Báo cáo tóm tắt
- Thông qua các quan sát về sự thay đổi số dư của các thực thể khác nhau trên chuỗi, chúng tôi đã cô lập cá voi (1 nghìn + BTC) là một trong những nhóm thuần tập chính tương tác với các sàn giao dịch trong những tuần gần đây.
- Sự thống trị của khối lượng dòng cá voi vào các sàn giao dịch là rất đáng kể, chiếm 41% tổng số. Trong số này, hơn 82% dòng vốn của cá voi được dành cho Binance, sàn giao dịch lớn nhất trong ngành.
- Chúng tôi cũng có thể xác định rằng nhiều thực thể cá voi đang hoạt động này được phân loại là Người nắm giữ ngắn hạn, với hoạt động đáng chú ý xung quanh các đỉnh/đáy của thị trường địa phương.
- Từ đó, chúng tôi phát triển một bộ chỉ báo để giúp theo dõi hành vi trên chuỗi của họ, tìm cách phát hiện các khoảng thời gian có lãi hoặc lỗ quá mức.
🪟 Xem tất cả các biểu đồ có trong báo cáo này ở Bảng điều khiển trên chuỗi trong tuần.
Ngắm cá voi
Khi thị trường lần đầu tiên cố gắng vượt qua mức 30 nghìn đô la vào giữa tháng 30, số dư của hầu hết các nhóm quy mô ví đã bước vào chế độ phân phối kéo dài đến giữa tháng XNUMX. Mô hình này bắt đầu thay đổi trong đợt tăng thứ hai lên $XNUMXk vào cuối tháng Sáu.
Sản phẩm Điểm tích lũy xu hướng theo nhóm thuần tập bên dưới cho thấy các thực thể nhỏ nhất (<100 BTC) đã giảm chi tiêu của họ trong tháng qua. Mặt khác, các phân khu cá voi (>1 nghìn BTC) đã thể hiện hành vi khác nhau, với phân phối cá voi >10 nghìn BTC và tích lũy 1 nghìn-10 nghìn với tốc độ cao hơn đáng kể.
Chúng tôi đã khám phá hành vi lâu dài của cá voi trong báo cáo gần đây của chúng tôi có tiêu đề Nguồn cung cấp tôm chìm. Trong phần này, chúng tôi đã chứng minh rằng các thực thể Cá voi đã chứng kiến sự suy giảm số dư tổng hợp của họ trong suốt lịch sử Bitcoin. Biểu đồ bên dưới củng cố điều này, với các thực thể Cá voi chiếm 46% tổng nguồn cung, giảm từ 63% vào đầu năm 2021.
Điều quan trọng cần lưu ý là ở đây, các thực thể của Whale sẽ bao gồm các sàn giao dịch, cũng như các cổ phần tập trung lớn như các sản phẩm ETF, GBTC, WBTC và các cổ phần của công ty như Microstrategy.
Để xóa Sàn giao dịch khỏi tập dữ liệu, chúng tôi chỉ có thể tách riêng các đồng xu chảy giữa các thực thể Cá voi và sàn giao dịch. Biểu đồ bên dưới cho thấy tổng số dư của Cá voi đã giảm 255 nghìn BTC kể từ ngày 30 tháng XNUMX.
Đây là mức giảm số dư hàng tháng lớn nhất trong lịch sử, đạt -148 nghìn BTC/tháng. Điều này chỉ ra rằng có những thay đổi đáng chú ý xảy ra trong nhóm Cá voi Bitcoin đáng để tìm hiểu sâu hơn.
cải tổ cá voi
Để khám phá sự khác biệt trong đoàn hệ cá voi, chúng ta có thể quan sát những thay đổi về nguồn cung thuộc sở hữu của từng đoàn hệ phụ trong 30 ngày qua:
- 🔴 Cá voi với >100K BTC đã thấy số dư tăng +6.6 nghìn BTC.
- 🔵 Cá voi với 10k-100k BTC đã giảm số dư của họ xuống -49.0 nghìn BTC.
- 🟢 Cá voi 1k-10k đã chứng kiến số dư tăng khoảng +33.8 nghìn BTC.
Trên tất cả các nhóm cá voi (bao gồm cả các sàn giao dịch), chúng ta có thể thấy mức giảm ròng chỉ -8.7 nghìn BTC trong tháng trước. Mặc dù các giá trị cực đoan được hiển thị trong Điểm tích lũy xu hướng, các thực thể cá voi đã phần nào trung lập trong những tháng gần đây.
