DeFi được khám phá: DeFi có vượt trội hơn ETH không?

Trong sự phát triển bùng nổ của DeFi đã xuất hiện vô số dự án, công cụ mới và những cách thức được hình dung lại hoàn toàn để thiết kế các sản phẩm tài chính mới. Cùng với sự đổi mới này là những khó khăn và rủi ro ngày càng tăng. Do đó, DeFi thường yêu cầu thực hành nhiều hơn, thường hoạt động sự tham gia. Đây là một trải nghiệm rất khác so với cách tiếp cận mà nhiều nhà đầu tư tiền điện tử đã quen thuộc.

Trong phần này, chúng ta sẽ tìm hiểu một số cân nhắc độc đáo về việc tham gia tích cực vào DeFi, khám phá sự khác biệt về lợi nhuận giữa việc nắm giữ ETH giao ngay, một rổ token quản trị DeFi và việc tham gia tích cực vào canh tác lợi nhuận. Chúng tôi sẽ đề cập đến các khái niệm và công cụ dành cho:

• Quản lý lợi nhuận, rủi ro và mức độ tiếp xúc,
• Đo lường sự khác biệt về lợi nhuận giữa chiến lược thụ động và chủ động,
• Chi phí để tham gia vào các chiến lược tích cực.

Để cập nhật phân tích Glassnode mới nhất của hệ sinh thái DeFi, hãy nhớ đăng ký kênh này DeFi cụ thể loạt nội dung tại đây.

Quản lý lợi nhuận, rủi ro và rủi ro

Chấp nhận rằng không gian tiền điện tử mang tính thử nghiệm và đầy rủi ro không có nghĩa là người ta nên bỏ qua việc quản lý rủi ro. Thay vào đó, các nhà đầu tư có thể phát triển nhận thức về mức độ rủi ro mà họ đang gặp phải so với các tiêu chuẩn đã được thiết lập và các chiến lược có thể so sánh được.

Hiểu các số liệu được sử dụng bởi tài chính truyền thống thường có thể hữu ích để hiểu hồ sơ rủi ro/lợi nhuận. Dưới đây, chúng tôi nghiên cứu một bộ số liệu mà các nhà giao dịch thường sử dụng để theo dõi rủi ro và hiệu suất, đồng thời trình bày cách các số liệu này hoạt động đối với DeFi so với ETH.

Chúng tôi so sánh bốn chiến lược trong khoảng thời gian sáu tháng trong phân tích của mình:

• A.) Mua và giữ ETH,
• B.) Mua và giữ DeFi Pulse Index (DPI), rổ token DeFi blue chip,
• C.) Năng suất canh tác trang trại Sushiswap phổ biến (SUSHI-WETH),
• D.) Canh tác năng suất với chuồng ngựa trên Yearn Finance.

Chiến lược được mô tả

Trước khi đi sâu vào so sánh bốn chiến lược của chúng tôi, đây là phần giới thiệu cơ bản về cách hoạt động của từng vị trí. Mỗi vị trí là một vị trí mô phỏng trị giá $10k có được vào ngày 1 tháng 2021 năm XNUMX để theo dõi hiệu suất.

Mua và giữ ETH
Chiến lược này đóng vai trò là điểm chuẩn cho nhiều người tham gia DeFi. Đây là điểm chuẩn để so sánh từng chiến lược trong báo cáo này.

Mua và giữ Chỉ số xung DeFi (DPI)
PPI là một nhóm token quản trị DeFi có trọng số vốn hóa thị trường. Nó là một chỉ số thụ động nhằm phản ánh hiệu suất của token DeFi. PPI là một trong số các chỉ số có sẵn trong DeFi. Chỉ số được cân bằng lại vào đầu mỗi tháng.

Quản trị năng suất token Farming trên Sushiswap
Nhiều nhóm tồn tại trên Sushiswap với lợi nhuận khác nhau. Với mục đích của phần này, chúng tôi sẽ sử dụng nhóm SUSHI/WETH, nhóm lớn thứ 3 trong Sushiswap (~ $400 triệu TVL). Nhóm này đặc biệt phổ biến vào năm 2020 và đầu năm 2021 vì phần thưởng của nó tăng lên so với các nhóm khác trong Sushiswap. Phần thưởng $SUSHI ở mức 100% cho đến đầu năm 2021, hiện tại là APR ~ 20% vào tháng 2021 năm XNUMX.

