Kinh tế học tiền điện tử dành cho nhà đầu tư: 3 điều cần đo lường

Tóm tắt: Kinh tế tiền điện tử là một lĩnh vực mới nổi giúp chúng tôi thiết kế hoặc phân tích tính kinh tế của một dự án tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, việc hiểu về kinh tế học tiền điện tử đằng sau blockchain sẽ tiết lộ các nguyên tắc cơ bản có thể xác định liệu một dự án có lành mạnh hay trì trệ hay không. Đây là cách sử dụng siêu năng lực đầu tư này.

Kinh tế học tiền điện tử là một môn học sử dụng mật mã và các biện pháp khuyến khích kinh tế để tạo ra các hình thức mạng và ứng dụng phi tập trung mới. Chúng ta có thể coi lĩnh vực mới này là sự kết hợp của toán học, khoa học máy tính và lý thuyết kinh tế.

Mục tiêu của kinh tế học mật mã là tìm ra cách tiếp cận lý tưởng để điều phối hành vi của những người tham gia mạng phi tập trung. Trong tiếng Anh đơn giản, kinh tế học tiền điện tử cố gắng hiểu cách thiết kế, cấp vốn tốt nhất và tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của chuỗi khối.

(Lưu ý: Kinh tế học tiền điện tử hơi khác so với kinh tế học mã hóa, mặc dù cả hai đều trùng lặp. Tokenomics đề cập đến tính kinh tế của một mã thông báo, trong đó kinh tế học tiền điện tử đề cập đến kinh tế học của toàn bộ chuỗi khối.)

Ba yếu tố của kinh tế tiền điện tử

Joel Monegro đã đi tiên phong trong cái gọi là Vòng tròn kinh tế tiền điện tử để mô tả mối quan hệ giữa ba người chơi hàng đầu của mạng phi tập trung:

• Thợ mỏ, những người chịu trách nhiệm đóng góp vào giao thức đồng thuận và điều phối các tài nguyên của họ (ví dụ: sức mạnh tính toán) để duy trì mạng và thêm các khối. Nếu mạng phi tập trung dựa trên thuật toán PoS, thì người tạo khối được gọi là người xác thực và họ đặt cọc mã thông báo gốc để đủ điều kiện tham gia vào quá trình tạo khối.
• Người dùng, người sử dụng dịch vụ, cho dù đó là dạng tiền kỹ thuật số hay mã thông báo tiện ích.
• Các nhà đầu tư, những người tận dụng mạng và đóng góp thanh khoản.

Do đó, Vòng tròn kinh tế tiền điện tử có ba hình thức tương tác: mối quan hệ giữa người khai thác-người dùng, nhà đầu tư-người khai thác và mối quan hệ giữa nhà đầu tư-người dùng.

Mô hình này ngụ ý vai trò kép của các nhà đầu tư như chúng tôi:

• Chúng tôi cung cấp thanh khoản, để thợ mỏ có thể tận dụng số token được thưởng cho nỗ lực khai thác của họ.
• Chúng tôi đảm bảo mạng lưới được vốn hóa tốt, do đó, phần thưởng mã thông báo sẽ vượt quá chi phí khai thác và giúp việc khai thác có lãi.

Trong mô hình này, các nhà đầu tư tiền điện tử được chia thành hai nhóm chính:

• Thương nhân, những người hướng đến lợi ích ngắn hạn.
• hodler, những người mua và giữ mã thông báo với mục tiêu thu được lợi nhuận lâu dài.

Các nhà giao dịch chịu trách nhiệm tạo ra tính thanh khoản để người khai thác có thể bán số tiền họ khai thác được và trang trải chi phí hoạt động. Đây là một hình thức chuyển giao giá trị trực tiếp, trong đó người khai thác bán token kiếm được của họ trên thị trường mở để trang trải chi phí và có khả năng tái đầu tư lợi nhuận.

