Monochrome为澳大利亚准备比特币现货ETF

澳大利亚通常是金融科技领域的“快速追随者”而不是创新者，但有一段时间它看起来像是处于先锋地位，澳大利亚证券交易所计划用区块链技术取代其交易后流程。

该项目的失败，加上 FTX 丑闻和零售领域的其他爆炸事件，已经阻碍了澳大利亚的机构采用。

两年前热衷于发行自己的稳定币并推动现实世界资产代币化的银行，例如澳新银行和澳大利亚国家银行，现在已经暂停了这些项目。在受到证券监管机构的谴责后，联邦银行等以零售为重点的项目的推动者也不得不放慢脚步。

然而，随着主要证券交易所和顶级银行呼吁暂停，金融科技公司加大了活动力度，现在正在寻找商业机会。

监管稀有

其中之一是另一种“快速追随者”游戏：比特币现货交易所交易基金。美国监管机构于 11 月份（不情愿地）批准了这些计划，该行业已吸引了约 XNUMX 亿美元的资金流入。

与其他市场一样，澳大利亚也有期货 ETF，但到目前为止，唯一批准现货比特币和以太坊 ETF 的市场是香港。

澳大利亚证券和投资委员会早在 2021 年就设定了这一场景，当时该委员会宣布，任何向散户投资者销售的具有大量加密货币风险的投资产品都必须获得许可，并详细说明了消费者保护的基础知识。

对于加密货币市场来说，这是一个罕见的清晰时刻，否则这个市场就不受监管。

缺乏监管是养老基金或其他机构涉足该领域的最大障碍。 Zodia Custody 亚太区主管兼澳大利亚首席执行官凯特·库珀 (Kate Cooper) 表示：“澳大利亚的监管仍有很长的路要走。”

当地故事

她在 Zodia 担任这一职务，其股东包括 NAB、Northern Trust 和渣打银行，部分原因是她之前工作过的银行已经放弃了以区块链为重点的创新。

但她指出，澳大利亚本土的加密货币交易所和其他参与者通过提供本地产品取得了成功。尽管加密货币具有全球性、24/7 的性质，但澳大利亚用户仍涌向 BTC Market 和 Independent Reserve 等本地交易所，而不是在全球交易所进行交易。

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这个本地化故事现在正在 ETF 领域上演。 Monochrome Asset Management 的创始人兼首席执行官 Jeff Yew 表示，他的公司即将推出澳大利亚首个比特币现货 ETF，目标是在 6 月底之前上线。

Yew 曾担任币安澳大利亚业务的首席执行官，但他于 2021 年离开并在布里斯班成立了 Monochrome。

ASIC 法规规定，只有零售基金需要遵守其加密货币许可制度。那些迎合专业投资者的人则不然。他的想法是通过让零售交易所交易基金投资于批发支线基金来将这些结合起来。零售 ETF 实际上并不持有比特币或其他加密资产，它只是持有批发基金。

澳元ETF oi oi oi

但是，根据 ASIC 规则，现货 ETF 必须能够以实物形式赎回。这意味着，如果投资者想退出，他们可以用等值澳元或直接用比特币提取资金。 （法规禁止订阅这样做。）

因此，虽然通常有做市商和其他“授权参与者”使用对冲工具来使 ETF 的资产净值与基础风险保持一致，但还有一种并行工具可以直接向投资者进行实物赎回。这是澳大利亚独有的，因为它在美国或香港不存在。

这不是 Monochrome 的唯一业务；它还拥有在未经许可的加密货币交易所进行交易的产品。但 Yew 认为，许可 ETF 的推出将使市场更加向受监管的方向转变。

“像我们的比特币 ETF 这样的受监管产品的出现将驱逐不受监管的参与者并带来新产品，例如贷款，”他说。

他认为最初的投资者需求将来自家族办公室；个人可能会通过国内养老金行业的一个称为自我管理养老金基金的特定分支提出需求。

尤预计，实际的养老金基金经理在几年内不会对此感兴趣，尽管他希望大型财富管理企业和财务顾问能够跟上潮流。

“许多人无法自行保管，即使他们有加密钱包，”Yew 说。 “他们仍然担心丢失钥匙。根据澳大利亚的监管，比特币不是一种金融产品，因此投资者不能声称拥有它的合法所有权。”这些是本地投资者可能选择 ETF 版本加密资产的一些原因。

挂牌地点

但澳大利亚证券交易所并未列出任何此类产品。相反，Monochrome 在 Cboe 上市其 ETF，Cboe 是 Cboe Global Markets（以前称为芝加哥交易所）的当地分支机构。

然而，澳大利亚证券交易所仍将对这一市场的发展产生影响：它目前垄断了澳大利亚所有基于交易所的清算和结算，这意味着澳大利亚证券交易所的交易后系统（其未能升级的系统）也将处理 ETF 交易芝加哥期权交易所。

这种垄断现在可能会结束：这似乎是澳大利亚证券交易所必须为其糟糕的交易后替代品付出的政治代价。这为我们带来了基于区块链的金融的新机遇，这些机遇将因垄断的丧失而出现......

待续！

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