Các nhà cung cấp thanh khoản có thể đặt cược vị trí LP của họ để nhận lợi nhuận bằng $SUSHI cùng với phí từ nhóm. Nhà giao dịch có thể chọn giữ mã thông báo $SUSHI nhận được trong chiến lược hoặc yêu cầu và bán ngay lập tức. Vì mục đích phân tích này, lợi nhuận được tính toán với giả định nhà giao dịch bán ngay lập tức. Chúng tôi cũng bỏ qua lịch trình trao quyền.

Canh tác năng suất Stablecoin trên Yearn Finance
Các chuồng gửi tiền ở Yearn mang lại lợi nhuận cho người gửi tiền. Các nhà cung cấp chiến lược Yearn tạo ra các chiến lược mang lại lợi nhuận cho người gửi tiền. Đổi lại, nền tảng tính phí quản lý 2% và phí hiệu suất 20%.

Và các nhà giao dịch sẵn sàng trả những khoản phí này để có được giá trị gia tăng mà các chiến lược gia của Yearn mang lại. Bất chấp sự suy thoái của thị trường, tiền trong Yearn vẫn tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại.

Lợi nhuận được tính toán đơn giản trong chiến lược này bằng cách theo dõi APY lịch sử của kho yvDAI, cộng lợi nhuận của người gửi tiền.

Bây giờ chúng tôi sẽ so sánh hiệu suất lịch sử của cả bốn chiến lược từ đầu năm, giới thiệu một bộ số liệu hiệu suất cơ bản.

Đo Alpha

Khi các nhà đầu tư đề cập đến alpha, họ thường đề cập đến lợi nhuận vượt trội được tạo ra bởi một chiến lược so với một số tiêu chuẩn xác định. Đây là thước đo alpha không điều chỉnh rủi ro.

Trước tiên, chúng tôi đo lường Mua và Giữ ETH so với Mua và Giữ mã thông báo quản trị DeFi bằng cách sử dụng Chỉ số xung DeFi (DPI). Chúng tôi thấy rằng một so sánh đơn giản về lợi nhuận cho thấy token quản trị DeFi hoạt động kém hơn đáng kể so với ETH trong hầu hết các khoảng thời gian trong năm nay. PPI chịu mức lợi nhuận tồi tệ nhất so với ETH kể từ tháng 18 với mức giảm -30% trong khi ETH tăng +2021% so với cùng kỳ. Kể từ đầu năm 2.8, dpi đã tăng 3.6 lần và ETH tăng XNUMX lần

PPI đã tạo ra alpha âm so với ETH vào năm 2021.

Sự tham gia thụ động vào DeFi phần lớn đã kém hơn ETH về tổng lợi nhuận vào năm 2021. Tiếp theo, hãy kiểm tra tổng lợi nhuận của việc Mua và Giữ ETH so với việc nuôi trồng Stablecoin trong Yearn Finance.

Hoạt động của ETH kể từ đầu năm đã mang tính lịch sử. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi chiến lược stablecoin hoạt động kém hơn so với Mua và Giữ ETH. Trong suốt năm, APY trung bình của kho yvDAI của Yearn là khoảng ~15%. Chiến lược ổn định của chúng tôi cho thấy một đường thẳng vì nó hoạt động kém hơn ETH trong năm nay.

Như đã nói, các chiến lược ổn định sẽ hoạt động tốt hơn ETH trên các khung thời gian chọn anh đào khác nhau. Ví dụ: kể từ đầu tháng 8, Mua và Giữ ETH đã hoạt động kém hiệu quả với tỷ suất lợi nhuận đáng kể trong khi APY trên ổn định Yearn dao động quanh mức 12-XNUMX%. Đây rõ ràng là một trường hợp tương tự đối với việc chỉ giữ tiền mặt, nhưng bằng cách gửi tiền mặt vào Yearn, nhà giao dịch sẽ nhận được lợi nhuận trong khi hầu hết đều chịu rủi ro.