Nhóm nhà đầu tư thứ hai bao gồm hodler, những người tận dụng mạng lưới để thúc đẩy sự tăng trưởng của nó bằng cách hỗ trợ giá tiền điện tử. Mối quan hệ thợ mỏ-hodler này ngụ ý một dòng giá trị gián tiếp có thể được suy ra từ bảng cân đối kế toán của thợ mỏ thay vì báo cáo thu nhập của họ.

Do đó, các nhà đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì sức khỏe của mạng lưới tiền điện tử. Các mức vốn hóa khác nhau có tác động trực tiếp đến sự phát triển của phía cung.

Chúng tôi có thể coi rằng mạng tiền điện tử được vốn hóa hoàn toàn khi giá mã thông báo ở mức mà việc khai thác hòa vốn. Nếu giá mã thông báo giảm xuống dưới mức này, mạng sẽ thiếu vốn, do đó việc khai thác trở nên không có lãi và hợp đồng cung cấp.

Khi giá tăng trên mức đó, mạng được vốn hóa tốt và điều này góp phần mở rộng nguồn cung và tăng lợi nhuận của các thợ mỏ. Bằng cách này, bằng cách đạt được mức giá nhất định, hodler có tác động gián tiếp đến nguồn cung.

Mối quan hệ này đặc biệt quan trọng khi bắt đầu mạng lưới tiền điện tử, vì vốn của nhà đầu tư giúp khởi động phía cung (tức là kích thích nhu cầu của người dùng). Có thể xảy ra trường hợp mạng bị thừa vốn, đây là vấn đề khi nhu cầu của người dùng không đạt được kỳ vọng của nhà đầu tư. Trong trường hợp này, việc rút vốn có thể dẫn đến giá giảm đột ngột khiến các thợ mỏ phải ngừng kinh doanh.

Bên cạnh sự tương tác giữa nhà đầu tư và thợ mỏ, còn có mối quan hệ giữa nhà đầu tư và người dùng. Các nhà đầu tư thường kỳ vọng giá của một token sẽ tăng khi nhu cầu tăng theo thời gian (tức là khi có nhiều người dùng tham gia mạng hơn).

Như bạn có thể thấy, vòng tròn kinh tế tiền điện tử kêu gọi sự hợp tác mạnh mẽ giữa cả ba nhóm, vì tất cả những người tham gia đều phụ thuộc vào nhau để đạt được mục tiêu của họ. Sự phụ thuộc lẫn nhau mạnh mẽ, trong đó các nhà đầu tư đóng vai trò quan trọng, là điều tạo nên một hệ sinh thái blockchain lành mạnh.

Kinh tế tiền điện tử trong tài chính phi tập trung

Tài chính phi tập trung (DeFi) có lẽ là xu hướng quan trọng nhất trong ngành tiền điện tử, với ING và Bank of America kết luận riêng rằng DeFi có tính đột phá cao hơn chính bitcoin.

Mục tiêu của DeFi là chuyển các dịch vụ tài chính lên cơ sở hạ tầng blockchain, nhằm cắt giảm các bên trung gian và hợp lý hóa các tương tác ngang hàng (P2P). Hãy suy nghĩ về giao dịch, cho vay, bảo hiểm, thanh toán và đầu tư: những dịch vụ này và các dịch vụ tài chính khác có thể được phân cấp.

Trong DeFi, kinh tế học tiền điện tử xác định các quy tắc về cách hoạt động của ứng dụng. Ví dụ: hầu hết các giao thức DeFi đều được xây dựng trên các chuỗi khối hiện có, chẳng hạn như Ethereum. Chuỗi khối lớp 1 cơ bản này cung cấp một đơn vị giá trị (trong trường hợp này là ETH) có thể được sử dụng để làm cho hệ thống kinh tế tiền điện tử hoạt động, giống như cách mà đồng đô la làm cho nền kinh tế Hoa Kỳ hoạt động.

