اعتماد البيتكوين هو بداية ثورة رقمية

إنه لأمر رائع كيف وصلنا إلى ما يزيد قليلاً عن عقد من الزمان. منذ إطلاقها في عام 2009 من قبل مبتكر الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو ، شهدت عملة البيتكوين ، وهي أول وأكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية والسيطرة ، ارتفاعات مذهلة في القيمة. بإلقاء نظرة على الوقت الذي شهد فيه الأصل الرقمي أول زيادة كبيرة في الأسعار ، بدءًا من التداول ببضعة كسور من سنت إلى 0.08 سنت ثم إلى دولار واحد ، لم يكن أحد يتوقع بيقين مطلق أننا سنعيش يومًا ما في العالم الذي كان من الممكن أن تكتسب فيه الأصول أكثر من 1 ملايين في المائة. حسنًا ، لقد حدث ذلك خلال 6 عامًا فقط.

أدى هذا النمو الفلكي إلى ولادة صناعة جديدة بالكامل غيرت تصورنا للعالم المالي. كما أنه ، كما هو متوقع ، أثار اهتمام ملايين المستخدمين في جميع أنحاء العالم. من الدول القومية إلى الأفراد ، سواء الشركات الخاصة أو المملوكة للقطاع العام والمؤسسات المالية العالمية ، فإن هذه الكيانات إما مستثمرة بالفعل ، وبالتالي فهي الآن مستفيدة من هذه الثورة النقدية الجديدة ، ولا تزال على الهامش تفكر في أفضل السبل للمشاركة ، أو فقط ضد فكرة هذا الابتكار التخريبي ، أو غض الطرف عما يمثله ، أو غافلًا للأسف عنه.

الوباء مقابل الاقتصاد العالمي

كان عام 2020 نقطة تحول في السوق المالية العالمية بأكملها. أدى الوباء ، وكذلك الجهود التي تبذلها الدول المختلفة لاحتوائه ، إلى انهيار غير مسبوق للاقتصاد العالمي. في محاولة لإنقاذ الموقف ، اندفعت البنوك المركزية إلى العمل ، وطبع الكثير من الأموال التي أدت إلى مزيد من الانحراف في علاقة العرض والطلب غير المتوازنة بالفعل. لقد كشف هذا الإجراء عما كان معروفًا بالفعل ، حقيقة أن السياسات النقدية لمعظم الدول المتقدمة ، وبالتالي الدول الأقل تقدمًا ، مرتبطة بنظام معيب. بعد انهيار الأسواق ، أصبح من الواضح أنه يجب اتخاذ تدابير معاكسة إذا لم ينتهي العالم بكساد آخر. كان لابد من اعتماد هذه التدابير على جميع المستويات ، من الفرد إلى المستوى الوطني ، وكذلك على مستوى الشركات والمؤسسات.

لم يسلم سوق العملات المشفرة أثناء الانهيار بالطبع. وشهدت تراجعات مدمرة في جميع المجالات. فقدت Bitcoin نفسها أكثر من 50٪ من قيمتها في مارس 2021. ولكن نتيجة لطبيعتها النادرة ، كان تعافيها مختلفًا عن أي شيء نشهده في العصر الحديث في عالم المال. على مدار ثمانية أشهر ، تمكنت Bitcoin من الزحف وشق طريقها مرة أخرى ، وكسرت أعلى مستوى لها على الإطلاق بلغ 20,000 دولار في ذروة مسيرتها الصاعدة لعام 2017. ومنذ ذلك الحين ، كان سعر الأصل الرقمي في حالة تمزق تام ، وشق طريقه عبر مستويات المقاومة النفسية ، وطبع أعلى مستوياته على الإطلاق ، متحديًا كل الخوف وعدم اليقين والشكوك التي ألقى بها في طريقه.

كما هو متوقع ، لم يحدث هذا الارتفاع المكافئ في قيمة الأصل تحت الرادار. مباشرة قبل الصعود المستمر ، بدأت الشائعات والهمسات حول الاهتمام المؤسسي بعملة البيتكوين في إغراق الفضاء ، والتي تم تأكيد الكثير منها لاحقًا من قبل المؤسسات نفسها. إحدى هذه المؤسسات كانت MicroStrategy.