Chúng tôi có một trường hợp trong đó:
- Dòng tiền của cá voi đến các sàn giao dịch lớn trong lịch sử, với 255 nghìn BTC chảy từ cá voi sang các sàn giao dịch.
- Trong nội bộ, các nhóm con cá voi đang chứng kiến số dư thay đổi về kích thước trong khoảng từ -49 nghìn đến +33.8 nghìn BTC.
- Tổng cộng, nhóm cá voi chỉ thấy dòng chảy ròng -8.7 nghìn BTC.
Do sự thay đổi số dư tổng hợp tương đối ổn định, tuy nhiên vẫn có những thay đổi đáng kể diễn ra cả trong nội bộ và thông qua các luồng trao đổi, nên rất có khả năng các thực thể cá voi này đang chuyển tiền trong nội bộ. Chúng tôi sẽ gọi đây là 'Cải tổ cá voi'.
Để kiểm tra giả thuyết Xáo trộn cá voi này, chúng ta có thể điều tra sự thay đổi vị trí trong 30 ngày đối với các phân khu cá voi (>10K BTC 🟥 và 1k-10k BTC 🟦). Mục tiêu của chúng tôi là tìm các khoảng thời gian mà một nhóm thấy số dư tăng lên, trong khi nhóm kia thấy quy mô giảm tương tự.
Trong biểu đồ bên dưới, chúng tôi đã đánh dấu các khoảng thời gian có thể xác định được mối tương quan nghịch đảo mạnh từ -0.55 trở xuống 🟩. Chúng ta có thể thấy rằng khoảng thời gian như vậy trùng khớp với đợt tăng giá gần đây của thị trường đối với phạm vi $30k.
Do đó, gợi ý rằng cá voi thực sự đã thể hiện sự thay đổi cân bằng tương đối trung tính vào cuối năm, với phần lớn hoạt động gần đây của chúng được cải tổ thông qua các sàn giao dịch.
Cá voi và trao đổi
Với suy nghĩ về hành vi của cá voi này, giờ đây chúng ta có thể cố gắng quan sát bất kỳ tác động nào đối với thị trường, tập trung vào các sàn giao dịch. Biểu đồ tiếp theo có thể được sử dụng để phân tích mối quan hệ giữa các thực thể cá voi và trao đổi thông qua hai dấu vết:
- 🟪 Dòng tiền trao đổi bằng BTC được quy cho cá voi
- 🔵 Phần trăm của tất cả các dòng tiền được quy cho cá voi.
Trong đợt phục hồi gần đây, khối lượng cá voi đổ vào các sàn giao dịch đã tăng khá đáng kể, đạt +16.3 nghìn BTC/ngày. Đây là mức thống trị của cá voi chiếm 41% trong tất cả các dòng tiền vào sàn giao dịch, tương đương với cả sự cố LUNA (39%) và sự thất bại của FTX (33%).
Phân tích Dòng cá voi tới các Sở giao dịch có thể được sử dụng làm đại diện cho ảnh hưởng của chúng đối với cân bằng cung và cầu. Dòng chảy ròng từ cá voi đến sàn giao dịch có xu hướng dao động trong khoảng ±5 nghìn BTC/ngày trong năm năm qua.
Tuy nhiên, trong suốt tháng 4.0 và tháng 6.5 năm nay, dòng tiền vào của cá voi đã duy trì xu hướng dòng tiền vào cao từ XNUMX nghìn đến XNUMX nghìn BTC/ngày.
Chúng tôi sẽ quay trở lại một công cụ tương quan đơn giản để xác định các giai đoạn mà cá voi thống trị dòng chảy trao đổi toàn cầu đến các sàn giao dịch. Biểu đồ bên dưới cho thấy các giai đoạn có mối tương quan cao (0.75 trở lên) giữa dòng chảy ròng của Cá voi và dòng chảy ròng của sàn giao dịch toàn cầu 🟥 (gợi ý về sự thống trị của cá voi), với ba giai đoạn chính có thể nhìn thấy:
- Con bò tót năm 2017 bước vào thị trường con gấu năm 2018 (sự chuyển đổi và trưởng thành của thị trường).
- Giai đoạn sau tháng 2020 năm XNUMX (áp dụng và mở rộng GBTC của tổ chức).
