具有弹性的黄金和白银：应对通货膨胀和对冲基金投机

Kitco News 19 月 XNUMX 日的分析探讨了黄金和白银市场的动态，揭示了通胀担忧、对冲基金策略和投机性押注之间复杂的相互作用。尽管面临挑战，这两种贵金属都表现出了显着的弹性，即使更广泛的大宗商品领域面临投机性外流，尤其是黄金，正如法国兴业银行大宗商品分析师所强调的那样，它们仍保持着关键的支撑位。

Kitco新闻 引 美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新贸易数据表明黄金市场发生了重大转变。 Kitco表示，根据CFTC截至13月16日当周的分类交易商承诺报告，Comex黄金期货的投机性多头头寸总额显着减少，而空头头寸则有所增加。这一转变使黄金的看涨投机头寸降至 XNUMX 月 XNUMX 日以来的最低水平。

Kitco指出，尽管出现这种看跌势头，金价仍继续保持在2,000美元的关键支撑位上方。这种反弹是在美国劳工部的报告发布后出现的，该报告显示消费者价格指数（CPI）的涨幅高于预期，加剧了新一轮的通胀担忧，并调整​​了市场对美联储降息的预期。

摩根大通财富管理 检讨 2024 年 XNUMX 月 CPI 报告 表明美国经济在从疫情破坏中复苏的过程中继续面临挑战。虽然最近的数据表明 2022 年高通胀放缓，但也表明实现美联储 2% 通胀目标还存在进一步的潜在障碍。

主要由住房指数上升推动的月度消费者物价指数小幅上涨（上涨 0.3%）可能会推动美联储将利率维持在高位的时间比最初预期的更长。 0.4 月份食品成本也继续攀升（上涨 0.9%），显示杂货和餐厅餐食价格仍面临持续压力。能源行业提供了一些喘息机会，汽油成本导致能源价格总体下降 XNUMX%。

0.4月份核心CPI（不包括不稳定的食品和能源价格）也上涨了3.1%。尽管年度所有项目 CPI 较 3.9 月略有下降（降至 XNUMX%），但核心 CPI 同比增幅（XNUMX%）表明，遏制更广泛的通胀可能面临复杂的斗争。

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摩根大通认为租金上涨可能是暂时的飙升，预计未来租金将放缓。然而，他们承认消费者物价指数追踪住房成本的时间延迟增加了评估当前通胀状况的复杂性。

食品通胀的持续存在，尤其是家常菜的通胀，给政策制定者带来了独特的挑战，体现了与大流行相关的价格上涨的挥之不去的影响。

市场对 2024 月份数据的反应是缩减之前对 XNUMX 年大幅降息的预期。摩根大通强调了预期的潜在降息次数（一度总计七次），现在可能在三到五次之间，具体取决于即将发布的核心通胀数据。最近的消费者物价指数 (CPI) 数据表明，美联储可能会暂停立即降息，最早可能在 XNUMX 月份做出改变。

Kitco还分享了盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen的见解，他强调了市场对美国未来降息的预期及其对金银价格的影响。汉森表示，尽管西方投资需求低迷，但强劲的亚洲需求，尤其是来自中国的需求，继续支撑着市场，为金价提供了“软底”。

此外，Kitco News 报道了道明证券 (TD Securities) 商品分析师分析的黄金市场可能出现轧空的可能性。他们强调，在宏观交易员对美联储宽松周期的仓位不足的推动下，不对称格局已经成熟，可能会出现实质性的空头挤压。这种情况表明算法的抛售枯竭转向了买盘活动，从而增加了宏观交易者的空头压力。

Kitco 的报告还讨论了白银的市场动态，指出白银在可能长期走高的利率下的困境及其对市场情绪的影响。尽管持看跌立场，白银价格仍成功守住了每盎司 22 美元的关键支撑位，上周从三个月低点反弹，涨幅接近 7%。

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• Sumber: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/02/defying-the-odds-gold-and-silvers-resilient-stand-against-inflation-fears/