比特币能够实现“自然”扩展,包括像闪电网络那样的分层货币,它之所以能实现这一点,只是因为基础层的功能。
本文是一系列改编摘录的一部分 “比特币是威尼斯” 艾伦·法灵顿和萨莎·迈耶斯, 可以购买 比特币杂志的 现在储存.
“货币在发展过程中总会出现多层扩张,每一层都有成本和收益。 你可以开采自己的黄金,但这个过程非常昂贵,进入门槛很高。 在世界大部分地区,您可以轻松购买金币和金条,但将它们用于日常贸易是不可行的。 作为商人,您可以接受金币,但必须相信其纯度或亲自检验黄金。 一旦您使用纸质证书层,您现在就会面临交易对手风险,但交易能力更容易。 每一层都有不同的功能。 基层用于最终结算,高层用于促进经济活动。” — Nik Bhatia,“比特币和 LNRR 的时间价值。”
现代人的心理似乎有一个特点,即认为金融服务业过于强大,但又绝对必要。 没有一个受人尊敬的商人没有在投资银行做过学徒,或者,如果他的雇主觉得特别仁慈的话,也曾在管理咨询公司做过学徒。 一个有抱负的政治职位候选人,如果他的简历中不包含这样的角色,最好让其他这样做的人围绕在他或她自己的周围。
然而,该行业的影响力几乎遭到普遍谴责:“大街,而不是华尔街”是各派、各派政客的常见说法,事实证明,他们以某种或其他迂回的方式正在被由对冲基金经理资助。 马特·泰比 (Matt Taibbi) 将高盛比作“一只裹在人类脸上的吸血乌贼,无情地将其血液漏斗塞进任何闻起来像金钱的东西”[i],这一既搞笑又令人不安且基本准确的描述发表在 滚石 杂志——后来出售给潘世奇媒体公司,然后将少数股权出售给沙特阿拉伯王国公共投资基金,这笔交易肯定是由相当多的投资银行建议的,其中很可能包括高盛。
那些有阴谋论的人可能会喜欢这些信息,但最全面的解释实际上相当平淡。 在现代金融体系中,货币是银行负债。
因此,没有商业银行的参与,任何业务都不可能开展,商业银行的存在只能由中央银行自行决定。 这是不可能的 国际 没有投资银行参与的业务,投资银行的存在只能由全球中央银行美联储决定。 因此,这样的银行很少,其政治权力据称也如此。 全 私营企业在资本主义历史上或许是无与伦比的——或者任何可以合理地称为“资本主义”的东西——而且它们的监管捕获是完整的。 事实上,这样称呼可能是完全不合理的 Free Introduction “资本主义”,这是中央银行、投资银行和传统银行的政权,因此扭曲了资本在现代经济交换中的作用。
经济历史学家雷蒙德·德鲁弗在他的文章《十三世纪的商业革命》中创造了“商业革命”这个词,他写道:
我所说的商业革命是指经营方式或企业组织的彻底或彻底的改变,就像工业革命意味着生产方式的彻底改变,例如电力驱动机械的引入。 商业革命标志着商业或商业资本主义的开始,而工业革命则标志着其结束。
与每个科技银行家及其对“区块链技术”的流行拥护相反,我们准确地预测了德鲁弗所记录的内容,或者说历史可以押韵而不是重复:一场商业革命。
不是生产方式的革命,而是商业组织和金融的革命。 Saifedean Ammous 喜欢说比特币是最终结束第一次世界大战的技术。我们可能会大胆地认为它是结束工业革命并带来第二次商业革命的技术。 祈祷我们也能迎来另一个文艺复兴。
在“资本主义:历史和概念NSB Gras 很好地阐述了美国金融业(现代转喻“华尔街”)发展的微妙问题,一方面权衡其明显而巨大的商业利益,另一方面权衡其明显而巨大的社会成本在另一:
