhọn
- Spot
- Giao dịch giao ngay
- ngăn xếp
- giai đoạn
- bắt đầu
- Bang
- chỉ đạo
- Vẫn còn
- chiến lược
- Chiến lược
- căng thẳng
- mạnh mẽ
- như vậy
- bộ
- hỗ trợ
- Công tắc điện
- hệ thống
- hệ thống
- Hãy
- công nghệ cao
- kỹ thuật
- công nghệ
- Công nghệ
- thử nghiệm
- hơn
- việc này
- Sản phẩm
- Tương lai
- cung cấp their dịch
- Them
- chủ đề
- sau đó
- Đó
- Kia là
- họ
- nghĩ
- Thứ ba
- điều này
- triệt để
- Thông qua
- TIE
- thời gian
- thời gian
- đến
- bây giờ
- quá
- công cụ
- đối với
- thương mại
- giao dịch
- ngành nghề
- Giao dịch
- Nền tảng giao dịch
- giao dịch
- chi phí giao dịch
- chuyển
- Chuyển đổi
- Minh bạch
- khuynh hướng
- hai
- loại
- thường
- Không chắc chắn
- hiểu
- mở ra
- độc đáo
- cho đến khi
- sắp tới
- us
- Sử dụng
- Đô la Mỹ
- sử dụng
- đã sử dụng
- người sử dang
- Kinh nghiệm người dùng
- Người sử dụng
- sử dụng
- sử dụng
- giá trị
- khác nhau
- liên doanh
- địa điểm
- Versus
- thông qua
- Biến động
- khối lượng
- Đường..
- đi
- khi nào
- trong khi
- cái nào
- trong khi
- có
- rộng
- rộng rãi
- sẽ
- với
- chứng kiến
- Công việc
- quy trình làm việc
- Luồng công việc
- sẽ
- năm
- zephyrnet