我们旨在根据鲸鱼在六个不同 NFT 集合中的行为来分析和绘制一些现有模式
以下文档属于旨在分析链上指标的一系列新报告，在本例中为 Whale Patterns。 该报告分析了一些最重要的 NFT 收藏品，并打算在他们的鲸鱼钱包招致的行为中得出一些模式。
注意加密货币鲸鱼是指持有大量加密货币的个人或实体的术语。 鲸鱼运动是一个简单的信号，可以根据交易的规模、幅度、来源和目的地对加密货币的价格产生巨大影响。
区块链行业在不断发展。 去年夏天，我们看到 DeFi 狂热影响了数千名用户，数十亿的 TVL 被锁定在跨多个协议的不同 dapp 中。 今年，我们看到 NFT 在不同的环境和协议中兴起，产生的数量在几个月前是不可想象的。
由于 NFT 在行业中的重要性日益增加，我们决定深入研究该领域最重要的链上指标之一，即鲸鱼集中度指数，或者简单地说，给定集合的稀释或集中程度。
在本报告中，我们旨在根据六个集合中鲸鱼的行为分析和得出一些现有模式： 加密朋克, 无聊的猿游艇俱乐部 （BAYC）， 艺术块, Axie Infinity, 酷猫 NFT及 矮胖企鹅. 首先，我们简要讨论鲸鱼究竟是什么以及它们可能如何影响 NFT 市场。 然后，我们查看了一些在执行鲸鱼分析时会派上用场的工具。 之后，我们介绍了鲸鱼集中指数，这是一种评估项目分布的链上指标，最后，我们分析了上述项目的鲸鱼行为。
目录
主要发现
- 鲸鱼分析是了解潜在市场操纵的关键链上指标。
- Pudgy Penguins 和 BAYC 是 NFT 领域分布最好的集合之一，它们的鲸鱼集中指数分别约为 6.24% 和 6.70%。
- CryptoPunks 的 Whale 集中指数很高，1,410 个钱包拥有 10 个 Punks (14.10%)，但由于该系列的市值巨大（3.1 亿美元），它不太容易被操纵。
- 由于较低的鲸鱼集中度指数 (6.70%) 和令人印象深刻的市值（1.1 亿美元），BAYC 看起来是市场操纵方面最健康的系列。
- Art Blocks 鲸鱼在 CryptoPunks 和 Meebits 中拥有重要股份，分别拥有 211 件和 414 件； Pudgy Penguins 似乎很受这些鲸鱼的喜爱，因为 202 Penguins 也是 Art Block 鲸鱼的主人。
- Axie 鲸鱼主要专注于游戏 NFT，只有两只鲸鱼拥有多元化的 NFT 收藏品组合。
- BAYC鲸鱼和Cool Cats鲸鱼倾向于多样化的NFT策略； BAYC 鲸鱼总共拥有 418 个 Art Blocks，而 Cool Cats 鲸鱼则至少拥有三件收藏品，包括 81 个 CryptoPunks。
- CryptoPunks 非常关注 Larva Labs 的收藏，因为除了 Art Blocks (427)、Punks (1,410) 和 Meebits (1,329) 之外，鲸鱼不拥有任何其他东西。
- CryptoPunk 鲸鱼平均拥有最有价值的投资组合（53.6 万美元），其次是 BAYC 和 Art Blocks（约 11.5 万美元）。
鲸鱼分析101
在分析区块链行业时，不乏可以帮助我们更好地把握行业现状的选项。 全面的技术分析是了解加密货币市场的关键。 鉴于要在 NFT 和 DeFi 上蓬勃发展，最重要的是用链上分析对其进行补充。
最有用的链上模式之一是观察鲸鱼的行为。 区块链行业的鲸鱼可以指鲸鱼交易或者鲸鱼钱包。 鲸鱼交易是指那些需要大量货币价值（可能改变给定代币的整个市场情绪的任何金额）的操作，并且通常用作加密货币指标。 另一方面，鲸鱼钱包是指那些拥有某个集合中最大份额的地址。 对于本报告的范围，我们将收藏鲸指为任何收藏的前 10 名持有者。
分析代币持有者的分布对于了解给定代币的供应是平均分布还是大部分供应掌握在少数钱包手中非常重要。 对于任何代币或 dapp 来说，大量集中在几个钱包中都是不健康的。 大量集中在几个钱包中可能会导致潜在的抛售，从而损害任何资产的价值。 另一方面，更多钱包的稀释供应意味着更低的抛售压力风险。 在这种情况下，不同所有者就标准条件下出售资产的确切时间达成一致的可能性较小。
另一种可以应用于区块链分析的方法是社交交易。 在传统市场中，社交交易是一种允许个人模仿同行交易行为的投资策略。 在加密货币中，模仿鲸鱼可能会导致具有巨大优势的低调代币。 同样的心态可以应用于 NFT。 有趣的是，观察哪些收藏品最受其他收藏品中鲸鱼的兴趣。
在像以太坊这样的公共区块链中，成功记录的交易可以通过区块浏览器轻松访问。 这意味着在某些工具的帮助下，可以公开访问已开采的每个区块中的所有数据。 例如，Etherscan，事实上的区块浏览器，用于监控和分析以太坊区块链上发生的交易。 Etherscan 非常适合执行鲸鱼分析。 该工具显示了一个默认选项，用于查看大多数 ERC 20 和 ERC721 代币的持有者分布。
为了给当前的分析添加另一个智能层，我们使用了自己的 DappRadar 的投资组合跟踪工具. 该产品允许用户识别与某个钱包相关的 NFT（和 DeFi）持有量，从而在某种程度上成为基准单位。
DappRadar 投资组合工具允许在众多集合中查看。 如前所述，模仿某些鲸鱼控股可以被视为另一种投资策略。 例如，BAYC 鲸鱼之一的 dingaling.eth 拥有非常多元化的投资组合。 此人在最受认可的以太坊 NFT 系列中至少拥有两件作品，并且在 Art Blocks 和 Cool Cats 除了 BAYC 和 Bored Ape Kennel Club (BAKC) 之外，地位尤为突出。 此外，看到像 The Sandbox 和 Voxo Dexus 这样的元宇宙中的重要资产也很有趣。
借助 Etherscan 和 DappRadar 的 Portfolio Tracker 等工具，可以相对轻松地对与某些场景相关的钱包执行增强的链上和基准分析。
鲸鱼集中指数
鲸鱼集中指数（WCI）和（唯一）持有者比例是与 NFT 项目整体分布相关的两个重要指标。 这两个指标具有很强的负相关性，对于评估限量版收藏尤为重要。
WCI 表示给定收藏的前 10 个钱包拥有的作品数。 另一方面，持有者比例衡量了一个 NFT 项目的影响范围。 它是通过将唯一持有者的数量除以收藏规模来计算的。 高持有率和低 WCI 表明项目分布良好，不易受到市场操纵，因此更能抵抗抛售压力。
例如，CryptoPunks，一个包含 10,000 个独特作品的集合。 在撰写本文时，2,931 名独特的 Punk 所有者代表了 29.31% 的持有者比例。 在分析朋克鲸鱼时，排名前 10 位的朋克持有者总共拥有 1,410 件，或 14.1% 的 WCI。 对于像 CryptoPunks 这样的成熟收藏，由于它们的市值巨大（在撰写本文时超过 3 亿美元），因此分销失去了相关性。
相比之下，BAYC 是整个 NFT 领域分布最好的项目之一。 BAYC目前鲸鱼浓度为6.7%； 即鲸鱼只控制了 670 只猿类中的 10,000 块。 当考虑到 BAYC 的市值（约 1.1 亿美元）时，从市场操纵的角度来看，该系列似乎是最稳定的项目之一。 BAYC 的底价已经是 25 欧元并非巧合。
从角度来看，WCI 是分析 NFT 收藏的重要指标，尤其是当项目的市值不高时。 考虑到 10,000 件的收藏规模和 0.08 E 铸币厂价格，该系列在推出时的市值约为 2.4 万美元，更容易受到与鲸鱼密切相关的大市场波动的影响。
比较 NFT 收藏品——鲸鱼视角
如前所述，分析鲸鱼钱包的另一个优势是找出某些鲸鱼收藏者常见的模式和行为。 使用 DappRadar 的投资组合跟踪工具，我们分析了范围内集合的鲸鱼，并得出了有趣的结果。
观察 Art Blocks 鲸鱼，我们观察到对 Larva Labs 系列的明显兴趣：CryptoPunks 和 Meebits。 总的来说，Art Blocks 鲸鱼拥有 211 个 CryptoPunk 和 414 个 Meebit。 平均而言，Art Blocks 的鲸鱼投资组合价值 11.7 万美元，使其成为该领域最富有的鲸鱼群体之一。 还值得注意的是，Art Blocks 所有者似乎也对 Pudgy Penguins 感兴趣，因为这些鲸鱼共有 202 只企鹅。
CryptoPunks 鲸鱼是多元化程度较低的群体。 这些钱包不拥有任何不属于 Larva Labs 的东西。 虽然它可能被认为是一种冒险的策略，但在投资于正确的项目时肯定会得到回报。 CryptoPunk 鲸鱼平均价值 53.66 万美元。 与其他人的巨大差距。
与 Larva Labs 鲸鱼相比，BAYC 鲸鱼似乎拥有非常多元化的 NFT 投资策略。 一个明显的信号是 6.7% 的低鲸鱼集中指数。 除了 BAYC 和 Bored Apes Kennel Club，Bored Ape whales 分别在 Art Blocks 和 Meebits 拥有大量股份。 此外，40% 的 BAYC 鲸鱼收藏中至少有一个 CryptoPunk。 BAYC 鲸鱼投资组合的平均价值为 11.4 万美元，也使它们成为最富有的鲸鱼群体之一。
Cool Cats 是一个似乎具有类似策略但程度较轻的项目。 该系列已悄然成为最重要的 NFT 系列之一，其分布指标指向正确的方向。 0.425 的持有人比率意味着一个分布良好的集合，由 12.74% 的 WCI 支持。
Cool Cat whales 也参与了 Art Blocks。 这些鲸鱼拥有 252 件 Art Block 作品，其中 185 件来自一个钱包。 这个钱包还拥有 79 个朋克和 60 个 Meebit，推动鲸鱼的平均价值上升到 3.15 万美元。 我们还发现，Cool Cats 的鲸鱼在 CyberKongz、SupDucks 和 Wicked Craniums 等其他系列中也有很好的定位。
最后，我们来看看 Axie Infinity 系列。 为这个系列识别鲸鱼并非易事。 Axie Infinity 目前拥有超过 3 万活跃玩家，使 Axie 人口达到 240,000 万。 对于这个数字，我们需要添加大约 27,200 个在 Axie 市场上销售的 Axies。 尽管如此，我们还是确定了重要的 Axie 持有者，他们总共持有 1 个 Axie。 由于其游戏赚钱的性质，Axie Infinity 分布良好，鲸鱼不遵循多元化策略。 Axie 的鲸鱼身价估计超过 XNUMX 万美元。
鲸鱼交易行为模式
深入研究鲸鱼钱包可以让用户绘制某些模式，这些模式可以作为构建应用于 NFT 的社交交易策略的起点。 对于本节，我们根据过去 30 天的交易行为进行分析。 与之前的分析相同，鲸鱼社交交易是使用上述工具进行的。
分析 BAYC 鲸鱼，我们可以假设他们利用了收藏品底价上涨的机会，因为他们最近售出了一些作品。 近23天，该集团共卖出18辆BAYC和30辆BAKC。 尽管 WCI 没有发生重大变化，但它帮助 BAYC 系列变得更加分散。 作为对这种行为的补充，我们还观察到一些 BAYC 鲸鱼继续其多元化战略。 值得注意的是，获得了 309 个 PunksComic 的 DAO 代币，以及来自 FLUF、StonerCats、SupDucks 和 Cool Cats 等其他系列的大量作品。 其中一只鲸鱼还决定通过购买额外的 101 块 BAYC 来加强其 BAYC 地位。
相比之下，CryptoPunks 的所有者相对安静。 这些鲸鱼没有出售或收购 CryptoPunks 或 Art Blocks，同时只出售了大约 40 个 Meebits。 尽管如此，CryptoPunks 鲸鱼还是添加了来自不同系列的几件作品，其中 Art Blocks、Audioglyphs、CyberKongz 和 Generative Masks 脱颖而出。
最后，有趣的是，Art Blocks 鲸鱼在该系列中的数量似乎有所增加。 该系列的 WCI 增加了近 2%。 Art Blocks 所有者总共购买了 2,700 件 Art Blocks 作品，同时卖出了 1,100 件。
很明显，一些收藏品现在被视为存储和获取价值的安全资产，就像 Art Blocks 和 CryptoPunks 的情况一样，他们的鲸鱼没有减少他们目前的持有量，但他们增加了它们（在 Art Blocks 的情况下）。 随着空间一天比一天拥挤，值得关注最近被鲸鱼寻找的那些收藏品。 PunksComics、CyberKongz VX 和 World of Women 等 dapp 就是这种情况。
综上所述
鲸鱼分析是一种链上技术，用于彻底检查 NFT 项目的供应分布。 它可以通过使用适当的工具（如 Etherscan 和 DappRadar 的投资组合页面）深入了解更多细节来增强。 此外，了解适用的指标，如鲸鱼集中指数和唯一持有者比率，有助于加强分析背景。 投资 NFT 无疑是一项挑战，因此学习适当的评估工具和技术可能会在某些时候派上用场。
就所分析的六个系列而言，不存在市场操纵的担忧。 那些可能倾向于更集中供应的收藏品，如 Larva Labs 项目，已经成为主要的 NFT 收藏品，因此风险大大降低。
另一方面，像 Pudgy Penguins 这样的新系列可能面临更高的操纵风险，尽管它们的集中度指标显示了一个非常分散的项目，尽管它们最近才推出。 展望未来，像 Pudgy Penguins 这样的收藏品可以作为最新 NFT 项目在需求和集中度方面的基准。
在多元化战略方面，我们注意到 BAYC 和 Cool Cats 的鲸鱼有多元化的组合策略，而 Larva Lab 的鲸鱼对品牌非常忠诚。 多样化的产品组合包括本报告中审查的所有系列以及其他较新的系列，如 CyberKongz VX 和 SupDucks。
最后，通过分析这些巨鲸在过去 30 天内的交易行为，我们可以确定某些模式。 首先，最近平均价格大幅上涨的BAYC和Art Blocks等收藏品被用作获取利润的一种方式。 虽然 Art Block 鲸鱼更愿意对他们喜欢的收藏进行再投资，但 BAYC 鲸鱼正在寻求通过多元化持有来发现新的 NFT 宝石。
此外，对于整个 NFT 领域来说，令人鼓舞的是，其中一些鲸鱼仍在寻找下一个大项目。 我们看到了 FLUF、CyberKongz、Animetas 和 World of Women 等新系列，这些项目已经变得非常重要，足以作为潜在机会出现在鲸鱼的雷达上。
无论是通过了解集合的高级指标（如 WCI），还是最好通过进行更彻底的分析，建议在投资 NFT 集合时获得尽可能多的了解。
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