Thuốc dởm là thứ tôi cần

Các ngân hàng trung ương thực hiện tăng lãi suất lớn

Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã tận dụng tối đa Bon Jovi để đưa ra một số biện pháp tồi tệ về chính sách tiền tệ trong 24 giờ qua, khi cuộc chiến chống lạm phát lan rộng ngay cả những người kiên quyết nhất. Hàn Quốc và New Zealand đã tăng 0.50% vào ngày hôm qua, trong đó Canada cũng tham gia với mức tăng 1.0% làm hài lòng đám đông. Bạn đang nhận phải loại thuốc tồi tệ đó, dù bạn có cần hay không.

Sáng nay, Cơ quan tiền tệ Singapore đã cân nhắc việc thắt chặt đột xuất lần thứ hai trong năm, điều chỉnh chính sách tiền tệ về “tỷ giá phổ biến”. MAS thường chỉ công bố các thiết lập chính sách tiền tệ hai lần một năm vào tháng 0.67 và tháng 1.3905. Cho đến nay nó đã phản ứng vào tháng XNUMX, tháng XNUMX và bây giờ là tháng XNUMX, khi lạm phát cơ bản tăng cao. Chúng ta có thể giả định một cách hợp lý rằng tháng XNUMX cũng sẽ là một cuộc họp trực tiếp. USD/SGD đã giảm XNUMX% xuống XNUMX. Đối với độc giả không phải người Singapore, MAS sử dụng tiền tệ để quản lý chính sách tiền tệ vì tính chất thương mại chảy qua thành phố. Google “MAS” và “NEER” sẽ cho phép bạn tự nghiên cứu về cơ chế. Tôi khuyên bạn nên quấn một chiếc khăn lạnh quanh đầu như cách bạn làm.

Trong một tin nóng, Ngân hàng Trung ương Philippines vừa công bố tăng lãi suất đột xuất từ ​​0.75% lên 3.25%. Nếu nói đây là một động thái bất thường của Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) là còn quá nhẹ, vì họ nằm trong số những người đi bộ đường dài ôn hòa và miễn cưỡng nhất ở châu Á. Chỉ số CPI của Mỹ và MAS biến động ngày hôm nay, cùng với áp lực không ngừng lên đồng peso của Philippines (PHP) đã làm lung lay BSP, tạo nên áp lực mà các ngân hàng trung ương châu Á hiện đang phải đối mặt. USD/PHP đã giảm 0.32% xuống 56.06, nhưng PHP vẫn gần mức thấp kỷ lục. Hiện tại, chúng ta có thể thấy nhiều điều này hơn từ các cơ quan tiền tệ khác trong khu vực khi ngưỡng chịu đựng và việc đốt cháy dự trữ ngoại hối đã đạt đến mức khó khăn. Ngân hàng Indonesia có thể là chiếc taxi tiếp theo được xếp hạng, tiếp theo là Ngân hàng Negara Malaysia.

Với việc Ngân hàng Trung ương Anh có vẻ diều hâu trong tuần này và các đợt tăng lãi suất gần đây ở Đông Âu và Mỹ Latinh, rõ ràng là các ngân hàng trung ương trên thế giới đang tập trung hết sức vào việc chống lại tình trạng lạm phát cố hữu mà họ đã góp phần tạo ra, tăng trưởng kinh khủng. Mức giá cao hơn đang đến với một cửa hàng ở góc gần bạn.

Điều đó đưa chúng ta đến với Big Kahuna, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, nơi các nhà hoạch định chính sách FOMC họp vào cuối tháng. Qua một đêm, lạm phát của Mỹ đã khiến thị trường ngạc nhiên khi tăng cao hơn lên 9.10% YoY trong tháng 0.10, với lạm phát lõi giảm 5.90% xuống mức thoải mái 1.0%. Các thị trường tương lai đã chạy đua định giá một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ hơn của Quỹ Fed vào cuối tháng, đạt gần 1.0% chỉ sau một đêm. Ít nhất một diễn giả của Fed – có rất nhiều người – cũng đã đề cập đến mức 1.0% chỉ sau một đêm. Tôi vẫn nghĩ rằng việc FOMC đạt được mức 2022% là quá xa, nhưng này, đã là năm XNUMX và không có gì khiến chúng ta ngạc nhiên nữa.

