过去 10 小时内，以太币下跌近 24%
也许合并毕竟是一个推销新闻的事件。
ETH 在过去 10 小时内下跌了不到 24%，而世界上最大的加密货币比特币仅下跌了 2%。 专注于 DeFi 的最大指数 DeFi Pulse Index (DPI) 下跌了 6%。
ETH 价格，来源： 挑战终端
考虑到 8 月 XNUMX 日，以太币相对较大的跌幅并不令人意外 报告 Glassnode 指出，XNUMX 月后 ETH 的期货和期权都处于现货溢价状态。
当资产的现货价格高于其在期货市场上的价格时，就会出现回升，这表明大多数投资者预计价格会下跌。
照常营业
尽管如此，该领域的老手们仍然为 Merge 的到来而欢欣鼓舞，合并似乎已经顺利进行。
阿米尔·班德利（Amir Bandeali），联合创始人 0x实验室，告诉 The Defiant 0x 协议在合并后没有遇到任何问题。 根据 Dune Analytics 的数据，0x 于 2017 年推出，是 Matcha DEX 聚合器的基础，自成立以来已促成 49B 美元的交易量 XNUMX月XNUMX日.
“作为最早在以太坊上启动的项目之一，我们对 Merge 的成功感到欣喜若狂，”Bandeali 说。 “我们期待看到生态系统受益于更强大的技术基础和更高的能源效率。”
ETH 借贷利率正常化
DeFi 贷方 Aave 的借贷利率在 扣球 180 月 14 日超过 XNUMX%，因为交易员在合并之前将自己定位为接收以太坊工作量证明链的原生资产 ETHPoW。
“[It's] 令人惊讶的是所有利率下降的速度有多快，” 佩德罗·内格隆，加密分析和研究公司 Into The Block 的研究分析师告诉 The Defiant。
以太坊工作量证明链是合并的结果，合并后留下了运行在以太坊旧共识机制上的区块链。 ETH 持有者在合并时收到了相当于其 ETH 余额的 ETHPoW，导致在升级时急于拥有尽可能多的数字资产。
Euler Finance 的利率是另一家总价值为 253 亿美元的贷款机构，根据其锁定的总价值 (TVL) DeFi骆马，也随着使用率的上升和下降。 像欧拉这样的贷方旨在在对资产的需求很高时提高利率，部分是为了激励偿还未偿还的贷款。
塞拉芬·泽克尔Euler Finance 的风险负责人告诉 The Defiant，该协议看到，随着平台上的利率飙升，一名一直在借入和卖空 ETH 以对抗已打包质押的 ETH (stETH) 头寸的用户提取了 46 万美元的 stETH。
目前尚不清楚存款人之所以退出是因为 ETH 达到 100% 的利率太高，还是因为他们只是想获得 ETHPoW 空投。
根据 Czecker 的说法，无论如何，由于 10 月 15 日 ETH 借贷利率已降至 XNUMX%，储户已重新进入杠杆 stETH 头寸。
stETH 拉力赛
根据 Dune Analytics 的数据，在合并后，stETH 进一步朝着与 ETH 平价的方向发展 XNUMX月XNUMX日.
根据 Into The Block 的 Negron 的说法，Curve Finance 的 ETH-stETH 池的交易量是 DeFi 的第二大交易所，锁定的总价值 (TVL) 刚刚超过 5B 美元，创下三个月来的新高。
Negron 认为人们交易回 stETH 的一个可能原因是，就像 Aave 和 Euler 借款人一样，他们希望普通 ETH 获得 ETHPoW。 实现这一点后，交易者可以回到 stETH 头寸，继续收集权益证明收益。
此外，Negron 补充说，质押收益率应该会在合并后增加。 这为用户提供了另一个持有 stETH 而非 ETH 的理由。
此外，成功的 Merge 在一定程度上减少了与质押相关的不确定性，这也可能使 stETH 相对于 ETH 更具吸引力。
事实上，Mika Honkasalo 曾是投资公司 ParaFi Capital 的投资者， 想 Staking 衍生品可能会取代 ETH 成为 DeFi 和 NFT 生态系统中的主要资产。
总而言之，合并在 DeFi 中引起了一些可预见的改组，但这些变化在很大程度上似乎是在 ETHPoW 的热潮结束后恢复正常。
更重要的是，似乎没有任何东西损坏。
“这并不像我们预期的那么疯狂，”Czecker 说。 “不过那很好。”
