استخدام مشتقات البيتكوين لتمييز المضاربة عن الزخم الحقيقي

أدناه مقتطف من إصدار حديث من مجلة Bitcoin Magazine Pro ، مجلة بيتكوين النشرة الإخبارية للأسواق المتميزة. لتكون من بين أول من تلقوا هذه الأفكار وغيرها من تحليلات سوق البيتكوين على السلسلة مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك ، إشترك الآن.

تتناول هذه المقالة بعض الإجراءات الأخيرة في سوق مشتقات البيتكوين ، بالإضافة إلى اللمسات المتطورة للعلاقة بين البيتكوين والنظام المالي القديم.

كانت الحركة في أسواق رأس المال العالمية مكثفة ، مع تقلبات هائلة عبر العملات ، والمزيد من بيع السندات وانحراف صعودي قصير لعملة البيتكوين ، مما أثار حماس المضاربين على الارتفاع.

نظرًا لأن عملة البيتكوين قد ارتفعت إلى ما فوق 20,000 دولار ، كان هناك بعض الأحاديث حول إمكانية الفصل ، حيث ارتفع البيتكوين بأكثر من 7٪ بينما انخفضت أسواق الأسهم الأمريكية بنسبة 4٪ تقريبًا خلال الأسبوع الماضي. بينما نود بالتأكيد أن نرى لحظة يجد فيها البيتكوين راحة خلال بيئة مضطربة بشكل متزايد في النظام المالي القديم ، فإننا لا نزال متشككين بشأن هذه النتيجة في المستقبل القريب ، لأن البيانات لا تدعمها.

لا يمكننا التأكيد بشكل كافٍ على أن بيئة التداول الحالية لعملة البيتكوين لا تتعلق بالبيتكوين نفسها وأكثر من الدولار. نظرًا لارتفاع العائدات عبر آجال الاستحقاق والعملات ، فإن قيمة الأصول العالمية تنهار جنبًا إلى جنب ، مما سيؤدي لاحقًا إلى يوم من الحساب حيث يتم بيع كل شيء جنبًا إلى جنب.

كما نحب أن نقول ، فإن فقاعة كل شيء تتفكك ، حيث أن الأصل الموجود في قاعدة كل شيء ، سندات الخزانة الأمريكية ، يستمر في النزيف.

دعنا نعود إلى البيتكوين للحظة. ما هي فترة الأداء المتفوق ، وهل يمكننا توقع المزيد منها قريبًا؟

الجواب البسيط هو أن نوع الشراء الذي كان يحدث - الصفقات الطويلة في سوق العقود الآجلة للبيتكوين - لم يكن أبدًا ذا طبيعة مستدامة.

أصبحت عشرات الآلاف من عملات البيتكوين من صافي مشترياتها بائعين صافين في غضون ساعات ، حيث سرعان ما تراجعت الزيادة في الاهتمام المفتوح التي أدت إلى زيادة سعر السوق تحت الماء. 

إيماننا فيما يتعلق بسوق مشتقات البيتكوين ونظرته الثاقبة لحالة دورة السوق هو ما يلي:

عندما يكون معدل الفائدة المتغير سالبًا بشكل كبير ، فإن العبء الأكبر من البيع الفوري وتفكيك الرافعة المالية قد حدث. يمكن أن يعطينا معدل الفائدة المتغير عبر مجمع العقود الآجلة الدائمة نظرة ثاقبة حول ما إذا كان المضاربون على الارتفاع أو الدببة مفرطون في العدوانية.

عندما يكون معدل التمويل سلبيًا بشكل كبير ، يمكن أن يكون ذلك بسبب إغلاق المراكز الطويلة التي تدفع السعر إلى ما دون السوق الفوري أو بسبب الصفقات القصيرة العنيفة التي تدفع السعر إلى الانخفاض. معدلات التمويل في بيئة السوق اليوم أقل بكثير من الجنون الذي شوهد في عام 2021.

نتوقع أن يؤدي التقلب في الأسواق القديمة إلى تصفية كبيرة في مشتقات البيتكوين ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار إلى ما دون الأسواق الفورية ، بينما يتراكم المتداولون على المكشوف. يمكن ملاحظة ذلك من خلال معدل تمويل مستقبلي دائم سلبي للغاية (معدل فائدة متغير يحفز المتداولين على تسوية الأسعار القريبة من سعر السوق الفوري).

لم نر ذلك من حيث المستوى الذي وصلت إليه أسواق 2020 و 2021.

السوق غير موجود اليوم ، في تقديرنا.

القضايا ذات الصلة: