泰拉的沦陷现在可能感觉就像是古老的历史。 另外两家主要的加密货币企业——Celsius 和 Three Arrows——吸引了投资者的注意力,因为他们正在努力避免 Terra 的命运。
然而,对 Terra 到底出了什么问题的调查仍在进行中,本月早些时候 Chainalysis,一家区块链情报公司, 说 在 9 月 XNUMX 日的一份报告中,只有两名交易员对 UST 锚定的最初断裂负责,这导致了 UST 和整个 Terra Classic 链的消亡。
流动资金池
该报告指出,7 月 150 日,Terra 背后的公司 Terraform Labs 从 Curve 的 3pool 中提取了 XNUMX 亿 UST,这是一个由各种稳定币组成的流动性池,旨在促进 高效交换 代币之间的差异——使其容易受到波动的影响。
85 分钟后,一名交易员将 13 万 UST 兑换成 USDC,第二个钱包在接下来的一小时内以 100 万增量将 25 亿 UST 兑换成 USDC。 Terraform Labs 的回应是进一步撤回 100 亿个 UST,以“重新平衡”池子。
“这些大型交易——以及一些规模小得多的交易——已经打破了 UST 的固定汇率。 投资者惊慌失措,抛售开始,许多将 UST 存入 Anchor 的持有者开始撤回资金。”Chainaanalysis 表示。
Chainaanalysis 指出,480 月 7 日至 9 日期间,三个钱包将总计 9 亿美元的 USDT 兑换成 UST,显然是为了恢复其与美元的平价。 XNUMX 月 XNUMX 日,LFG 还为 UST 抛售了数十亿比特币。但 LFG 的比特币已经耗尽,而 UST 则在第二天最后一次崩溃。
赎回达到顶峰
该报告称,UST 的失败导致稳定币赎回量激增。 “所有稳定币的赎回都达到了顶峰——无论是算法稳定币还是资产支持稳定币。 这表明 UST 的崩溃让投资者完全远离了稳定币,而不仅仅是某一类稳定币。”Chainaanalysis 写道。
这一系列事件标志着 DeFi 最受欢迎的宠儿之一的令人震惊的下跌。 网络的增长似乎势不可挡,不断增加 244% 由于其领先的 dapp Anchor 的存款(占 Terra 锁定总价值 (TVL) 的一半以上)飙升,从 31.3 月底的 $9.1B 升至 XNUMX 月初的 $XNUMXB。
Anchor 将自己定位为一个简单的储蓄协议,并承诺为 Terra 原生稳定币 UST 的储户提供近 20% 的年回报率。 UST 通过允许持有者赎回价值 1 美元的 Terra 网络代币 LUNA(无论其在交易所的价值如何),在算法上维持其挂钩,并且 Anchor 的收益率由储备基金补贴。
XNUMX月份,Anchor的储备基金有望达到 完全清空 到月底,但由新成立的价值 1 亿美元的 OTC 代币支撑 月神基金会守卫 (LFG) 的领导者是 跳跃加密 以及现在陷入困境的 三箭资本。 Anchor 声称储备将保持高产量,直到即将到来的 v2 迭代实现自给自足 在11月,Terra 和 UST 恢复吸收数十亿的 TVL。
挂钩塌陷
但五月初,UST 和 LUNA 突然轰然倒塌。 7 月 XNUMX 日,UST 的挂钩开始动摇,代币价格 剧烈崩溃40% 两天后。 由于 LUNA 在 UST 脱钩前一个月暴跌 50%,该事件表明其算法设计为套利者提供的激励已不足以维持 UST 与美元的平价。
随着 UST 持有者急于获得尽可能多的退出流动性——无论是在公开市场上出售 UST 还是将其赎回 LUNA——到 0.08 月 13 日,表面上稳定的代币价值已跌至 XNUMX 美元,LUNA 的价格也跌至零头。一分钱。
LFG 大量抛售比特币也被认为是当时压低比特币价格的一个因素,影响股市的更广泛的宏观经济低迷也是如此。
虽然 Chainaanalysis 声称 UST 的失败可能“在短期内对消费者信心构成威胁,并在长期内成为立法催化剂”,但报告补充说,“负责任的创新”不会受到该事件的阻碍。
报告总结道:“幸运的是,由于区块链的透明度,我们可以从这些事件中吸取教训,教育他人,并继续建立对加密货币的信任。”
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