Chuỗi tuần (Tuần 20 năm 2021)

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Giá Bitcoin đã giao dịch giảm hơn 26.1% trong tuần này khi thị trường phản ứng với một loạt các tweet do Elon Musk phát hành bày tỏ lo ngại về mức tiêu thụ điện của khai thác Proof-of-Work. Thị trường mở đầu tuần ở mức cao 59,463 đô la trước khi giao dịch xuống 43,963 đô la khi câu chuyện twitter mở ra.

Các tweet của Elon bao gồm các tuyên bố về ngoại tác tiêu cực do tiêu thụ năng lượng, để tuyên bố rằng Khối nhanh hơn và lớn hơn 10 lần trên Dogecoin là một sự thay thế khả thi. Thật không may, điều này đã dẫn đến sự nhầm lẫn rộng rãi trên thị trường, mặc dù đối với nhiều HODLer Bitcoin, đây chỉ là một ngày nữa trong văn phòng.

Trên dây chuyền, chúng ta có thể quan sát thấy sự phân nhánh đáng chú ý của các phản ứng, với những người mới tham gia thị trường hoảng loạn bán ra và nhận ra thua lỗ, trong khi những người bán hàng dài hạn xuất hiện tương đối không theo từng giai đoạn bởi tin tức. Có nhiều động lực cung và cầu giống với đỉnh vĩ mô năm 2017, tuy nhiên với những khác biệt độc đáo sẽ thách thức niềm tin của cả phe bò và gấu.

Tuần trực tuyến (Tuần 20 năm 2021) Thông tin dữ liệu PlatoBlockchain. Tìm kiếm dọc. Ái.

Điều chỉnh kích thước

Đầu tiên, chúng tôi sẽ đánh giá quy mô của sự điều chỉnh này so với các thị trường Bull trong năm 2017 và 2021. Mức điều chỉnh hiện tại thấp hơn 28% so với mức ATH $ 63.6 nghìn được thiết lập vào ngày 13 tháng 2017. Đây là đợt điều chỉnh sâu nhất của thị trường tăng giá hiện tại, tuy nhiên, phù hợp với XNUMX đợt điều chỉnh chính trong đợt tăng giá năm XNUMX.

Về thời gian của thị trường tăng giá, chu kỳ tăng giá chính năm 2021 (nơi các ATH mới được thiết lập thường xuyên) đã kéo dài khoảng 200 ngày, tương đối ngắn so với chu kỳ tăng giá dài hạn trong năm 2017.

Số lượng các tổ chức hiện đang có lợi nhuận cung cấp cái nhìn sâu sắc về mặt cắt ngang của thị trường dưới nước. Chúng tôi có thể quan sát thấy rằng sự điều chỉnh này đã dẫn đến hơn 23% các thực thể trên chuỗi (ví riêng biệt, duy nhất) bị thua lỗ, so với chỉ ba giai đoạn có xu hướng tăng kể từ năm 2016. Lưu ý rằng tất cả các đợt giảm giá so sánh này đều có liên quan tương đối sự kiện cực đoan:

Lần hồi phục đầu tiên trong năm 2016 của cuộc biểu tình không tin tưởng từ đáy, sau thị trường gấu 2 năm.
Lần hồi phục đầu tiên trong năm 2019 của cuộc biểu tình không tin tưởng ra khỏi thị trường gấu 1.5 năm, chủ yếu là do những người bán khống có đòn bẩy đang bị siết chặt.
Sự hợp nhất năm 2020 sau sự bất ổn toàn cầu sau đợt bán tháo COVID vào ngày 12 tháng XNUMX.

Những người mới tham gia Hoảng sợ Bán

Những người tham gia thị trường mới hơn đã hoảng sợ bán ra và nhận ra khoản lỗ đáng kể trên đồng tiền của họ, với cả aSOPR và STH-SOPR lại giảm xuống dưới 1.0 một lần nữa. Cả hai chỉ số này đều xem xét mức độ lợi nhuận được thực hiện bởi các đồng tiền di chuyển trên chuỗi, với giá trị cao hơn cho thấy các đồng tiền sinh lời đang di chuyển và giá trị dưới 1.0 cho thấy hầu hết các đồng tiền được chuyển lần cuối với giá cao hơn.

