Chuỗi tuần (Tuần 35 năm 2021)

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Thị trường Bitcoin bước vào giai đoạn củng cố giá trong tuần này, phần lớn dựa vào mức tăng ấn tượng kể từ mức đáy được thiết lập vào cuối tháng 46,465. Giá giao dịch giữa mức thấp hàng tuần là 50,461 USD và mức cao cục bộ mới là XNUMX USD.

Khi Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng hơn tăng cao hơn, sự phân kỳ đáng chú ý trên chuỗi tiếp tục hình thành trên cả Bitcoin và Ethereum. Hoạt động trực tuyến trên cả hai chuỗi vẫn trầm lắng so với mức cao nhất của thị trường tăng giá, ngay cả khi đà giá tiếp tục đi lên và xu hướng tăng giá trong động lực cung vẫn tiếp tục diễn ra. Tuần này, chúng tôi khám phá và so sánh một số số liệu trên chuỗi giữa Bitcoin và Ethereum để mô tả sự khác biệt này.

Tuần trực tuyến (Tuần 35 năm 2021) Thông tin dữ liệu PlatoBlockchain. Tìm kiếm dọc. Ái.

Đặt ra giai đoạn

Trước khi bắt đầu phân tích so sánh, chúng ta sẽ xem xét nhanh vị trí bức tranh toàn cảnh của thị trường Bitcoin sau một tháng hoạt động giá mạnh mẽ. Với mức giá đẩy lên trên 50 nghìn đô la và một số hoạt động chốt lời đáng chú ý được thực hiện vào tuần trước, thị trường hiện đang nằm ở vị trí cao nhất của nút khối lượng trên chuỗi rất cao.

Biểu đồ bên dưới hiển thị các dải giá nơi nguồn cung tiền BTC hiện tại được giao dịch lần cuối. Kể từ khi vi phạm chu kỳ trước $20k ATH, ba dải khối lượng riêng biệt trên chuỗi đã hình thành:

$31k đến $40k (Giá sàn) trong đó hơn 2.98 triệu BTC đã được tích lũy, cả vào tháng 2021 năm 2.5 và trong đợt hợp nhất kéo dài XNUMX tháng gần đây. Đây có thể là vùng hỗ trợ cơ bản rất mạnh.
$45k đến $50k (Phạm vi hiện tại) trong đó 1.65 triệu BTC có cơ sở chi phí. Với mức giá ở mức cao nhất trong phạm vi này, có khả năng đây cũng có thể đóng vai trò hỗ trợ giá mạnh.
$53.7k đến $59k (Tài sản nghìn tỷ đô la) trong đó 1.336 triệu BTC đã được tích lũy từ tháng 50 đến tháng XNUMX và vẫn đang chịu các khoản lỗ chưa thực hiện. Những đồng tiền này là những đồng tiền vẫn không bị lay chuyển trước mức điều chỉnh hơn XNUMX% vào tháng XNUMX, nhưng cũng có thể trở thành mức kháng cự trên cao nếu các nhà đầu tư tìm cách thoát ra với mức giá cơ bản của chúng.

Trên thực tế, điều này cho thấy rằng vẫn còn một nhóm các nhà đầu tư có sức thuyết phục cao khá mạnh vẫn còn trên thị trường và là một tín hiệu mạnh mẽ cho phe bò.

Trong bối cảnh này, lợi nhuận tiếp tục được hiện thực hóa trong suốt tháng 2020 khi giá tiếp tục giao dịch cao hơn. Điều này cho thấy sức mạnh cơ bản của thị trường, có khả năng hấp thụ nguồn cung tiền đã chi tiêu này. Số liệu aSOPR cho thấy hành vi tương tự đã được quan sát thấy sau đợt bán tháo vào tháng XNUMX năm XNUMX với chuỗi sự kiện sau:

Thủ đô nơi mà những người bán hàng hoảng loạn nhận ra sự thua lỗ trong một thời gian dài.
Lợi nhuận như được báo hiệu bởi giao dịch aSOPR và giữ trên 1.0. Điều này cho thấy lợi nhuận đã được hiện thực hóa nhưng sức mạnh thị trường đủ để hấp thụ áp lực bán.
Sự kết án của người mua Trả lại khi aSOPR đặt lại về 1.0 trong một số trường hợp và sau đó tăng cao hơn, cho thấy những người nắm giữ đồng tiền có lợi nhuận thích không hoạt động và các nhà đầu tư đang mua ở mức giá thấp.

Bảng điều khiển tuần trên chuỗi

Bản tin theo chuỗi trong tuần hiện có bảng điều khiển trực tiếp cho tất cả các biểu đồ nổi bật tại đây. Chúng tôi cũng đã bắt đầu sản xuất cho Tuần Phân tích video trên chuỗi để cung cấp thông tin chuyên sâu hơn về luận điểm và logic đằng sau phân tích mỗi tuần. Hãy ghé thăm và đăng ký theo dõi của chúng tôi Kênh YouTubevà ghé thăm của chúng tôi Cổng video để xem nội dung video của chúng tôi.

