مستقبل الأصول الرقمية: ليست لعبة صفرية

كتلة سلسلة التكنولوجيا والأصول الرقمية ارتفعت إلى آفاق جديدة في عام 2021 ؛ من خلال استثمارات قياسية بلغت 30 مليار دولار ، لم يكن الاهتمام بهذا القطاع من التكنولوجيا المالية أقوى من أي وقت مضى. لكن ما الذي يحدث بكل هذه الأموال؟ كان هذا موضوع عام 1871 مؤخرًا نقاش تقني: الأصول الرقمية والعملات المشفرة: عام الاختراق، مع الخبراء يدرسون الاتجاه الذي ستتجه إليه التطورات في الأصول الرقمية خلال السنوات القليلة المقبلة.

إنه موضوع واسع - من العملات المشفرة إلى الأوراق المالية الرمزية و CBDCs. تتضمن الأصول الرقمية مجموعة واسعة من التقنيات المختلفة جدًا التي تم تعيينها لأغراض مختلفة ، سواء كانت في طليعة تطوير منتجات التكنولوجيا الناشئة أو بشكل متزايد داخل المؤسسات المالية التقليدية. ال سلسلة كتلة يجمعهم جميعًا معًا - بيانات مغلفة في منطق ذكي لزيادة الكفاءة.

قال أريجيت داس ، الذي يرأس مجموعة تكنولوجيا الأصول الرقمية في نورثرن ترست: "هذا هو الويب 3.0 - الويب الدلالي". "البيانات مجانية وموزعة وهناك منطق مع البيانات التي تسمح لك بتحديد الغرض منها."

بالنسبة للمؤسسات التقليدية مثل Northern Trust ، فإن هذا المنطق يخدم في النهاية في بناء الجسور بين الأنظمة المالية التقليدية والأنظمة الجديدة. بعد كل شيء ، مهما كانت الابتكارات ، من غير المحتمل أن تختفي الأدوات المصرفية التقليدية في أي وقت قريب. ولكن كيف يمكن لـ سلسلة كتلة جعلها تعمل بكفاءة أكبر مع تمكين المنتجات الجديدة أيضًا؟

"لقد أطلقنا بعض المنتجات ، أولاً في مجال الأسهم الخاصة ، التي جلبناها سلسلة كتلة قال داس. "كان لدينا منتج في العام الماضي تم إطلاقه في سنغافورة حيث نأخذ السندات الكاملة التي نحتفظ بها ونعبر عنها كرموز في بورصة منظمة هناك. لقد قاموا بتجزئة السندات ، بحيث يمكن شراء السندات بالجملة وبيعها من قبل مستثمري التجزئة ".

تسخير تقنية Blockchain كأداة ثورية

هذا الانسجام - مزج التكنولوجيا الجديدة في الأصول المنظمة التقليدية - هو مفتاح الاستراتيجية التي تتخذها المؤسسات المالية. كما أنها ليست أقل ثورية بسبب جذورهم في طريقة قديمة لممارسة الأعمال التجارية.

"أعتقد سلسلة كتلة ستحدث التكنولوجيا ثورة في أعمال الأوراق المالية بأكملها من منظور المقاصة والتسوية "، قالت ليليا تيسلر ، الشريكة ورئيسة Sidley's FinTech و كتلة سلسلة مجموعة. "لا أفهم لماذا لا يمكننا الوصول إلى تسوية فورية لمعاملات الأوراق المالية - نحن نفعل ذلك من أجل العملات المشفرة."

إنه ابتكار قادم بالفعل - Boston Options Exchange (BOX) حصلت مؤخرًا على موافقة المجلس الأعلى للتعليم لمشروع مشترك مع شركة الترميز المشفرة tZero لبوسطن لتبادل الرموز الأمنية (BSTX) ، والتي ستستخدم بيانات السوق الخاصة بها كتلة سلسلة منتج لتقديم معاملة تسوية فورية مثالية وجديدة أخرى سلسلة كتلة- حلول مدعومة مصممة لتحسين التداول مع إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الشركات والأصول الأخرى.

إنهم ليسوا وحدهم. تبحث العديد من البورصات في فكرة توسيع البورصة المنظمة. حتى أن البعض يبحث في إمكانات منتجات مثل صناديق الاستثمار المتداولة و DeFi التي تفتح سوقًا استثماريًا أوسع بكثير للأفراد دون الحاجة إلى وسيط وساطة.