Tùy thuộc vào khoảng thời gian chúng tôi chọn, yvDAI đã tạo ra alpha qua chiến lược Mua và Giữ ETH. Một số nhà giao dịch luôn khóa một phần danh mục đầu tư của họ trong yvDAI hoặc các nhóm ổn định Yearn khác để tạo ra lợi nhuận trong khi vẫn giữ ổn định để có cơ hội mua trong thời kỳ xu hướng giảm hoặc các cơ hội nhóm hợp thời trang có lợi suất cao.

Cuối cùng, chúng tôi đo lường tổng lợi nhuận của việc Mua và Giữ ETH so với lợi tức canh tác dựa trên phần thưởng được tăng cường từ nhóm SUSHI-WETH trên Sushiswap. Phân tích này trở nên phức tạp hơn một chút do các lựa chọn được đưa ra cho người dùng và hành vi của AMM. Trong mô phỏng này, chúng tôi bỏ qua đợt cắt SUSHI-WETH, giả sử việc bán phần thưởng ngay lập tức và bỏ qua thời gian trao quyền 6 tháng. Chúng tôi chạy một mô phỏng đơn giản trong tài chính cá sấu để thấy nhóm của chúng tôi bắt đầu ở mức 10 nghìn đô la và kết thúc giai đoạn với ~ 32 nghìn đô la sau các khoản phí và tổn thất tạm thời.

Ngoài 32 nghìn đô la đó, chúng tôi còn bổ sung thêm phần thưởng Sushiswap. Sau khi cộng tất cả các khoản phí, tổn thất tạm thời và phần thưởng thanh khoản được khuyến khích bằng $SUSHI, giá trị cuối cùng đã đạt được trong khoảng thời gian này. Điều này được tính toán với mức APR trung bình là 140% trong phần thưởng $SUSHI dành cho người đặt cược SUSHI-WETH LP trong khoảng thời gian 6 tháng. Lợi nhuận được mô phỏng như một tình huống xấu nhất có thể xảy ra, không có lãi kép, APR ở mức đáy, thời điểm tiếp xúc với tài sản cơ sở không hợp lý, v.v.

Như được hiển thị, việc mua và giữ token quản trị DeFi đơn giản đã hoạt động kém hơn đáng kể so với việc mua và giữ ETH về tổng lợi nhuận so với đầu năm. Việc tham gia tích cực vào nhóm SUSHI-WETH vượt trội hơn so với Mua và Giữ ETH. Đây là trường hợp xảy ra trong nhiều cơ hội canh tác lợi nhuận rủi ro lớn. Lưu ý rằng trên hầu hết các khung thời gian, các chiến lược ổn định đều hoạt động tốt hơn ETH và tiền mặt cũng vậy.

Tổng lợi nhuận rõ ràng không phải là thước đo duy nhất quan trọng. Tiếp theo, chúng tôi đo lường mức độ biến động và các số liệu điều chỉnh theo rủi ro.

Biến động

Sự biến động tìm cách đo lường sự phân tán lợi nhuận theo thời gian. Độ lệch chuẩn được sử dụng phổ biến nhất để đo giá trị này; nó được tính bằng cách sử dụng căn bậc hai của phương sai của lợi nhuận lịch sử. Độ lệch chuẩn cao hơn có nghĩa là độ biến động cao hơn.

Tất cả mọi thứ đều bình đẳng, các nhà giao dịch mong muốn mức độ biến động thấp hơn. Alpha điều chỉnh theo rủi ro có được khi nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận vượt mức mà không làm tăng thêm sự biến động so với điểm chuẩn.

Tài sản tiền điện tử nổi tiếng là không ổn định. Điều đó nói lên rằng, các chiến lược tiền điện tử không nhất thiết phải như vậy. Hãy xem xét sự biến động của bốn chiến lược của chúng tôi. Chúng tôi lưu ý rằng mặc dù chiến lược Yearn Finance của chúng tôi có tổng lợi nhuận kém nhưng mức độ biến động của nó là không đáng kể. Các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định nhưng độ biến động thấp có thể sẽ thấy kho yvDAI cực kỳ hấp dẫn. Tương tự, chiến lược SUSHI-WETH nhận được phần thưởng SUSHI đồng thời hấp thụ một số biến động của DeFi khi tiếp xúc với ETH. Cặp SUSHI-WETH phòng ngừa biến động gì thì nó sẽ chịu tổn thất nhất thời. Sự biến động dưới đây chỉ phản ánh sự biến động của tài sản cơ sở, sau khi tính phí, nó thực sự hấp thụ một phần khối lượng này.

