以太坊价格相对于比特币触及 5 个月以来的最低水平

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过去的六个月应该对以太坊非常有利（ETH）的价格，尤其是在 2022 年 15 月该项目有史以来最重大的升级之后。然而，现实恰恰相反：2022 年 15 月 2023 日至 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日期间，以太币的表现逊于比特币（BTC）的10％。

ETH/BTC 的价格比自 0.0682022 年 15 月以来一直保持在 XNUMX 的水平，该支撑位于 XNUMX 月 XNUMX 日被打破。根据 ETH 期货和期权数据，无论表现不佳的原因是什么，交易者目前对杠杆押注缺乏信心。

但首先，我们应该考虑为什么以太币的价格预计会在过去六个月内上涨。 15 年 2022 月 XNUMX 日，合并，这是一次硬分叉，将网络切换为权益证明共识机制，发生。它使得硬币发行率低得多，甚至为负值。但更重要的是，这一变化为并行处理铺平了道路，旨在为以太坊网络带来可扩展性并降低交易成本。

Shapella 硬分叉，预计 4月主网上线，是以太坊网络升级的下一步。这一变化将允许之前存入 32 ETH 的验证者进入质押机制，以部分或全部提取。虽然这种发展总体上是积极的，因为它为验证者提供了更大的灵活性，但潜在的 1.76 万 ETH 解锁是一个负面后果。

但是，可以退出的验证器数量是有上限的；因此，每日最大取消质押为 70,000 ETH。此外，退出验证过程后，人们可以在 Lido、Rocket Pool 或去中心化金融（DeFi）应用程序之间进行选择以获取收益机制。这些硬币不一定会在市场上出售。

让我们来看看醚衍生物数据以了解近期 ETH/BTC 比率跌破 0.068 是否影响了投资者的情绪。

ETH期货从恐慌状态中恢复过来

在健康的市场中，三个月期期货的年化溢价应在 5% 至 10% 之间交易，以覆盖相关成本和风险。然而，当合约以相对于传统现货市场的折扣（现货溢价）交易时，则表明交易者缺乏信心，并被视为看跌指标。

随着 11 月 3.5 日以太坊期货溢价从两天前的 2.5% 降至零以下，衍生品交易员对持有杠杆多头（牛头）头寸感到不安。更重要的是，目前 5% 的溢价仍然不大，距离 XNUMX% 的中性至看涨门槛还很远。

尽管如此，杠杆多头（多头）需求的下降并不一定意味着价格将会出现负面走势。因此，交易者应该检查以太的期权市场了解鲸鱼和做市商如何对未来价格变动的可能性进行定价。

当做市商和套利台为上行或下行保护收取过高费用时，25% 的 Delta 偏差是一个明显的迹象。在熊市中，期权投资者对价格暴跌的可能性更高，导致偏度指标升至 8% 以上。另一方面，看涨市场往往会将偏度指标推至-8%以下，这意味着看跌看跌期权的需求较少。

3 月 8 日，Delta 偏差突破了 10% 的看跌阈值，表明专业交易者面临压力。恐惧水平在 1,370 月 56 日达到顶峰，当时 ETH 价格暴跌至 1,480 美元，为 12 天以来的最低水平，尽管 ETH 价格在 XNUMX 月 XNUMX 日反弹至 XNUMX 美元以上。

令人惊讶的是，12 月 25 日，2022% 的 Delta 偏差指标继续上升，达到 20 年 48 月以来的最高怀疑水平。就在 507 小时内以太坊价格上涨 XNUMX% 的几个小时前。这就解释了为什么做空期货合约的 ETH 交易者面临 XNUMX 亿美元的损失。清算.

3% 的 Delta 偏差指标目前表明 ETH 看涨期权和看跌期权的需求平衡。与 ETH 期货溢价的中性立场相结合，衍生品市场表明专业交易者在看涨或看跌押注方面犹豫不决。不幸的是，ETH 衍生品指标并不利于交易者预期 ETH 兑比特币在短期内收复 0.068 的水平。

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时间戳记： 2022 年 10 月 31 日