Bitcoin bước vào năm thứ hai của đợt giảm giá

Bitcoin đã đạt đỉnh vào ngày 14 tháng 2021 năm XNUMX, tức là hơn một năm trước kể từ khi thị trường gấu bắt đầu.

Con bò đực được xác định bởi sự gia tăng của tài chính phi tập trung (defi). Con gấu cho đến nay đã được xác định bằng cách loại bỏ một số yếu tố không có thực của defi.

Luna là một trong những sự sụp đổ ngoạn mục nhất trong không gian này kể từ MT Gox vào năm 2014, đây là lần đầu tiên một dự án không được biết đến là một ponzi hoàn toàn, giảm gần như bằng không trong khoảng hai ngày.

Sự sụp đổ đó thật tàn khốc, với 40 tỷ đô la bị xóa sổ trong mã thông báo Luna và khoảng 20 tỷ đô la trong UST.

Sự bốc hơi trực tiếp 60 tỷ đô la này kéo theo sự sụp đổ của Three Arrows Capital, Voyager, Celsius, BlockFi và gần đây là FTX.

Nói chung, ít nhất 80 tỷ đô la đã biến mất, có thể là 100 tỷ đô la hoặc khoảng 10% vốn hóa thị trường tiền điện tử và tất cả đều từ một dự án không thuộc hệ sinh thái bitcoin hoặc ethereum.

Nó nằm ngoài hai hệ thống đó trả lời câu hỏi làm thế nào nó bị bỏ lỡ vì không ai thực sự chú ý đến bất cứ thứ gì ngoài bitcoin và eth, mong đợi các khoản tiền dogecoin không thường xuyên.

Một câu hỏi hay hơn là làm thế nào mà dự án này trở nên lớn và nhanh chóng như vậy? Câu trả lời có thể là vì điều này chưa từng xảy ra trước đây nên chúng tôi không có văn hóa nêu bật những rủi ro cực đoan của tiền điện tử bên ngoài bitcoin và eth.

Lưu ý đầu tiên mà chúng tôi nhận được là phản ứng đối với một trong những bài báo của chúng tôi đã chỉ ra vào mùa hè năm ngoái rằng mặc dù bitcoin và eth có thể sẽ ổn về mức độ biến động liên quan đến giá sau đó từ lệnh cấm khai thác ở Trung Quốc, nhưng một số loại tiền điện tử như Shiba Inu có thể không bao giờ phục hồi .

Một số người chế giễu tuyên bố đó liên quan đến Shiba, cho thấy những người mới đến có thể không có đủ sự khác biệt giữa thứ gì đó như DAI và thứ gì đó như Luna.

Do đó, lợi nhuận trong ethereum dựa trên defi và lợi nhuận trong Luna, có thể được coi là tương tự nhau, mặc dù các dapp ethereum đã trải qua quá trình giám sát kỹ lưỡng, tăng trưởng rất chậm và có 'kiểm toán' mã nguồn mở khi chúng bắt đầu, ngoài ra kiểm toán chính thức.

Vì vậy, Luna đã khiến chúng tôi ngạc nhiên, đặc biệt là những trang này, và chủ yếu là vì chúng tôi hoàn toàn không quan tâm đến nó thậm chí có vẻ như không có gì khiến chúng tôi chú ý rằng chúng đang làm bất cứ điều gì đổi mới hoặc đáng chú ý.

Điều đó sẽ thay đổi, bây giờ. Rõ ràng bất cứ điều gì xảy ra ở bất cứ đâu trong tiền điện tử đều có thể ảnh hưởng đến tất cả các loại tiền điện tử, và do đó, bất kỳ dự án nào vượt qua con số 10 tỷ đô la đều phải đối mặt với sự giám sát kỹ lưỡng.

Ngoài ra, chúng ta nên bắt đầu và ghi nhớ một số câu thần chú rằng bitcoin và eth là rủi ro, nhưng bất kỳ thứ gì bên ngoài nó đều cực kỳ rủi ro, chưa được kiểm chứng và có thể về XNUMX.

Những người chơi bitcoin đã bắt đầu làm nhiều như vậy và họ luôn có sự phân biệt giữa bitcoin và shitcoin, nhưng thông điệp của họ đã bị bỏ ngoài tai vì họ đã bỏ qua eth và bạn không thể bỏ qua eth.

Thay vào đó, và đặc biệt là trong giai đoạn tăng giá, chúng ta nên nhấn mạnh rằng một dự án mới là cực kỳ thử nghiệm, chưa được kiểm tra và thất bại nên được dự kiến ​​cho đến khi được chứng minh ngược lại.

