TLDR：我为加密投资者打印了 59 篇论文，并将它们张贴在我当地银行的门口。 继续阅读以找出原因。

1517 年，一位德国神学教授写了一份将改变世界的清单。

当时，中世纪的天主教堂从事销售业务 全体大赦，这是承诺在炼狱中时间更少的祝福。 换句话说，支付教会现金，减少来世受苦的时间。

教授认为这是错误的。

这些赎罪券是教会重要的筹款机制。 罗马光荣的圣彼得大教堂（如上图）是通过出售这些赎罪券获得的。

教会最大的放纵传教士之一， 约翰·泰泽尔，甚至有一个朗朗上口的口号。 “钱币一响，灵魂入天。”

神学教授接受了这种做法的挑战。 他的清单列出了许多原因——确切地说是 95 个——为什么这些付费炼狱计划被误导了。 他觉得救赎来自上帝，而不是黄金。

当然，公开反对教皇是危险的，但教授很聪明。 他将这份清单定义为一系列假设或“论文”，旨在引发学术辩论。 他仔细打印了这封信并将其邮寄给一位高级教会官员。

不过，教授当然不会羞于宣传他的想法。 这份名单遭到了泰泽尔的强烈反对，泰泽尔现在是教会最大的赚钱者之一，他与教授展开了一场“小册子大战”。 （今天他们会在推特上争论。）

这位教授列出的 95 个想法——或“论文”——很快就名声大噪。 传教士们开始在讲坛上大声疾呼他的想法。 教授最终被贴上了异端的标签，然后被逐出教会，但这只会让他的想法传播得更快。

不到十年后，这位教授建立了自己的教堂，正式脱离了天主教传统。 新风格的教堂——根据他最初的抗议清单最终被称为“新教”——在整个欧洲引发了巨大的宗教和社会变革。

回响至今仍能感受到。 今天，你看到的几乎每一个基督教教堂 不能 天主教——从美南浸信会到卫理公会，以及介于两者之间的一切——都源于最初的 95 个想法。

教授当然是马丁路德，他的“95 条论纲”引发了一场运动。 与许多运动一样，金钱是核心。

什么是投资论文？

论文是这样的陈述，“我认为这是真的，但我挑战你证明或反驳它。” （这就是路德没有将他的清单称为“95 个事实”的原因。）

在投资，尤其是加密投资中，有一篇论文很重要。 而大多数人只是去 CoinMarketCap 并查看大量随机令牌，一篇论文可以让您开始了解这个行业。 例如，这是我们的投资论文之一：

虽然比特币和加密货币等数字资产与传统公司不同，但可以以大致相同的方式对其进行分析。

论文（与“Reese's Pieces”押韵）非常有用，因为它们让我们能够创建世界如何运作的“心理模型”。 您甚至会看到这个简单的论文为我们提供了有关如何投资的指导： 做这个，不是那个.

保持开放的心态很重要. 就像科学家试图找到数据来支持或反驳他们的假设一样，我们希望对自己无情地诚实。 我们不能太执着于一篇论文：如果数据证明它是错误的，那么我们就会提出一个新的论文。

在此背景下，这是我们的加密投资论文列表。 我请您帮助我们证明、反驳或改进它们。

加密投资者的 59 篇论文

关于数字货币和数字资产：

1. 货币越来越数字化。

2. 因此，资金的流动将越来越多地通过互联网进行，而不是通过交换纸片。

3. 这一运动正在催生比传统货币更有效的互联网原生货币（“加密货币”）。

4. 这些加密货币中的第一个，比特币，展示了一切是可能的，尽管用作货币仍然不切实际。

5. 然而，比特币催生了数以千计的其他数字资产，所有这些数字资产都旨在通过互联网存储和转移价值。

6. 这些数字资产共同从根本上改变了全球经济，并代表了金融史上的巨大转变。

 

关于机构：

7. 传统银行忽视了对业务模式的这些威胁，从而辜负了客户。

8. 财务顾问因为懒于了解这些新的数字资产而辜负了他们的客户。

9. 许多政府通过不公平地惩罚或禁止这些新的数字资产，辜负了他们的公民。

10. 在这种疏忽大意的背景下，一类新的“加密投资者”正在利用这场经济革命。

 

关于如何投资：

11. 投资基于区块链的数字资产（“区块市场”）可以比作投资传统证券（“股票市场”）。

12. 虽然数字资产与传统公司不同，但可以以大致相同的方式进行分析。

13. 与分析股票一样，加密投资者可以同时使用定量和定性研究（即良好的数据和良好的判断力）。

 

定量分析：

14. 由于每个人都可以查看区块链数据，因此与上市公司相比，投资者对数字资产表现的看法更加透明。

15. 例如，投资者可以很容易地看到 用户数量 基于区块链的数字资产（如“客户”）。

16. 投资者还可以看到 产生的费用 通过基于区块链的数字资产（如“收入”）。

17. 投资者或许能看到 附加数据 （TVL、节点指标、开发者活动）可以帮助他们判断数字资产的内在价值。

 

定性分析：

18. 除了这些定量指标外，投资者还可以通过像企业一样分析数字资产来定性地衡量数字资产。

19. 通过分析 市场 对于数字资产，投资者可以看到它是否服务于明确定义的庞大且不断增长的客户。

20. 通过分析 竞争优势 对于数字资产，投资者可以看到它是否有可能被其他人超越。

21. 通过分析 团队 在数字资产背后，投资者可以看到它是否由有能力、值得信赖的管理者领导。

22. 通过分析 代币学 对于数字资产，投资者可以看到随着时间的推移，一项投资可能会增值还是贬值。

23. 通过分析 用户采用 对于数字资产，投资者可以判断它是否具有获得广泛使用的可靠途径。

关于长期持有：

24. 有了这种定量和定性研究，投资者可以无情地淘汰绝大多数数字资产，因为他们经不起这种审查。

25. 相反，投资者可以找到少量优质的数字资产，并长期持有。

26、由于数字资产相对较新，价格波动较大，投资者只能长期持有（5年以上）。

 

