Tổng quan thị trường
Giá bitcoin đã bật lên từ mức điều chỉnh thấp trong tuần này, mở cửa ở mức 49,077 USD và giao dịch lên mức cao nhất là 58,396 USD. Sự gia tăng của stablecoin đã tiếp tục với việc stablecoin lớn nhất Tether tạo ra ATH mới, với mức tăng nguồn cung hàng tuần là 1.48 tỷ USD. Điều này củng cố vị thế và nhu cầu mạnh mẽ đối với tiền pháp định có nguồn gốc từ tiền điện tử.
Dữ liệu trên chuỗi cho cả Bitcoin và Ethereum cho thấy niềm tin mạnh mẽ về việc nắm giữ cả hai tài sản vẫn còn, khi sự trưởng thành của tiền xu ngày càng trở nên rõ ràng và xu hướng hoạt động mạng cao hơn. Chuỗi Ethereum nói riêng đã chứng kiến sự gia tăng đáng chú ý trong hoạt động kinh tế sau khi tăng giới hạn gas, khi giá gas giảm và khối lượng giao dịch tăng lên.
Nguồn cung cấp Stablecoin tạo ra ATH mới
Stablecoin đã trở thành một tài sản nền tảng và cặp giao dịch cơ bản được ưa thích trong toàn bộ ngành, cung cấp các đường ray fiat có nguồn gốc từ tiền điện tử và có thể truy cập trên toàn cầu. Nhu cầu về loại stablecoin Tether (USDT) lớn nhất và được phát hành tập trung đã tạo ra nguồn cung mới đạt mức cao nhất mọi thời đại trong tuần này.
Nguồn cung vượt trội của Tether đã tăng thêm 1.48 tỷ USD (+3%) trong tuần này để đạt tổng nguồn cung hơn 51.78 tỷ USD.
Dòng tiền ổn định gần đây đã đẩy Tỷ lệ cung cấp Stablecoin (SSR) xuống giá trị 13.4, đang tiến gần đến mức thấp nhất mọi thời đại là 9.6. SSR liên tục ở mức thấp trong suốt năm 2020 và 2021 do nguồn cung stablecoin tăng tỷ lệ thuận với mức tăng trưởng trong định giá Bitcoin.
Giá trị SSR thấp và giảm dần cho thấy nguồn cung stablecoin toàn cầu đang trở nên lớn hơn so với vốn hóa thị trường Bitcoin. Khi tổng nguồn cung stablecoin tăng lên, điều đó cho thấy 'sức mua' của vốn gốc tiền điện tử có thể được trao đổi và giao dịch nhanh chóng thành BTC và các tài sản tiền điện tử khác tăng lên.
Xác nhận sự trưởng thành của tiền xu
Hiện tượng trưởng thành của Bitcoin (sự lão hóa của các đồng tiền HODLed) đã được thảo luận trong tuần trước nơi chúng tôi lưu ý rằng những đồng tiền cũ hơn 155 ngày được phân loại lại thành đồng tiền nắm giữ dài hạn (LTH).
Lưu ý: 155 ngày trước là đầu tháng 2020 năm 16 và giá đã tăng từ 18 nghìn đô la lên mức hợp nhất XNUMX nghìn đô la trước khi phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại của chu kỳ cuối cùng.
Chúng ta có thể quan sát những thay đổi này về tỷ lệ đồng xu ở các độ tuổi khác nhau bằng cách sử dụng sóng HODL vốn hóa thực tế. Số liệu này sẽ hiển thị các dải màu có độ dày tăng dần khi đồng xu trưởng thành hoặc được sử dụng vào các nhóm tuổi khác nhau. Chúng ta có thể thấy trong biểu đồ bên dưới rằng tỷ lệ tiền có kỳ hạn từ 1 tuần đến 6 tháng tuổi đã tăng lên kể từ tháng 2020 năm XNUMX. Đây là những đồng tiền được tích lũy trong thị trường giá lên ban đầu và vẫn không hoạt động kể từ đó (mũi tên màu xanh).