- Cuối năm 2021 đến năm 2022 (sự cố đáng tiếc của thực thể FTX/Alameda).
Từ quan điểm này, một lần nữa chúng ta có thể thấy rằng hành vi của Cá voi (khuynh hướng dòng tiền vào mạnh) khá khác biệt so với phần còn lại của thị trường (khuynh hướng dòng tiền ra khiêm tốn).
Có thể cho rằng thành phần thú vị nhất của câu chuyện này là điểm đến của những đồng xu cá voi. Nếu chúng ta chia nhỏ khối lượng dòng cá voi vào, chúng ta có thể thấy rằng khoảng 82% dòng chảy từ cá voi sang sàn giao dịch đang hướng đến Binance 🟨, trong khi Coinbase 🟦 chiếm 6.8% và tất cả các sàn giao dịch khác chiếm 11.2%.
Điều này ngụ ý rằng gần 34% dòng tiền của cá voi trong cuộc biểu tình tháng 12 đã được gửi vào Binance, với sự gia tăng phi thường về sự thống trị của Binance có thể nhìn thấy trong XNUMX tháng qua. Điều này cũng nói lên một số khác biệt trong khu vực mà chúng tôi đã quan sát thấy trong những tuần trước (Thế vận hội 26).
Cá voi ngắn hạn
Sau khi xác định rằng các thực thể cá voi đang thống trị hoạt động trao đổi hiện tại, chúng tôi có thể kết nối những quan sát này với báo cáo tuần trước, trong đó chúng tôi lưu ý rằng hầu hết hoạt động trao đổi được liên kết với Người nắm giữ ngắn hạn (Thế vận hội 29).
Sự thống trị của chủ sở hữu ngắn hạn trên Dòng tiền vào sàn giao dịch đã bùng nổ lên 82%, hiện cao hơn đáng kể so với phạm vi dài hạn trong năm năm qua (thường là 55% đến 65%). Từ đó, chúng ta có thể thiết lập một trường hợp rằng phần lớn hoạt động giao dịch gần đây được thúc đẩy bởi Cá voi hoạt động trong thị trường năm 2023 (và do đó được phân loại là STH).
Nếu chúng ta xem xét mức độ Lãi/Lỗ được thực hiện bởi khối lượng Người nắm giữ ngắn hạn chảy vào các sàn giao dịch, thì rõ ràng là những nhà đầu tư mới hơn này đang giao dịch trong điều kiện thị trường địa phương. Mỗi đợt phục hồi và điều chỉnh kể từ khi FTX sụp đổ đã chứng kiến mức lãi hoặc lỗ STH tăng hơn 10 nghìn BTC tương ứng.
Chúng ta có thể thấy hành vi này thậm chí còn rõ ràng hơn bằng cách xem xét xu hướng lãi/lỗ ròng đối với các đồng tiền được nhóm STH gửi đến các sàn giao dịch. Ở đây, chúng ta có thể thấy các thái cực của thị trường địa phương khi STH khóa ở mức lãi cao 🟥 hoặc lỗ 🟩, được biểu thị bằng giao dịch số liệu này trên hoặc dưới ± 0.3, tương ứng.
Người nắm giữ ngắn hạn SOPR 🟠 là một công cụ mạnh mẽ khác để cung cấp hợp lưu cho hành vi giao dịch địa phương này trên thị trường giao ngay. SOPR theo dõi tỷ lệ giữa giá chi tiêu trung bình (thanh lý) và giá mua đối với tiền của Người nắm giữ ngắn hạn.
Biểu đồ sau sử dụng một dải độ lệch chuẩn (90 ngày) cho các khoảng thời gian mà lãi hoặc lỗ vượt quá được thực hiện. Chúng ta có thể thấy một số trường hợp trong đó các dải giá này bị vi phạm vào khoảng năm 2023 khi thị trường địa phương trở nên cực đoan.
Cuối cùng, chúng ta có thể kết hợp những quan sát này bằng Workbench để phát triển một công cụ làm nổi bật khi cả hai điều kiện này được đáp ứng:
- STH SOPR đang giao dịch trên dải trung bình + 1sd (90 ngày).
- Sai số lãi/lỗ ròng tương đối của STH đối với các sàn giao dịch vượt quá 0.3.
