以太币发行成为备受争议的问题 – The Defiant

围绕是否通过质押奖励降低新以太币发行率的争论正在整个以太坊生态系统中激烈进行。

30 月 XNUMX 日，以太坊基金会研究员 Mike Neuder， 出版 一篇主张减少新以太币发行的文章，借鉴了与以太坊基金会研究人员 Caspar 和 Ansgar 的讨论。

Neuder 认为，自从 灯塔链 以太坊的质押层于 2020 年首次部署，可能需要改变 ETH 的奖励曲线。

“自从信标链诞生以来，权益证明的发行就没有改变，”诺伊德说。 “我们认为改变 Electra 分叉的发行曲线很重要，应该认真考虑......随着即将到来的 Electra 分叉，我们主张做出明智的决定。”

然而，许多社区成员反对改变发行曲线，认为对以太坊货币政策进行大幅改变会破坏该项目可信的中立性，并可能损害人们对网络的信心。

过去以太坊发行的变化

在以太坊的历史上，新的 ETH 奖励率一再下降。随着以太坊于 5 年 2015 月推出工作量证明主网，区块奖励开始为 3 ETH，随后随着 2017 年 3 月的拜占庭升级将奖励降至 2 ETH，奖励降至 2019 ETH，并从 XNUMX 年 XNUMX 月起降至 XNUMX ETH，直到 合并 于 2022 年 XNUMX 月将以太坊转变为权益证明共识。

随着 2020 年 XNUMX 月信标链的推出，质押奖励被引入，最初与工作量证明一起发行，直到合并，并且一直遵循相同的发行曲线。

质押奖励按照每年质押 ETH 总和平方根的 166 倍发放。这个复杂的方程意味着，随着更多的 ETH 被存入质押，新以太币的发行率稳步下降——如果质押 166,000 万个 ETH，每年会发行 1 个以太币；如果质押 1.66 亿个 ETH，每年会发行 100 万个以太币。

Neuder 表示：“参数选择……目标是通过 3.3 万 ETH 实现适度但合理的 30% 收益率，并高度激励至少 10 万质押的 ETH。” “如今，已有超过 31 万枚 ETH 被质押； 30 万 ETH 的目标可能低估了质押供应……新验证者的数量远远超过了退出协议的验证者的数量。”

改变以太坊货币政策的论据

Neuder 表示，有几个因素促进了新验证者的持续加入，包括以太币的价格升值、流动质押协议提供的便利、MEV 的额外收益、空投挖矿和重新质押，以及在以太坊持续稳定的情况下缺乏可感知的风险。以太坊网络。

他们最近表示支持缩短发行曲线 建议 Caspar 和 Ansgar 提出，这将把以太币的年度供应增量限制在最多 0.4%，低于目前的 1.5%。然而，该提案也将使 ETH 质押收益率降低约 30%。

Neuter 表示，质押 ETH 数量继续以目前的速度增长所带来的风险包括质押奖励减少、非质押者的更大稀释，以及 Lido 和 EigenLayer 等第三方协议控制的 ETH 供应份额过大。

Neuder 表示：“有很多理由相信，对质押 ETH 的需求将在未来 12-24 个月内增加。” “改变发行曲线必须经过深思熟虑……犹豫就是决定；犹豫就是决定。”惯性是真实存在的。不采取任何行动可能会导致难以逆转的趋势。”

社区成员的反对

然而，以太坊社区的其他成员并不认为改变新以太坊发行率并不是一项应该掉以轻心的措施，他们强调这种改变可能会对以太坊的中立性造成打击。

web3支付应用程序3cities的瑞安·伯克曼(Ryan Berckman)表示，保持发行不变的风险小于“简单的曲线调整所带来的对中性的立即打击”。

“我们无法改变 Pectra 的发行方式，”Berckmans 持续。 “简单的曲线调整会引发未来的调整。”

以太坊早期投资者 James Spediacci 表示，改变以太坊的发行方式将导致以太坊网络的货币政策可能被定期“篡改”，从而损害以太坊作为“健全货币”的地位。 “如果它没有坏，就不要修理它，”Spediacci 添加.

以太坊核心贡献者 Smartprogrammer 也强调，自合并以来，以太坊发行量一直为负，因为在网络交易量较高的情况下，以太坊的销毁率超过了发行量。 “我没有看到你们试图在这里解决的问题，”他们 说过.

与此同时，一本关于以太坊的书的作者 Post Polar 认为，大部分阻力源于对更广泛的以太坊社区明显缺乏升级投入的不满。

“在我看来，真正受到威胁的并不是发行（呵呵），而是人们有一种感觉，EF 相关的开发人员和研究人员似乎拥有过大的权力，[并且]没有参与适当水平的‘粗暴’活动。”来自更广泛的利益相关者的共识”，他们 说过.