Chỉ số aSOPR xem xét toàn bộ thị trường, đồng thời lọc ra tất cả các đồng tiền có tuổi thọ dưới 1 giờ (thường là các bước nhảy tạm thời và do đó không quan trọng về mặt kinh tế). STH-SOPR chỉ lọc các đồng tiền nhỏ hơn 155 ngày và do đó đại diện cho các thực thể đã mua tiền trong chu kỳ thị trường tăng giá hiện tại.

Cả hai chỉ số đều giảm xuống dưới 1.0 cho thấy tổn thất tổng hợp đã được thực hiện trên chuỗi, một tác động rõ rệt nhất trong STH-SOPR. Đây là lần giảm sâu thứ hai xuống dưới 1.0 đối với STH-SOPR trong đợt điều chỉnh này, cho thấy sự bán tháo hoảng loạn trên diện rộng của những người nắm giữ mới.

Tổng số địa chỉ có số dư BTC khác không cũng đã giảm -2.8% so với mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 38.7 triệu địa chỉ. Tổng cộng 1.1 triệu địa chỉ đã sử dụng tất cả số coin mà họ nắm giữ trong đợt điều chỉnh này, một lần nữa cung cấp bằng chứng cho thấy việc bán hoảng loạn hiện đang được tiến hành.

Nếu chúng ta quan sát mô hình chu kỳ của tổng cung được nắm giữ bởi những người nắm giữ ngắn hạn (STH), chúng ta cũng có thể thấy rằng mô hình bán hoảng loạn đang diễn ra, tương tự như mô hình quan sát tại đỉnh vĩ mô năm 2017. Biểu đồ này cho thấy thị trường Bitcoin có xu hướng tìm thấy đỉnh cục bộ hoặc vĩ mô tại thời điểm mà những người nắm giữ mới sở hữu một tỷ lệ tương đối lớn trong tổng nguồn cung (tức là nguồn cung tiền tối đa được nắm giữ bởi những người mới hơn yếu hơn).

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là mức đỉnh hiện tại của các đồng tiền do STH sở hữu về cơ bản thấp hơn đáng kể so với năm 2017 về cả khối lượng đồng tiền và theo phần trăm nguồn cung lưu hành. Các đồng tiền chủ sở hữu mới gần đây đã đạt 28% nguồn cung lưu hành (5.3 triệu BTC), ít hơn 9% so với mức cao nhất năm 2017.

Với các giao dịch Bitcoin ở mức định giá thị trường lớn hơn nhiều, điều này có thể phản ánh dòng vốn lớn hơn cần thiết để đạt được cơ sở về quy mô vốn hóa thị trường. Nó cũng có thể cung cấp một dấu hiệu cho thấy đây có thể là một đợt kéo lùi khung thời gian lớn hơn trong một chu kỳ tăng giá, khi những người yếu kém đầu tư và những người khỏe hơn khuyến khích họ tích lũy các đồng tiền rẻ hơn.

Động lực trao đổi dòng chảy

Hỗ trợ quan sát của chúng tôi về việc bán hoảng loạn, dòng tiền BTC trao đổi tổng hợp đã đạt mức cao đáng kể, với dòng chảy ròng 27.5 nghìn BTC được quan sát vào thời điểm bắt đầu đợt điều chỉnh mới nhất này. Điều này chỉ so sánh về quy mô với đợt bán tháo vào tháng 2020 năm 2019 và việc phân phối bởi chương trình ponzi PlusToken vào năm XNUMX.

Tuy nhiên, nếu chúng ta chia nhỏ quan sát này thành hai sàn giao dịch lớn nhất, Binance và Coinbase, chúng ta có thể thấy hai thực tế khác nhau.

