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将以太坊理解为一种投资
引进后 比特币现货ETF,所有的目光都集中在潜在的以太坊 ETF 上。
如果获得批准,这对以太坊来说将是一个重要时刻,投资者可以轻松地将以太坊添加到他们的投资组合中,而无需管理加密钱包:它将把以太坊带给大众。
然而, 以太坊 ETF 看起来与比特币 ETF 有很大不同。以太坊提供以下形式的奖励 抵押收益,类似于传统金融世界的分红,而比特币则没有。除了投资潜力之外,ETH 还具有实用性——您需要它在以太坊网络上运行交易。
在本指南中,我们将逐步介绍 以太坊 ETF 从开始到结束,特别注意这个关键问题: 你应该投资它们吗?
质押:大问题
关于以太坊 ETF 的一个大问题是,“它们将如何处理质押奖励?”
以太坊过渡到权益证明共识机制后,质押已成为核心功能:参与者锁定他们的 ETH,然后将其用于验证新交易,并以“质押奖励”的形式获得回报。 (在我们的初学者指南中了解有关质押的更多信息.)
以太坊算法根据您投入的加密货币数量选择验证器来检查每个新数据块。您投入的资金越多,被选中的机会就越高。如果被选中,验证者将收到新铸造的加密货币作为其工作的奖励,也称为“收益”。
通过这种方式,质押收益率通常会与传统金融领域的股息进行比较。股息收益率是公司分配的利润的一部分,而质押收益率是参与验证过程的奖励。
从历史上看,质押比股息波动更大,但平均回报更高。
全球以太坊 ETF
尽管 SEC 对美国基金的批准仍悬而未决,但以太坊 ETF 已在加拿大和欧洲市场运行多年。
基金如 CI Galaxy以太坊 (股票代码:ETHX.B)和 3iQ 以太质押 ETF (股票代码:ETHQ)于 2021 年 XNUMX 月在加拿大市场推出,而 21股以太坊质押ETP 和 VanEck 以太坊 ETN 分别于2019年2021月和XNUMX年XNUMX月推出。
A CoinGecko 研究 据透露,欧洲在全球以太坊 ETF 领域占据主导地位,市场份额超过 81.4%,资产管理规模达 4.6 亿美元。加拿大位居第二,市场份额为 16.6%,资产管理规模为 949 亿美元。
那么,这些以太坊 ETF 如何处理 Stake 问题呢? 一些现货 ETH ETF 提供以太坊质押奖励,而另一些则不提供.
例如,21Shares 的基金目前提供 1.48% 的收益率奖励:他们为您进行质押,然后向您支付一定比例的回报。它也是市值最大的加密资产 ETF 之一,总资产管理规模达 380.5 亿美元。
虽然质押仍然是以太坊的一个关键优势,但它也引起了 SEC 的一些危险信号。鉴于现在有大量贡献者维护其基础设施,质押能力表明了一定程度的中心化。
与 SEC 合作,我们可能不会很快看到以太坊 ETF 提供质押奖励 落在平台上 提供集中化的质押即服务,例如 Kraken。
以太坊 ETF 将如何影响 ETH 价格?
虽然潜在的 ETH ETF 对于以太坊的长期发展来说很可能是一件好事,但在基金进入市场之前,预计会有很多价格走势。一种潜在的策略是古老的交易格言:“买谣言,卖新闻。”
在这种策略中,投资者希望通过根据谣言建仓并在消息得到证实后平仓来利用市场走势。 (换句话说,他们现在会购买 ETH,然后在以太坊 ETF 获得批准后出售——这可能会发生,也可能不会发生!)