Phân kỳ hoạt động trên chuỗi

Trong khi giá tăng, sự phân kỳ ấn tượng vẫn được duy trì trong hoạt động trên chuỗi. Nhu cầu về không gian khối trên cả Bitcoin và Ethereum vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh gần đây mặc dù giá đã quay trở lại phạm vi giao dịch tăng cao.

Các thực thể hoạt động trên mạng Bitcoin hiện ở mức khoảng 275 nghìn mỗi ngày, thấp hơn khoảng 35% so với mức đỉnh tháng XNUMX.

Các địa chỉ hoạt động trên Ethereum cũng giảm tương tự 33% so với mức đỉnh tháng 450, hiện ở mức khoảng 2020 nghìn địa chỉ mỗi ngày. Đáng chú ý là hoạt động hiện tại trên cả hai chuỗi tương tự như phạm vi tích lũy ổn định trước đợt tăng giá được thiết lập vào giữa đến cuối năm XNUMX.

Những quan sát tương tự có thể được thực hiện liên quan đến số lượng giao dịch cung cấp proxy cho nhu cầu không gian khối. Số lượng giao dịch bitcoin giảm xuống còn khoảng 200 nghìn mỗi ngày, giảm đáng kể 37.5% so với mức đỉnh.

Điều ấn tượng hơn nữa là khối lượng giao dịch trên chuỗi bằng USD hiện đang giảm 62.5% xuống còn 6 tỷ USD mỗi ngày so với ATH tháng XNUMX. Lưu ý rằng số lượng giao dịch ở trên và khối lượng bên dưới sử dụng dữ liệu Điều chỉnh theo thực thể của chúng tôi, lọc ra các khoản chuyển khoản nội bộ và tự chi tiêu, do đó phản ánh mức độ lớn của khối lượng có ý nghĩa về mặt kinh tế.

Do nhu cầu về không gian khối thấp nên phí giao dịch mạng Bitcoin đã giảm đáng kể, quay trở lại mức chưa từng thấy trong năm ngoái. Hiện tại, phí giao dịch trung bình là 21 BTC mỗi ngày, chỉ chiếm 1 đến 2% tổng phần thưởng khối.

Đối với Ethereum, số lượng giao dịch cũng giảm 33% so với mức cao, với số lượng thực sự giảm trong suốt tuần này xuống còn khoảng 1100 nghìn mỗi ngày.

Thật thú vị, trong hệ sinh thái Ethereum, chúng ta đang thấy sự khác biệt khá lớn về sự chú ý trên chuỗi. Trong khi số lượng giao dịch và địa chỉ hoạt động giảm, mức phí phải trả đang giao dịch cao hơn đáng kể. Điều này rất có thể một phần là do nhu cầu mạnh mẽ về giao dịch và đầu tư NFT.

Tổng phí giao dịch trên mạng Ethereum hiện ở mức khoảng 10 nghìn ETH mỗi ngày, thể hiện mức tương đối cao, có thể so sánh với ‘Mùa hè DeFi’ và Bull 2021.

Tuy nhiên, sự chú ý ngày càng tăng của thị trường đối với NFT đã phải trả giá, với việc token DeFi dường như là kẻ thua cuộc trong phương trình. Biểu đồ bên dưới trình bày dữ liệu giao dịch trực tuyến của bốn mã thông báo DeFi blue chip AAVE, COMP, UNI và YFI. Hàng trên cùng trình bày các địa chỉ hoạt động tương tác với mã thông báo và hàng dưới cùng hiển thị giá trị USD được chuyển trong mã thông báo.

Nhìn chung, nó vẽ ra một bức tranh có phần ảm đạm, với cả bốn đều chứng kiến sự suy giảm mang tính cơ cấu trong sự chú ý của nhà đầu tư, đặc biệt là hầu hết đều phá vỡ mức thấp mới trong tuần này.

Động lực cung tăng giá

Câu hỏi về việc liệu sự phân kỳ trong hoạt động trên chuỗi là tăng hay giảm là một câu hỏi phức tạp, vì khối lượng giao dịch nhiều hơn đối với tài sản kỹ thuật số chuyển sang các sàn giao dịch ngoài chuỗi và các công cụ phái sinh. Hơn nữa, những tiến bộ công nghệ như phân khối giao dịch, áp dụng SegWit và sử dụng Lightning Network cũng như các Lớp 2 khác khiến vấn đề này trở thành một vấn đề cần giải quyết.

Mặt khác, động lực cung cấp, đặc biệt là xem xét độ trưởng thành của tiền xu, cung cấp tín hiệu khá mạnh mẽ theo cả hai hướng. Trong khi các quan sát về tích lũy và HODLing thường là một chỉ báo dài hạn (tức là cần có thời gian để phát huy), xu hướng thị trường hiện tại về mặt lịch sử là mạnh mẽ đối với phe bò.