Lưu ý: rủi ro cũng có thể biểu hiện theo những cách khác ngoài sự biến động giá thuần túy trong DeFi, tức là rủi ro hợp đồng thông minh.

Các nhà giao dịch cũng thích sử dụng các mức giảm để hiểu thời kỳ suy thoái kéo dài bao lâu và mức độ như thế nào. Giai đoạn rút vốn và biểu đồ dưới nước rất hữu ích cho phân tích này. Ví dụ: chúng tôi nghiên cứu sự khác biệt giữa ETH và PPI.

Các biểu đồ trên cùng thể hiện độ dài của các lần rút vốn, trong khi các biểu đồ dưới nước thể hiện mức độ rút vốn. Chúng ta có thể tìm thấy hai thông tin chi tiết quan trọng từ các biểu đồ này:

• Thời gian rút vốn của PP dài hơn đáng kể so với ETH.
• Mức độ rút vốn trung bình của PP đã vượt quá ETH một chút.
• Mức giảm tối đa của ETH đạt khoảng -49% trong khi PP có thể đẩy lên -52%.

Số liệu được điều chỉnh theo rủi ro

Tỷ lệ Sharpe là một số liệu phổ biến được điều chỉnh theo rủi ro nhằm đo lường lợi nhuận trước sự biến động. Tài chính truyền thống liên tục nghĩ đến lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro cũng như họ luôn nghĩ đến việc bảo toàn vốn.

Tỷ lệ Sharpe được tính bằng cách lấy lợi nhuận trừ đi lãi suất phi rủi ro và chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận. Nó nắm bắt cả sự biến động tăng và giảm trong tính toán của nó.

Trong trường hợp này, lãi suất 10 năm được sử dụng làm lãi suất phi rủi ro. Lưu ý rằng Tỷ lệ Sharpe yvDAI cực kỳ cao vì đây là một chiến lược ổn định. Vì chúng tôi sử dụng lãi suất kho bạc 10 năm (1.5%) trong trường hợp này nên Tỷ lệ Sharpe trong chiến lược này cực kỳ cao. Điều này là do sự biến động của vị thế là không đáng kể và tài sản chỉ lên so với lãi suất phi rủi ro. Các chiến lược loại bỏ rủi ro với lợi nhuận vượt xa tỷ lệ phi rủi ro là cực kỳ hiếm. Tỷ lệ Sharpe của SUSHI-WETH cũng được trợ cấp bởi lợi nhuận vượt mức được tạo ra bởi phần thưởng $SUSHI và các khoản phí thu được; bất kỳ biến động giảm giá nào cũng giảm đi một chút, biến động tăng giá được tăng cường. Mức 1 thường được coi là độ sắc bén tốt và mức trên 2 được coi là tốt đến xuất sắc.

Lưu ý: rủi ro duy nhất về việc khai thác hợp đồng thông minh hoặc lỗi giao thức không biểu hiện ở các số liệu r/r hoàn toàn dựa trên giá như Tỷ lệ Sharpe và Calmar.

Các nhà giao dịch phải xem xét các rủi ro đặc biệt xuất hiện trong các nhóm bị cạn kiệt do khai thác.

Số liệu được áp dụng
Bằng cách hiểu và áp dụng các số liệu này, chúng ta có thể hiểu được các chiến lược đã hoạt động như thế nào trước đây trong các môi trường khác nhau. Ví dụ, trong khi thị trường gặp khó khăn, các chiến lược chấp nhận rủi ro bị ảnh hưởng trong khi các nhóm canh tác ổn định tiếp tục tăng giá. Một số nhà giao dịch chọn nắm giữ một tỷ lệ phần trăm danh mục đầu tư của họ ở các quỹ ổn định ở tất cả các thị trường để tạo ra lợi nhuận đồng thời có sẵn vốn để mua khi giá giảm.