关于价格预测：

27. 由于这种波动性， 没有人能预测数字资产的价格. 没有人。

28. 即使是靠预测价格谋生的人也不行。 （如果他真的能预测价格，他就不用靠预测价格谋生了。）

29. 这意味着“价格分析”通常毫无价值。

30. 这也意味着“因果分析”通常毫无价值（即“比特币因 X 发生而下跌”）。

31. 因此，投资者保护自己免受价格波动影响的最佳方式是简单地 每月投资相同的金额 （稳定滴注投资）。

 

关于多元化：

32. 这个每月的贡献可以分成一个多元化的投资组合（例如，每月 1000 美元的投资将 600 美元投资于股票，300 美元投资于债券，100 美元投资于数字资产）。

33. 通过创建高度多元化的投资组合，投资者避免将所有鸡蛋放在一个篮子里（数字或其他），从而更好地保护他们的资金。

34. 投资者可以通过识别不同的“领域”（稳定币、NFT、DeFi 等）并购买每个领域中可能的赢家来进一步多样化他们的数字资产。

35. 虽然大多数技术都是从激烈的竞争开始的，但这通常会产生一两个大赢家（操作系统中的 Windows 和 Mac，搜索引擎中的谷歌）。

36. 然而，从长远来看，早期的技术领导者并不总能获胜（搜索领域的雅虎，社交媒体领域的 MySpace），因此投资者必须定期监控这些行业。

37. 未来将会有令人难以置信的创新，因此投资者必须小心不要过于死板地定义这些行业：保持开放的心态。

关于推测：

38. 在高通胀、低利率的环境中，投资者不想持有现金，因为它会慢慢但肯定会贬值。 （“现金就是垃圾。”）

39. 因此，他们将涌向提供更好回报的另类投资，包括各种投机时尚（如卡通猿的 NFT）。

40. 虽然“傻瓜和他的钱很快就分开了”，但傻瓜的钱可能有助于为未来的社会利益建立有价值的基础设施（例如用于房地产的 NFT）。 这样一来，投机往往是一种公共物品：未来由现在提供资金。

41. 因此，聪明的投资者对高收益、“加密时尚”和复杂的衍生产品持怀疑态度：如果听起来好得令人难以置信，通常情况下就是这样。

 

关于加密吞噬经济：

42. 尽管如此，涌入数字资产的大量资金是由于投资者保护他们的资金免受通货膨胀的影响，希望赚得比损失更多。

43. 虽然大多数数字资产都是“凭空”创造的，但“稳定币”的情况却不同，尤其是那些以美元为后盾的资产。

44. 这种类型的稳定币代表政府发行的货币，“包装”成数字资产。 这具有巨大的影响，因为它表明“加密正在吞噬全球经济”。

 

在 CBDC 上：

45. 因此，政府干预可能是投资者面临的最大风险：政府可以直接或间接（例如，通过过度征税）禁止数字资产。

46. 然而，鉴于数字货币的趋势，政府似乎更有可能选择创建自己的中央银行数字货币 (CBDC)。

47. 最快获得全球采用其 CBDC 的国家（使用上述定量和定性指标）可能拥有新的储备货币（即世界标准）。

48. 中国目前在其电子人民币 CBDC 方面处于领先地位，因此聪明的投资者可以通过大量中国公司进一步多元化其股票投资组合。

关于全球货币：

49. 由于金钱就是力量，向基于私人数字资产（例如加密货币）和公共数字资产（例如 CBDC）的新金融体系的过渡并不容易。

50. 世界公民将开始问自己：“为什么要为金钱而战？”

51. 在这种金融残骸中，将出现一项新发明： 一种单一世界的数字货币， 全球经济的全球货币。

52. 国家仍将拥有自己的货币，但这种“超国家货币”将可供所有国家的所有公民使用。

 

关于好处：

53. 由于这种全球数字货币将是可编程的，我们将通过累进的财富税来建立它，所有国家都兑现（不再有离岸避税天堂）。

54. 这意味着将有更多的资金投入到教育、医疗保健和技术领域，从而极大地改善地球上的生活质量。

55. 在短短几代人的时间里，我们将看到人类状况的巨大改善：我们将消除无知，延长平均寿命，并在火星上殖民。

56. 通过将更多资金注入经济增长，这种全球数字货币还将减少全球经济衰退，提高政治稳定性。

57. 通过缩小贫富（和国家）之间的差距，我们将减少贫困，中产阶级将蓬勃发展，社会阶层之间的流动将更容易。

58. 我们今天对数字资产的投资正在缓慢而无情地推动我们所有人走向这个光荣的未来。

59. 总有一天，这一切都只是常识。

你有它。 我不是马丁路德，所以我没有选择 95 篇论文。 相反，我选择了 59。

然后我去了当地的银行。 我找不到钉它们的地方（现在银行在木门上并不大），所以我做了下一个最好的事情：我把它们粘在门上。

我很想听听你对这些论文的看法。 我欢迎您帮助证明、反驳或改进它们。

该职位 加密投资的 59 篇论文 最早出现 比特币市场杂志.

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• 资料来源：https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-59-theses-of-crypto-investing/