DYdX：探索在 DEX 上建立流动性的方法

由柏拉图重新发布

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在区块链的生态系统中，随着自诞生以来不断发生的变化，最近出现了对加密货币和稳定币为了交易目的而无需太多摩擦进行互换的需求。不同的行业在透明度和问责制方面取得了各自的成功。为了实现规模经济，像 dYdX 这样的去中心化交易所（DEX）的发展已经成为必然。本文将深入探讨使去中心化交易平台变得液化的独特方法。这里讨论的一些例子包括“原子债券跨链债务”、“闪电贷”、“MakerDAO”、“Compound”、“dYdX”等。发展液化 DEX 的核心因素之一是迫切需要使去中心化平台和应用程序成为主流，以便每个人都可以从去中心化运行平台/应用程序的好处中受益。

您可以将智能合约视为任何去中心化交易所的入口点。启动平台是以太坊，应用程序是智能合约。由于去中心化架构的转折点是金融行业（由于 2008-09 年的金融崩溃），早期的目的是提供金融工具、贷款、期权等。研究展示了原子债券跨链债务（ABCD），特别是哈希时间锁定合约（HTLC）缩小了已经存在的差距，使得经济规模的 DEX 成为不可能。去中心化交易所的流动性被认为是有益的一种方式（不同于其他方式）是你/编码员/矿工可以在电子分类账上编写智能合约。如果需要，这一特性将允许不同区块链上的两方之间进行原子交换，以便将来相互转移资产。原子债券背后的核心思想是闪电互换。图 1 展示了原子绑定服务的抽象功能。每笔交易都有适当的签名、输出金额和锁定时间。如果拥有秘密的个人/团体在时间锁截止日期之前透露，则交换就会发生。否则，如果死锁到期，交换将被恢复，锁定的值将被发送回初始持有者。债券融资关键和行权关键可以说是该模型的关键关键。前一个密钥用于出售，而后一个密钥用于行使债券。最后，您可能会将这项研究视为比其他 DeFi（去中心化金融）协议更好的选择，因为 ABCD 可以在多种 HTLC 兼容区块链上使用，而不需要基于图灵的完整编程语言。下一篇研究将讨论“闪电贷”及其对整个 DeFi 生态系统的益处。

快速贷款是最近进入去中心化生态系统的一个术语。通俗地讲，这个词指的是一种场景，即交易者可以请求无抵押贷款，只要在交易期限内偿还债务即可。加密资产交易时使用的交易所有两种，即“限价订单簿（LOB）”和“自动做市商（AMM）”。就 LOB 而言，一对买卖订单相匹配，用于执行不同类型的加密资产的交易，以及买方和卖方商定的兼容成本。而在 AMM DEX 中，由流动性提供者支持的流动性池组成的集群需要存入不同的代币以获得流动性平衡。图 1 所示相关信息以构建所提出的模型时要克服的问题为例。 2020 年初，dYdX、Compound、bZx 和 Uniswap 遭遇黑客攻击。图1试图表明，由于初始资金过大，最终导致复杂性的加深，才是导致此类事件发生的首要原因。下面的信息图展示了处理问题的过程（bZx hack）。该过程包含一个三相解决方案。首先，定义交易模式是过滤交易的先决条件。其次，通过利用事务模式来构建四个原语以理解事务的语义。原语是：

允许
借贷
保证金交易
清算

第三，通过组合恢复的原语来理解每个事务的意图。

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三相解决方案称为 Thunderstorm。闪电贷款标识符借助交易模式来精确定位和分类原语。交易模式可以包含交易事件、函数的调用、智能合约之间的函数调用链。原语分类器将交易的语义恢复为四个原语（上面提到的）。最后，高级行为分类器揭示了最关键的信息，表明可以从中找出意图的初始目的。弄清楚意图将有助于解码一些意图，例如套利、避免交换等。下一项研究表明了一些关于闪电贷池的工作。

本篇特别的一块专注于去中心化金融借贷协议。如果您是技术极客，那么您可能知道 DeFi 协议在第 1 层区块链之上运行。流动性池的出现是为了解决众包中的问题。正如您从下面的信息图中看到的那样，闪电贷款池通过向最大的可用流动性池提供贷款来启动，该贷款也相当于所需的资本。之后，借入的资金将与投票代币进行交换。然后，通过投票，执行合同被替换。最后，以太坊抵押品被吸收来偿还贷款（应该记住，这只是一个例子）。