Xin nhắc rằng hiệu suất trong quá khứ không hề biểu thị lợi nhuận trong tương lai và sự an toàn trong quá khứ từ việc khai thác hợp đồng thông minh không hề biểu thị sự an toàn của hợp đồng thông minh trong tương lai!

Chi phí của các chiến lược tích cực

Một số chi phí lớn phát sinh khi tham gia vào các chiến lược tích cực. Phân tích trên của chúng tôi bỏ qua những chi phí này. Ở quy mô đủ lớn, một số chi phí trở nên không đáng kể, một số chi phí khác vẫn phù hợp. Chúng tôi sẽ bao gồm:

• Phí gas
• Mất mát vĩnh viễn
• Tác động thị trường, phí giao dịch và các khoản phí khác

Phí gas

Chi phí gas là một yếu tố đầu vào quan trọng mà người canh tác năng suất phải cân nhắc, ngày càng trở nên đắt đỏ đối với quy mô vị thế nhỏ hơn. Ở một mức vốn và sự tham gia nhất định, nhà đầu tư sẽ có lợi hơn khi mua và nắm giữ phiên bản beta.

Mỗi hành động cốt lõi trong DeFi sẽ có chi phí gas liên quan:

• Chuyển mã thông báo cơ bản
• Phê duyệt giao dịch
• Hoán đổi
• Tổng hợp các token
• Đặt cược vị trí LP
• Yêu cầu phần thưởng
• Gộp chung và đặt cược vào các phần thưởng được yêu cầu gộp

Bảy hành động chính, tổng Gwei cho những hành động này >400 Gwei với giá gas hiện tại là ~10 nghĩa là Gwei (>$50). Gas giảm 90% so với giá gas ATH trong thời kỳ cao điểm của đợt tăng giá. Vào lúc cao điểm, giá gas trung bình hiếm khi giảm xuống dưới phạm vi 75-120, nghĩa là chi phí của bảy hành động chính này thường xuyên vượt quá >1500 Gwei, với mức giá gas đó có nghĩa là dễ dàng >$200 để hoán đổi, gộp, đặt cược và nhận phần thưởng.

Quản lý một số vị trí canh tác trong suốt một tháng và tổng chi phí gửi và rút tiền của bạn có thể dễ dàng lên tới hàng trăm đô la. Đối với nhiều người tham gia DeFi, chi phí gas từ việc vào và ra khỏi nhóm cũng như các vị trí đặt cược thường là chi phí lớn nhất. Sau đó, người ta phải tính đến sự biến động của giá xăng vốn đã đạt đến và duy trì ở mức cao hơn nhiều trong lịch sử.

Mất mát vĩnh viễn

Chúng tôi đã đề cập đến sự mất mát vô thường ở phần trước. Các nhóm có tài sản khác nhau có thể bị thiệt hại đáng kể do tổn thất tạm thời. Nhóm cơ bản là cặp mã thông báo quản trị 50/50 so với mã thông báo khác. Token quản trị chịu sự biến động đáng kể. “Tổn thất tạm thời” này được tạo ra do cách hoạt động của nhóm AMM. Những người kinh doanh chênh lệch giá làm việc để giữ cho nhóm 50/50 này được cân bằng và định giá phù hợp, thu lợi nhuận từ hoạt động chênh lệch giá.

Việc chênh lệch giá này dẫn đến tổn thất tạm thời do tài sản có giá khác nhau tùy theo thời điểm gửi tiền. Sự phân kỳ lớn hơn dẫn đến tổn thất vô thường tăng lên. Các nhà giao dịch có thể mong đợi một mức độ tổn thất tạm thời đáng kể nào đó trong gần như tất cả trang trại chấp nhận rủi ro trong DeFi. Mục tiêu là vượt qua sự mất mát này về phần thưởng khai thác thanh khoản và phí giao dịch thu được.

Lưu ý trong mô phỏng sau đây rằng 1.15 lần UNI và 0.83 lần ETH dẫn đến 1.31% vị thế bị mất do mất tạm thời. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy số ngày cần thiết để lấy lại giá trị phí này. Một cách khác để lấy lại giá trị này là nếu giá trở về giá trị ban đầu – do đó là “vô thường”.

Các khoản phí khác

Nhiều nền tảng có Phí giao dịch các cấu trúc sẵn có để sử dụng giao thức. Đây là các cơ chế thu doanh thu cho kho giao thức và chủ sở hữu mã thông báo. Ví dụ: phí DEX tiêu chuẩn thường là ~ 0.30%.

Trượt là chênh lệch giữa giá dự kiến ​​của nhà giao dịch và giá kết quả từ một giao dịch. Một giao dịch có giá trị dự kiến ​​là 1,000 USD thu được 990 USD sẽ bị trượt giá 1%.

Tác động giá đặc biệt quan trọng đối với các nhà giao dịch quy mô. Các nhà giao dịch sử dụng các công cụ tổng hợp và các thuật toán được xây dựng có mục đích để giảm thiểu tác động về giá do tính thanh khoản thấp trong AMM và sổ lệnh. Các nhà giao dịch nhỏ có thể mong đợi sẽ mất tối thiểu một vài điểm cơ bản do tác động đến giá trong môi trường thanh khoản thấp. Các đơn đặt hàng lớn hơn có thể sẽ chịu tác động về giá cao hơn đáng kể. Các lệnh lớn với thanh khoản thấp đôi khi có thể tạo ra cơ hội hấp dẫn cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá.

Các khoản phí khác trong hệ sinh thái bao gồm các khoản phí như phí quản lý, phí thực hiện và phí rút tiền, được cho là tất cả đều được Yearn phổ biến. Đây là các khoản phí cơ bản dành cho các nhà phát triển chiến lược, kho bạc và đôi khi là những người nắm giữ. Cấu trúc cơ bản 2 & 20 được Yearn sử dụng – phí quản lý 2% và phí hiệu suất 20%.

Chi phí chiến lược

• Mua và giữ ETH rõ ràng là chiến lược của chúng tôi với chi phí thấp nhất. Phí duy nhất từ ​​chiến lược này sẽ là phí trao đổi.
• Mua và giữ PPI sẽ có chi phí thấp tương tự; đây là một lợi thế của việc sử dụng chỉ mục như dpi. Các chi phí bổ sung sẽ bao gồm phí phát trực tuyến 0.95%, có thể được coi giống như phí quản lý.
• Canh tác năng suất trong Sushiswap sẽ phải chịu chi phí gas khi hoán đổi để có được tài sản, gộp tài sản và đặt cược vị thế LP. Trong khoảng thời gian 1 năm, SUSHI-WETH không bị lỗ tạm thời đáng kể, thay vào đó thu được 6% so với đầu năm từ phí và phần thưởng bổ sung từ các ưu đãi thanh khoản $SUSHI.
• Chuồng trại canh tác năng suất trong Yearn Finance là một chiến lược tương đối hiệu quả về khí đốt, chỉ phát sinh chi phí khí đốt khi chuyển sang chuồng ngựa và gửi vào bể chứa. Yearn tính phí 2% cho quản lý và 20% cho hiệu suất, lấy 20 xu cho mỗi đô la mà Yearn kiếm được cho bạn.

Lợi nhuận của DeFi rất mờ nhạt đối với các chiến lược mua và giữ nhàn rỗi. Chiến lược mua và giữ token quản trị DeFi nhìn chung đã hoạt động kém hiệu quả hơn ETH trong hầu hết các khung thời gian. Tuy nhiên, nhiều chiến lược tích cực đã hoạt động tốt hơnvà việc tích cực luân chuyển vào các trang trại stablecoin trong thời kỳ biến động giảm giá gia tăng cũng có hiệu suất tương tự tốt hơn việc mua và giữ ETH.

Mặc dù lợi nhuận từ token quản trị DeFi đôi khi rất thấp, nhưng khả năng tiếp cận lợi nhuận từ tài sản mà nhà đầu tư sẽ chọn nắm giữ bất kể là vô cùng mạnh mẽ.