Hiện tại, độ tuổi đặc biệt là 3 tháng-6 tháng đang tăng lên cho thấy nhiều đồng tiền đang tiến đến ngưỡng Giữ dài hạn 155 ngày cho thấy sức thuyết phục mạnh mẽ đối với HODL.
Chúng tôi có thể xác nhận quan sát này khi xem xét số liệu Thay đổi vị trí ròng LTH, biểu thị khối lượng tiền vượt qua ngưỡng 155 ngày trong tháng qua. Kể từ ngày 8 tháng 6, nhiều tiền đã đáo hạn hơn số tiền đã chi tiêu và số liệu này đã đạt mức cao nhất trong 96.5 tháng trong tuần này là XNUMXk/BTC đáo hạn/tháng.
Tổng nguồn cung BTC do LTH nắm giữ cũng bắt đầu có xu hướng cao hơn sau một thời gian phân phối và chi tiêu ròng. Số liệu này củng cố thêm rằng về tổng thể, nhiều đồng tiền vẫn không hoạt động và được HODL bởi những bàn tay mạnh mẽ hơn là số tiền được LTH chi tiêu để hiện thực hóa lợi nhuận.
Như một lưu ý cuối cùng về đợt điều chỉnh Bitcoin gần đây và niềm tin của HODLer, số lượng UTXO có lợi nhuận đã giảm xuống 90% trong lần điều chỉnh gần đây nhất, giá trị thấp nhất của thị trường tăng giá này. Điều này chỉ ra rằng ở mức đáy của đợt điều chỉnh ở mức 47 nghìn đô la, hơn 10% tổng số UTXO đã bị thua lỗ. Điều này trùng hợp với hầu hết các đợt điều chỉnh lớn trong thị trường tăng giá năm 2017.
Mặc dù sự sụt giảm này là đáng kể nhất về mặt tổng nguồn cung tiền xu đang bị thua lỗ, nhưng những người nắm giữ dài hạn dường như không bị lay chuyển trước sự biến động.
Động lực cung cấp Ethereum
Trên chuỗi Ethereum, chúng ta có thể đánh giá tuổi của đồng ETH bằng cách sử dụng các công cụ tương tự như sóng HODL, đồng thời tính đến những khác biệt về sắc thái khi chúng liên quan đến mạng Ethereum.
Bitcoin có ứng dụng chính là kho lưu trữ giá trị, khiến cho trạng thái không hoạt động của đồng xu trở thành một đại diện hợp lý để đo lường mức độ thuyết phục của HODLer. Tuy nhiên, Ethereum đại diện cho một hệ sinh thái tài chính năng động hơn nhiều, nơi những người nắm giữ dài hạn cũng có thể triển khai các đồng tiền HODLed của họ trong và ngoài các hợp đồng và ứng dụng thông minh. Như vậy, trạng thái ngủ đông và tuổi thọ của ETH chỉ là một phần của phương trình.
Đầu tiên, chúng tôi xem xét các sóng HODL Ethereum để quan sát hành vi của đồng tiền không hoạt động. Chúng ta có thể thấy một xu hướng rất giống với Bitcoin, theo đó các đồng tiền dường như trưởng thành từ 1 tuần đến hơn 6 tháng kể từ cuối năm 2020 (mũi tên màu xanh). Cũng có thể thấy rằng tỷ lệ các đồng tiền có thời hạn từ 1 tháng đến 6 tháng đang tăng dần về độ dày cho thấy các đồng tiền HODLing được tích lũy trong thị trường tăng giá sớm vẫn là một chiến lược được ưa chuộng.