华尔街的事不要有任何错误。 领导它的投资银行家很自私,没有公共精神。 他们被自己的兴趣所感动。 他们忽视了公众的感受。 他们忽视了小资本家,[II] 包括农民。 而且,在很长一段时间里,他们很少关心工人,他们被视为可以在市场上购买的物品。 然而,投资银行家们希望为他们所出售的证券的买家带来利润,当他们提供储蓄有效流入商业时,他们为美国做了很多事情。 这些投资银行家虽然强调出售股票和债券的费用以及买卖股票的利润,但他们为美国服务的程度甚至超过了他们自己。 他们忽视了人民的感受,缺乏外交手腕,但未来的历史学家将证明,他们的商业政策比公众的情感思维更及时。 金融资本家忽视小资本家、忽视劳动,证明了自己目光短浅、缺乏政治意识。 他们超越普通竞争的界限,以一种扰乱商业平稳运行,特别是货币市场运作的方式,从彼此手中攫取大量财产,就像工业资本家一样,暴露了政策中的薄弱环节。暴露了其政策中的弱点。 正是工业资本家的财务弱点给了代表企业主而不是管理者的投资银行家抓住了机会。 当华尔街获得控制权时,金融资本主义诞生了。 这并不意味着所谓的“证券资本主义”——买卖证券——至少从十五世纪以来就一直在发展。 这并不意味着简单地建立拥有庞大资产的公司。 这是偶然的,不是必要的。 它意味着投资银行家为了这些银行家发起并继续出售的证券所有者的利益而施加影响或控制。
我们发现这一观察非常敏锐,并且很容易转化为我们对比特币对金融组织影响的预测。 格拉斯上面指出的是,投资项目的资金汇集会给企业融资带来短期利益,但当这一过程像19年那样大规模而迅速地进行时,它所带来的必要的集中化会给社会关系带来长期成本。 XNUMX世纪末的美国。
在超级比特币化的背景下,预测猖獗的去中心化是很流行且容易的。 我们表示同情,但部分不同意。 “去金融化”是一个更好的模因,我们将在本系列的其余摘录中经常回顾这一点:以下是预测,而不是预测 一切都发生彻底改变 而是对所有形式的社会组织进行逐步改变,使其恢复到最自然的规模。 我们预测并非如此 一切都会变小 而是那样 并非一切都会很大,必须做大或者渴望做大。 我们将拥有一种本质上新颖的金融资本主义形式,它既是工业化的、信息化的和全球性的,又是在本地层面上实现高效或必要的金融化和证券化。[iii]
也就是说,这并不是要淡化我们认为许多变化将会有多么巨大。 比特币让我们有机会用开放的、非政治的、数字的、点对点的系统取代封闭的、政治的、模拟的客户端/服务器系统。 高级且本质上新颖的竞争浪潮的一部分将涉及到将人类流程简化为代码,并通过密码学消除许多暴力威胁——但不是全部。
我们告诫读者,不要对“智能合约”的前景过于兴奋,因为它在某种程度上构成了万能的浮动代码。 比特币不是“世界计算机”。 它是一个用于结算价值并通过对抗性、托管计算费用来保护价值的网络。 它的计算能力被故意限制,以确保它始终能够很好地执行这项核心任务。 一篇关于比特币神奇地取代宏观胡言乱语的两页长篇大论不会在大男孩的餐桌上获得成功。 我们必须更仔细地思考,并对协议和传统金融服务的模拟机制进行更深入的技术评估。
例如,闪电网络可能是“无风险利率”的唯一可行替代方案,尽管它是从经济废话中诞生的,但它在当代金融中至关重要。 不存在最后手段的比特币贷款人,也不存在完全没有风险的回报型企业。 闲置的比特币将无处存放,它可以改变所拥有资产的成熟度,有助于资本形成,并且毫无疑问可以承诺给定的安全回报…… 除, 也许是运营闪电通道的市场出清率。 闪电网络要求沉没营运资金的价值至少与参与者的最大预期净信贷流量一样大。 事实上,我们的印象是,尽管闪电网络有很多好处,但人们往往没有意识到它的机会成本有多么昂贵。
但这是一种与读者通常理解的含义截然不同的“费用”。 不涉及任何消费,并且在成熟时可以说几乎没有 风险, 任何一个; 只会有资金被占用。 “费用”纯粹是机会成本,但对于寻求低但有保证回报的潜在贷款人来说,以这种方式沉没资本有利于整个生态系统; 开放通道涉及保护主链的交易费用,支付层提供额外的流动性,“贷方”通过路由支付获得适度的回报。 总之,我们预计闪电网络路由费将成为事实上的“无风险费率”。
