PlanB 的 S2F/S2FX 模型在科学上是无效的,并且存在可能导致投资者误入歧途的基本问题。
2019年XNUMX月,化名“PlanB”的匿名人士在发布《用稀缺性模拟比特币价值,”并介绍了他现在著名的 Stock-to-Flow (S2F) 模型。 该模型预测了比特币市场价值的指数增长,据称是合理的科学方法。 一年后,他推出了股票到流动交叉资产 (S2FX) 模型,其中包括黄金、白银、钻石和房地产数据。 正如我们将在下面看到的,PlanB 的模型在科学上是无效的,并且没有他声称的可信度。
根据他的网站,PlanB 是“一位在金融市场拥有 25 年经验的前机构投资者。 他拥有法律和量化金融背景,并且一直对建模风险和回报非常着迷。” 请注意,他并没有声称拥有风险和回报建模方面的专业知识。 很快,这将变得很重要,因为我们很快就会看到,任何对统计建模有深入了解的人都无法制定 S2F/S2FX 模型。
根据 PlanB 2019 年 XNUMX 月的文章:
“线性回归函数:ln(市值) = 3.3 * ln(SF)+14.6
.. 可以写成幂律函数:市值 = exp(14.6) * SF ^ 3.3
95% R2 超过 8 个数量级的幂律的可能性增加了人们对 SF 正确捕捉比特币价值的主要驱动力的信心。”
听起来可能令人印象深刻,PlanB 在这里犯了一个补救错误。 请注意该函数如何说“市场价值”等于库存到流量的函数? 这是一个重言式,因此在统计上是无效的模型,原因很简单,“市场价值”分解为“股票*价格”,而“股票/流量”在等式的另一边。
用外行的话来说,PlanB 本质上是在断言“库存是库存的函数”。 重言式是在任何情况下都是正确的琐碎陈述。 这就像说香蕉是香蕉的一种。 当然,Stock 是 Stock 的函数。 这就是为什么数据合适,但在科学上毫无价值。 重言式是正确的,但没有告诉我们任何有用的信息。 相反,它们是真实的,因为这些术语的含义。
这意味着模型是自相关的(即无效)。 当您对此进行调整时,R 平方 (R2) 值为零。 因此,从科学上讲,Stock-to-Flow 是荒谬的,不能用来模拟价格。
“它显示出高度相关性[因为]它在每个轴(股票)中使用相同的术语,并且当您使用相同变量获取两个术语的对数时,您添加它。 当一个(股票)波动更大时,它就占主导地位。 该模型是自相关的。 根本不需要S2F。 只是价格与时间。”——科里·克里普斯滕
此外,他的模型的架构表明缺乏对统计建模的理解,更不用说模型 甚至不包含需求. 为了使模型有效,他必须去除时间序列的趋势。 他们的 创新,小的不一致,应该包含关于等式另一边的信息。 如果不去趋势,就会得到虚假的结果。 仅仅将两条倾斜的线相互回归就会产生一种看似不存在的相关性。
PlanB 的 Stock-to-Flow 交叉资产 (S2FX) 模型存在同样的基本错误并存在其他问题。 B计划 声称 S2FX 模型忽略了时间 对于比特币,但这是错误的 他的比特币阶段是时间的函数。 该 集群等于减半周期 一个可以 已经在 X 轴上画出了下一个阶段. 其他资产 是樱桃采摘的 甚至这些资产的价值都是精心挑选的。
有关 PlanB 糟糕数学的更详细细分,请阅读 btconometrics 的 比特币和股票流动 批评他展示了PlanB模型背后的错误统计数据,并说明了令人困惑的统计数据的谬误。 这是冗长的论据 - 也称为冗长证明或 恐吓证明.