Các biểu đồ sau đây trình bày một loạt các chỉ báo động lực cung cấp cho Bitcoin và Ethereum, và sẽ thấy rõ ngay rằng có những điểm tương đồng tồn tại giữa cả hai chuỗi và cả hai đều có vẻ rất mang tính xây dựng.

Đồng xu trẻ là những đồng xu trẻ hơn 3 tháng. Chúng có nhiều khả năng được chi tiêu nhất trong thời gian biến động. Sự suy giảm của làn sóng HODL của đồng tiền non trẻ cho thấy thị trường đang thích HODL hơn và không chi tiêu. BTC non trẻ hiện chỉ chiếm 15% nguồn cung tiền xu và xu hướng giảm rất mạnh đang diễn ra.

Sóng HODL của Ethereum gần như có cùng biểu đồ, với các đồng tiền non trẻ có xu hướng giảm xuống mức thấp dài hạn là 12.5% nguồn cung lưu hành.

Khi những đồng tiền trẻ này trưởng thành và già đi, chúng sẽ chuyển sang loại tiền Trung niên (3 tháng đến 1 tuổi) và đồng tiền cũ (1 tuổi+). Về mặt thống kê, những đồng tiền đã trưởng thành này ít có khả năng được chi tiêu hơn và tỷ lệ ngày càng tăng của chúng cho thấy nguồn cung kém thanh khoản đang gia tăng.

Xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ về độ trưởng thành của tiền xu đang diễn ra đối với Bitcoin với gần 50% nguồn cung tiền xu có độ tuổi từ 3 tháng đến 3 năm.

Một lần nữa, nguồn cung Ethereum cho thấy xu hướng tương tự với con số khổng lồ 70% nguồn cung tiền ETH không hoạt động trong ít nhất 3 tháng. Đối với cả hai tài sản, xu hướng tăng nguồn cung tiền xu cũ này bắt đầu vào khoảng tháng 2021 năm XNUMX, do đó phản ánh nhu cầu mua và nắm giữ rất mạnh trong suốt thị trường tăng giá này.

Để làm nổi bật sự thay đổi này trong hành vi thị trường và phù hợp với mong muốn tối thiểu của các nhà đầu tư dài hạn trong việc tiêu tiền, chỉ số Sự sống động cho cả hai chuỗi đã bước vào một xu hướng giảm rất mạnh. Để cập nhật nhanh về Sự sống động:

Đáng yêu vạch ra xem liệu tổng nguồn cung tiền xu được tích lũy (HODLing) nhiều hơn hay bị phá hủy (chi tiêu) nhiều hơn.
Xu hướng giảm gợi ý sự tích lũy nơi mà thời gian ngủ đông và thời gian đáo hạn của tiền xu đang tăng lên và chi tiêu đang diễn ra ít hơn.
Xu hướng tăng gợi ý chi tiêu nơi những đồng tiền cũ được di chuyển, tuổi thọ bị phá hủy và việc phân phối diễn ra.
Xu hướng dốc hơn có nghĩa là các xu hướng cơ bản mạnh mẽ hơn ở trên đang diễn ra.

Sự sôi động của Bitcoin đã quay trở lại xu hướng giảm đã tăng tốc trong đợt tăng giá này.

Số liệu về mức độ sôi động của Ethereum cũng vẽ ra bức tranh tương tự, có xu hướng giảm mạnh kể từ đợt bán tháo vào tháng 5. Với một khối lượng lớn ETH đang được giao dịch tại thời điểm hiện tại trong phong trào NFT, điều đó cho thấy rằng phần lớn khối lượng này là các token ETH giống nhau đang được đổi chủ.

Cuối cùng, một tín hiệu tốt về việc áp dụng, lãi suất, tích lũy và HODLing là sự tăng trưởng về số dư khác 38. Các địa chỉ bitcoin khác XNUMX đã tiếp tục tăng cao hơn, quay trở lại hơn XNUMX triệu địa chỉ và sắp vượt qua ATH.

Giống như đàn anh của nó, số lượng địa chỉ khác 60.7 của Ethereum cũng đang tăng mạnh, đạt ATH mới là XNUMX triệu địa chỉ.

Mặc dù sự khác biệt giữa giá và hoạt động trên chuỗi là bất thường về mặt lịch sử đối với một thị trường tăng trưởng quy mô lớn, nhưng đó không phải là một dấu hiệu hiếm gặp đối với động thái tiền tăng giá và động lực trước nguồn cung bị siết chặt. Những giai đoạn này thường đi kèm với sự kết thúc của quá trình tích lũy trong thị trường giá xuống, nơi các nhà đầu tư còn lại là những người có tay nghề cao, những người có niềm tin cao nhất.

Động lực cung dường như cho thấy nhu cầu cơ bản cực kỳ mạnh mẽ đang hiện diện và điều này sẽ tiếp tục mang tính xây dựng đối với giá nếu xu hướng này tiếp tục. Việc chi tiêu mạnh tay vào các đồng tiền cũ hơn sẽ là một tín hiệu vô hiệu quan trọng cần chú ý.