闪电经常被懒惰地描述为针对时间链限制的一种笨拙的解决方法。 Elizabeth Stark 强烈拒绝了这一概念,因为技术上认为分层架构只是最优工程。[iv] 将 Lightning、Liquid、RGB、DLC、RSK 等的所有功能塞进主链不仅在技术上可能是不可能的,但从更概念的意义上来说——可以说是 美感 ——这显然是个坏主意。 它将引入不可知的攻击向量,从而导致整体脆弱性。 天真的观点是,这会复合每个功能的实用性。
成熟的观点是,它只会加剧漏洞; 每个功能受到的影响主要在于它变得更加脆弱,并且实用性急剧下降,无论是在单个功能层面还是在整个协议层面。 例如,如果 TCP/IP 已配置为启用视频流,即使它还能正常工作,它也会立即崩溃。 这是一个功能,而不是一个错误:它反映了一个谨慎而谦虚的工程师的心态。[v]
我们相信,这一一般原则与其说是软件工程的原则,不如说是完全一般的工程原则,但却可以优雅地应用于软件。 “这种明确的专业化确保了互联网的性能、可靠性和可扩展性,”蒂博·马雷夏尔 (Thibaud Maréchal) 在“互联网的货币层”[vi] 这个设计原则很可能被认为是对 联邦制 从一种制度环境到另一种制度环境。 或者,也许联邦制是 完后还有 政治哲学、政府和企业管理领域的特殊情况是否有更高的原则?
回到经济学领域,我们认为分层 钱[七] 这只是良好的社会和制度工程。 这似乎是一种从奇怪的公理基础上支持闪电网络的论点——而且几乎是一种宿命论的论点,类似于 软件吃钱。 候选公理很可能是来自约翰·加尔 (John Gall) 的加尔定律 系统学:
一个有效的复杂系统总是由一个有效的简单系统演化而来。 相反的命题似乎也是正确的:从头开始设计的复杂系统永远不会工作,也无法使其工作。 你必须重新开始,从一个可以工作的简单系统开始。
然而,这种粗略的想法有着丰富的历史先例,比软件早了几个世纪——可能正是因为关键的见解是制度设计,完全超越了软件,而软件是其中的一个特例。
文艺复兴时期佛罗伦萨复杂的金融和银行关系网络的特征之一是“抵消”的做法——商人之间通过信用和借记流进行非现金和非银行支付。 理查德·戈德思韦特 (Richard Goldthwaite) 描述 文艺复兴时期的佛罗伦萨经济 “一个人可以通过书面指令将其信用转让给第三方,并且该转让可以传递给第四方,甚至可以通过账簿记录传递给其他人.这些“支付渠道”显然是私有的,与闪电网络的最终联系是实现这一假设的一种 持续经营。 换句话说,值得无成本地保持信贷渠道开放并更新它们,而不是以成本关闭它们,这将涉及通过银行转账或真正以实物进行最终结算。
虽然机械暗示很有趣,但戈德思韦特继续在金融习俗的多样性中进行抵消:
本地银行在本地信贷市场上并不占据主导地位。 在市场供给方面,这些银行在吸引存款方面的弱点暴露无遗,因为它们未能为十五世纪下半叶工匠和店主手中开始积累的储蓄提供出口。 相比之下,因诺琴蒂、新圣玛丽亚和巴迪亚开设的存款机构对市场的这一空白做出了回应,标志着下个世纪银行业的新方向。 但当我们转向市场的需求方时,我们就会看到银行相对无力吸引资金。 当地银行,尤其是典当行为公众提供直接贷款,但它们并不是唯一的信贷渠道。 银行之外也很容易获得直接贷款。 该市最古老的公证记录中充斥着来自私人的贷款证据[……]此外,这些官方文件中记录的借方和贷方可以通过另一项公证行为重新分配,尽管很难说这种交易构成了二级市场。
尽管这绝不是戈德思韦特的观点,但从历史分析中得出的一个明显的教训是,将文艺复兴时期佛罗伦萨的商人驱动的硬通货经济体系与现代金融驱动的软通货经济体系进行比较,并着眼于近期的比特币标准- 到中期的未来 - 金融机构和支付方式都将适应整个社会的时间偏好、商业需求和人际习俗的异质性。