Công cụ này có thể giúp xác định thời điểm nhóm STH đang chốt mức lợi nhuận lớn so với lịch sử gần đây. Đã có một số sự kiện như vậy trong suốt năm 2023, với nhiều sự kiện thiết lập đỉnh thị trường địa phương.
Tóm tắt và kết luận
Các thực thể cá voi đối với Bitcoin thường được cho là có ảnh hưởng chính đến hành động giá thị trường. Mặc dù khá khó khăn để theo dõi và giám sát các thực thể này, nhưng chúng dường như ngày càng hoạt động tích cực hơn trong những tháng gần đây. Đặc biệt, 42% dòng tiền vào sàn giao dịch có liên quan đến các thực thể cá voi, với phần lớn trong số này dành cho Binance.
Chúng ta cũng có thể suy luận rằng hầu hết các thực thể cá voi đang hoạt động được phân loại là Người nắm giữ ngắn hạn. Bằng cách kết hợp những quan sát này, chúng tôi có thể phát triển một bộ công cụ để theo dõi các giai đoạn thực hiện lãi và lỗ mạnh mẽ theo nhóm này. Từ đó, chúng tôi có thể phát triển một bộ công cụ giúp điều hướng các thái cực của thị trường địa phương bằng cách sử dụng dữ liệu trên chuỗi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của chính mình.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
- PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
- Trung tâmESG. Ô tô / Xe điện, Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
- BlockOffsets. Hiện đại hóa quyền sở hữu bù đắp môi trường. Truy cập Tại đây.
- nguồn: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-30-2023/
- : có
- :là
- :không phải
- :Ở đâu
- $ LÊN
- 100
- 100k
- 10K
- 11
- 12
- 12 tháng
- 2%
- 2000
- 2017
- 2018
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 30
- 30 ngày
- 75
- 8k
- a
- ở trên
- Tài khoản
- Kế toán
- Trợ Lý Giám Đốc
- tích lũy
- mua lại
- ngang qua
- Hoạt động
- hoạt động
- hoạt động
- Nhận con nuôi
- tiên tiến
- tư vấn
- một lần nữa
- Tất cả
- Ngoài ra
- an
- phân tích
- và
- Một
- bất kì
- xuất hiện
- LÀ
- xung quanh
- AS
- At
- đã cố gắng
- Trung bình cộng
- Cân đối
- số dư
- BAND
- dựa
- BE
- Ghi
- Chợ gấu
- trở thành
- được
- bắt đầu
- hành vi
- được
- phía dưới
- giữa
- thiên vị
- nhị phân
- Bitcoin
- Bitcoins
- cả hai
- Nghỉ giải lao
- BTC
- Cá voi BTC
- bò
- by
- CAN
- trường hợp
- tập trung
- thách thức
- thay đổi
- Những thay đổi
- Biểu đồ
- Bảng xếp hạng
- trích dẫn
- phân loại
- rõ ràng hơn
- Đội quân
- coinbase
- trùng hợp
- Tiền cắc
- kết hợp
- kết hợp
- so sánh
- thành phần
- điều kiện
- Kết nối
- Doanh nghiệp
- Tương quan
- phủ
- Crash
- bảng điều khiển
- dữ liệu
- quyết định
- quyết định
- Từ chối
- giảm
- sâu sắc hơn
- Bằng cấp
- Nhu cầu
- chứng minh
- Mặc dù
- điểm đến
- định mệnh
- phát triển
- sai lệch
- phân phối
- phân phối
- Divergence
- làm
- Sự thống trị
- Thống trị
- xuống
- quyết liệt
- điều khiển
- suốt trong
- mỗi
- Đầu
- Tư vấn Giáo dục
- cao
- sử dụng
- Động cơ
- vào
- thực thể
- thực thể
- thành lập
- thành lập
- thành lập
- ETF
- Ngay cả
- sự kiện
- hiển nhiên
- vượt quá
- dư thừa
- Sàn giao dịch
- Trao đổi
- mở rộng
- khám phá
- Khám phá
- phi thường
- cực
- cực đoan
- Không
- bụi phóng xạ
- Tìm kiếm
- Tên
- bằng phẳng
- Chảy
- Chảy
- Tập trung
- tiếp theo
- Trong
- từ
- FTX
- Bụi phóng xạ FTX
- quỹ
- GBTC
- Nút thủy tinh
- Toàn cầu
- mục tiêu
- Nhóm
- Các nhóm
- tay
- Xảy ra
- Có
- Nhóm
- giúp đỡ
- tại đây
- Cao
- cao hơn
- Nhấn mạnh
- nổi bật
- cao
- lịch sử
- lịch sử
- đánh
- chủ
- người
- Holdings
- HTTPS
- xác định
- xác định
- if
- Tác động
- quan trọng
- in
- bao gồm
- Bao gồm
- Tăng lên
- lên
- thực sự
- chỉ ra
- chỉ
- Các chỉ số
- ngành công nghiệp
- dòng
- ảnh hưởng
- thông tin
- Thể chế
- Thông qua tổ chức
- tương tác
- thú vị
- nội bộ
- trong
- điều tra
- đầu tư
- Các nhà đầu tư
- IT
- Tháng Bảy
- tháng sáu
- chỉ
- Key
- lớn
- lớn nhất
- Họ
- Trễ, muộn
- ít
- Lượt thích
- liên kết
- địa phương
- lâu
- Xem
- tìm kiếm
- sự mất
- Luna
- nhiều
- thị trường
- điều kiện thị trường
- thị trường
- Có thể..