Cảnh báo như vậy là thường xuyên trong các trang này khi chúng tôi đề cập đến các dapp mới vì nó rõ ràng là đúng. Đặc biệt, các lỗi nên được mong đợi đối với một dự án rất mới và do đó, người ta nên hành động dựa trên giả định rằng họ sẽ mất tất cả khi thử một dapp mới cho đến khi thời gian cho thấy rằng có thể nó đủ an toàn.

Do đó, dapp ethereum có xu hướng phát triển chậm cho đến khi một thời gian trôi qua. Thay vào đó, UST đã tăng từ 200 triệu đô la vào tháng 2021 năm 20 lên 2022 tỷ đô la vào tháng 20 năm 1, về cơ bản đạt được XNUMX tỷ đô la trong vài tháng khi DAI mất hơn một năm để đạt được XNUMX tỷ đô la.

Đó là sự khác biệt giữa hệ sinh thái eth và tiền điện tử rộng rãi hơn. Có những quy trình, được rút ra từ những bài học khó, giúp cho eth an toàn hơn, mặc dù nhìn chung vẫn có rủi ro nhưng không đến mức người ta có thể mong đợi một cách hợp lý về khả năng bị xóa sổ hoàn toàn như với bất kỳ dự án tiền điện tử mới nào.

Kỷ nguyên tiền điện tử mới

Vậy tại sao một thứ như Luna lại mất nhiều thời gian như vậy? Tại sao chúng ta không có thông báo trước để đề phòng các dự án tiền điện tử mới không chỉ vì tò mò và xem liệu có bất kỳ cải tiến mới nào không, mà còn bởi vì chúng có thể gây hại cho tất cả tiền điện tử?

Câu trả lời có lẽ là vì cho đến năm 2020, tiền điện tử vẫn còn đơn giản. Trọng tâm của bất kỳ dự án tiền điện tử mới nào là giải quyết khả năng mở rộng, với thiết kế tổng thể khá giống nhau, sự khác biệt nằm sâu trong các quy trình liên quan đến cơ chế cắt tỉa hoặc lựa chọn trình xác thực, v.v.

Tất cả các dự án như vậy đều có một loại tiền điện tử thả nổi tự do, trên một chuỗi khối và chúng được gọi là bitcoin mới vì không có bất kỳ sự khác biệt cơ bản nào.

Năm 2020 đã mang đến một sự đổi mới cơ bản mới về tiền điện tử, nó mang đến hoạt động cho vay và cho vay, đồng thời mang đến sự phức tạp to lớn so với thời kỳ trước năm 2020.

Trong khoảng thời gian chỉ vài tháng, bạn đã có Curve, Compound, Aave, flashloans và sau đó, song song đó, bạn cũng có những đổi mới và thử nghiệm to lớn đối với stablecoin, những thứ như MiM.

Việc một trong số chúng thất bại không có gì đáng ngạc nhiên vì thất bại là điều đã được dự đoán trước, nhưng việc nó trở nên quá lớn trước khi thất bại theo một số cách là điều đáng ngạc nhiên và điều đó không phải vì rõ ràng chúng ta đã mắc sai lầm khi coi tiền điện tử là hòn đảo thay vì tiền điện tử như một không gian toàn thể.

Không có thất bại nào trong hệ sinh thái ETH và đó là minh chứng cho những bài học khó kiếm được. Đó là điều nên được ăn mừng, mặc dù không được lơ là cảnh giác, bởi vì chúng tôi đã có một số lượng lớn các dự án đổi mới cơ bản như vậy nhưng tất cả chúng đều đứng vững và chịu được những gì cho đến nay đã được thử thách bằng lửa.

Tuy nhiên, rõ ràng những bài học này đã không được kết hợp trong tiền điện tử nói chung. Và thất bại đó trước hết là của trưởng dự án, Do Kwon, cũng như bất kỳ VC nào có thể đã chống lưng cho anh ta.

Lẽ ra anh ấy nên tiến hành dự án chậm hơn nhiều, anh ấy nên được những người xung quanh cảnh báo về việc làm như vậy, và anh ấy nên nói rõ rằng đó là một dự án nên được cho là sẽ thất bại.

Bởi vì thay vì một thiết kế đơn giản, đây là một thiết kế rất phức tạp, hoàn toàn mới, hoàn toàn chưa được thử nghiệm và về cơ bản là thử nghiệm.

Đáng lẽ phải có giới hạn, nhưng điều này giả định rằng lập trình viên hoặc trưởng dự án là chính hãng. Điều gì sẽ xảy ra nếu họ không quan tâm nếu nó đốt cháy mọi thứ?

Chà, theo lý thuyết thì chúng tôi đốt cháy dự án của họ trước. Trong các trang này có liên quan đến hệ sinh thái eth và thậm chí rộng rãi hơn, chúng tôi có một 'thỏa thuận'. Nó không ràng buộc, nó chỉ là một tuyên bố mà chúng tôi đưa ra rằng nếu chúng tôi đề cập đến một dự án, thì chúng tôi sẽ xem đó là đánh giá đầu tiên và vì nó đủ đáng chú ý để có đánh giá như vậy, các lập trình viên nên kiểm tra nó vì rõ ràng dự án như vậy ở quy mô lớn có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái.

Điều đó áp dụng cho tất cả các phương tiện đáng tin cậy và rõ ràng bây giờ nên áp dụng cho tất cả tiền điện tử vì rủi ro của một dự án xấu đang phát triển là rủi ro đối với toàn bộ không gian tiền điện tử.

Bây giờ liệu các lập trình viên có thực hiện hay không thực hiện các cuộc kiểm toán này, chúng tôi không biết, nhưng có một quy trình, ít nhất là có một tuyên bố, một ý định, một số mệnh lệnh, điều này rõ ràng không phải là trường hợp của tiền điện tử rộng rãi hơn.

Các sàn giao dịch nói riêng có nghĩa vụ, không nhất thiết phải theo nghĩa pháp lý nhưng chắc chắn là theo nghĩa văn hóa, để thực hiện các cuộc kiểm toán như vậy.

Chúng tôi nghĩ rằng Coinbase dành cho các dự án dựa trên ethereum. Binance rõ ràng là không vì họ đã niêm yết UST và chúng tôi cho rằng họ đã làm như vậy mà không cần xem xét kỹ về nó.

Trước sự sụp đổ của Luna này, việc đổ lỗi cho Binance hoặc bất kỳ sàn giao dịch nào khác là không công bằng. Rất nhiều điều đã xảy ra với tiền điện tử và việc đốt cháy quá nhiều giá trị do sự sụp đổ của chuỗi khối tiền điện tử đã không xảy ra, vì vậy chúng tôi không thể yêu cầu nhận thức muộn màng.

Nhưng chúng tôi có thể từ bây giờ theo yêu cầu, họ thực hiện ít nhất một số thẩm định cơ bản và tốt nhất là kiểm tra đầy đủ về mã của một dự án mà họ liệt kê hoặc yêu cầu dự án sản xuất chúng từ một kiểm toán viên mã đáng tin cậy.

Bởi vì Luna là người đầu tiên và vì vậy chúng tôi đã học được một số điều, nhưng những điều tương tự như vậy không nên xảy ra lần nữa và ngay cả khi về mặt khái niệm, không thể tránh khỏi những thất bại như vậy, chúng tôi nên cố gắng giảm thiểu nó hết mức có thể.

Hệ sinh thái ethereum nói chung đã làm được, vì vậy nó có thể được thực hiện. Sự sụp đổ của Luna này tương đương với vụ hack DAO của tiền điện tử. Do đó, tất cả các lập trình viên trong hệ sinh thái tiền điện tử và tất cả những người sử dụng tiền điện tử hiện đang ở trong đó, cần phải hiểu rằng mã hóa tiền điện tử về cơ bản là chơi với lửa và do đó, một số quy trình nhất định phải được thực hiện, bao gồm cả giới hạn về tốc độ tăng trưởng.

Tin tốt là, ít nhất là nói chung, những dự án như vậy không có xu hướng khởi động hoàn toàn trong giai đoạn hưng phấn khi nói rằng điều gì đó như thất bại nên được mong đợi đối với một dự án mới sẽ khiến bạn hét lên từ trong phòng.

Thay vào đó, họ khởi chạy khi vẫn có thể chấp nhận được thậm chí thường xuyên nói rằng sự thất bại như vậy nên được mong đợi.

Do đó, hoàn toàn có thể yêu cầu và buộc hành vi 'đúng đắn' trong toàn bộ không gian tiền điện tử bởi vì bất kỳ và mọi dự án nguồn mở đều nên hiểu rằng nhiệm vụ của Nakamotos là hạ gục nó một cách hiệu quả nếu họ có thể, đặc biệt là trong không gian tiền điện tử, lỗ hổng như vậy không thể được cho phép.

Một sự hiểu biết mới

Và đó là điều mà năm gấu thứ hai mang lại: một sự hiểu biết mới rằng bất kỳ dự án tiền điện tử mới nào cũng có thể là mối đe dọa đối với toàn bộ không gian tiền điện tử.

Tất nhiên, sự hiểu biết như vậy là thường lệ trong ethereum. Chúng tôi muốn các dapp mới, chúng tôi muốn sự đổi mới, nhưng chúng tôi thực sự muốn được xem xét kỹ lưỡng và tốt nhất là khi dự án còn nhỏ.

Điều này hiện phải áp dụng cho toàn bộ không gian tiền điện tử, vốn rất rộng lớn, nhưng nó có thể được thực hiện vì các dự án như vậy phải niêm yết và do đó những dự án niêm yết chúng phải được xem xét kỹ lưỡng.