不会有“银行”作为所有金融的看门人。 将会出现资本的供给和需求、流动性和非流动性、短期和长期、风险规避和风险规避、金融和生产、个人和专业、支付和结算。 此外,在佛罗伦萨,这种资本的多样性被定价并相对于元素金的价值储存保持诚实。 因此,黄金本身与货币贬值甚至令人困惑的记账单位替代品的可能性无关。 黄金是用于最终结算的,而不是用于支付、信贷或资本的。 当然,尽管这个系统非常有效和优雅,但比特币 甚至更好。 从这个角度来看,闪电网络一点也不笨重或奇怪。 它是自然的、互补的、健康的、在美学上和制度上健全的,就像基础层的所有其他成功和差异化的扩展一样。
这是 Allen Farrington 和 Sacha Meyers 的客座文章。 所表达的意见完全是他们自己的,不一定反映 BTC Inc 或 比特币杂志.
[i] 马特·泰比(Matt Taibbi),“伟大的美国泡沫机” 滚石,April 5,2010。
[ii] 在本文的前面,格拉斯将“小资本家”定义为那些故意小规模从事资本主义、没有扩张或收购野心的人,以及那些甚至可能不认为自己是“资本家”而更有可能是“商人”的人”或“工匠”——这只是为了澄清 Gras 这个词的选择并不意味着任何道德含义。
[iii] 将沿着这些思路出现的任何内容与卡洛塔·佩雷斯(Carlota Perez)在她出色的著作中的分析进行对比将会很有趣。 技术革命与金融资本。 我们将这一提及保留在尾注中,因为我们不希望在正文中出现太多切线。 但对于好奇的读者来说,佩雷斯的这本短书——被许多人视为当代经典——提供了关于生产和金融资本角色转变的令人信服的理论概述(使用与格拉斯基本相同的术语)。 佩雷斯令人信服地(至少在我们看来)将该框架应用于工业革命以来投资和产出增长的重大爆发。 根据佩雷斯的分析,我们没有准确的预测,但考虑到佩雷斯分析的整个时期,“金融资本”可能会被永久剥夺权利,这一点让我们觉得合理(事实上,这是所有的) ,自工业革命以来就存在)央行对金融市场的干预从最小到可以说不存在(或者肯定是无与伦比的),再到近期的历史最高水平。
[iv]当然,在许多其他人中,但考虑到伊丽莎白·斯塔克的地位以及她丰富的知识和经验,我们倾向于认为她是这一思路的知识领袖。
[v] 对谦逊约束分层的自然补充是 透明度:一次构建一件事,但使其尽可能简单且定义良好,以便与外部构建的内容进行交互。 这在技术上不太有趣,因为它很可能被想象为明显的设计默认值,但它同样可以被认为是 更多 心理上很有趣,而且可以说它更好地捕捉到了 谦逊。 如果你制作简单的构建块并开放给其他人进行构建,你永远不知道他们会想出什么,事实上,你融入了以下内容的精髓: 对等网络 直接进入可能本身的工程 是一个点对点网络!
In 互联网是如何发生的布莱恩·麦卡洛 (Brian McCullough) 回忆起马克·安德森 (Marc Andreessen) 与蒂姆·伯纳斯·李 (Tim Berners-Lee) 在早期网络浏览器的设计问题上发生的上述争议。 Berners-Lee 希望严格控制 HTTP 的工作方式及其用途,这非常符合 他的封闭式设计愿景, 而安德森本能地理解上述论点的优点,并希望该协议更像是一个 平台 其他人可以通过新颖的见解和实验做出贡献。
[vi] 请参阅 https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet。
[vii]尼克·巴蒂亚, 分层的钱 (自行出版:2021 年)。
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