التداعيات الخطيرة للعملات الرقمية للبنك المركزي

ناتالي سمولينسكي هي مستشارة أولى في معهد سياسة البيتكوين والمديرة التنفيذية لمؤسسة تكساس بيتكوين ، ودان هيلد هي معلمة بيتكوين ومستشارة تسويق في Trust Machines.

هذا المقال مقتطف من الورقة البيضاء لمعهد سياسة البيتكوين "لماذا يجب على الولايات المتحدة رفض العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) ،" بقلم ناتالي سمولينسكي مع دان هيلد.

عملات البنوك المركزية هي نقد رقمي. على عكس النقد (المادي) التقليدي ، والذي يمكن التعامل معه دون الكشف عن الهوية ، فإن النقد الرقمي قابل للبرمجة بالكامل. وهذا يعني أن عملات البنوك المركزية الرقمية تمكن البنوك المركزية من الحصول على رؤية مباشرة لهويات الأطراف المتعاملة ويمكنها حظر أو فرض الرقابة على أي معاملة. تجادل البنوك المركزية أنهم بحاجة إلى هذه القوة من أجل مكافحة غسيل الأموال والاحتيال وتمويل الإرهاب و أنشطة إجرامية أخرى. ولكن كما سنرى أدناه ، فإن قدرة الحكومات على مكافحة الجرائم المالية بشكل هادف باستخدام مكافحة غسيل الأموال الحالية ومعرفة قوانين العملاء الخاصة بك ("AML / KYC") أثبتت أنها غير كافية بشكل محزن ، في أحسن الأحوال ، مع القضاء بشكل فعال على الخصوصية المالية لمليارات من اشخاص.

القدرة على منع ومراقبة المعاملات تعني أيضًا عكسها ؛ القدرة على طلب أو تحفيز المعاملات. يمكن برمجة CBDC بحيث يكون قابلاً للإنفاق فقط لدى بعض تجار التجزئة أو مقدمي الخدمات ، في أوقات معينة ، من قبل أشخاص معينين. يمكن للحكومة الاحتفاظ بقوائم "مقدمي الخدمات المفضلين" لتشجيع الإنفاق مع شركات معينة على الآخرين و "مقدمي الخدمات المحبطين" لمعاقبة الإنفاق مع الآخرين. بعبارة أخرى ، مع CBDC ، يصبح النقد فعليًا رمزًا صادرًا عن الدولة ، مثل طابع الطعام ، والذي لا يمكن إنفاقه إلا في ظل ظروف محددة مسبقًا. يمكن بناء اختبار الوسائل في كل معاملة.

لكن الرقابة والتثبيط والتحفيز على المعاملات ليست هي الصلاحيات الوحيدة المتاحة للبنوك المركزية بالنقد القابل للبرمجة. يمكن للبنوك أيضًا تثبيط الادخار - الاحتفاظ بالنقد الرقمي - من خلال تحديد الأرصدة النقدية (مثل فعلت جزر البهاما بالفعل لاتفاقية التنوع البيولوجي الخاصة بهم) أو بواسطة فرض "عقوبة" (سلبي) معدلات الفائدة على الأرصدة أكثر من مبلغ معين. يمكن استخدام هذا لمنع المستهلكين من تحويل الكثير من أرصدة M1 أو M2 البنكية - الأموال الائتمانية التي تصدرها لهم البنوك التجارية - إلى نقد (M0). بعد كل شيء ، إذا اندفع الكثير من الناس للمطالبة بالنقود (الأموال الصعبة) في وقت واحد ، فسوف تُحرم البنوك التجارية من التمويل وقد تقلل بشكل كبير من إقراضها إذا لم تتمكن من العثور على مصادر أخرى لرأس المال. من المفهوم أن البنوك المركزية ترغب في منع هذه "الأزمات الائتمانية" ، والتي غالباً ما تؤدي إلى ركود أو كساد اقتصادي. ومع ذلك ، فإن تدخلاتهم السياسية تحرم الناس أيضًا من الوصول إلى عملة M0 - وهي أصعب وأسلم شكل من أشكال النقود في ظل نظام العملة الورقية - مما يترك بلايين الناس ، ولا سيما الأفقر منهم ، دون اللجوء في حالة الأزمات النقدية.