Không có gì đáng ngạc nhiên, EUR/USD được giao dịch xuống mức ngang giá sau dữ liệu này, nhưng sau khi ổn định ở mức 0.9998, nó đã phục hồi trở lại mức 1.0040. Chúng tôi cũng thấy hành động giá tương tự ở GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, USD/CAD và USD/CHF, mặc dù USD/JPY đã trực tiếp vào tù và tăng lên 138.00. Những điều bất ngờ tiếp tục; Phố Wall giảm chỉ sau một đêm, nhưng chỉ ở mức khiêm tốn trong bối cảnh biến động gần đây. Vàng và bitcoin cũng giảm, nhưng thực tế lại tăng cao hơn trong ngày. Giá dầu không thay đổi, bất chấp sự gia tăng lớn về tồn kho dầu thô chính thức. Điều khiến tôi đau đầu nhất là thị trường trái phiếu Mỹ. Lợi suất trái phiếu 2 năm của Mỹ tăng nhẹ nhưng lợi suất lại giảm ở phần còn lại của đường cong. Đường cong lợi suất của Hoa Kỳ hiện đã đảo ngược hoàn toàn và thực sự từ hai năm xuống còn ba mươi năm.

Vì vậy, thị trường Mỹ đang đánh giá việc Fed thắt chặt nhanh hơn và một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Luôn lạc quan, các thị trường Hoa Kỳ dường như đang định giá rằng Fed sẽ đưa ra liều thuốc xấu và khiến Hoa Kỳ rơi vào suy thoái, nhưng nó sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2. Điều đó có thể ảnh hưởng đến Tâm lý sẵn có của thị trường là phải tìm ra lý do để quay trở lại với cổ phiếu trong năm nay. Có rất nhiều niềm tin đặt vào Fed, bỏ qua những thành kiến ​​sẵn có của thị trường. Với thành tích lạm phát của họ trong hai năm qua, đó là niềm tin rất lớn vào Fed.

Điều đó nói lên rằng, với tình trạng lộn xộn mà Fed đã gây ra với câu chuyện lạm phát tạm thời/cố thủ, thật dễ dàng để cho rằng họ cũng sẽ thực hiện bữa sáng thắt chặt dễ dàng. Con số lạm phát của Mỹ qua đêm đáng lẽ phải chứng kiến ​​lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ tăng cao hơn, cổ phiếu đáng lẽ phải giảm do chấn thương cuối mùa, vàng và tiền điện tử đáng lẽ phải đi xa về phía nam đến nỗi chúng đã tìm thấy chính mình ở Mexico. Không phải điều đó đã xảy ra, thực tế là ngược lại. Người ta phải tôn trọng hành động giá và ngay bây giờ dường như đang hét lên rằng thị trường chứng khoán đang diễn ra một đợt điều chỉnh của thị trường giá xuống và đà tăng của đồng đô la Mỹ sắp tạm dừng để thở. Điều đó phù hợp với một số chỉ báo kỹ thuật vượt mua/bán quá mức mà tôi đang thấy ở các loại tài sản và được hỗ trợ bởi phần còn lại của thế giới ngân hàng trung ương ngoài Châu Âu và Trung Quốc, dường như đang gấp rút bắt kịp tiền tệ.

Hôm qua, Cán cân thương mại tháng 98.0 của Trung Quốc đã đạt thặng dư khổng lồ XNUMX tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự báo. Tôi không biết liệu đó là do việc giải quyết các tồn đọng xuất khẩu hay mọi thứ ở Trung Quốc và phần còn lại của thế giới không tệ như vẻ ngoài của nó. Theo quan điểm của tôi, nó cho thấy có khả năng tăng giá đối với việc kết xuất dữ liệu Trung Quốc vào ngày mai. Nếu chúng ta đang nói về sự phục hồi của thị trường giá xuống, một loạt dữ liệu rất quan trọng được công bố vào ngày mai từ Trung Quốc có thể là chất xúc tác tạo ra động lực nào đó.

Cơ quan Tiền tệ Singapore và Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ mài bút chì thắt chặt của họ vào hôm nay, bất chấp hành động của MAS sáng nay. GDP nâng cao của Singapore trong quý 2 so với cùng kỳ năm trước gây ngạc nhiên khi tăng 4.80%. Điều đó xuất hiện sau dữ liệu doanh số bán lẻ tốt vào đầu tháng XNUMX và đánh giá lạm phát được nâng cấp bởi MAS sáng nay.

Ở đất nước may mắn, kim nhiệt độ kinh tế đã tăng lên mức quá nóng trong ngày hôm nay. Việc làm tại Úc trong tháng 88,400 đã tăng 30,000 việc làm, cao hơn nhiều so với dự báo 27 và tiếp nối những con số xuất sắc trong tháng XNUMX. Những lợi ích lành mạnh đã đạt được ở cả công việc toàn thời gian và bán thời gian. Chỉ số CPI tăng cao vào ngày XNUMX^th của tháng 0.50 sẽ khóa và tăng thêm 0.75% nữa vào đầu tháng 1.0 bởi RBA, có lẽ là 3% nếu FOMC tăng XNUMX% vài ngày trước đó. Việc AUD/USD duy trì gần mức thấp nhất trong một năm thậm chí còn đáng ngạc nhiên hơn trong bối cảnh này, mặc dù AUD được thúc đẩy bởi tâm lý nhà đầu tư quốc tế những ngày này và sự sụt giảm của giá hàng hóa năng lượng, công nghiệp và nông nghiệp trong sáu tuần qua có nghĩa là Các điều kiện thương mại của Úc có thể sẽ dịu đi trong Quý XNUMX.

Về chủ đề hàng hóa nông nghiệp, Thổ Nhĩ Kỳ và Liên Hợp Quốc dường như đã tạo ra một điều kỳ diệu và sắp đạt được thỏa thuận môi giới giữa Nga và Ukraine cho phép xuất khẩu nông sản của Ukraine được nối lại một phần từ Biển Đen. Điều đó có thể gây áp lực giảm giá đối với giá hàng hóa mềm tương lai trong ngắn hạn, mặc dù bất kỳ tác động nào từ xuất khẩu của Ukraine sẽ có độ trễ đáng kể về mặt thời gian, và khá thẳng thắn, nếu nói rằng nước này sẽ gặp những thách thức trong việc thực hiện là còn chưa đánh giá đúng.

Điều đó sẽ chỉ mang lại niềm an ủi hạn chế cho châu Âu, trong đó các thị trường mới nổi có nhiều khả năng được hưởng lợi ngay lập tức nhất, và đúng như vậy. Những người theo dõi châu Âu nên khoanh tròn số 21^st/ 22^nd của tháng 1 trong lịch của họ. Việc bảo trì hàng năm của Nga đối với đường ống dẫn khí Nord Stream 1.0000 tới Đức kết thúc vào ngày hôm đó và người Canada đã trả lại máy bơm đường ống của họ cho người Nga. Câu hỏi đặt ra là liệu khí có bắt đầu chảy trở lại hay không. Nếu không thì EUR/USD ở mức XNUMX sẽ chỉ là ký ức và sẽ không có đợt phục hồi của thị trường giá xuống đối với thị trường tài sản châu Âu.

Nhìn lại thời gian còn lại trong ngày, dữ liệu Sản xuất Công nghiệp và đấu giá JGB kỳ hạn 20 năm của Nhật Bản khó có thể thay đổi được xu hướng. Ấn Độ sẽ công bố Lạm phát WPI cho tháng 15.80 vào chiều nay và nếu nó duy trì ở mức XNUMX% hoặc cao hơn, áp lực lên đồng rupee, chứng khoán địa phương và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ sẽ tiếp tục. Các bản phát hành của Châu Âu chiều nay ở mức thứ hai và PPI của Hoa Kỳ tối nay sẽ chìm trong tiếng ồn của dữ liệu lạm phát qua đêm.

Mọi con đường đều dẫn đến bãi chứa dữ liệu của Trung Quốc vào ngày mai, bao gồm GDP, doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp cùng nhiều con đường khác. Tiếp theo là doanh số bán lẻ lớn và dữ liệu tâm lý người tiêu dùng từ Mỹ.

Bài báo này chỉ cung cấp những thông tin chung. Nó không phải là lời khuyên đầu tư hoặc một giải pháp để mua hoặc bán chứng khoán. Ý kiến ​​là các tác giả; không nhất thiết là của OANDA Corporation hoặc bất kỳ chi nhánh, công ty con, cán bộ hoặc giám đốc nào của nó. Giao dịch đòn bẩy có rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Bạn có thể mất tất cả số tiền đã ký gửi của mình.

Với hơn 30 năm kinh nghiệm ngoại hối - từ giao dịch giao ngay / ký quỹ và NDF đến các tùy chọn tiền tệ và hợp đồng tương lai - Jeffrey Halley là nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA tại Châu Á Thái Bình Dương, chịu trách nhiệm cung cấp các phân tích vĩ mô kịp thời và phù hợp bao gồm nhiều loại tài sản.

Trước đây, ông đã làm việc với các tổ chức hàng đầu như Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC và Barclays.

Một nhà phân tích rất được săn đón, Jeffrey đã xuất hiện trên một loạt các kênh tin tức toàn cầu bao gồm Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia cũng như trên các ấn phẩm báo in hàng đầu bao gồm New York Times và The Wall Tạp chí Đường phố, trong số những người khác.

Anh sinh ra ở New Zealand và có bằng MBA của Trường Kinh doanh Cass.

Bài viết mới nhất của Jeffrey Halley (xem tất cả)