Binance chủ yếu nắm bắt các tổ chức không thuộc Hoa Kỳ và là địa điểm ưa thích cho các nhà đầu cơ và nhà đầu tư bán lẻ, đồng thời là người thu nhận tỷ trọng sư tử của dòng vốn ròng này. Cũng có thể thấy rằng quy mô của cả dòng vào và dòng ra đã tăng lên trong vài tháng qua cho thấy sự biến động trong tâm lý vĩ mô của người dùng Binance. Điều này cung cấp thêm dấu hiệu cho thấy dòng tiền gần đây có khả năng được thúc đẩy bởi cả những người mới tham gia thị trường (người bán hoảng loạn) và có khả năng do xoay vòng vốn vào các tài sản tiền điện tử khác.

Ngược lại, Coinbase đã chứng kiến dòng chảy ròng gần như hoàn toàn của BTC kể từ khi phá vỡ chu kỳ trước $ 20k ATH, một xu hướng đã tiếp tục trong tuần này. Coinbase là địa điểm ưa thích để tích lũy tổ chức của Hoa Kỳ và với quy mô rút tiền hàng ngày điển hình (10k đến 20k BTC / ngày), nó cho thấy rằng những người mua lớn hơn vẫn tích lũy tích cực trong thời gian điều chỉnh này.

Những người nắm giữ dài hạn đang mua Dip này

Đối lập gần như hoàn toàn với những người mới tham gia bán hoảng loạn, những người nắm giữ dài hạn dường như đang mua giảm giá và tích lũy các đồng tiền rẻ hơn. Trong khi số lượng địa chỉ khác 1.1 đã giảm trong đợt điều chỉnh này, số lượng địa chỉ đang được tích lũy đã tăng XNUMX% kể từ mức thấp gần đây. Địa chỉ tích lũy được định nghĩa là những địa chỉ có ít nhất hai giao dịch đến nhưng chưa bao giờ chi tiêu bất kỳ đồng xu nào.

Tương tự, nguồn cung được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn (LTH) đã quay trở lại chế độ tích lũy, một mô hình giống với đỉnh vĩ mô năm 2017. Biểu đồ này phản ánh phần lớn là những người mua đã mua tiền xu vào cuối năm 2020 / tháng 2021 năm 5 và chưa tiêu tiền của họ. Khi nguồn cung LTH bắt đầu tăng lên, điều đó cho thấy rằng khối lượng đồng tiền đáo hạn sau XNUMX tháng không hoạt động, vượt quá khối lượng đồng tiền cũ được sử dụng để thu lợi nhuận.

Nguồn cung do LTH sở hữu hiện tại cao hơn 2.4 triệu BTC (chiếm 8% tỷ trọng nguồn cung) so với mức đỉnh năm 2017. Điều này cho thấy rằng một lượng lớn tiền xu đã chuyển đến và ở trong kho lạnh kém thanh khoản và xu hướng này đang tiếp tục.

Nhìn chung, thị trường Bitcoin đang trong một đợt điều chỉnh có ý nghĩa lịch sử. Có những tín hiệu mạnh mẽ cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đang dẫn đầu với việc bán hoảng loạn, tuy nhiên những người nắm giữ dài hạn đang bắt đầu mua vào với mức giảm và niềm tin của họ phần lớn không bị lay chuyển. Câu chuyện về mức tiêu thụ năng lượng của PoW có sắc thái để nói là ít nhất, và những gì tiếp theo sẽ là một bài kiểm tra cho niềm tin của toàn thị trường Bitcoin.

Bảng điều khiển tuần trên chuỗi

Bản tin theo chuỗi trong tuần hiện có bảng điều khiển trực tiếp cho tất cả các biểu đồ nổi bật tại đây.

Nội dung Glassnode mới

DeFi được khám phá: Trạng thái của DeFi

Chúng tôi đã phát hành một loạt nội dung mới tập trung vào những hiểu biết sâu sắc và phân tích liên quan đến lĩnh vực DeFi đang mở rộng nhanh chóng. Phần mới nhất của chúng tôi phân tích và khám phá các chỉ số trên chuỗi mô tả cả sự phát triển bùng nổ của DeFi và mức độ gắn bó của một số giao thức hàng đầu trong mỗi danh mục.

Hãy xem bài viết dưới đây và đăng ký để biết thêm thông tin chi tiết về DeFi tại đây.