- nghĩa là
- hoàn tất
- số liệu
- microstrategy
- tâm
- khiêm tốn
- Màn Hình
- tháng
- hàng tháng
- tháng
- chi tiết
- hầu hết
- di chuyển
- nhiều
- Điều hướng
- net
- Neutral
- tiếp theo
- Không
- Nổi bật
- lưu ý
- đáng chú ý
- tại
- tuân theo
- of
- thường
- on
- trên chuỗi
- dữ liệu trên chuỗi
- ONE
- có thể
- or
- Nền tảng khác
- vfoXNUMXfipXNUMXhfpiXNUMXufhpiXNUMXuf
- Lưu chuyển tiền tệ
- kết thúc
- riêng
- sở hữu
- riêng
- Họa tiết
- phần trăm
- thời gian
- kinh nguyệt
- đã chọn
- mảnh
- Nơi
- plato
- Thông tin dữ liệu Plato
- PlatoDữ liệu
- vị trí
- có thể
- mạnh mẽ
- trình bày
- giá
- PRICE ACTION
- giá
- chính
- Trước khi
- Sản phẩm
- chuyên nghiệp
- Lợi nhuận
- cho
- cung cấp
- Proxy
- mục đích
- tập hợp
- phạm vi
- Tỷ lệ
- tỉ lệ
- hiện thực hóa
- nhận ra
- gần đây
- Giảm
- giảm
- chế độ
- khu vực
- củng cố
- liên quan
- mối quan hệ
- tương đối
- tương đối
- tẩy
- báo cáo
- tương ứng
- chịu trách nhiệm
- REST của
- trở lại
- s
- Quy mô
- Điểm số
- Thứ hai
- xem
- nhìn thấy
- tìm kiếm
- đã xem
- nhìn
- gởi
- định
- một số
- thay đổi
- Thay đổi
- thời gian ngắn
- Người nắm giữ ngắn hạn
- thể hiện
- Chương trình
- có ý nghĩa
- đáng kể
- tương tự
- Đơn giản
- kể từ khi
- Kích thước máy
- chỉ duy nhất
- một số
- phần nào
- Sê-ri
- Nói
- Chi
- Spot
- Tiêu chuẩn
- Câu chuyện
- mạnh mẽ
- sự chia nhỏ
- như vậy
- Gợi ý
- bộ
- cung cấp
- Cung và cầu
- dâng trào
- dùng
- thử nghiệm
- việc này
- Sản phẩm
- thông tin
- cung cấp their dịch
- Đó
- Kia là
- họ
- điều này
- năm nay
- số ba
- Thông qua
- khắp
- Như vậy
- có tiêu đề
- đến
- công cụ
- công cụ
- Tổng số:
- đối với
- theo dõi
- Giao dịch
- quá trình chuyển đổi
- thử
- hai
- thường
- thật không may
- đã sử dụng
- sử dụng
- Các giá trị
- khác nhau
- thông qua
- Xem
- có thể nhìn thấy
- khối lượng
- khối lượng
- ví
- là
- xem
- wTCTC
- we
- tuần
- tuần
- TỐT
- là
- Cá Voi
- cá voi
- khi nào
- cái nào
- trong khi
- Trong khi
- sẽ
- với
- ở trong
- giá trị
- năm
- năm
- nhưng
- Bạn
- trên màn hình
- zephyrnet