让我们看一下科技股的最新例子。
2024 年,人工智能将成为科技股最热门的话题之一。许多科技公司已经通过将人工智能纳入其产品线来利用这种兴趣的涌入。全球领先的芯片制造商 Nvidia ($NVID) 无疑是 2023 年的恩人,因为它提供了这些公司所需的大部分人工智能处理能力。
在 4 年第四季度财报公布之前的几天里,英伟达的单日涨幅高达 2023%。消息公布当天,收到利好消息后,该股开盘前一度大涨8.5%,但尾盘则持平。第二天,跌势继续,$NVID 收盘下跌-10%。
“买谣言,卖新闻。”
在比特币 ETF 获批前一周,我们看到单日涨幅高达 6.9%。消息公布仅两天后,比特币就暴跌-7.7%,甚至在一周内从峰值跌幅高达-21.6%。
2019 年至 2024 年比特币价格。请注意,比特币 ETF 于 2024 年 2023 月下旬获得批准。到 4 年,价格将明显上涨,特别是在 ETF 批准公告之前的第四季度。
美国以太坊 ETF 会提供质押奖励吗?
创建一个基于美国、有回报的 ETH ETF 绝非易事。发行人必须提供适合 SEC 监管框架的框架。如上所述,美国证券交易委员会已经对将质押作为投资产品提供了一些担忧。
最重要的是,考虑到监管风险,发行人运行验证节点可能并不合理。我们可能会看到第一批发行人拥有“普通”架构,只是跟踪以太坊的价格而不提供奖励。
经验法则: 如果没有提供奖励,你最好自己购买并质押 ETH.
ETF 提供商的另一个缺点是,收益率是由并不总是在他们控制范围内的因素决定的。价格波动、交易量和技术故障会影响质押时给予的奖励多少。请记住,虽然奖励随着时间的推移而固定,但质押资本的数量会发生变化,因此网络和投资者端的需求在奖励中发挥着重要作用。
经验法则: 如果提供奖励,购买以太坊 ETF 可能会更容易,特别是如果它们提供较低的费用。该基金将为您解决技术难题,您可以直接在您的经纪账户中持有以太坊。
额外的投资机会
鉴于现货 ETH ETF 的积极前景,这将如何影响整个市场?投资者应该进行哪些战略投资?
期货 ETH ETF
除了投资平台外,投资者还可以通过购买和持有基于期货的 ETH ETF 来获得风险敞口,例如 VanEck 以太坊策略 ETF 和 ProShares 以太策略 ETF,两者均可供美国投资者使用。在期货 ETF 中,您押注于以太坊的未来价格,这与现货以太坊 ETF 不同,现货以太坊 ETF 如果获得批准,将直接跟踪以太坊的价格。
购买并持有 ETH
获得潜在价格升值机会的最简单、最直接的方法是购买并持有 ETH。无论是通过加密货币交易所还是钱包,您都可以持有以太坊并承担波动风险,但无需支付绩效或管理费。
持有 ETH 的一个明显优势是能够质押以太坊并获得收益奖励。无论是单独质押还是使用质押即服务,决定权最终都在您手中——这比您通过 ETF 投资时获得的收益更多。
投资 Coinbase ($COIN)
Coinbase 拥有提供质押服务的基础设施和专业知识,可能成为以太坊 ETF 的重要受益者,原因如下:
- 基础设施:Coinbase 拥有资源和知识,使其成为寻求质押奖励合作伙伴关系(包括运行验证器节点)的机构的首选。 (Coinbase 已经成为所有美国现货比特币 ETF 的首选托管人。)
- 法规符合:Coinbase 长期以来一直致力于合规性,使其成为机构的理想合作伙伴。
- 现有质押服务:Coinbase 已经以以下形式提供了质押服务: 在Coinbase平台上赚钱。 Coinbase 拥有简化质押流程的资源和经验,以提高用户参与度和收入。
投资者外卖
我们相信,从长远来看,现货以太坊 ETF 的批准对 ETH 持有者来说是个好消息,尽管很难预测短期价格上涨,或者是否会获得批准!
精明的投资者现在可以使用类似服务购买和质押 ETH 在 Coinbase 上赚钱。以太坊 ETF 将提供简化的买卖,尽管投资者会放弃部分(或全部)质押奖励以换取便利。
从长远来看,我们相信以太坊,因为它是世界上第一的智能合约区块链。它具有可持续的竞争优势。虽然它没有传统的管理团队,但它有一个有能力的傀儡 Vitalik Buterin,并得到强大社区的支持。
您无需等待以太坊 ETF:在我们看来,它是目前最好的加密货币投资之一。
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