在美联储主席鲍威尔的证词表明美联储“很可能”将实现政策正常化,同时允许今年晚些时候缩减资产负债表后,美国股市经历了过山车般的波动。 美联储预计通胀将持续到 2022 年中期,届时他们可能会让资产负债表下降。
华尔街现在对美联储将如何实现政策正常化有了更好的了解,而且平衡决选可能需要多达四次会议。 鲍威尔作证后,一些投资者认为他们得到了逢低买入的明确信号。 美联储的紧缩窗口很复杂,因为通胀可能最终在夏季达到顶峰,而且他们可能不想显得政治化,也不想在临近中期选举时过于激进地取消宽松政策。
投资者仍然对三件关键事情非常乐观:家庭和企业资产负债表仍然非常健康,即将到来的财报季应该会很强劲,即使美联储三次加息并开始缩减资产负债表,经济仍将实现高于趋势的增长在夏天。
美联储
美联储主席鲍威尔连任确认听证会的开幕式上有几位鹰派人士,博斯蒂克和梅斯特都为三月份的加息奠定了基础,而乔治则支持早些时候的资产负债表决选。
今天凌晨,美联储主席博斯蒂克对彭博社表示,“我们已准备好采取行动,确保通胀不会远离我们。” 他补充说,他们“应该感到放心,并希望在我们加息后尽快减少资产负债表”。
美联储的乔治表示,“我个人的偏好是在我们制定取消货币宽松政策的路径时,选择尽早而不是推迟缩减资产负债表。”
这是一个非常鹰派的开局行为,应该会支持三月份加息和六月份开始削减资产负债表的想法。
鲍威尔
美联储主席鲍威尔的证词首先谈到了通胀问题。 他提醒金融市场,供应方面的限制非常持久且持续,这凸显出停泊船舶的数量达到了创纪录的水平。 他解释了为什么他们关于通货膨胀是暂时的观点是错误的,并指出这种情况是前所未有的。
鲍威尔相信美联储今年将采取措施实现政策正常化。 华尔街知道加息即将到来,目前对 85 月份加息的预期高达 XNUMX%。
关于劳动力市场,鲍威尔表示,“我们面临的是劳动力供应问题。” 美联储可以取消最大就业框,现在只关注通胀。
鲍威尔指出,削减资产负债表的决定可能需要两到四次会议,这表明六月会议将成为许多交易员的基本情况。
总体而言,鲍威尔并没有过于鹰派,因为他为有关资产负债表缩减的漫长辩论铺平了道路,他的正常化评论消除了明天热门通胀报告的一些重要性。