FTX 试验的教训：监管 CEX 可能不足以防止不良行为者意见 – CryptoInfoNet

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FTX 崩溃的影响以及随之而来的媒体报道造成了意想不到的广泛影响。但事实是，它加速了人们认识到中心化交易所（CEX）已被破坏。我们如何收拾残局将对我们的行业产生长期影响。监管机构的职责不是阻止 FTX 再次崩溃。 

如果没有有意义的改变，这个新的货币体系将继续重复过去的错误。我们的行业和新兴技术必须向世界表明，合规的去中心化是可能的。

合规是起点

FTX 案例凸显了忽视企业合规性的风险。从 FTX 案例中吸取的一大教训是，需要更好的合规性。我们必须更好地追踪资金。由于陷入困境的交易所损失了近 9 亿美元的客户资金，显然 CEX 必须建立在强大的框架之上。这将成为行业发展的信任和安全的基础。 

在后 FTX 世界中，必须优先考虑合规性和透明度。 FTX 案例强调了为什么我们需要公司治理，包括现金控制、人力资源协议、审批机制、财务报告以及内部和外部审计。 

然而更好的监管只是一个好的开始。 

仅靠监管是不够的

FTX 倒闭后，受监管的交易所迅速开始推广其受监管的托管服务。在美国，受监管的中心化交易所有义务将客户资金与自己的资金分开，以确保资金仅在用户允许的情况下使用。   

监管机构也越来越热衷于执行新规则，但这并不能消除重大风险。传统金融尽管有旨在防止中心化故障的严格监管，但风险管理不善的情况屡屡发生。的崩溃 贝尔斯登, 雷曼兄弟，以及最近的一次 瑞士信贷（Credit Suisse） 也表明了过度依赖人类干预的危险。 

仅靠监管是不够的。当坏人真正控制了钱包时，他们仍然可能造成严重破坏。

自律是关键

所以，另一个重要的教训是自我保管。业界对此进行了很多讨论，但这在实践中意味着什么却经常存在争议。比特币 白皮书 仍然提醒人们注意一些基本知识：如果您将私钥委托给交易所和其他第三方，那么您就放弃了对资金的控制权。 

FTX 曾经被誉为信誉良好的交易所，被认为是一个运行良好、安全的加密货币交易目的地。更重要的是，FTX 是行业宠儿。然而，现实却截然不同。一个秘密后门已经建立，允许与 FTX 垮台有关的贸易公司 Alameda Research 提取数十亿的客户资金。阿拉米达的过度杠杆虽然在牛市中有利，但在低迷时期显着放大了损失。当危机期间面临追加保证金通知时，出售抵押品可能会面临价值大幅贬值的风险。

给投资者造成的部分创伤是全球第二大交易所突然而意外的倒闭。这个行业宠儿的命运几乎在一夜之间迅速逆转。事实上，光学和公众认知，再加上 FTX 可笑的营销支出，意味着全世界都注意到了。 

可悲的是，这些公共观点导致客户错误地认为他们的资金将免受像阿拉米达研究公司那样的投机活动的影响。事实上，在 FTX 破产后，美国证券交易委员会 (SEC) 称 FTX 为 Alameda Research 提供了“几乎无限的信贷额度”，为 FTX 的散户投资者造成了数十亿美元的赤字。

吸取的教训既令人震惊又具有破坏性。在任何中心化交易所存储加密货币都是危险的。证明这一点的是，由于担心银行挤兑，许多平台在没有任何警告的情况下突然停止提款，每个人都立即跑到银行提取资金，而银行，或者在这种情况下是中心化交易所，无法满足要求提款需求。

这就是为什么自我保管很重要。将资产置于您的控制之下是减轻损失风险的唯一方法。然而，如果加密货币交易所失败，散户投资者不应该在几年后只接受一小部分资产。他们应该随时立即获得 100% 的加密货币。然而，尽管监管和合规仍然是交易所的宝贵保障，但将传统合法资金管理控制与自我托管相结合的新模式正在出现。 

通过混合模型改变范式

再多的监管也不能使金融平台完全免受失败的影响。即使在受监管的交易所内，用户也会将其资产的控制权交给第三方保管。然而，范式转变的手段已经存在。如果 CEX 有办法提供 100% 自我托管解决方案怎么办？ 

近年来，混合交易所应运而生。将 CEX 和去中心化交易所 (DEX) 的优点相结合将促进创新并加强资产安全。用户可以直接在链上进行交易，无需中介。同时，传统机构可以获得去中心化金融功能，同时受益于CEX的安全性和流动性。 

更重要的是，混合模型及其无需信任的风险管理
通过依靠代码而不是人工干预来有效管理风险来解决问题。混合交易所将监管合规性与去中心化功能相结合，允许用户通过智能合约直接使用安全钱包中的加密货币。用户还可以绕过托管人，直接控制自己的资金。所有这些都发生在类似于 CEX 的可访问、用户友好的界面中。其结果是一个先进的交易系统，可以缓解 CEX 和 DEX 的传统弱点，将混合加密货币交易所定位为潜在的游戏规则改变者。 

加密货币的警钟

随着 FTX 试验持续受到关注，值得注意的是，行业普遍经历着这样的剧变。华尔街本身也经历过与加密货币领域类似的丑闻和挑战。想想 2000 世纪 XNUMX 年代初的安然丑闻和伯尼·麦道夫的庞氏骗局。 

尽管如此，作为加密货币行业的托管人，我们不能将此案视为单纯的故障而忽视。此类丑闻玷污了该行业的声誉，每次都让我们受挫。随着时间的推移，加密行业仍在不断发展和成熟，但也有越来越多更好的前进方式。

红叶

红叶 是 GRVT 的创始人，GRVT 是一家提供自我托管的加密货币交易所。此前，他曾担任高盛执行董事和瑞士信贷银行合伙人，合计任职时间超过九年。

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• Sumber: https://cryptoinfonet.com/regulation/lessons-from-the-ftx-trial-regulating-cexs-may-not-be-enough-to-prevent-bad-actors-opinion/