Khám phá Alpha

Đây là phân đoạn hàng tuần của chúng tôi thảo luận ngắn gọn về một số diễn biến quan trọng nhất của tuần trước và tuần sắp tới.

Giá xăng liên tục chạm mức gwei trung bình một chữ số trong thời gian ngắn do hoạt động trên khắp không gian đã chậm lại đáng kể. Khi hoạt động chậm lại, chu trình phát triển bắt đầu có kết quả khi hàng loạt sản phẩm và phiên bản mới được tung ra.

• Alchemix phát hành alETH và phần thưởng kép Alchemix/Sushi Masterchefv2 sẽ hết hạn. Alchemix đã thêm alETH với ETH làm tài sản thế chấp 4:1 so với alETH, các khoản vay tự trả tương tự như với DAI và alUSD. Ngoài ra, phần thưởng gấp đôi kéo dài một tuần đã hết hạn trên nhóm ALCX-ETH. Phần thưởng hai mặt vẫn tồn tại với APR là ~2% so với nhóm một mặt cũng ở khoảng ~170%.

Lưu ý: tại thời điểm viết bài, nhóm Alchemix đã phát hiện ra một lỗ hổng trong nhóm alETH. Borrow đã bị khóa khi họ tiến hành sửa lỗi.  

• Arcx đã ra mắt phiên bản v3 của hộ chiếu DeFi của họ. Arcx và những người khác đang thử nghiệm ý tưởng xếp hạng tín dụng theo phong cách DeFi. Ý tưởng là những địa chỉ trước đây có hành vi lành mạnh, mức độ tham gia cao, v.v. là những ứng cử viên tốt hơn để nhận phần thưởng khuyến khích, các tính năng ban đầu, v.v.
• Siren tung ra thị trường quyền chọn của họ trên Polygon.Một giao thức tùy chọn khác ra mắt sau khi các công cụ phái sinh đã được tài trợ lành mạnh trong 6 tháng qua. Mong đợi nhiều dự án hơn nữa sẽ tiếp tục đưa ra các lựa chọn, hợp đồng tương lai và các công cụ khác. Hiện tại, việc áp dụng các tùy chọn trên chuỗi là không đáng kể; có lẽ với lớp 2 điều này sẽ thay đổi.
• Alpha Finance Lab đã ra mắt bệ phóng sản phẩm phi tập trung. Họ dự định tài trợ cho các dự án liên quan đến hệ sinh thái của họ thông qua phương tiện đầu tư phi tập trung mới này.
• DFX đã ra mắt AMM ngoại hối của họ.
• Curve V2 ra mắt với một báo cáo nghiên cứu đầy đủ về các phép toán phức tạp. Nhiều người vẫn đang loay hoay tìm hiểu những tác động của nó.
• Matcha đã phát hành v2.0.Công cụ tổng hợp DEX Matcha được hỗ trợ bởi giao thức 0x đã phát hành phiên bản 2.0, hỗ trợ Polygon thể thao, hỗ trợ tiền pháp định trên đoạn đường nối, v.v.
• 1Inch đã thêm thị trường OTC và giới hạn các đơn đặt hàng mà không phải trả thêm phí. Khi ngày càng có nhiều dự án trong không gian tìm cách chống lại các tác động bên ngoài của hoạt động chạy trước và các tác động bên ngoài của mempool khác, 1Inch đã triển khai thị trường OTC nhằm mục đích giảm độ trượt giá, hoạt động chạy trước và các lợi ích khác cho các giao dịch lớn. Họ cũng đưa ra các giao dịch hoán đổi lệnh giới hạn mà không phải trả thêm phí.
• Tích hợp Sushiswapd với PoolTogether để có thêm phần thưởng Sushi trên xổ số PoolTogether. PoolTogether là một nền tảng để tính năng suất canh tác, nơi người dùng còn được tham gia xổ số. Sushiswap tiếp tục tích cực xây dựng mối quan hệ đối tác trên toàn hệ sinh thái.

Để cập nhật phân tích Glassnode mới nhất về hệ sinh thái DeFi, hãy nhớ đăng ký loạt nội dung mới này bên dưới.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình.

Nguồn: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-does-defi-outperform-eth/