在 60 月份 Terra 的 UST 稳定币崩溃以及市值蒸发 XNUMXB 美元之后，了解稳定币的支持方式变得越来越紧迫。 DAI 是最早的稳定币之一，也是 DeFi 中最重要的此类代币之一。
在完全算法和现金储备支持之间，DAI 稳定币介于两者之间。让我们进一步了解 DAI。
DAI 的起源和目的
DAI 稳定币由 DeFi 贷方 MakerDAO 提供支持。 Maker 基金会由 Rune Christensen 创立，于 2014 年推出开源 MakerDAO，以引领去中心化金融。与其他协议一样，Maker 运行在以太坊的智能合约上，无需银行等中介机构即可复制传统金融。
作为一种借贷协议，MakerDAO 缺少一个关键组成部分——数字货币，但不像加密货币那样波动。这是哪里 stablecoins 进来。
MakerDAO 于 2017 年 XNUMX 月推出了 DAI 稳定币，作为可靠的贷款抵押品，并在不受价格波动影响的情况下转移加密资金。
到 2022 年，DAI 已成为市值第四大稳定币，超过 7 亿美元。自推出以来，DAI 的流通供应量一直低于 $11B。
在集成去中心化应用程序（dApp）方面，DAI 是使用最广泛的稳定币。它支持 400 个 dApp 和钱包.
此外，DAI 由 Maker 基金会单独运营，该基金会是通过由 MKR 治理代币支持的去中心化治理来运行 MakerDAO 生态系统的协调机构。
作为未完全去中心化的额外安全层，有 戴氏基金会，总部位于丹麦。这个非营利基金会是 Dai 和 Maker 商标以及 IP 开源版权的托管人。
稳定币抵押的重要性
稳定币使用抵押品来使自己免受市场波动的影响。当美联储于 2022 年 XNUMX 月开始加息时，引发了市场抛售。反过来，这又抑制了 Terra 的 LUNA 币的价格，而 LUNA 币是 Terra 的 UST 稳定币的主要抵押品。
最终，这引发了一场经典的银行挤兑，投资者出售了他们的 LUNA 代币，在此过程中对 UST 稳定币造成了极大的损失。这些类型的稳定币由另一种加密货币而不是美元等法定货币支持，这就是 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 所做的。
换句话说，稳定币介于中心化（完全由传统银行存储的现金支持）和去中心化（由其他加密货币支持）之间。 DAI 在这个抵押品谱中处于什么位置？
DAI 是如何支持的？
DAI 的独特之处在于它由多种稳定币和加密货币作为抵押。到目前为止，DAI 支持的最大份额包括中心化稳定币 USD Coin (USDC) 和 Pax Dollar (USDP)，其次是以太坊 (ETH)、Wrapped Bitcoin (WBTC) 和数十种其他加密货币。
该绿色抵押品条中的一些加密货币包括 Basic Attention Token (BAT)、Compound (COMP)、TrueUSD (TUSD)、0x (ZRX)、Decentraland (MANA)、Chainlink (LINK)、Gemini Dollar (GUSD)、Uniswap （UNI）等。
总的来说，人们可以说 DAI 是一种混合算法稳定币，很大程度上是中心化的，但足够灵活，可以完全去中心化。
DAI 的铸造和稳定性如何运作？
作为 ERC-20 代币，DAI 不仅可以在 Binance 或 Coinbase 等主要交易所购买，还可以在 Uniswap 等去中心化交易所购买。由于 MakerDAO 是以太坊上的开源协议，而以太坊本身是比特币之外最去中心化的区块链，因此任何人都可以发行 DAI 稳定币。
这不是 USDC 和 USDT 用户可以做的事情，因为它们分别受到中心化公司 Circle 和 Tether 的严格管理。要生成新的 DAI 稳定币，用户只需打开 Maker 抵押金库即可借用。此选项可通过 绿洲dApp，MakerDAO 生态系统中数百个 dApp 之一。
使用 Oasis 仪表板，借款需要存入基于 ETH 的抵押品。这将创建一个称为金库的智能合约，将这些资产作为托管资产。一旦支付 DAI 贷款，它们就会被释放到用户的钱包中。换句话说，DAI 是通过借入加密资金（铸币）来创建的，并通过偿还贷款（销毁）来解散的。
因此，DAI 的抵押品与借款人为贷款融资而存入的抵押品是一致的。由于抵押品包含波动性较高的加密货币，这些存款总是被过度抵押——存款大于贷款。
此外，MakerDAO 的原生治理代币 MKR 还可充当稳定性调节器。所有 MKR 代币持有者都可以使用他们的代币来设置 DSR——DAI 储蓄率。在极端的市场条件下，即使定期超额抵押还不够，持有的 MKR 也将被用作另一个清算来源。
作为这项服务的奖励，MKR 持有者也可以通过 Oasis dApp 获得利息支付。
合法举动
2022 年 XNUMX 月上旬，美国财政部机构以涉嫌洗钱活动为由对 Tornado Cash 进行了制裁。这意味着任何相关个人或企业都可能面临法律诉讼。
但龙卷风现金做了什么值得如此严厉的制裁呢？它只是一个开源协议，用于使在线交易（尤其是在以太坊上）私密化。就像 Signal Messenger 应用程序通过使用端到端 (E2E) 加密来使对话私密化一样，Tornado Cash 也隐藏了加密货币传输中涉及的钱包地址。
例如，如果您想向某人发送匿名礼物，您可以使用 Tornado Cash。同样，如果您要向两极分化的事业捐款，例如向乌克兰慈善机构捐款，您会像 Vitalik Buterin（以太坊联合创始人）那样使用 Tornado Cash。
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尽管在以太坊上进行私密交易是合法的，但它有可能被洗钱者滥用。为了避免受到制裁，USDC 等中心化稳定币的管理者必须采取行动。
Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 解释了为什么他别无选择，只能立即封锁与 Tornado Cash 交互的用户钱包。
因此，MakerDAO 创始人 Rune Christensen 考虑放弃 USDC 抵押品并将其转换为 ETH。这意味着甚至 DAI 与美元的软挂钩（通过 USDC）也将被取消。
未来几年，这将是决定 DeFi 命运的空间。如果没有完全去中心化的稳定币，金融隐私的可能性非常低。如果美国政府确定其他平台助长洗钱活动，可能会继续对其实施制裁。
DeFi 生态系统的整体目的正处于危险之中。相反，它只是传统金融系统的一个更高效的在线版本，几乎没有财务隐私。
作为最大的 dApp 平台，以太坊处于战场的中心，而 DAI 则是其命脉。换句话说，如果 DAI 稳定币继续由脆弱的中心化稳定币作为抵押，对其的需求可能会大幅下降。
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