Tuần trên chuỗi (Tuần 21, 2021)

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Thị trường Bitcoin vừa trải qua sự kiện giảm đòn bẩy lớn nhất kể từ đợt bán tháo vào tháng 2020 năm 47. Thị trường giao dịch giảm hơn 59,463% từ mức cao hàng tuần là 31,327 USD xuống mức thấp là 28,136 USD. Cây nến hàng tuần này hiện là cây nến lớn nhất trong tổng phạm vi giá trong lịch sử, một cây nến khổng lồ trị giá XNUMX USD.

Tuần trực tuyến (Tuần 21 năm 2021) Thông tin dữ liệu PlatoBlockchain. Tìm kiếm dọc. Ái.

Hành động giá được thúc đẩy mạnh mẽ bởi những gì chỉ có thể được mô tả là FUD-bath, với các chủ đề được đưa ra theo từng chương trong sách giáo khoa phê bình Bitcoin như @nlw tóm tắt. Đợt bán tháo này nghiêm trọng đến mức đặt ra câu hỏi trong đầu nhiều người là liệu Thị trường tăng trưởng năm 2021 có còn hoạt động hay không. Tuần này chúng tôi sẽ xem xét quy mô điều chỉnh và phản hồi từ các thực thể khác nhau có thể quan sát được trên chuỗi.

FUD năng lượng của Elon.
FUD Tether hồi sinh.
Trung Quốc cấm FUD
Được sử dụng cho tội phạm FUD.
FUD quy định.

Chào mừng bạn đến với “và sau đó họ chiến đấu với bạn”…🤷‍♂️

- Nathaniel Whittemore (@nlw) 19 Tháng Năm, 2021

Lời đầu hàng cho sách lịch sử

Mức độ thua lỗ thực tế trên chuỗi trong tuần này đã làm lu mờ tất cả các sự kiện đầu hàng trước đó, bao gồm tháng 2020 năm 2018, tháng 2018 năm XNUMX và đợt bán tháo đã kết thúc thị trường tăng giá cuối cùng vào tháng XNUMX đến tháng XNUMX năm XNUMX.

Biểu đồ bên dưới trình bày giá trị thua lỗ bằng USD do số tiền đã chi tiêu thực hiện và cho thấy mức ATH mới là 4.53 tỷ USD thua lỗ đã đạt được vào ngày 19 tháng 2020. Con số này cao hơn 2021% so với mức tăng đột biến trước đó vào tháng 300 năm 14.2 và tháng XNUMX/tháng XNUMX năm XNUMX và là mức cao nhất trong tổng số lỗ thực tế hàng tuần là XNUMX tỷ USD.

Tính cả những đồng tiền có lãi đã được chi tiêu, sự kiện đầu hàng này vẫn là khoản lỗ ròng lớn nhất được thực hiện với mức chênh lệch đáng kể. Khoản lỗ ròng hơn 2.56 tỷ USD đã được thực hiện trên chuỗi vào ngày 19 tháng 185, số tiền lớn hơn 2020% so với đợt bán tháo do COVID vào tháng XNUMX năm XNUMX. Biểu đồ bên dưới cho thấy sự đầu hàng này diễn ra sau một thời kỳ chốt lời mạnh mẽ (đỉnh xanh) nên có thể được coi là một phản ứng ngược lại đối với nhược điểm.

Điều này cho thấy rằng một bộ phận rất lớn của thị trường đã bị bất ngờ trước sự kiện này.

Những khoản lỗ ròng trên chuỗi này đã dẫn đến sự sụt giảm trong Vốn hóa thực hiện, vì các đồng xu được mua cao hơn sẽ được định giá lại ở mức giá thấp hơn. Vốn hóa thực hiện đã giảm 7 tỷ USD (-1.8%) trong tuần này so với mức cao nhất mọi thời đại là 377 tỷ USD.

Nhìn vào số lượng các thực thể duy nhất trên chuỗi hiện đang có lãi, chúng ta có thể thấy rằng FUD-bath hiện tại đã làm giảm các thực thể có lợi nhuận xuống 76%. Điều này có nghĩa là 24% trong số tất cả các thực thể trên chuỗi hiện đang nắm giữ UTXO ở dưới nước. Trong bối cảnh thị trường tăng trưởng, điều này so sánh với ba giai đoạn 2011, 2013 và 2016. Số liệu này cũng nêu bật tỷ lệ thị trường đã mua tiền cao hơn và do đó ai có thể trở thành người bán hoảng loạn.

Phân tích người bán

Có ba nhóm thực thể chính có khả năng tạo ra nguồn cung bên bán:

Người nắm giữ tiền xu bị thua lỗ phần lớn là người mua từ 3-4 tháng qua.
Người nắm giữ tiền lãi ai có thể tin rằng đỉnh vĩ mô đã xuất hiện.
Thợ mỏ những người cần bán để trang trải chi phí hoặc bị ép buộc do quy định mới của Trung Quốc.

