关键精华
- 据报道，由 Sam Bankman-Fried 共同创立的量化交易公司 Alameda Research 去年 14.6 月拥有 7.4 亿美元的资产和 XNUMX 亿美元的负债。
- 然而，仔细观察这些数字会发现，该公司的大部分资产都是由非流动性的基于 Solana 的代币组成的。
- 阿拉米达的财务状况可能是 Bankman-Fried 在夏季加强阻止加密市场蔓延的原因之一。
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根据新报告，去年夏天，Alameda Research 的资产负债表主要由流动性较差的 FTT 和 SOL 代币组成。 这一发展令人怀疑该公司是否有能力在需要时偿还其未偿债务。
运行 Alameda 资产负债表上的数字
根据深入研究该公司财务状况的新报告，即使是 Alameda Research 也受到了加密熊市的打击。
一个星期三 CoinDesk 报告引用了一个未具名的消息来源 声称 这家量化交易公司在 14.6 月 30 日持有超过 7.4 亿美元的资产，而负债为 2017 亿美元。 Alameda 由加密货币亿万富翁 Sam Bankman-Fried 于 XNUMX 年共同创立，两年前他推出了极为成功的加密货币交易所 FTX。
阿拉米达被称为加密领域最大的鲸鱼之一，但仔细看看引用的数字 CoinDesk 文章建议 公司可能处于比旁观者预期的更加危险的境地。
根据该报告，该公司在 14.6 月 30 日持有的 XNUMX 亿美元包括 3.66 亿美元的未锁定 FTT、2.16 亿美元的 FTT 抵押品、2 亿美元的股票、3.37 亿美元的“加密货币持有”和 134 亿美元的现金。 这相当于 11.32 亿美元，其中 3.28 亿美元下落不明。
与此同时，Alameda 的贷款达到 7.4 亿美元，其中包括 292 亿美元的锁定 FTT 和 863 亿美元的锁定 SOL。 有趣的是， CoinDesk 声称 Alameda 对这两项负债的估值比公平市场价格低 50%，因为代币被锁定。 以公平的市场价值对待它们将使阿拉米达的负债增加超过 1.1 亿美元。
这意味着阿拉米达目前在其账面上拥有超过 6.11 亿美元的 FTT，其中 5.82 亿美元被视为资产。 FTT 是 FTX 推出的一种硬币，交易者可以质押以解锁交易费用的折扣（从 3% 到 60%）。 FTT 是加密生态系统中最大的硬币之一，但根据 FTX的 官方网站，目前有 197,091,309 个 FTT 在流通，将 代币的市值为4.87亿美元。 这意味着就 Alameda 而言，当前的 FTT 市场完全缺乏流动性。 它持有价值 5.82 亿美元的代币，如果不贬值，它就无法出售。
该公司的资产负债表还存在其他问题。 根据该报告，Alameda 将 SOL、SRM、FIDA、MAPS 和 OXY 等基于 Solana 的代币计入其 3.37 亿美元的加密资产中。 由于这些是资产负债表上提到的代币，因此可以公平地假设它们构成了阿拉米达最大的持股。 虽然该公司持有的每种代币的确切数量尚不清楚，但它们中的大多数在整个熊市中都表现不佳。 SRM、FIDA、MAPS 和 OXY 都从峰值下跌了 93% 以上，市场必然会变得高度缺乏流动性。 如果这些代币代表 Alameda 的综合加密资产，那么该公司将难以兑现其 3.37 亿美元的加密资产，如果它愿意的话。
加密简报的看法
这种分析有一些注意事项。 第一的， 加密简报 无法访问 Alameda 的资产负债表——这些数据基于 CoinDesk 报告。 其次，即使这些数字在 XNUMX 月底是正确的，阿拉米达也有四个月的时间对其持股进行更改。 最后，Alameda 的财务报表可能包含未知信息，这些信息可以更好地说明公司的状况。
尽管如此，从表面上看这些数字，阿拉米达似乎处于困境。 该公司有 7.4 亿美元的负债，但从数字看来，它似乎没有足够的资产来偿还债务。
当然，情况可能更复杂。 虽然 Bankman-Fried 不久前辞去了 Alameda 首席执行官的职务，但 公司与 FTX 关系密切。 鉴于 FTX 今年提供救助的历史，不难想象该交易所会在需要时介入以帮助 Alameda。
但该公司明显的财务困难为 Bankman-Fried 在夏季的傲慢态度提供了新的启示。 整个 XNUMX 月和 XNUMX 月，市场状况严峻 歼灭 加密货币对冲基金三箭资本，恰好欠几家主要加密货币贷方数十亿美元，包括 航海家 和 BlockFi。班克曼-弗里德迅速提出救助陷入困境的公司，理由是需要重申投资者对市场的信任。通过他的行动，班克曼-弗里德赢得了加密货币最后贷款人的声誉；他甚至 宣布的 2 月，他准备部署超过 XNUMX 亿美元以防止进一步蔓延。
然而，这份报告的资产负债表可能讲述的是一个不同的故事。 如果 Alameda 在市场暴跌时被困在流动性不足的代币中，那么 Bankman-Fried 有可能不是为了加密市场本身，而是为了拯救 Alameda。 在这种情况下，稳定市场、减少恐慌和展示实力可能是安抚阿拉米达债权人的策略——并阻止他们要求公司偿还贷款。
免责声明：在撰写本文时，本文的作者拥有 BTC、ETH 和其他几种加密资产。