الشركات تدخل

في أغسطس 2020 ، MicroStrategy - أكبر مزود استخبارات أعمال قائم على السحابة الإلكترونية مُدرج في بورصة ناسداك ويتم تداوله علنًا - أعلن شراء 21,454 بيتكوين بسعر شراء إجمالي قدره 250 مليون دولار ، بما في ذلك الرسوم والنفقات. تداولت الشركة لأشهر قبل اتخاذ قرار بشأن نهج تخصيص رأس المال. ذهب الرئيس التنفيذي مايكل ج. سايلور إلى القول إن بعض العوامل الكلية - إلى جانب أزمة الصحة العامة الناجمة عن الوباء - أجبرت الحكومات في جميع أنحاء العالم على اعتماد تدابير تحفيز مالي مثل التيسير الكمي للتخفيف من الأزمة. على الرغم من نواياهم الحسنة ، قد تؤدي هذه التدابير إلى انخفاض القيمة الحقيقية طويلة الأجل للعملات الورقية والعديد من فئات الأصول المختلفة ، إلى جانب العديد من تلك التي تحتفظ بها تقليديًا عمليات خزينة الشركات.

لم تتوقف عمليات استحواذ الشركة على البيتكوين عند 21,454 بيتكوين. بشكل عام ، يقال إن MicroStrategy لديها ما مجموعه 114,042،6,966,574,887 بيتكوين بقيمة 3.16،27,713،XNUMX،XNUMX دولارًا بناءً على السعر الحالي للأصل في وقت كتابة هذا التقرير. تم شراء إجمالي عمليات الاستحواذ الخاصة بهم مقابل XNUMX مليار دولار بمتوسط ​​سعر XNUMX دولار لكل بيتكوين.

بعد الإعلان عن استحواذات MicroStrategy ، ظهرت أنباء مفادها أن شركة Ruffer لإدارة الثروات ومقرها المملكة المتحدة قد حذت حذوها. الشركة المالية استثمرت 2.5 في المائة من محفظتها البالغة 27 مليار دولار في عملة البيتكوين في نوفمبر 2020. ولكن على عكس MicroStrategy التي لا تزال تحتفظ بعملة البيتكوين حتى الآن ، وشراء بضعة آلاف أخرى بين الحين والآخر ، كانت خطة لعبة Ruffer مختلفة. لقد اختاروا الحصول على استثمارهم الأولي البالغ 650 مليون دولار من الأرباح ، وبعد ذلك ، عندما بدأ سعر البيتكوين يظهر علامات الضعف قبل انهيار مايو 2020 بقليل ، باعوا مركزهم بالكامل ، محولين استثمار 650 مليون دولار إلى 1.1 مليار دولار في معالجة.

إذا لم يكن هذا دليلًا على إمكانات السوق ، فسيكون من الصعب التفكير في أي شيء آخر يمكن أن يكون. لم تكن شركة إدارة الثروات هي الشركة الوحيدة غير المشفرة أو البلوكتشين الأصلية التي تثبت ذلك. قضية تسلا ، على الرغم من وجود تطور مختلف ، لا تزال تدفع تلك الرواية. الشركة الأمريكية للسيارات الكهربائية والطاقة المتجددة كشف في فبراير اشترت 42,902 بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار. وأعلنوا أيضًا أنه "وفقًا للوائح ذات الصلة وعلى أساس محدود في البداية" ، بدأوا في اتخاذ الترتيبات لقبول مدفوعات البيتكوين مقابل منتجاتهم. كان لهذه الأخبار ، كما كان متوقعًا ، تأثير هائل على سعر الأصل الرقمي ، مما دفع المستثمرين إلى نوبة جنون شراء أدت إلى ارتفاع السعر بأكثر من 20٪ في غضون أيام قليلة تلت ذلك.

مع مرور الأشهر واقتراب سعر البيتكوين من المياه غير المستقرة التي شابت الربع الثاني من عام 2021 ، كان الجو مشبعًا بالخوف وعدم اليقين والشك. بدأت دول مختلفة مرة أخرى في اتخاذ تدابير لخنق نمو عملة البيتكوين وسوق العملات المشفرة بالكامل ، مما أدى إلى تضخيم البيانات والروايات الخاطئة حول استهلاك شبكة Bitcoin للطاقة ، مدعية أن تعدين البيتكوين ليس جيدًا للبيئة. في خضم كل ذلك ، تم الإبلاغ عن أن Tesla باعت مركز البيتكوين الخاص بها ولم تعد تقبل الأصل كدفعة مقابل منتجاتها. ومع ذلك ، الرئيس التنفيذي لشركة Tesla Elon Musk ، تويتد استجابة للحرارة التي كان يتلقاها من مجتمع العملات المشفرة ، قائلًا "لقد باعت Tesla حوالي 10 ٪ فقط من المقتنيات لتأكيد إمكانية تصفية BTC بسهولة دون تحريك السوق. عندما يكون هناك تأكيد للاستخدام المعقول (حوالي 50٪) للطاقة النظيفة من قبل عمال المناجم مع اتجاه مستقبلي إيجابي ، ستستأنف Tesla السماح بمعاملات البيتكوين ".

حتى الآن ، لا تزال الشركة تمتلك 42,000 بيتكوين ويقال إنه ليس لديها خطط للبيع.

