Bitcoin giúp các nước nghèo tồn tại khi trái phiếu chính phủ trở nên vô giá trị

Đây là đoạn trích được chép lại của “Podcast Tạp chí Bitcoin,” do P và Q tổ chức. Trong tập này, họ có sự tham gia của James Lavish để nói về tổng sản phẩm quốc nội, thị trường trái phiếu và cách đo lường tiền tệ.

Xem tập này trên YouTube Or đùng đùng

Nghe Tập Tại Đây:

James Lavish: GDP (tổng sản phẩm quốc nội) rất quan trọng để xem quốc gia của bạn có bao nhiêu nợ so với số tiền bạn sản xuất ra, và điều đó đang trở thành một vấn đề rõ ràng và thực sự nghiêm trọng ở châu Âu. Nó đã trở thành một vấn đề cực kỳ nghiêm trọng ở châu Âu và họ biết điều đó. Đó là lý do tại sao Ngân hàng Trung ương châu Âu vừa tăng lãi suất lần đầu tiên sau 11 năm.

Họ luôn tiêu cực trong suốt thời gian đó. Vì vậy bây giờ họ đang ở mức 0. Họ đang có lãi suất bằng 0 và họ gặp phải vấn đề này. Bạn nghĩ điều gì sẽ xảy ra? Liên minh phải giải tán. Chữ viết trên tường. Rõ ràng. Bạn đang chứng kiến ​​cả một luồng vốn từ Châu Âu đổ vào đồng đô la Mỹ vì cả lợi suất - trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ mang lại cho bạn lợi nhuận cao hơn nhiều so với lợi tức bạn nhận được từ Trái phiếu Kho bạc Châu Âu và Kho bạc Đức). Có một chuyến bay đến nơi an toàn. Bạn muốn tiền của bạn bằng đô la. Bạn không muốn tiền của mình bằng euro nếu bạn là nhà đầu tư lớn. Vì vậy, đối với những nhà đầu tư và những tổ chức có quyền sở hữu một lượng chứng khoán và nợ bằng tiền nước ngoài nhất định, họ sẽ làm hết sức có thể vì đó là chuyến bay đến nơi an toàn và chuyến bay đến lợi nhuận.

Bạn đang chứng kiến ​​điều tương tự xảy ra ở Nhật Bản. Chúng ta đã từng nói về điều đó trước đây, nơi Nhật Bản đang làm điều tương tự một cách không hề nao núng. Họ đang mua trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và giữ mức lãi suất đó ở mức 25 điểm cơ bản. Họ đang giữ mức sản lượng đó ở mức thấp để tiếp tục tiếp thêm sinh lực cho nền kinh tế. Vấn đề là, khi bạn giữ mức lợi suất đó ở mức thấp giả tạo, thì bạn sẽ có các nhà đầu tư nhìn vào lợi suất ở những nơi khác, chẳng hạn như Mỹ và nói, “Được rồi, tôi có thể có được lợi suất cao hơn ở đó. Và vậy tại sao tôi lại ở đây, sở hữu những trái phiếu kho bạc này, khi Ngân hàng Nhật Bản sẽ mua chúng, giữ lãi suất ở mức thấp và thay vào đó tôi có thể nhận được 3% trong Kho bạc kỳ hạn 10 năm ở Mỹ?”

Điều đó buộc bạn phải bán trái phiếu bằng đồng yên. Hãy lấy đồng yên của bạn, bán chúng lấy đô la và mua các Kho bạc của Hoa Kỳ. Vì vậy, nó gây áp lực rất lớn lên đồng yên.

Bạn đã thấy đồng yên vừa tăng đột biến, nghĩa là đó là tỷ giá nghịch đảo. Vì vậy, khi bạn thấy nó tăng từ 120 hoặc 115 lên 137, đó là lợi suất ngày càng yếu đi. Đó là đồng yên ngày càng yếu đi; đó là số yên trên mỗi đô la. Một trong những vấn đề với tiền tệ - tôi cũng đã viết đôi điều về vấn đề này - là chúng được báo giá theo nhiều cách khác nhau. Bạn có tỷ giá nghịch đảo ở một số trong số đó, như GDP và yên.