量子细节客座专栏：《金融科技Q.0——利用量子技术优化企业资本结构》——量子科技内部

量子细节客座专栏：《金融科技Q.0——利用量子技术优化企业资本结构》——量子技术内部

时间戳记：28年2024月7日上午30:XNUMX
在一篇新的客座文章中，Ethan Krimins 讨论了使用量子计算来优化上市公司的企业资本结构。

By 访客作者 28 年 2024 月 XNUMX 日发布

“Quantum PDetails”是一个客座编辑专栏，提供对量子研究人员、开发人员和专家的独家见解和采访，研究该领域的关键挑战和过程。这篇文章，写于 伊桑·克里明斯, 首席执行官 量子研究科学，探讨量子技术优化企业资本结构. 

截至撰写本文时，量子算法优化的实际应用数量有限。随着量子计算机的可用性和可用量子位数量的增加以涵盖更多实际用例，这种情况将会改变。与此同时，应用当今技术的窗口是有限的，但可以离散地操纵多输入、强连接、低变化因素。   

在过去的四年中， 量子研究科学 LLC 已成功地将这一范围应用于世界上最大、最复杂的公司之一 。据我们所知，我们是第一家提供可操作、实时数据、生产级量子软件的公司。  

当从金融角度审视供应链时（即，库存被分类为随时间变化的股权或债务），我们的分析发现，企业资本结构是应用量子优化的一个很好的相邻领域。 

当今的现实企业环境需要动态的资本结构方法；快速变化的宏观和微观条件会在不同的生命周期阶段影响多种不同的客户和供应商，不可预测的竞争对手对机密能力的影响，同时存在资源物理或经济波动的可能性。   

因此，可靠的企业资本结构需要能够实时适应并确保准确的财政建议；总之，企业资本结构有待优化。 

当前企业资本结构的看法 

在大多数上市公司，资本结构是大约 10 到 20 种证券的平衡行为。这些总是包括基本的股票发行和债券，但也有优先股类别、认股权证、债券和有限范围的其他债务工具。  所有这些通常都是根据净收入（最大化）和税收（最小化）来衡量的。   

企业财务主管根据贷款利率、借款利率、监管变化和信贷调整等外部因素，以及影响其财务报表的内部因素（如现金流、估值、负债等）来平衡上述工具。 

在过去的一个世纪里，每家上市公司的财务团队都试图通过手动处理账本（无论是纸质账本还是电子表格）来进行优化。然而，当今不断增加的工具和元素范围对于经典优化来说变得过于复杂。此外，世界上永远开放的市场可以实现近 24×7 的债务和股权头寸交换。 

对于比这稍微复杂的资本环境，利用量子过程是目前唯一可用的能力来实现这种复杂性的真正优化。例如，我们的量子算法使用量子计算机在几秒钟内确定了以下最佳资本结构。类似的分析需要任何投资银行或企业财务团队花费数周或数月的时间，即便如此，我们认为那些 I-bankers 和财务团队正在依赖启发式方法，这会削弱甚至破坏优化的目的。 

上图代表了现实世界资本结构的实际量子优化；经典技术不可能实现的事情。在这个例子中，量子机器花了几秒钟的时间从 20 种股票和债务证券中识别出 100 种股票和债务证券的最佳组合。

上图代表了现实世界资本结构的实际量子优化，这是经典技术不可能实现的。在这个例子中，量子机器花了几秒钟的时间从 20 种股票和债务证券中识别出 100 种股票和债务证券的最佳组合。

我们采取了两种方法来解决企业资本优化问题。一种是利用退火量子计算机，它具有令人印象深刻的功能，并在图中直观地显示出来。我们还在开发中性原子计算机的用例。   

在中性原子系统上，我们利用目标函数，它代表任何给定时间点最现实和多方面的资本结构情况之一。这是因为该方程没有简化场景概率。换句话说，每个“仪器与元素相互作用”概率都是唯一的，每个“元素与公司相互作用”概率也是唯一的。   

我们使用中性原子机器的方法利用量子近似优化算法（QAOA）来解决资本结构情况的高维、时间敏感性质。与以二进制位（0 和 1）编码数据的经典计算机不同，量子计算机使用量子位（qubit），由于叠加的量子力学现象，量子位可以同时存在于多种状态。  

这使得量子计算机能够暂时快速提供自动化解决方案（例如，在经济发展的同时重新分配证券）。当资本市场活跃时，可以立即重新计算相同的方程。利用量子速度是对企业财务主管和首席财务官有价值的固有特征。 

对于较大的企业，企业资本量子优化的解决方案将在几次使用后（甚至可能在一次使用后）收回成本。对于仍在使用电子表格管理 10 种或更多金融工具的企业财务主管或首席财务官来说，通过我们的量子工具优化其企业资本结构是未来的趋势。 

伊森·克里明斯 线索 量子研究科学， 世界上最早运营量子软件的公司之一。

分类：
客座文章, 量子计算, 研究

标签：
资本结构, 伊森·克里明斯, 量子细节, 量子研究科学

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