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这就是为什么以太坊 2 质押存在风险并增加中心化的原因

时间戳：9年2022月6日01:XNUMX AM

以太坊 2 号至少推迟了四年，但联合创始人 Vitalik Buterin 承诺它将很快推出。届时，工作量证明 (PoW) 将被逐步淘汰，并被股权证明 (PoS) 所取代——这一变化会给大多数矿工带来高昂的进入门槛，从而允许存在风险的以太坊 2 流动性质押变得更受欢迎。

自 2009 年以来，比特币验证器一直依靠一个简单的证明“工作”来验证矿工是否应该获得 coinbase 奖励。每 10 分钟向正确散列有效交易块的矿工支付一次，Coinbase 是令人羡慕的 6.25 BTC（210,000 美元）补贴。这些奖励和相关交易费用已支付 的美元15亿元 过去 12 个月对比特币矿工的影响 ⏤ 最大的安全预算 世界上任何区块链的。

任何常见的笔记本电脑、个人电脑或微型计算机都可以运行完整的比特币节点，并使用工作量证明来验证所有交易。运营完全验证节点的廉价成本已经在全球范围内分散了数十万个比特币节点， 15,000 其中随时在线。

自 2014 年以来，以太坊就使用了类似的 PoW，为矿工支付了数十亿美元以确保其区块链的安全。 24/7 运营十多年， 工作量证明是保护区块链的最古老且经过最严格测试的方法.

开发人员 Tim Beiko 在 2021 月份确认了另一次延迟，表示以太坊合并很可能会在 XNUMX 年秋季发生。

放弃这种模式，ETH 2 将减少挖矿并过渡到权益证明。用户将依赖 ETH 验证器来证明其“权益”的大小并验证交易块，而不是“工作”。以太坊 2 将向验证者支付 3-10% 的年收益率，作为投票的补偿。

在以太坊 2 中激活一组验证器密钥需要多少钱？答案令人震惊 32 ETH ⏤ 80,000 美元的总金额让数十亿人失去了成为验证者的希望。

因为只有富人才能承担作为独立验证者参与以太坊 2 的费用，所以日常用户必须集中资金并 委托投票.

此外，以太坊 2 协议本身并不支持池化功能，因此大多数人必须将资金集中到私营公司或项目中。

Lido 的流动性质押是不可抗拒的诱惑

这就引出了 Lido DAO (LDO)，它是 ETH 2 流动质押的最大托管人。 与链上 ETH 2 质押不同，Lido 储户不会失去大部分资金的使用权。相反，Lido 立即用专有代币“stETH”（意为“质押的 ETH”）偿还其质押的 ETH。据称，Lido 将 stETH 和 ETH 进行 1:1 挂钩，用户无需实际抵押所有资金即可获得抵押奖励。

“流动性质押”仅指 Lido 提供的交易；将您的 ETH 存入我们，取回另一种可销售的代币：stETH。从质押的 ETH 中获得这种即时“流动性”解释了其同名：流动性质押。

拥有 的美元11亿元 或迄今为止托管的所有 ETH 2 流动股权的三分之一，Lido 突然变成了 以太坊 2 最重要的安全漏洞之一 ——尽管它根本不是以太坊 2 的一部分。

丽都发展得如此之大有几个原因。

  • 从财务角度来看，将 ETH 投入 Lido 的 DAO 具有不可抗拒的吸引力。 Lido 用 stETH 偿还储户的 ETH，让用户无需实际抵押所有资金即可获得抵押奖励。
  • 更好的是，用户可以立即将 stETH 包装成 wstETH，提取 wstETH，并在二级市场上出售或重新质押 wstETH。
  • 更好的是，wstETH 可以累积 3.5% 自动年利息 — Lido 从 ETH 2 的官方可变 3-10% 收益率中向储户提供的传递收益率。

总而言之，Lido 的储户相信他们可以质押他们的 ETH，立即将其中大部分赎回为 stETH，包装它，然后继续使用 wstETH 在他们等待的同时赚更多的钱.

然而，在此过程的每一步中，链上以太坊的风险都会在链外变得更加严重。 ETH 与 stETH 1:1 的挂钩可能会被打破； Lido 或 DeFi 协议可能会失败。 ETH 赎回时间可能会延迟，黑客可能会利用漏洞，犯罪分子可能会胁迫决策者。

风险还不止于此——可能会发生闪电崩盘或流动性连锁反应。验证代表团可能会成为阴谋集团，DeFi 平台可能会损失资金，而雇佣兵可能会向自己借出 ETH 以进行关键投票。

丽都的成长是集权的预兆吗？

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以太坊 2 鼓励托管人的中心化

受到即时流动性、自动收益以及利用 stETH 在 DeFi 领域获得更高收益的能力等令人难以置信的好处的吸引，Lido DAO 已经积累了价值数十亿美元的质押 ETH。其存款激增 17x 在12个月内。

以太坊 2 的流动性质押激励的结果是可以预测的。首先，ETH 2 验证权变得极其中心化。从设计上来说，以太坊的排他性使得持有 80,000 美元以下 ETH 的以太坊用户只能希望像 Lido 这样的中心化托管机构代表他们投票。

其次， 风险 正在成倍增加。用户必须将他们的 ETH 委托给托管人， 违背了最基本的原则：“不是你的钥匙，不是你的硬币。”他们还面临着 stETH 到 ETH 赎回风险，例如延迟、定价错误甚至拒绝。更不用说黑客的威胁、流动性 级联和智能合约风险。最后，他们面临非以太坊项目的财务和治理决策风险。

Lido 及其竞争对手 RocketPool、Coinbase Stake、Binance Stake 和 Kraken Stake 等流动性质押项目存在巨大的不确定性。 以太坊 2 用户应该进行自我教育 同时做出重要决定，例如是否将 ETH 存入中心化决策者。

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