تغيير وجهة النظر المؤسسية

من المثير للاهتمام التفكير في كيفية تغير الأشياء. قبل بضع سنوات ، كان لعدد من هذه الشركات والمؤسسات التي تحوم الآن حول البيتكوين وبعض العملات الرقمية الرئيسية ، رأي مختلف تمامًا.

في عام 2017 ، قام المحللون في Morgan Stanley ، بنك الاستثمار الأمريكي متعدد الجنسيات ، ذكر أن "القيمة الحقيقية لبيتكوين يمكن أن تكون صفرًا". تقديم سريع حتى عام 2021 ، مورجان ستانلي أصبح "أول بنك أمريكي كبير يقدم لعملائه الأثرياء إمكانية الوصول إلى أموال البيتكوين."

أيضًا في عام 2017 ، نُقل عن جيمي ديمون ، المعارض منذ فترة طويلة لعملة البيتكوين والرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan Chase & Co. ، وهو بنك استثماري آخر ، على أنه قول، "Bitcoin هي عملية احتيال ستنفجر ؛" علاوة على ذلك ، "لا تصلح العملة المشفرة إلا لتجار المخدرات والقتلة والأشخاص الذين يعيشون في كوريا الشمالية". تقدم سريعًا مرة أخرى حتى عام 2021 ، اثنان من الاستراتيجيين في البنك الاستثماري آمي هو وجويس تشانغ كتب؛ "في المحفظة متعددة الأصول ، من المحتمل أن يضيف المستثمرون ما يصل إلى 1٪ من مخصصاتهم للعملات المشفرة من أجل تحقيق أي مكاسب في الكفاءة في إجمالي عوائد المحفظة المعدلة حسب المخاطر." جيمي ديمون نفسه لم يتغير في رأيه مؤخرًا ذكر أنه لا يزال يرى البيتكوين على أنه "لا قيمة له" ، ولكن "عملاؤنا بالغون. إنهم يختلفون. إذا أرادوا الوصول لشراء أو بيع البيتكوين ، فلا يمكننا الاحتفاظ بها - ولكن يمكننا منحهم وصولاً شرعيًا ونظيفًا قدر الإمكان ".

جولدمان ساكس، وهو بنك استثماري آخر متعدد الجنسيات ، أعاد فتح مكتب تداول العملات المشفرة ، بعد أكثر من عام بقليل من إدراجه خمسة أسباب "لماذا لا تعتبر عملة البيتكوين" فئة أصول "وليست" استثمارًا مناسبًا. "

PayPal و Visa ، عملاق معالجة الدفع الذين عبروا في الماضي أيضًا عن مواقفهم ضد البيتكوين ، واصفين إياها "سخيفة كمخزن للقيمة"و"غير مقبول كنظام دفع، "الآن كلاهما لهما مواقف مختلفة تمامًا. PayPal يتيح الآن للمستخدمين شراء وبيع البيتكوين بالإضافة إلى عدد قليل من العملات المشفرة الأخرى على نظامهم الأساسي ، بينما تعمل Visa على تمكين شراء البيتكوين عليهم. تحول كامل بمقدار 180 درجة من حيث كانا كلاهما قبل سنوات. تحول مثير للأحداث بكل المعايير ، أليس كذلك؟

يوجد حاليًا بعض الحجج التي تدور حول هذا الموضوع: ستجادل بعض المدارس الفكرية أنه بدون الشركات والمؤسسات ، لن تصل شبكة البيتكوين والعملات المشفرة بأكملها إلى إمكاناتها الكاملة ، وأن التبني السائد أمر حيوي لنموها المستمر ، رؤية الشركات لديها القدرة على ضخ الكثير من رأس المال في الشبكات.

البيانات لديها ذلك تمتلك صناعة إدارة الأصول العالمية 103 تريليون دولار أمريكي كأصول تحت الإدارة. محافظ التجزئة ، تمثل 41٪ من الأصول العالمية بقيمة 42 تريليون دولار واستثمارات مؤسسية تبلغ 61 تريليون دولار أو 59٪..

من البيانات التي تم جمعها ، إذا كانت المؤسسات العالمية ستتبنى نموذج تخصيص المحفظة بنسبة 1 ٪ إلى عملة البيتكوين كما هو مقترح من قبل JPMorgan Chase & Co. ، فإن هذا يعني أن 1.03 تريليون دولار إضافية ستتدفق إلى البيتكوين ، والتي لديها بالفعل رسملة سوقية تبلغ 1.15 تريليون دولار. من المحتمل أن يشهد ذلك سعر الأصل الرقمي نحو نطاق 120,000 دولار. فهل هناك نقطة صحيحة في هذه الحجة؟