Đây là một sự đổi mới to lớn và là lý do tại sao chúng tôi kỳ vọng rằng chỉ một hoặc hai mạng L1 sẽ giành chiến thắng trong thời gian dài: các nhà phát triển sẽ xây dựng trên các mạng có đơn vị giá trị được chấp nhận phổ biến nhất (ví dụ: ETH trên Ethereum).

Các trường hợp sử dụng kinh tế tiền điện tử

Một trong những ví dụ điển hình nhất về ứng dụng kinh tế tiền điện tử trong DeFi là Mô hình Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) được sử dụng bởi DEX. Nó cho phép các nhà cung cấp thanh khoản (nhà đầu tư) tạo thu nhập bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch và thu phí. Mô hình AMM giúp các DEX như Uniswap và dYdX hoạt động mà không cần sổ lệnh tập trung: một yếu tố quan trọng cho bất kỳ sàn giao dịch giao ngay nào.

Một ví dụ khác là thị trường dự đoán, chẳng hạn như Augur và Gnosis. Cái trước có một hệ thống khuyến khích sử dụng mã thông báo REP gốc của nó. Giao thức này thưởng cho người dùng vì đã báo cáo thông tin chính xác cho ứng dụng, thông tin này cuối cùng sẽ được sử dụng để giải quyết cá cược. Ở những nơi khác, Gnosis sử dụng cơ chế kinh tế học mật mã tương tự. Tuy nhiên, nó cũng cho phép người dùng xác định kết quả thực sự với sự trợ giúp của cái gọi là oracles, cung cấp cho chuỗi khối dữ liệu ngoài chuỗi đã được xác minh. Các nhà đầu tư có thể hưởng lợi bằng cách cung cấp hoặc xác minh dữ liệu trên các thị trường dự đoán này và tạo thu nhập dựa trên sự đóng góp của họ cho mạng.

Một trường hợp sử dụng khác của kinh tế học tiền điện tử trong DeFi liên quan đến quản trị, cho phép các giao thức DeFi được quản lý bởi cộng đồng thay vì các nhóm công ty. Ví dụ: giao thức cho vay Hợp chất là được quản lý bởi một cộng đồng phi tập trung của chủ sở hữu COMP và các đại biểu của họ, những người có quyền đề xuất và biểu quyết về việc nâng cấp. Đóng góp vào quản trị, giống như trở thành cổ đông tích cực của một công ty đại chúng, vừa là cơ hội đầu tư vừa là công cụ để tác động trực tiếp đến định hướng của dự án tiền điện tử.

Nhà đầu tư Takeaway

Cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đều có thể hưởng lợi từ việc hiểu ba yếu tố cơ bản của kinh tế tiền điện tử – người khai thác, người dùng và nhà đầu tư – vì điều này giúp họ đưa ra quyết định đầu tư tiền điện tử tốt hơn.

Kinh tế học tiền điện tử có thể cung cấp cho bạn cái nhìn sâu sắc về các nguyên tắc cơ bản của một dự án. Ngoài ra, hiểu rõ cơ chế khuyến khích của dự án sẽ giúp các nhà đầu tư tìm thấy những cơ hội thu nhập lớn – cho vay, đặt cọc hoặc canh tác lợi nhuận – mà có thể bị bỏ qua.

Tại Bitcoin Market Journal, chúng tôi tin rằng kinh tế học tiền điện tử sẽ trở thành một lĩnh vực được công nhận với các nguyên tắc và ứng dụng riêng. Nó sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư truyền thống đang tìm kiếm các chiến lược thay thế và tiếp xúc với các tài sản có mối tương quan thấp với thị trường truyền thống.

Hiểu kinh tế học tiền điện tử và bạn hiểu hệ sinh thái.

Hiểu hệ sinh thái và bạn có thể khám phá những cơ hội mới.

Hãy chắc chắn để đăng ký nhận bản tin nhà đầu tư tiền điện tử miễn phí của chúng tôi để có được cơ hội đầu tư mới (tìm hiểu trước khi thị trường tìm hiểu).