“在这篇文章中,我将向你展示为什么股票流动只不过是一种幻想——一个由非理性演员的情感支持、缺乏广泛的数学知识和冗长的证明所支持的童话或幻想。” (计量经济学)
PlanB 拒绝了有效的批评,称该模型 可以重述 使用完全不同的参数来避免重言式的价格。 然而,这些替代参数只是 他不时更改的任意数字. 要理解为什么这是一个问题,我们可以将其与著名的 比特币彩虹图. 彩虹图由 尤伯·霍尔格 它上面有一个非常明显的免责声明,上面写着:
“色带遵循对数回归(由 2014 年 Bitcointalk 用户 trolololo),但在其他方面完全是武断的,没有任何科学依据。 我们从不改变它们。 换句话说:直到有一天它不再是正确的,它才会正确。”
Holger 对彩虹图完全诚实和透明。 这只是一个疯狂的猜测。 这不是假装科学。
将此与 PlanB 进行对比,后者在他的著作和 数十个播客节目. 在这些节目中,他声称欢迎批评,但他的 Twitter 帐户却讲述了一个不同的故事——任何指出缺陷、潜在问题、提出有效问题甚至“喜欢”对他断言有效性的有效调查的人 被阻止.
PlanB 说他阻止人们“噪音控制” 但向他的追随者保证,他 欢迎有效的辩论和批评。然而,他在推特上的行为却讲述了一个不同的故事。善意批评 PlanB 模型的个人 被PlanB阻止. 查询 为什么 S2FX 阶段与减半一致,因此看起来好像是一个时间序列, 快速导致阻塞. PlanB 阻止了那些说 反对意见。 他 阻止“喜欢”推文的人 带着真诚的批评。 追随者已被阻止 私信他一个严肃的问题. 他甚至有 开玩笑地阻止了将 Twitter 名称更改为 PlanC 的人.
这不是一个在量化金融方面具有真正专业知识或尊重科学方法的人所期望的行为。 如果 PlanB 想要诚实地声称他的模型在 2 年代具有科学的 R90 值,那么他就不能阻止和审查有效的批评,否则会证明这一点。
成为“有用”模型意味着什么
PlanB 经常重复 George Box 的断言:“所有模型都是错误的,但有些模型是有用的。” 他滥用了这句话。 Box 指的是提供可检验假设的科学模型,而不是重言式。 在 一篇关于自然主题的文章,亚历山大·J·斯图尔特解释说:
“但模型的目的始终是阐明我们对所研究内容的理解。 这听起来很简单,但事实并非如此,因为理解的清晰度只能在事后评估。 模型必须帮助我们以推动领域向前发展的方式制定可检验的假设,也许是通过将我们指向一个找到经验支持的新想法,通过允许我们抛弃旧想法,或者通过做出更精确的定量预测。 […] 糟糕的模型并没有错,它们是同义反复的”
PlanB 的热心追随者经常反驳说:“但是,爱因斯坦和牛顿犯了错误! 他的模型将一直有效,直到无效为止。” 这没有抓住重点,是对爱因斯坦和牛顿等科学家的侮辱。 是的,牛顿和 爱因斯坦是错误的,但作为科学方法的追随者,他们欢迎批评并承认自己的错误。 PlanB 避免了两者。
爱因斯坦和牛顿的革命性模型是开创性的假设,阐明了我们对宇宙的理解。 两者都不以假设重言式而闻名。 牛顿说力作用于物质。 爱因斯坦说物质就是能量,能量就是物质。 PlanB 提出了一个荒谬的说法,即库存是库存的函数。 这不是一个有用的假设或模型。 声称与蛇油推销和shitcoinery作斗争的比特币人应该要求更好。
告诉我好消息
既然我们知道 S2F/S2FX 模型只是图表上的线条,没有科学依据,我们可以将这些模型放在一边,继续前进,将精力集中在可以测试的更好假设上,并有可能改变我们对比特币的看法. 我们不必将我们的期望束缚于 PlanB 任意的价格表。
那些支持 PlanB 的冗长论证的人可以通过了解比特币的属性、网络效应以及它与所有其他项目的区别来继续前进并获得对比特币的真正信念。 比特币有一个光明的未来,我们越早摆脱不良模型,我们就越早能够更接近理解它。
这是 Level39 的客座帖子。 表达的意见完全是他们自己的,不一定反映 BTC Inc 或 比特币杂志.
资料来源:https://bitcoinmagazine.com/markets/why-bitcoin-stock-to-flow-is-not-useful
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