PayTM 是我在印度大规模使用的第一个数字支付产品。
当印度储备银行 (RBI) 对在线支付强制实施两因素身份验证时,账单支付成为主要的 PITA。 Reg 2FA 要求用户填写信用卡号码、到期日期和六个字段,引起了巨大的摩擦。在收到 OTP、输入并点击提交按钮后,许多用户(包括我)经常遇到付款失败的情况。更多内容请参见
为什么双因素身份验证是“转化杀手”和“血压助推器” 和 从卡到货到付款。 (为了遵守 Finextra 社区规则,删除了我公司网站上帖子的超链接,但当按标题 +“GTM360”搜索时,这些帖子应显示在 Google 搜索结果的顶部)
对这次经历感到沮丧,我渴望有一个电子钱包,我可以每月从信用卡中一次性充值一次,然后用余额支付我所有的每月账单,而不会受到摩擦和每次付款失败的风险。
PayTM 实现了这个愿望。虽然 PayTM 很晚才扩展了对 UPI 和 UPIlite 的支持,但我说的是当时它只有一种模式,即钱包,并且无需 OTP 甚至无需密码即可进行在线支付。
密码。换句话说,PayTM 公然资助两因素身份验证。印度央行却视而不见。
尽管印度人理应非常注重安全,但数以百万计的印度人还是欣然接受了 PayTM,尽管其安全性并不严格。在巅峰时期,PayTM 拥有 100 亿钱包用户,这比印度任何一家银行的客户群都多。多年来,我在这个博客上写了很多关于 PayTM 钱包充值、推送通知、OTP 短信、自动填充 OTP、音箱、街头销售的创新方法及其崛起成为一个
轰动一时.
通过证明天不会因其细致入微的安全方法而塌下来,我猜测 PayTM 塑造了 UPI 的设计。与之前反映出监管机构对安全性的历史偏见的在线支付不同,UPI 更倾向于便利性和卓越的用户体验。如下图所示,UPI 的安全性远低于 NEFT、IMPS 和其他涉及银行账户的支付方式。
快进到 31 年 2024 月 XNUMX 日。
印度储备银行 (RBI) 下令 PayTM 在 2 月底前停止运营。
在全面系统审计暴露了持续存在的违规行为和持续存在的重大监管问题后,监管机构采取了这一史无前例的举措。
PayTM 支付银行 (PPB)。
值得注意的是,印度储备银行的执法行动仅针对上市金融科技公司 One97 Communications Limited 又名 PayTM 的支付银行联营公司。
PayTM提供广泛的金融服务产品和服务,例如支付、FASTag(预付费高速公路通行费产品)、NCMC(预付费公共交通票务)、消费信贷、商户信贷、支付网关等。 (PayTM 的支付聚合器又名商家聚合器的申请未获得 RBI 批准)。其中一些产品/服务植根于 PPB,一些独立于 PPB,还有一些横跨两家公司。虽然 PPB 的名称中有“银行”一词,但它不能提供任何贷款,因为它是一家支付银行,这是银行牌照的一种限制形式,允许吸收存款但不允许贷款。
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@s_ketharaman:无法放贷的银行可以通过支付产品的费用、银行保险的佣金以及从政府债券中获得的利息与支付给储户的利息之间的差额来赚取收入和利润。
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在 RBI 宣布这一消息后不久,我推测 PayTM 存在以下违规行为和监督问题,其严重程度依次递增(不是法律建议,但它们从单纯的敲打到罚款和监禁):
- 没有给予印度储备银行/外部审计师足够的 bhaav(印地语尊重)
- 从银行向母公司略读 MDR
- 使用银行的资产负债表用于母公司的贷款业务
- KYC 违规行为
- 洗钱。
根据接下来 2-3 天的大部分猜测性媒体报道,这五个因素极有可能成为监管机构严厉行动背后的因素。媒体把第二点和第三点都笼统地用“关联方之间违反正常关系”的表述来概括。更多内容请参见
早间简报 播客。
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根据
麦肯锡金融科技参与者是“主要依靠技术来执行金融服务提供的基本功能,从而影响用户存储、储蓄、借贷、投资、转移、支付和保护资金的方式的初创企业和成长型公司”。
刚起步时,金融科技公司没有银行牌照,而是与赞助银行合作提供支票账户、储蓄账户、贷款和其他银行产品。随着时间的推移,一些金融科技公司申请并获得银行牌照,自己成为银行。
PayTM 是我所知道的唯一一家不是银行的金融科技公司,它不仅与赞助银行合作,而且还拥有一家内部银行(One97 拥有 PayTM 支付银行 49% 的股份,另外 51% 由其创始人 Vijay Shekhar Sharma 持有以个人身份。)
