在历史进程中，技术进步重塑了货币和金融的本质。 从模拟金融到数字金融的长达数十年的旅程导致现金几乎从我们的生活中消失，并使交易变得更快、更容易和更便宜。 同样的转变现在正在改变资本市场，金融工具在复杂的全球贸易环境中瞬时易手。
今天，下一阶段的转型将由区块链技术提供支持，它有可能通过实现所有资产类型的数字化和此类资产交易的自动化来重新构想现有的金融市场基础设施。 现在还处于早期阶段，我们看到了一些小问题，但凭借大胆的思考、对创新的承诺和建设性的合作伙伴关系，重塑金融市场的大量机会等待着我们。
区块链在金融领域的潜力
虽然当前的市场机制允许即时交易，但现有的证券交易或资产互换场外交易 (OTC) 流程涉及多个中介机构，这会减慢交易的启动和结算速度，从而增加耗费时间和金钱的摩擦。
想象一下我们如何通过区块链技术提高资本市场的效率。 令牌化允许金融和其他资产被分割并安全可靠地表示在分布式分类账上。 结合 聪明的合同，允许在满足预定条件时自动执行交易，这些资产又可以通过点对点网络进行交易、借入或借出 分散的财务 (DeFi) 无需中介机构。 这反过来又提高了这些流程的速度、效率和透明度。
在最近的行业试点中，交易过程是自动化的，可以将定价、交易条件和其他预先确定的标准存储在智能合约中，当满足这些标准时，智能合约会触发价值和资产的即时交换，所有相关方都能够同时查看交易。 通过绕过中介机构，这为建立全球机构流动资金池奠定了基础，从而提高交易速度、提高透明度、提高效率、降低结算风险，并从流动性更强的二级交易市场实现规模经济。
要克服的挑战
尽管区块链具有重塑当前金融市场基础设施的巨大潜力，但在扩展该技术方面仍存在技术挑战。 首先，新的区块链应用程序需要与当前的金融基础设施以及不同类型的区块链进行互操作，以允许区块链技术扩展并产生有意义的影响。 其次，需要解决价值链上的安全风险，包括智能合约风险，并采取适当的保障措施。
然而，要充分发挥区块链的潜力，仅靠技术进步是不够的，因为参与者需要信任他们运营的生态系统。 这需要实施风险管理和监管合规协议，以管理彼此不认识的各方之间的交易。
此外，监管明确与数字资产相关的合法权利对于促进区块链技术和数字资产的广泛采用至关重要。 这涉及修改现有的法律法规或制定新的指导方针，以确保法规适合数字化未来的目的。 需要解决的关键法律和监管问题包括定义代币化资产的产权，迄今为止仅在美国怀俄明州实现，以及定义分式形式的代币如何真正代表相关资产和其相关权利。
新加坡作为监管者和创新者
虽然区块链技术使我们能够增强现有的金融市场基础设施，但充分利用区块链的力量将需要整个行业的方法，行业参与者和监管机构齐聚一堂，共同试验创造机会，重新构想金融市场并缓解相关挑战。
尤其是在新加坡，该国的金融监管机构——新加坡金融管理局 (MAS)——在促进安全可控环境中的大规模创新方面发挥了主导作用。 2022 年 XNUMX 月，MAS 推出 项目守护者，一项与金融业的合作计划，旨在探索资产标记化的经济潜力和增值用例，同时管理金融稳定和完整性的风险。 在不到六个月的时间里，该项目 完成 它的第一个行业试点。 领航员由 星展银行、摩根大通和 Marketnode 使用公共区块链上获得许可的 DeFi 流动资金池测试了外汇和政府证券的交易。 借助 Project Guardian，所有匿名钱包还通过信任锚验证，例如“了解你的客户”流程，然后才允许在池中进行交易。 这为参与交易过程的所有参与者提供了信心。
测试交易的成功在两个方面具有突破性意义。 除了清楚地展示了使用区块链技术的好处之外，它还标志着第一个可以以这种方式使用经过许可的 DeFi 协议的实例。 凭借跨越即时和同步（原子）交易、结算、清算和托管的优势，Project Guardian 明确指出了区块链技术在通过减少摩擦和最小化风险来提高效率方面的作用。 更重要的是，行业试点的成功完成为进一步测试铺平了道路，不仅可以评估资产标记化和 DeFi 应用的可行性，还可以与主要行业利益相关者建立强大的数字资产生态系统。
诸如此类的试点推动具有前瞻性的监管机构和业内志同道合的人走向技术前沿。 这些试点对于促进区块链市场的发展至关重要，因为可以在安全可靠的环境中测试和映射流程。
新加坡提供了有利的监管环境，支持和奖励创新的勇气，是全球最先进的数字市场之一，完全有能力引领金融市场的重新构想。 它拥有一个由金融参与者、技术提供商和创新者组成的复杂生态系统，他们在大量人才和专业知识的支持下支持和领导变革。 这创造了一个良性循环，使新加坡能够作为一个创新的金融中心向前迈进。
虽然我们正处于激动人心的转型之旅的早期阶段，但凭借勇气、想象力和协作，我们期待建立一个繁荣的生态系统，行业参与者和监管机构等可以在其中探索重塑金融市场未来的多种可能性。