حجة أخرى هي أن هذه الشركات والمؤسسات تدخل فقط في عملات البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى - ليس لأنها تدعم نمو الشبكات ولا تؤمن بتكنولوجيا blockchain واللامركزية وتأثيرها على المستقبل - ولكنهم جميعًا رأسماليون سيفعلون ذلك. بيع بمجرد تحقيق ربح ، مثلما فعل Ruffer. إذا كنا صادقين تمامًا ، فمن ليس فيه من أجل الربح؟ على الرغم من أن معظم المشاركين في مجال العملات المشفرة يمكنهم القول بجرأة أنهم موجودون فيها لأكثر من ذلك بكثير. ومع ذلك ، ليس هناك شك في أن تكوين الثروة والحفاظ عليها يظلان حافزًا أساسيًا. ستؤدي زيادة الاهتمام المؤسسي والمشاركة في الفضاء بطبيعته إلى تحقيق نوع من الاستقرار مما يقلل من تقلب الأسعار الهائل الذي اشتهر به سوق الأصول الرقمية. سيكون لدى السوق بالتأكيد سيولة أكبر بكثير. كل هذا يمثل بعض اللغز لأن نقص السيولة في السوق هو أحد الأسباب التي تجعل المؤسسات لا تقفز بشكل جماعي حتى الآن.

"فئة الأصول المشفرة لا تزال صغيرة نسبيًا وغير سائلة وتفتقر إلى العمق لاستيعاب صناديق التقاعد الكبيرة مثل الاستثمارات المؤسسية التي من شأنها أن تحرك الأسواق لولا ذلك" - عنبر غدار، أحد مؤسسي ألاينس بلوك اللامركزية لسوق رأس المال.

الحجة الثالثة هي أنه لكي تلتزم المؤسسات بالكامل بتخصيص أجزاء من محفظتها في بيتكوين أو غيرها من الأصول الرقمية ، يجب تحقيق الوضوح التنظيمي في الفضاء. تعمل المؤسسات ضمن أطر تنظيمية معينة ، وهذه حقيقة معروفة. البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى غير منظمة إلى حد كبير. إن الفلسفة الكامنة وراء إنشاء البيتكوين في المقام الأول لها اللامركزية في جوهرها ، مما يجعلها نوعًا من كابوس للمنظمين.

افكاري

من الواضح مثل يوم مشرق ومشمس أن المنظمين في جميع أنحاء العالم لديهم عملة البيتكوين وسوق العملات المشفرة بأكمله في مرمى التقاطع. لماذا أصبح الآن شيئًا بعد أكثر من عقد من الوجود؟ هل يرجع ذلك إلى أن المساحة بأكملها قد اكتسبت الآن شعبية كبيرة لدرجة أنه لم يعد من الممكن تجاهلها؟ أم لأن الهيئات التنظيمية بدأت للتو في معرفة كيفية إلقاء نظرة خاطفة على الطبقات المعقدة المتعددة لهذا الابتكار المالي الناشئ؟ من هذين السيناريوهين ، يمكن بالتأكيد اعتبار الأول صحيحًا إلى حد ما. لكن السيناريو الثاني ، إذا كان المنظمون قد بدأوا للتو في التدافع لمحاولة تنظيم المساحة لأنهم يعتقدون أنهم اكتشفوها ، فربما يعني ذلك أنهم لم يفعلوا ذلك.

تم تصميم Bitcoin للتنظيم الذاتي والمحافظة عليه. يتم تضمين قواعد وآليات محددة في رموز البروتوكول لفرض أي وجميع اللوائح اللازمة ، من جداول التوريد إلى الأمان. إن التزامها بهذه القواعد وثيق الصلة بوجود الشبكة ، مما يدعم نقطة التنظيم الذاتي والحماية المذكورة سابقًا. هناك سبب يجعلها تعتبر شبكة دفع "غير موثوق بها" بعد alI ، أليس كذلك؟

الآن الحجة القائلة بأن التبني المؤسسي ضروري لبيتكوين للوصول إلى مكانتها باعتبارها الشكل الأكثر صعوبة والأكثر صحة من المال ، فضلاً عن كونها مخزنًا للقيمة ، هي حجة خاطئة ، على أقل تقدير. تم تصميم شبكة Bitcoin بدقة لتكون مكتفية ذاتيًا ويتم التعامل بعملتها المحلية من نظير إلى نظير من قبل الأفراد الذين اختاروا استخدامها بحرية. وكلما زاد عدد المستخدمين ، يزداد أمنه ، ونتيجة لذلك قيمته. مع كل ما قيل ، لعدم وجود طريقة أفضل لوضع هذه الكلمات القليلة التالية ، فإنه "إذا لم تتمكن من التغلب عليهم ، أو الانضمام إليهم ، أو تركهم وشأنهم".

هذا منشور ضيف بواسطة Emeka Ugbah. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بها ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو بيتكوين مجلة.

المصدر: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution