温度上升速度快于银行获取 ESG 数据的速度

金融业处理环境风险数据的能力跟不上全球气温上升的步伐。

大量的公司披露规则以及衡量这些信息的方法不断涌现，据称为银行和投资者提供了重要的工具，以促进公司摆脱化石燃料。

在标准方面取得了进展，对数据的熟悉程度也提高了。 在某些方面，该行业在过去几年中在管理数据并将其纳入分析师观点、银行条款和投资产品的能力方面取得了长足的进步。

落在后面

但气候危机的发展速度快于人类制度。 20 月 1.5 日星期一，政府间气候变化专门委员会（由联合国召集）发布了一份报告，将全球平均气温预计将上升 2030 摄氏度的日期大幅提前至 XNUMX 年代中期。

这份得到 193 个国家批准的报告称，人类燃烧煤炭、石油和天然气的行为有望突破 2015 年《巴黎协定》设定的限制。 该协议制定了到 2050 年的净零碳排放目标，目的是将全球气温上升限制在 1.5 度以内。 我们现在正朝着超越这一目标的方向前进，使我们的天气、农业和健康面临更大的风险。

为避免灾难，IPCC 表示我们必须到 2030 年将温室气体减半，并在 2060 年之前停止所有新的碳排放活动。然而世界上最大的两个污染国美国和中国仍在继续增加新的碳排放项目。

政府大多更愿意依靠金融体系来影响公司，让他们摆脱碳排放——就好像自由市场可以用来解决总市场外部性问题一样。

标准汇集在一起​​……

尽管如此，能源转型将继续推动金融机构发展，主要由法规推动。

披露规则的最大问题之一可能正在得到解决。 每个国家或地区都有自己的一套信息披露和定义。

ISSB 成员 Hiroshi Komori 表示，国际可持续发展标准委员会 (ISSB) 是全球会计标准组织的一个部门，不久将发布一套综合标准和规则。 这将协调主要市场的报告。

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他谈到了他之前担任日本政府养老金投资基金 ESG 负责人的角色，该基金拥有 190 万亿日元（1.4 万亿美元），是全球最大的机构投资者。

“投资者面临着众所周知的挑战”，当涉及到 ESG（环境、社会和治理）因素的数据时，包括来自许多来源的信息的数据治理。 “另外还有数据本身的正确性问题，”他上周在亚洲证券业和金融市场协会 (Asifma) 主办的一次会议上说。

投资者会将上市公司或资产管理公司披露的信息与其他类型的数据结合起来，以更好地了解一家公司的碳足迹。 “披露不仅仅是一个数字，”小森说。 “这是公司向长期投资者解释其价值创造的战略工具。”

......虽然披露滞后

然而，就目前而言，很少有公司自愿提供此类信息。

伦敦证券交易所集团亚洲可持续金融和投资主管 Helena Fung 指出，在全球富时罗素指数中包含的最大公司中，42% 的公司甚至没有披露基本排放量。

法国巴黎银行证券服务公司 ESG 分析主管 Miwa Park 表示，亚太地区的披露仍然不足。 她引用了澳大利亚 300 家最大的上市公司 ASX300，并指出其中 20 家没有披露任何信息。

“当你观察小型股、中型股和新兴市场时，情况会变得更糟，”她说。

非上市公司没有义务报告任何事情，这是一个问题，因为虽然它们可能没有在证券交易所上市，但它们可能会发行债券。 资产管理公司和银行只能粗略估计这些公司的 ESG 风险。

即使公司确实进行了全面披露，它们也可能在合并后的集团层面这样做，从而掩盖了运营公司层面的信息。

现在存在许多数据分析公司来估算这些公司的排放量。 “但对于同一家公司，任何两个估计值最多可以相差 200 倍，”Park 指出。

这不全是坏消息。 Park 表示，银行和投资者正在集中使用某些衡量标准，根据企业价值（现金、股权和债务，减去利息）来判断公司，因此至少投资者可以对一家公司的平均排放量应该有一个统一的想法成为。

试错

监管机构也在学习微调他们的信息要求——或者只是通过扩大披露规则来打击公司。

英格兰银行气候中心部门负责人 Chris Faint 表示，“我们希望确保我们监管的系统正在收集了解气候风险所需的信息。”

挑战之一是历史模型不起作用：全球气温上升在人类历史上没有先例。 英国央行等当局现在要求公司提供公司过去从未监控过的数据。 练习感觉就像一个移动的目标。

“即使你今天能够收集数据，你如何确保你正在形成对未来将如何变化的看法？ 我们知道气候变化将会出现，但尚不清楚它将采取什么路径，因此我们无法预测任何风险组合。”

英国央行和其他监管机构正在与银行和投资者合作，试图找出企业中隐藏的风险。 这是反复试验，尽管 Faint 对这个行业变得越来越聪明持乐观态度。 “公司正在获得越来越多的数据，这有助于更好地了解风险。”

英国的实践帮助公司更好地了解他们需要什么数据以及如何管理这些数据。 “我们还意识到数据存在巨大差距，”Faint 指出。 “金融机构需要从客户那里得到这些，但有时当他们提出要求时，客户并不知道答案。”

他的结论是：随着能源转型，“我们需要整个经济的数据转型。”

实际成果

源源不断的新会计和披露要求迫在眉睫，但大公司辩称，强迫他们仓促行事只会导致糟糕的数据。

香港企业集团太古集团可持续发展负责人马克哈珀表示，来自证券交易所和政府的新规定要求公司建立内部能力，以获取适当的数据并将其整合到他们的报告中。

“如果我们只有六到九个月的时间来遵守新规则，你将不会得到任何有价值的东西，”他说。 不同地方和全球当局的重叠要求增加了成本，但也使水域变得混乱。 “对于投资者来说，不是单一的比较，而是一团糟，”他说。 “我们需要一种现实主义的感觉。”

也就是说，他说新的数据规则带来了好处。 “数据确实为我们提供了价值，”他说，并指出有利的报告可以通过绿色金融方法降低公司的资本成本。 “今天，我们 35% 的融资是绿色的，例如发放与可持续发展相关的贷款，”哈珀说。

这表明数据披露是可行的：公司发现如果他们的 ESG 指标得分高，他们可以支付更低的利率。

从数据到产品

不过，对于资产管理者而言，将数据转化为优质产品还有很长的路要走。 ESG 可以是一个很好的品牌推广活动，但公司也需要提供表现良好的基金。

Capital Group ESG 全球负责人 Jessica Ground 表示，产品创新仍然很困难。 ESG 主题在股票中起作用，但在固定收益中效果不佳，因为固定收益的客户需求相对较少。

“性能是一个障碍。 缺乏可靠的数据是一个问题，”她告诉 Asifma 听众。 “投资者担心漂绿。 我们需要可以扩展的过渡融资，但我们也需要透明度。 人们需要了解这看起来像什么，会产生什么影响。 我们在亚洲看到最强劲的增长，但它需要产品创新、透明度，并扩大固定收益。”

总体而言，银行、资产管理公司和标准制定者在 ESG 的数据方面取得了很大进展。 该行业正在采取措施揭开信息的神秘面纱，创建可靠的比较方法，并增加数据的范围和深度。 如果做得好，它可以帮助将资本分配给可持续投资，或推动公司更快地脱碳。

但看起来似乎还需要更紧迫的事情。 每个人都需要改进他们的数据游戏，因为我们实现全球能源转型的时间比我们想象的还要少。

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• Sumber: https://www.digfingroup.com/emissions-data/