Như đã lưu ý, việc sử dụng đồng ETH trong hệ sinh thái Ethereum là chìa khóa để hiểu hành vi của mạng. Tuần này, một khối lượng ETH tương đối lớn đã bị xóa khỏi các ví sàn giao dịch đã biết, tăng vọt lên hơn 200 nghìn ETH chỉ trong một ngày. Biểu đồ bên dưới chứng minh rằng vào năm 2021, đã có 10 lần xảy ra trường hợp như vậy với số tiền rút trên 200k ETH/ngày. Điều này so với chỉ hai ngày với dòng tiền vào sàn giao dịch trên 200 nghìn ETH mỗi ngày cho thấy ưu tiên chung cho việc tự quản lý tiền.
Các đồng ETH không chỉ bị rút khỏi các sàn giao dịch tập trung mà chắc chắn chúng đang tìm đường vào các hợp đồng thông minh và ứng dụng DeFi. Biểu đồ bên dưới so sánh phần trăm tổng nguồn cung ETH do các sàn giao dịch nắm giữ (màu cam, 12.0%) so với lượng tiền gửi trong hợp đồng thông minh (màu xanh, 22.8%). Xu hướng gần như bằng nhau và đối lập của các đường cong này thể hiện sự phù hợp rõ ràng với thị trường sản phẩm và nhu cầu về DeFi của những người nắm giữ ETH.
Sau khi các công ty khai thác Ethereum tăng giới hạn gas khối lên 15 triệu, thông lượng tổng thể của chuỗi Ethereum đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong tuần này là 16.5 giao dịch mỗi giây. Mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 13.5 TPS được thiết lập ở mức cao nhất của đợt tăng giá năm 2017, kể từ đó đã bị lu mờ trong phần lớn năm 2021.
Cuối cùng, chúng tôi kiểm tra tỷ lệ Ethereum NVT, một số liệu so sánh vốn hóa thị trường của mạng với giá trị USD do chuỗi giải quyết. Hãy xem xét khuôn khổ sau đây để giải thích tỷ lệ NVT:
- Xu hướng tăng của NVT giảm giá hơn, cho thấy luồng giao dịch ngày càng nhỏ hơn so với vốn hóa thị trường và mạng có thể được định giá quá cao.
- Xu hướng giảm của NVT lạc quan hơn, cho thấy khối lượng giao dịch đang tăng so với vốn hóa thị trường và mạng có thể bị định giá thấp.
- Giao dịch NVT đi ngang ủng hộ xu hướng hiện hành, cho thấy khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường đang tăng trưởng như nhau và mạng lưới có thể được định giá khá cao.
Biểu đồ bên dưới thể hiện Ethereum NVT có xu hướng giảm mạnh kể từ tháng 2020 năm 2020, đặc biệt là kể từ đợt bán tháo vào tháng XNUMX năm XNUMX. Thông lượng giao dịch cao gần đây cũng khiến Tỷ lệ NVT thấp hơn trong vài tuần qua, cho thấy sự hỗ trợ cho hành động giá mang tính xây dựng gần đây.
Bảng điều khiển tuần trên chuỗi
Bản tin theo chuỗi trong tuần hiện có bảng điều khiển trực tiếp cho tất cả các biểu đồ nổi bật tại đây.
Nội dung Glassnode mới
Chu kỳ thị trường trên chuỗi của Bitcoin
Tuần trước, chúng tôi đã phát hành bài báo hợp tác thứ hai với Tạp chí Bitcoin với trọng tâm là các mô hình chi tiêu theo chu kỳ của Hodlers, Nhà đầu cơ và thợ đào. Bài viết này nhằm mục đích cung cấp một lộ trình cơ bản với các chỉ số chính giúp đo lường vị trí của chúng ta trong chu kỳ thị trường Bitcoin.
Tất cả các chu kỳ thị trường là duy nhất, nhưng phản ứng của con người đối với lãi, lỗ và các ưu đãi có thể dự đoán được một cách kỳ lạ. Bí quyết là biết những gì cần tìm trong dữ liệu, trên chuỗi.
Hãy chắc chắn để kiểm tra các bài viết ở đây.
Bản tin mới nhất của chúng tôi: Uncharted
Kiểm tra bản tin hai tuần một lần của chúng tôi,