بالطبع ، أسعار الفائدة السلبية يمكن أن تفرضها البنوك المركزية على جميع الموجودات النقدية ، وليس فقط الأرصدة التي تزيد عن مبلغ معين. في حين أن الهدف من فرض أسعار فائدة سلبية ، مرة أخرى ، هو منع حالات الركود من خلال تحفيز الإنفاق الاستهلاكي على المدى القريب ، فإن هذا الهدف يتحقق على حساب تسريع تدمير الثروة الخاصة. يمكننا أن نأخذ الوضع الاقتصادي الحالي في العالم كمثال. تدخلت البنوك المركزية خلال جائحة COVID-19 لمنع الركود من خلال تسييل المستويات المتزايدة من الديون السيادية ، والتي أغرقت الأسواق بالأموال الإلزامية. وقد أدى ذلك إلى المزيد من الأموال التي تطارد عددًا أقل من الأصول ، وهي وصفة موثوقة للتضخم. لذلك يشهد العالم أعلى معدلات تضخم عالمية مستدامة منذ 20 عامًا ، مع بعض البلدان التي تشهد معدلات أعلى بكثير من المتوسط ​​العالمي. يحفز التضخم بالفعل على الإنفاق ، لأن الناس يدركون أن أموالهم تساوي اليوم أكثر مما ستكون عليه في الغد. من خلال تطبيق أسعار فائدة سلبية ، تزيد البنوك المركزية من تآكل قيمة مدخرات الناس ، مما يخلق حافزًا ضارًا لهم لإنفاق مواردهم المتضائلة بالفعل بشكل أسرع. هذه الحلقة المفرغة لا تنتهي بالازدهار الاقتصادي بل بانهيار العملة.

في حين أن الغرامات وأسعار الفائدة السلبية المعممة هما طريقتان يمكن للبنوك المركزية استخدامها لمصادرة الأموال بشكل متزايد من الأفراد والمؤسسات الخاصة ، فهذه ليست الطرق الوحيدة المتاحة لهم. بمجرد تنفيذ عملات البنوك المركزية الرقمية ، لا يوجد ما يمنع البنوك المركزية تقنيًا أو قانونيًا من فرض تخفيضات مباشرة على الممتلكات النقدية لأي شخص ، أو إعادة حيازتها ، في أي مكان في العالم. يمكن للبنوك المركزية مصادرة النقد الرقمي الخاص بشكل مباشر لسداد ديونها السيادية ، أو لتثبيط استخدام النقد الرقمي ، أو لتقليل المعروض النقدي أو لأي سبب آخر. على الرغم من أن هذا الاحتمال لم يتم مناقشته علانية ، إلا أنه مدمج في البنى السياسية والتقنية لاتفاقية التنوع البيولوجي.

أخيرًا ، يمكن للبنوك المركزية أن تطلب برمجيًا مدفوعات ضريبية لكل معاملة CBDC. جادل بعض الاقتصاديين بأن هذا الإجراء ضروري لاسترداد الإيرادات الضريبية التي يتم تجنبها أحيانًا عند استخدام النقد المادي ، ثم بدلا من ذلك بتفاؤل لاحظ أن الحكومات يمكن أن تستفيد من عائدات الضرائب المستردة لخفض معدلات الضرائب الفعالة. 76 ومع ذلك ، لا يوجد ما يشير إلى أن الإيرادات أرهقت الحكومات التي تم تحفيزها بالفعل لجني الثروات الخاصة ، فسوف تتخذ أي تدابير لخفض الضرائب. بدلاً من ذلك ، من المرجح أن يتم استخدام عملات البنوك المركزية الرقمية لتوليد إيرادات ضريبية إضافية للدولة بتكلفة باهظة للأفراد.

تخيل: مع فرض ضرائب إلزامية على كل معاملة CBDC ، ستخضع للضريبة لمنح جارك 20 دولارًا ، أو لمنح أطفالك بدلًا ، أو لكل عنصر تبيعه في ساحة البيع. الشخص الذي يدفع لصديقه 50 دولارًا لتغيير إطار أو 100 دولار لرعاية منزله أثناء تواجده بعيدًا ، سيتم فرض ضرائب على هذه الأنشطة. هذا الاقتصاد "غير الرسمي" ليس فقط نمطًا ضروريًا من العلاقات الشخصية الحميمة ، ولكنه شريان حياة لملايين الأشخاص الذين يعتمدون عليه للبقاء على قيد الحياة يومًا بعد يوم. من غير المعقول أخلاقيا تخيل شخص بلا مأوى يبيع الزهور في الشارع يخضع للضريبة مقابل كل معاملة.

نبذة عامة

• CBDCs التجزئة هي نقود قابلة للبرمجة.

• يمنح النقد القابل للبرمجة البنوك المركزية علاقات مباشرة مع المستهلكين.
• العلاقات المباشرة بين البنوك المركزية والمستهلكين تمكن البنوك المركزية من:
• مسح جميع المعاملات المالية.
• وضع علامة على أي معاملة أو حظرها أو عكسها في أي وقت.
• حدد مقدار النقد الذي يمكن لأي شخص امتلاكه والتعامل معه.
• حدد ما هي المنتجات والخدمات النقدية التي يمكن استخدامها للشراء ومن قبل من.
• تنفيذ السياسة النقدية مباشرة (مثل أسعار الفائدة السلبية) على مستوى الحيازات النقدية الخاصة.
• مصادرة الأموال النقدية الخاصة.
• فرض تحصيل الضرائب على كل معاملة نقدية ، مهما كانت صغيرة.

لقراءة المستند التقني بالكامل ، والذي يتطرق إلى مزيد من التفاصيل حول كيفية ارتباط البيتكوين بالعملات الرقمية للبنوك المركزية ، انقر فوق هنا.

هذا منشور ضيف من ناتالي سمولينسكي ودان هيلد. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بها ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc. أو بيتكوين مجلة.