نزهة عشوائية في وول ستريت: إصدار التشفير

ملخص: أتحدث عن لعبة الاستثمار الذهنية ، لا سيما أنها تنطبق على أسواق العملات المشفرة. اشترك هنا و اتبعني للحصول على تحديثات أسبوعية.

قرأت مؤخرا ممشى عشوائي في وول ستريت، دليل الاستثمار الأسطوري الذي وضعه أستاذ الاقتصاد في جامعة برينستون بيرتون مالكيل. إنها لعبة كلاسيكية، مع بيع أكثر من 1.5 مليون نسخة، ومجموعة من المراجعات المتوهجة مثل ما يلي:

"إذا كان أحد قراراتك في العام الجديد هو تحسين وضعك المالي الشخصي، فإليك اقتراح: بدلاً من التقاط واحد من عشرات الأعمال الجديدة التي تتدفق على المكتبات، أعد قراءة كتاب قديم: "نزهة عشوائية في وول ستريت"." - نيويورك تايمز

"تحدث إلى 10 خبراء ماليين ومن المرجح أن تسمع 10 توصيات لكتاب الاستثمار الكلاسيكي لبورتون مالكيل." - وول ستريت جورنال

"لم يتم كتابة أكثر من ستة كتب جيدة حقًا حول الاستثمار في الخمسين عامًا الماضية. قد ينتمي هذا الكتاب إلى فئة الكلاسيكيات.» - فوربس

في هذه المقالة، سأقدم لك نسخة TLDR من هذا الكتاب الرائع، بالإضافة إلى بعض الأفكار حول كيفية تطبيقه في عالم استثمار العملات المشفرة الجديد.

نزهة عشوائية في وول ستريت: TLDR

سوق الأوراق المالية عشوائي في الأساس.

وكما يقول مالكيل، فإن سوق الأوراق المالية بطبيعتها لا يمكن التنبؤ بها، مثل رجل مخمور يترنح في الحقل. ويقضي القسم الأول من الكتاب في التعمق في التحليل الفني والأساسي، ووصفهما بأنه عديم الفائدة للتنبؤ بمستقبل الأسهم.

وبطبيعة الحال، بالنسبة لأولئك منا الذين يحبون الاستثمار، فإن الحجة الطبيعية هي أن سوق الأوراق المالية ليس عشوائي: على الرغم من أننا لا نستطيع التنبؤ بحركة أي معين يوميمكننا أن نراهن بشكل جيد على الشركات الواعدة طويل الأجل.

خطأ! يقول مالكيل، ويستمر في سرد ​​الأمثلة تلو الأمثلة لمديري صناديق التحوط وخبراء الاستثمار الذين ربما قضوا بضع سنوات جيدة، لكنهم تراجعوا في نهاية المطاف عن أداء السوق.

بمعنى آخر، حتى لو كانوا محظوظين في البداية، فقد حالفهم الحظ في النهاية حتى المحترفين أسوأ من سوق الأوراق المالية بشكل عام.

يقضي الكثير من الوقت في عرض الصناديق الاستثمارية التي حالفها الحظ، حتى نفد حظها. وحتى لو ظل عدد قليل من الأشخاص محظوظين (أي التغلب على السوق على المدى الطويل)، فليس هناك طريقة أمامنا لتحقيق ذلك تنبأ المحظوظون في وقت مبكر.

ولأن المستقبل على المدى الطويل لا يمكن معرفته، والمستقبل على المدى القصير لا يمكن التنبؤ به، يؤكد مالكيل أن سيتم تقديم أفضل خدمة للمستثمرين من خلال شراء صندوق مؤشر والاحتفاظ به: في جوهرها، شراء سوق الأوراق المالية بأكمله.

مفاجأة، مفاجأة: هذه هي نفس الإستراتيجية التي روجنا لها لسنوات في منطقتنا محفظة Blockchain Believers.

استثمر في المؤشر (على المدى الطويل)

بالنسبة لخبير اقتصادي، مالكيل كاتب مضحك للغاية. إنه يلقي النكات، مثل تلك التي تتحدث عن أستاذ الاقتصاد الذي يمشي عبر الحرم الجامعي مع طالب الدراسات العليا، الذي يرى ورقة نقدية بقيمة 20 دولارًا على الرصيف.

يحذر أستاذ الاقتصاد قائلاً: "لا تلتقطها". "لو كان حقيقياً، لما كان موجوداً."

الفكرة هي أن السوق يتمتع بالكفاءة الكاملة، ولا توجد أي طرق سحرية لكسب المال. أفضل نهج إذن هو أن شراء وعقد السوق بأكمله، ويفضل أن يكون ذلك من خلال صندوق مؤشر منخفض التكلفة (مثل الطليعة VTSAX).

في أي عام، يمكن أن يرتفع سوق الأسهم أو ينخفض. ولكن على المدى الطويل، عادت سوق الأسهم بنسبة 10٪ في المتوسط، خلال الفترة الماضية 100 سنة. وهذا سجل حافل لا يستطيع معظم مديري الأموال والمستثمرين الأفراد التغلب عليه.

أو حتى لو تغلبوا عليه، سيكون مالكيل موجودًا ليهزمهم.

إنه ليس الوحيد الذي يقدم هذه النصيحة: حتى النسخة الجديدة من كتاب بن جراهام الكلاسيكي المستثمر الذكي لديه نصائح من صحيفة وول ستريت جورنال's جيسون زويج، الذي يقول إن معظم المستثمرين سيحصلون على خدمة أفضل من خلال شراء صندوق مؤشر والاحتفاظ به.

حتى لو كانوا محظوظين، فإن معظم المستثمرين الذين يختارون أسهمهم الخاصة سوف يحصدون أرباحهم عن طريق التداول بشكل متكرر: كل صفقة تأتي مع تكاليف خفية (مثل رسوم الوساطة والعقوبات الضريبية) التي تأكل مكاسبك الإجمالية.

ينطبق هذا بشكل خاص على العملات المشفرة، حيث يمكن للرسوم (رسوم المعاملات والعقوبات الضريبية) أن تقضي على أرباحك. شراء وعقد على المدى الطويل هو المبدأ الأساسي الذي ينطبق على كل من سوق الأوراق المالية و سوق الكتلة.

بعد أن يقضي الكتاب وهو يطلب منك شراء صندوق مؤشر منخفض التكلفة والاحتفاظ به، يخبرك بعد ذلك بما يجب عليك فعله إذا لم تعجبك نصيحته: كيفية اختيار الأسهم الفردية.

كيفية اختيار الأسهم الفردية (طريقة المشي العشوائي)

يشبه مالكيل الطبيب الذي يقول: "للبقاء بصحة جيدة على المدى الطويل، تحتاج حقًا إلى تناول المزيد من الخضروات وممارسة التمارين الرياضية. لكني أعلم أن الكثير منكم لا يحب الخضار or يمارس. لذا، إليك خيار آخر."

فيما يلي مبادئه الثلاثة لاختيار استثمارات الأسهم الرابحة، والتي تنطبق (مع بعض التعديلات) على استثمارات العملات المشفرة أيضًا.

1) استثمر في الشركات التي لديها احتمالات نمو مرتفع لمدة خمس سنوات أو أكثر. مع "شركات" العملات المشفرة، يكون هذا أمرًا سهلاً، لأننا ما زلنا في وقت مبكر في هذه التكنولوجيا. ابحث عن المشاريع القائمة، التي بها الكثير من أنشطة المستخدمين والمطورين، باستخدام أدوات مثل أدواتنا سجل أداء المستثمر بلوك تشين لتحديد كيف من المحتمل أن تنمو.

2) لا تدفع أبدًا مقابل السهم أكثر من "الأساس الراسخ للقيمة"."، أي: ما يستحق. يبدو هذا بديهيًا، ولكن هناك الكثير من الأسهم ذات المضاعفة العالية حيث يتم تحقيق النمو المستقبلي بالفعل (على سبيل المثال، Tesla). غالي جدا.

وهو يعترف بأنه من المستحيل تقدير القيمة بدقة، ولكن يمكنك عادةً الشعور بأن هذا أمر جيد بما فيه الكفاية. يمكنك استخدام مضاعف الأرباح للسوق ككل كمعيار مفيد: ابحث عن أسهم النمو التي تبيع حول المضاعف المتوسط.

مع العملات المشفرة، يمكننا أن ننظر إلى مقاييس مثل مقاييسنا القيمة لكل مستخدم (VPU) لمعرفة ما إذا كان السعر الذي تدفعه مقابل "شراء المستخدمين" يتماشى مع السوق، أو مبالغ فيه بشكل كبير.

3) ابحث عن قصص النمو التي تبدو وكأنها "قلاع في الهواء". أنت تريد أسهمًا تجسد خيال وأحلام الجمهور (خاصة المستثمرين المؤسسيين)، جنبًا إلى جنب مع توقعات النمو الحقيقي (#1) والسعر العادل (#2).

في مجال العملات المشفرة، كنا نبشر بقيمة قصة الأصل العظيمة منذ البداية (إنه حرفيًا المبدأ الأول في منطقتنا). كتاب الأعمال blockchain).

على سبيل المثال، قصة أصل البيتكوين هي الأعظم على الإطلاق: يقوم مؤسس مجهول بإنشاء اختراع يغير العالم، ثم يختفي.

قارن ذلك مع جحافل مشاريع العملات المشفرة التي تكافح حتى لشرح كيفية عملها، والتي لا يمكنها أبدًا أن تأمل في جذب خيال المستثمرين.

باختصار، يقول مالكيل إنه مزيج من هذه العوامل الثلاثة يمكن أن يؤدي ذلك إلى اختيارات جيدة للأسهم:

• آفاق نمو ممتازة
• بسعر عادل
• مع قصة لزجة.

لآلئ من الحكمة

"لا تشتري أبدًا أي شيء من شخص لاهث."

تنطبق هذه النصيحة على كل من سوق الأوراق المالية وسوق الكتل: تجنب أي شخص متحمس جدًا لشيء ما لدرجة أنه يصنع مقاطع فيديو على YouTube تعد بعائدات تبلغ 1000X وعملة القمر الكبيرة التالية.

"ليس من الصعب كسب المال في السوق. ما يصعب تجنبه هو الإغراء المغري بإهدار أموالك في عمليات مضاربة قصيرة الأجل وسريعة الثراء. إنه درس واضح، ولكن يتم تجاهله في كثير من الأحيان.

كما قلنا مرارًا وتكرارًا، فإن مجرد شراء كمية صغيرة من BTC وETH والاحتفاظ بها قد تفوق بشكل كبير على محفظة الاستثمار التقليدية. معظم التجار الدائمين ومزارعي المحاصيل لا يحققون الثراء بسرعة: بل يصبحون فقراء ببطء.

"ضع الوقت في صالحك. البدء في الادخار مبكرًا والادخار بانتظام. عش بتواضع ولا تمس الأموال التي تم تخصيصها.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، ما زلنا في الأيام الأولى. قم بإعداد خطة تنقيط ثابتة، والتزم بها على المدى الطويل. الوقت يعتني بالباقي.

"من الصعب إجراء التنبؤات، خاصة تلك المتعلقة بالمستقبل."

كما نقول غالبًا، "إنها العملات المشفرة. أي شيء يمكن أن يحدث."

ممشى عشوائي في وول ستريت تعتبر قراءة رائعة لبناء أساس الاستثمار الذكي والثروة طويلة المدى. إنه متوفر في مكتبتك المحلية، ويمكنك أيضًا استعارة (أو شراء) الكتاب الصوتي.

أوه، وشيء آخر: يوصي أيضًا استثمار ثابت بالتنقيط.

كما ترون، نصيحتنا ليست عشوائية بعد كل شيء.

اضغط هنا للاشتراك إلى النشرة الإخبارية المجانية للاستثمار في العملات المشفرة (احصل على نصائحنا قبل اكتشاف السوق).