Không còn nghi ngờ gì nữa, phần lớn hoạt động chi tiêu gần đây được thúc đẩy bởi những người nắm giữ ngắn hạn, những người sở hữu tiền được mua trong vòng 6 tháng qua. Các nhóm tuổi đầu ra đã chi tiêu cho thấy rằng các nhóm tuổi 1m-3m và 3m-6m nói riêng đã tăng vọt cao hơn đáng kể so với đường cơ sở điển hình dẫn đến và trong quá trình bán tháo.

Nếu chúng ta so sánh điều này với mức chi tiêu tương đương của các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là những người có xu từ 1 tuổi đến 3 tuổi (người mua chu kỳ cuối cùng), chúng ta sẽ thấy một bức tranh ngược lại. Những người nắm giữ tiền xu ở độ tuổi 1-3 tuổi thực sự đã tiêu tiền của họ sớm hơn nhiều, có khả năng luân chuyển vốn để nắm bắt hiệu suất vượt trội về giá của ETH tại thời điểm đó.

Tuy nhiên, trong đợt bán tháo đầu hàng này, việc chi tiêu những đồng xu cũ từ 1 năm đến 3 năm tuổi thực sự ít hơn đáng kể và giảm dần theo tỷ lệ trong tổng hoạt động. Điều này cho thấy rằng những tay chơi cũ không hoảng sợ bán ra cũng như không vội vã thoát ra.

Một câu hỏi lớn còn lại là mức độ tổn thất chưa thực hiện là bao nhiêu, hay nói cách khác, có bao nhiêu đồng tiền dưới nước vẫn có thể bị bán hết một cách hoảng loạn? Chúng tôi kiểm tra số liệu Tổn thất chưa thực hiện tương đối thể hiện tỷ lệ giữa tổng giá trị dưới nước và vốn hóa thị trường hiện tại.

Sử dụng số liệu này, chúng ta có thể thấy rằng khoảng 9.0% đến 9.5% vốn hóa thị trường hiện tại ($700 tỷ) tồn tại dưới dạng lỗ chưa thực hiện, tương đương với khoảng $65 tỷ giá trị dưới nước. Mặc dù đây là một sự kiện đầu hàng mang tính lịch sử nhưng so với quy mô thị trường, giá trị của các vị thế dưới nước trên chuỗi thực sự tương đối nhỏ. Chúng ta có thể so sánh con số này với khoản lỗ chưa thực hiện tương đối là 44% vào tháng 2020 năm 114 và hơn 2018% vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Lưu ý rằng trước một đợt bán tháo lớn, những đồng tiền được mua cao hơn về cơ bản có 'giá trị được lưu trữ' ở mức vốn hóa thị trường cao hơn. Sau đợt bán tháo, vốn hóa thị trường mới sẽ thấp hơn và do đó có thể đạt được khoản lỗ chưa thực hiện tương đối > 100%.

Trên toàn thị trường tổng hợp, chỉ số Lãi và lỗ ròng chưa thực hiện đã giảm xuống chỉ dưới 0.5 cho thấy thị trường hiện nắm giữ tổng cộng 50% vốn hóa thị trường Bitcoin bằng các đồng tiền có lãi. Mức này đã đóng vai trò hỗ trợ trong cả ba chu kỳ tăng giá trước đó và đây thực sự là lần chạm trán đầu tiên trên thị trường năm 2021.

Tuy nhiên, nếu chúng ta lọc ra những người nắm giữ ngắn hạn, chúng ta có thể thấy rằng một sự đầu hàng lớn đã xảy ra. Những người nắm giữ ngắn hạn hiện đang nắm giữ tổng khoản lỗ chưa thực hiện là -33.8% Vốn hóa thị trường trên đồng tiền của họ. Điều này chỉ so sánh với những đợt giảm giá nghiêm trọng nhất trong lịch sử Bitcoin, bao gồm:

Bull top đầu tiên vào năm 2013
Ba sự kiện trong năm 2014-15 gấu
Bốn sự kiện trong năm 2018 gấu
Đầu hàng tháng 2020 năm XNUMX

Về phía thợ mỏ, có nhiều dấu hiệu cho thấy áp lực bán của thợ mỏ có thể tăng lên trong thời gian ngắn do những thay đổi trong ngành khai thác mỏ ở Trung Quốc.

4, Các thợ đào có bán Bitcoin không? Một số đã hoảng sợ bán ra, những người khác không có lựa chọn nào khác. Không phải ai cũng có quyền truy cập vào các trang web lưu trữ phương Tây. Ngoài ra còn có thêm mức độ không chắc chắn trên các kênh giao dịch OTC bằng Nhân dân tệ hiện tại. Cần fiat để trang trải chi phí hoạt động vào cuối ngày.

- Mustafa Yilham (@MustafaYilham) 23 Tháng Năm, 2021

Việc quan sát việc chi tiêu của các đồng tiền khai thác cho thấy rằng mặc dù có sự gia tăng trong dòng chảy từ máy khai thác đến trao đổi, tăng từ 100 BTC/ngày lên 300BTC/ngày, nhưng con số này vẫn chiếm một phần tương đối nhỏ trong số phát hành ~ 900BTC/ngày.

Chỉ số Thay đổi vị trí ròng của công cụ khai thác xác nhận trường hợp này. Chúng ta có thể thấy tổng tích lũy trong tuần này giảm nhẹ, tuy nhiên tỷ lệ tiền 'khai thác và nắm giữ' vẫn chiếm tỷ trọng lớn hơn so với tỷ lệ 'khai thác và bán'. Vẫn còn phải xem liệu các thợ mỏ có bắt đầu chi tiêu nhiều tiền hơn khi những thay đổi này được triển khai hay không.

Trao đổi và phái sinh

Cuối cùng, chúng tôi điều tra tác động của tuần này đối với dòng trao đổi, số dư và thị trường phái sinh có đòn bẩy.

Có sự gia tăng rõ rệt về lượng tiền gửi ròng trên các sàn giao dịch, cả trong những tuần đầu và trong thời gian bán tháo. Dòng tiền vào ròng cao nhất tăng vọt trên +30k BTC/ngày vào ngày 17 tháng XNUMX. Đồng thời, mức độ của dòng tiền chảy ra ngày càng tăng trong khi giá giảm thấp hơn, cho thấy rằng vẫn còn những người mua phương sách cuối cùng ngay cả khi thị trường rộng lớn hơn đầu hàng.

Một quan sát thú vị là thị trường giao dịch đang có sự phân chia theo hướng các sàn giao dịch nào đang tăng số dư BTC của họ. Phần lớn các sàn giao dịch thực sự có số dư tương đối ổn định trước tình trạng số dư giảm dần trong những tuần qua. Ngoài mức tăng nhỏ trong đợt bán tháo trong tuần này, các sàn giao dịch này đã duy trì một cách hiệu quả xu hướng giảm số dư không bị gián đoạn kể từ tháng 2020 năm XNUMX.

Tuy nhiên, có ba sàn giao dịch đã nhận được gần như toàn bộ dòng tiền vào ròng được quan sát: Binance, Bittrex và Bitfinex. Số dư trên ba sàn giao dịch này đã tăng lên trong suốt năm 2021, mặc dù Binance dẫn đầu với tỷ trọng dòng tiền vào lớn nhất. Tuy nhiên, trong đợt bán tháo này, cả ba sàn giao dịch đều chứng kiến số dư BTC nắm giữ của họ tăng đáng kể.

Với cả ba khách hàng dịch vụ trao đổi này bên ngoài Hoa Kỳ, điều này có thể cho thấy sự khác biệt trong phản ứng giữa các thị trường ở các khu vực pháp lý khác nhau. Một lời giải thích khác là Binance đặc biệt lưu trữ một danh mục lớn các thị trường giao dịch, công cụ phái sinh và là cửa ngõ vào Binance Smart Chain, một địa điểm ưa thích cho hoạt động đầu cơ bán lẻ gần đây.

Cuối cùng, trên các thị trường phái sinh, lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đã chứng kiến sự sụt giảm nghiêm trọng so với mức ATH được thiết lập vào tháng 16.4. Lãi suất mở trên tất cả các thị trường tương lai đã giảm hơn 60 tỷ USD (giảm 2021%) so với mức đỉnh và hiện đã quay trở lại mức nhìn thấy lần cuối vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Các thị trường quyền chọn cũng chứng kiến sự sụt giảm đáng kể tương tự với tổng số hợp đồng chưa thanh toán giảm 52% từ mức đỉnh xuống còn 6.4 tỷ USD, quay trở lại mức được thấy lần cuối vào tháng Hai.

Nhìn chung, hoạt động đầu cơ và đòn bẩy này là một quá trình lành mạnh và cần thiết, vì nó loại bỏ tình trạng đầu cơ quá mức và buộc người bán phải cho phép nhiều hành động giá hữu cơ hơn quay trở lại.

Bảng điều khiển tuần trên chuỗi

Bản tin theo chuỗi trong tuần hiện có bảng điều khiển trực tiếp cho tất cả các biểu đồ nổi bật tại đây.

Nội dung Glassnode mới

DeFi được khám phá: Canh tác bằng Stablecoin

Chúng tôi đã phát hành một loạt nội dung mới tập trung vào thông tin chi tiết và phân tích liên quan đến lĩnh vực DeFi đang mở rộng nhanh chóng. Phần mới nhất của chúng tôi phân tích và khám phá một loạt chiến lược cũng như sản phẩm DeFi có sẵn để kiếm lợi nhuận bằng cách sử dụng tài sản thế chấp stablecoin.

Hãy xem bài viết dưới đây và đăng ký để biết thêm thông tin chi tiết về DeFi tại đây.