LSD 聚集魔力，因为 Euler 将质押的 ETH 列为抵押品

上市首日存入超过 26 万美元的 cbETH

Euler Finance 周三将 Coinbase 提供的抵押工具 cbETH 列为抵押资产，这是迄今为止基于 Ether 的衍生品正在加速发展的最明显迹象。 

超过 26 万美元的 cbETH 已经作为抵押品存入了 DeFi 的 Euler 5号借贷协议 其智能合约中锁定了 223 亿美元。 

这似乎是允许交易者借入 cbETH 的第一步，cbETH 在 八月 并迅速成为主要借贷协议中仅次于 Lido 的 stETH 的第二大质押衍生品。 

质押奖励

“Euler 和 Coinbase 的整合允许 cbETH 持有者最终将他们的资产负债表用于更有成效的事情，而不仅仅是持有奖励，” 塞拉芬·泽克尔Euler 的风险主管告诉 The Defiant。 他说，贸易公司事先表示对此次发行感兴趣。 

随着其他借贷协议竞相接受质押衍生品作为抵押品，这一发展也随之而来。 Marc Zeller，Aave Companies 的前整合负责人，Aave Companies 是同名借贷协议背后的公司， 发布 16 月 XNUMX 日，在 Aave 的论坛上提议接受第三大质押衍生品 rETH 作为抵押品。

据称，Aave 是 DeFi 最大的借贷协议，其智能合约 (TVL) 中锁定了 $4.56B 挑战终端 并且已经发布了 1.46B 美元的 stETH，这是以太坊的领先抵押衍生品。 

随着波动性刺激交易，永续合约行动飙升

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随着贷方本周采取行动进一步提高 rETH 和 stETH 的效用，流动质押衍生品生态系统（被亲切地称为“LSD”）继续进军 DeFi。 

这并不奇怪——在以其他方式使用 LSD 的同时积累质押奖励的基本价值主张是一个引人注目的。 

即便如此，随着投资者拥抱 LSD，DeFi 的风险越来越大。 以太坊基金会的研究员 Danny Ryan 放弃了一个 发表 早在 XNUMX 月份就建议协议构成 严重威胁 以太坊的中立性。 令人担忧的是，托管抵押 ETH 以发行像 stETH 这样的 LSD 的协议是中心化的故障点，这威胁到以太坊的价值主张 下放. 

成功的 LSD

与此同时，Coinbase 的风险投资部门 强强联手 在 rETH 的发行者 Rocketpool 中拥有一个强大的去中心化自治组织 (DAO)。 由于 rETH 可以说是 cbETH 的竞争对手，Coinbase 也可能认为各种成功的 LSD 对以太坊的成功很重要。 

该公司在其 白皮书 在 cbETH 上，它说“流动性质押市场有必要拥有强大的、具有差异化质量的竞争解决方案。” 

灯塔链

以太坊完成了向股权证明的过渡，这一过程称为“合并”， 九月. 这意味着信标链，一个权益证明链，基本上接管了以太坊工作量证明层的职责。 这让在信标链上抵押的用户离解锁以太坊更近了一步。

关于信标链的最新消息来了 一月 有迹象表明用户将在 XNUMX 月份开始能够提取他们的 ETH。

随着以太坊开发人员推动协议向前发展，Coinbase 的 cbETH 自抵押衍生品推出以来一直趋于与 ETH 持平。 与许多 LSD 一样，cbETH 的交易价格相对于 ETH 较低，因为市场认为衍生品的风险高于普通衍生品。 

随着开发人员达到里程碑，推动以太坊更接近于解锁抵押的 ETH，LSD 普遍呈上升趋势，因为持有它们的风险不那么明显。