十年期国债收益率创 10 年新高，比特币面临动荡

在利率飙升和经济不可预测的环境下，比特币和更广泛的加密货币市场面临着越来越大的阻力。 基准 10 年期美国国债收益率最近突显了金融格局的转变，该收益率于本周四触及 16 年来的新高。

有史以来最长的收益率曲线倒挂

从历史上看，收益率曲线倒挂（即短期收益率高于长期收益率）一直是经济衰退的先兆。 值得注意的是，10 年期国债收益率减去 3 个月期国债收益率曲线已连续 217 个交易日出现倒挂。 过去的数据表明，倒挂与衰退开始之间的延迟时间越长，衰退可能就越严重。

The Bitcoin Layer 市场分析师 Joe Consorti 强调了这一担忧， 评论 在推特上：“收益率曲线正在以惊人的速度重新陡峭。 今天曲线上扬 10 个基点或更多。 您知道当收益率曲线每次变陡时会发生什么吗？ 提示：不是经济扩张。”

美联储最近的信号和政策立场席卷了金融界。 Charlie Bilello，创意规划首席市场策略师， 注意到“今天，10 年期国债收益率升至 4.49%，为 2007 年 10 月以来的最高水平。实际 2.11 年期国债收益率（根据预期通胀调整）为 2009%，目前处于 10 年 2022 月以来的最高水平。” 比莱洛还指出，美联储资产负债表大幅缩减，目前“比 XNUMX 年 XNUMX 月的峰值低了 XNUMX% 以上”。

过去 20 年来两次最大的回撤分别是 2008 年 2009 月至 18.2 年 2010 月，回撤幅度为 2015%（资产负债表于 2019 年 16.7 月创下新高），以及 2020 年 XNUMX 月至 XNUMX 年 XNUMX 月，回撤幅度为 -XNUMX%（资产负债表于 XNUMX 年 XNUMX 月创下新高）。 XNUMX 年 XNUMX 月）。

10年期国债收益率上升 重申 来自《Kobeissi Letter》的分析师表示：“突发事件：10 年期国债收益率正式达到我们 4.50% 的目标……10 年期国债收益率在不到 20 小时内令人难以置信地上涨了 24 个基点……供应方面通胀失控，油价重回90美元以上，美联储别无选择。 更高、更长的时间又回来了。”

美联储的立场

在周三的联邦公开市场委员会会议上，美国央行和主席杰罗姆·鲍威尔明确了其意图，暗示今年有可能进一步加息，并预测明年降息幅度较小。 现在预测 2024 年降息半个百分点。此前，点图显示明年降息整整一个百分点。

尽管三个月的通胀数据看似积极，但这种“长期走高”的策略似乎与市场之前的预期背道而驰。 此外，鲍威尔表达了对美国的信心。 经济，强调需要确保利率正确调整，以实现央行2%的通胀目标。

然而，市场仍存在不确定性，芝商所的美联储观察工具显示，32 月再次加息的可能性仅为 45%，到 XNUMX 月则为 XNUMX%。

对比特币和加密货币的影响

包括比特币和其他加密货币在内的风险资产历来对十年期国债收益率的增长很敏感。 查尔斯·爱德华兹（Charles Edwards），Capriole 投资公司创始人， 突出 比特币和加密货币行业面临的挑战：

美联储希望失业率上升。 就业市场仍然太强劲。 他们因此上调了 2024 年的预期利率，10 年利率已突破十年新高。 只要 10 年期债券像这样向上突破，风险资产就会面临进一步的阻力。

从历史上看，收益率上升表明利率上升的预期，从而增加了借贷成本。 这种情况通常会导致投机投资减少，投资者更青睐更稳定、有收益的资产，而不是比特币和加密货币等风险更高的选择。

市场面临的另一个问题是“长期走高”的做法以及美联储资产负债表的大幅缩减。 像比特币这样的风险资产传统上是高流动性的“海绵”，但当金融市场的流动性枯竭时，它们通常会遭受最严重的损失。

此外，由于收益率曲线倒挂，对可能出现衰退的担忧将继续上升。 值得注意的是，比特币和加密货币从未在经济衰退中交易过，其反应是不确定的。

截至发稿时，比特币交易价格为 26,655 美元。

来自 Shutterstock 的精选图片，来自 TradingView.com 的图表

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• Sumber: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin-crypto-turbulence-10-year-treasury-yield/