在我的时代,我遇到过许多(完全合规的)交易结构、金融工程和企业迷宫,但我还没有看到像 PayTM 在这里所做的那样。
我可以想象 PayTM 的产品、服务和公司结构在安全、数据隐私和跨墙法律如何适用方面造成的极其复杂的程度。印度央行对其进行打击几天后,PayTM 向《经济时报》表示,其银行“无法在合规性和技术方面满足银行业监管机构的要求”。
我不惊讶。虽然我在这里对 PayTM 有点慷慨,但大多数监管机构都非常自负和视野狭隘,无法容忍对他们制定的规则进行创造性的解释。图表 Z:Coinbase 诉美国 SEC。
印度央行过去对 PayTM 资助 2FA 的行为视而不见,但现在已经对这家金融科技巨头进行了打压。
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初创公司兄弟和风险投资公司蹩脚地复制了阿达尼集团的回应
兴登堡研究公司 去年这个时候,他开始工作,并称印度储备银行的行动是对金融科技消费者和整个创业生态系统的攻击。那是自私自利的废话。
不错的尝试!许多用户多年前就放弃了 PayTM,因为它削弱了他们的信任。 https://t.co/c98L9MgIKB
— Ketharaman Swaminathan (@s_ketharaman) 2024 年 2 月 3 日
一些行业观察家表示,监管机构的行动不成比例,例如 Nikhil Pahwa 在他的题为“
印度央行不适合监管数字支付 在经济时报。在我看来,作者是在混淆
政策 执法行动。 让我解释。
印度央行在过去两年左右的时间里发布了许多法规。我分享了我对其中一些的看法
授权授权, 注册资本,和雷格 正薪 过去在这个博客上。这些法规是针对整个行业和子行业的政策示例。我认为,为了推动GDP增长,政策需要扩张。我同意作者的观点,即在这些情况下,监管机构已经把婴儿和洗澡水一起倒掉了。
监管机构的最新举措是针对一家特定公司(即 PayTM 支付银行)采取执法行动。与作者不同的是,我认为为了确保经济不失控,严格执法是必要的。根据右图所示的我理想的监管框架,扩张性政策与严格执行相结合是资本主义经济充满活力的最佳秘诀。
印度储备银行的政策立场类似于“高速公路可能导致事故,我们应该禁止高速公路”。这显然是蹩脚的。而其在执法方面的立场类似于“我们会以这样的方式对错误一侧的司机进行处罚,这样其他人就不会在高速公路错误的一侧行驶”。这很好。
虽然前一种立场阻碍了创新和增长,但我可以想到许多例子,证明后者非常有效。
- 德国免票旅行。每当火车检票员在法兰克福的轻轨上发现无票旅客时,她就会在下一站让罪犯下车。火车上另外五个 TTE 将在站台上与她会合。他们六个人都会围住无票旅客,把他押上押下站台,这样整个火车上的人都会看到这个可怜的家伙羞耻的样子。 (对于外行来说,S-Bahn 或 Schnell Bahn 即快速铁路是德国城市快速交通的多种模式之一,其他是 U-Bahn、Str-Bahn 和 Omnibus)。
- 美国的鲍威尔主义。尽管“震慑”和“压倒性打击”是标准的美国战争策略,但 OCC 当前对蓝岭银行和许多 BaaS 提供商的打击是对美国银行业这种做法的认可。
- 印度的口罩强制令。疫情期间,在浦那,五名交警中的任何一个发现一名不戴口罩的驾车者,五名交警都会向他或她扑去。即使一些不戴口罩的驾车者在随后的马戏团中溜走,每个人都得到了一个响亮而明确的信息,即执法部门正在认真执行戴口罩的规定。
虽然这可能会让人觉得对单独犯罪者有点不公平,但只要不野蛮,严格的执法就会发挥作用。随着政府变得精简并削减政府机构的人员数量,不成比例的执法可能是确保未来秩序的唯一务实模式。
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像 AirBnB 这样的开创性商业模式创新者,
信赖 和
尤伯杯 在公司存在的大部分时间里,它们都笼罩在监管的阴影之下,但最终他们说服了当权者,他们的商业模式“并不违法”。
时间会证明 PayTM 是否能够做到同样的事情。
“现金返还并不违法”~ PayTM。
为什么PayTM不能明确地说“现金返还是合法的”?
因为它不能。
但这不仅仅是 PayTM 或 Fintech。受监管行业的许多创新都存在于监管缺口,即“非非法”领域。 https://t.co/uRjTOOxnGd pic.twitter.com/dkQABlksTl
— Ketharaman Swaminathan (@s_ketharaman) 2020 年 10 月 6 日
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