Bây giờ cũng có những dự án tiền điện tử thực sự là ponzis hoàn toàn, Bitconnect là một ví dụ, và chúng ta không thể làm gì nhiều về chúng ngoại trừ việc chỉ ra rằng chúng là một ponzi theo nghĩa đen, chứ không phải là một ponzi chỉ như một từ chửi thề.

Tuy nhiên, những dự án này không nên được liệt kê và thường không được liệt kê. Thay vào đó, mối đe dọa nhiều hơn từ các dự án thử nghiệm thậm chí có thể là chính hãng nhưng hóa ra lại không mạnh mẽ lắm. Ở quy mô lớn, thất bại của họ có thể gây ra thiệt hại to lớn.

Đó là lý do tại sao không một dự án nào như vậy được phép phát triển mà không chứng tỏ bản thân trước. Hạn chế như vậy trước hết phải đến từ chính các lập trình viên, nhưng nó cũng có thể bị ép buộc về mặt văn hóa với các động cơ khuyến khích mọi người thực hiện vì thất bại quy mô như vậy rõ ràng là rất tai hại.

Cùng với đó, tiền điện tử có thể được củng cố. Chúng tôi không nghĩ rằng sẽ tốt khi nói bitcoin/eth và sau đó là tất cả phần còn lại, bởi vì trong thời gian tăng giá sẽ không có ai lắng nghe, nhưng họ có thể sẽ lắng nghe việc chỉ ra rằng một dự án tiền điện tử mới sẽ thất bại cho đến khi được chứng minh ngược lại .

Đó là cách chúng tôi có thể mang lại một số trật tự và quy trình đúng đắn cho toàn bộ không gian tiền điện tử, và nếu không tránh được thì ít nhất cũng giảm thiểu khả năng một số dự án mới – dù nó có thể đổi mới đến đâu – gây ra quá nhiều thiệt hại.

Để đạt được điều đó, chúng ta cần loại bỏ quan niệm rằng ngoài bitcoin và eth, họ có thể làm bất cứ điều gì họ muốn với thậm chí Coinbase tuyên bố rằng họ sẽ bắt đầu niêm yết một cách trung lập – mà không đánh giá dự án – khi chúng ta phải đánh giá và chúng ta phải đưa ra quyết định. một số kỷ luật cho toàn bộ không gian tiền điện tử.

Và tin tốt là, có nguy cơ lặp lại, rằng điều này ít nhất đã đạt được trong ethereum cho đến nay, và do đó nó có thể được thực hiện.

Nếu đúng như vậy, thì Luna không nhất thiết phải là một điều may mắn khi ngụy trang, nhưng có một điều may mắn là nó cung cấp một ví dụ rõ ràng về lý do tại sao các dự án tiền điện tử phải tiến hành chậm lại.

Điều đó làm cho năm thứ hai rất khác so với năm đầu tiên. Một số bài học khó mới đã được học, và do đó sẽ có những quy trình mới, ít nhất là về mặt văn hóa.

Ngoài ra, một cái gì đó như Luna lẽ ra đã thất bại rất nhiều trước đó, nhưng giờ nó đã biến mất, vì vậy chúng tôi ở phía bên kia của điều đó.

FTX và một số tổ chức tập trung khác cung cấp những bài học rõ ràng về sự nguy hiểm của việc tham gia vào hoạt động cho vay và đi vay theo cách có giám sát, ngoài cờ bạc về cơ bản.

Vì vậy, những kẻ xấu đã bị loại bỏ, và họ là những kẻ xấu, bao gồm cả Do Kwon vì lẽ ra anh ấy phải có suất vào UST.

Đó là một hình phạt khá nghiêm khắc đối với những diễn viên này. Và do đó, hy vọng rằng không ai sẽ ngần ngại tiến tới xem xét kỹ lưỡng chúng trước khi chúng trở nên lớn.

Điều này làm cho năm thứ hai của gấu trở thành một chuyện khác. Trước hết, bây giờ chúng ta biết cái gì hoạt động và cái gì không, không có vấn đề gì trong việc phá bỏ ngoại trừ việc thỉnh thoảng bị hack một số dự án mới rõ ràng là được mong đợi, trong khi rõ ràng đã có nhiều vấn đề trong các thực thể tập trung đang cố gắng phá bỏ.

Và thứ hai, bây giờ chúng ta cũng biết điều gì có thể đã khiến không gian này ngừng hoạt động và điều gì đã khiến nó suy sụp.

Vì vậy, rất nhiều ẩn số chưa biết đã trở thành ẩn số đã biết. Điều đó có nghĩa là chúng ta có thể đang ở phía bên kia của một con thiên nga đen, và do đó, tiền điện tử có lẽ có nền tảng vững chắc hơn nhiều.