流动性模式表明加密货币反弹可能预示着新一轮牛市

由柏拉图重新发布

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最近的飙升加密货币市场被称为“uptober”反弹引起了相当大的关注。作为主要参与者的比特币自 35 月份以来已经实现了 XNUMX% 的令人印象深刻的增长，SOL 和 LINK 等资产的涨幅甚至更大。然而，深入研究就会发现，了解流动性趋势对于理解价格飙升的潜在动态至关重要，可以为当前市场周期和未来潜在发展提供宝贵的见解。

今年早些时候强调的一个重要见解由 CoinDesk，是交易量对价格稳定性的影响。成交量低表明特定价格点的市场活动很少，这可能导致价格波动更大和市场深度更小。相反，交易量的增加意味着市场参与度的提高，形成了更坚定的共识，为价格变化提供了更稳定的基础。

一个有趣的发展是以太坊和比特币交易量的复苏，这是关键的流动性指标。值得注意的是，过去两年中一些交易量最高的日子与最近的反弹同时发生。此次活动激增与之前的低成交量形成鲜明对比，暗示市场动态发生了变化。

深入挖掘后，该分析扩展到了比特币和以太币的期货未平仓合约，自 20 年以来，比特币和以太币的未平仓合约首次超过 XNUMX 亿美元。 FTX 崩盘去年。这种激增主要归因于机构资本，芝加哥商品交易所获得了市场份额，并将自己定位为强大的比特币期货交易所。

流动性的另一个方面——期权也呈现出显着增长。比特币期权的未平仓合约最近创下新高，突破 16 亿美元。然而，期货交易的增加增加了系统的内在杠杆，这可能会增加强制平仓影响市场走势的机会。

尽管过去几个月价格强劲上涨，但订单簿深度分析（另一个流动性指标）显示出收紧趋势。来自 CoinDesk 的数据显示，比特币和以太坊的账面深度为 1%，表明价格下降，并且卖家数量少于买家数量。

使用 2020 天回溯时间来计算以太坊和比特币的年化已实现波动率，揭示了近期波动率的飙升。尽管如此，与 2021 年和 2020 年的牛市相比，它仍然非常低。经波动性调整后的比特币现货交易量目前处于 2021-XNUMX 年牛市周期的前四分之一。

这些因素的结合——包括市场卖家相对较少、波动性增加但仍可控，以及传统机构投资者兴趣增加——表明市场可能正在进入一个新阶段。展望未来，尽管短期调整和宏观环境黯淡仍有可能，但这次复苏可能预示着下一轮牛市的开始。

行业分析师可能会关注以下交易所 Coinbase Global Inc.（纳斯达克股票代码：COIN）跟踪最近的交易活动在未来几周和几个月内的表现。

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