قال ريناتا زكودا ، العضو المنتدب والمدير المالي الأول لشركة Galaxy Digital's Blue Fire Capital Europe: "إن القيام بذلك للبيع بالتجزئة أمر مكثف للغاية من وجهة نظر تنظيمية ، ولكنه يحدث". "يعمل الناس ليلًا ونهارًا لتطوير هذه الأكوام ، هذه الحلول المختلفة للتداول ، للإقراض ، للرهن ، من أجل زراعة الغلة - وسيكون لأي منا الوصول إلى أن يكون مستثمرًا خاصًا بنا. ربما ستوجد كل شركات الوساطة هذه في الجانب ، لكن سيكون لدينا خيار القيام بذلك بمفردنا. وأعتقد أن هذا مثير حقًا ".

هذه العملية التنظيمية آخذة في التزايد. بدأت الحكومات في جميع أنحاء العالم أخيرًا في الالتفاف حول ما تنطوي عليه هذه التكنولوجيا بالضبط وما يمكن أن تفعله. ومع ذلك ، لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه ، خاصة وأن هذا التنظيم لا يزال غامضًا بشكل محبط. ليس الأمر أن العملات المشفرة ، على سبيل المثال ، غير منظمة. بدلاً من ذلك ، إنه يعرف بالضبط من له سلطة قضائية على أي منتج.

تدعي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الاختصاص القضائي على الأوراق المالية ، والتي يُفترض أن العملات المشفرة تندرج تحتها. ومع ذلك ، يمكن اعتبارها أيضًا سلعًا ، والتي تجلب CFTC. المنظمون المصرفيون ، أيضًا ، يطرحون مطالبهم مع دخول المزيد والمزيد من شركات التشفير إلى عالم الخدمات المالية التقليدية. ومع ذلك ، يتدخل الآخرون في كل حالة على حدة طوال الوقت.

قال تيسلر: "لقد رأينا مؤخرًا بيانات عامة من مكتب تمويل حماية المستهلك فيما يتعلق باختصاصهم القضائي فيما يتعلق بإنفاذ المنتجات المعروضة للمستهلكين". "لقد رأينا مجلس الاحتياطي الفيدرالي يضع إرشادات - وينصب تركيزه على البنوك الخاضعة للتنظيم الاحتياطي الفيدرالي ، لكنهم أيضًا هم الذين يفكرون فيما إذا كان ينبغي على الحكومة أن تعرض عملات رقمية للبنوك المركزية. مع استخدام البيتكوين كشكل من أشكال العملة ، كان العديد من أعضاء مجلس الشيوخ وأعضاء الكونجرس صريحين للغاية بشأن الحاجة إلى مزيد من التنظيم فيما يتعلق باستخدام هذه الأشياء كعملة. ثم هناك الكثير من اللوائح المتداخلة للعملات المستقرة ، خاصة التي ظهرت خلال العام الماضي ".

ربما يكون هذا الافتقار إلى الوضوح آخر عقبة كبيرة أمام سلسلة كتلة للتغلب عليها قبل أن يمكن اعتبارها موجودة في كل مكان في الصناعة. من NFTs إلى DeFi وما بعده ، قد تكون القواعد موجودة - لكنها ليست دائمًا مفهومة جيدًا.

قال داس: "مع NFTs ، هناك تطبيقات ضخمة لا يمكننا حتى التفكير فيها". لكن اللوائح ليست واضحة. هناك الكثير من الغموض فيما يتعلق بما يتم تنظيمه ، ومن ينظمه ، وكيف يتم تنظيمه ، وحتى يتم توضيح ذلك لن يكون هناك الكثير من الاستثمار فيه. يريد الناس معرفة القواعد ، وإلى أن نتمكن من توضيحها لـ NFTs ، ستكون على هامش الاستثمارات المؤسسية ".

سيكون هذا صحيحًا بنفس القدر بالنسبة لاستثمارات DeFi ، مع حماية المستهلك الحيوية لمنع مستوى غير مسبوق من التحكم الفردي في الاستثمار من أن يصبح سيفًا ذا حدين لمستهلكي التجزئة.

ما في المستقبل سوف تبدو وكأنها؟

يبدو أن المسيرة إلى الأمام حتمية الآن ، حيث تستمر الاستثمارات في النمو عامًا بعد عام. نواصل الاقتراب من المستقبل حيث تصبح الأصول الرقمية معيارًا ، وأصبحت التسويات الفورية مجرد توقع بسيط لممارسة الأعمال التجارية. لقد حان الوقت للانضمام إلى المؤسسات - كما فعل الكثير بالفعل.

قال داس: "لا أعتقد أنه يجب أن يكون هناك أي خاسرين في هذا المجال". "إنها ليست لعبة محصلتها صفر. قد يكون ما يفعله الوسطاء والأوصياء مختلفًا ، ولكن إذا خرجت على المستوى الكلي ، فهذا يجلب الكفاءات إلى النظام. هذا يقلل من التكاليف العامة في النظام ، ويعزز قدرة المستخدم النهائي على التفاعل بشكل أكثر مباشرة ، وتزداد الفطيرة. علينا فقط القيام بذلك بشكل صحيح ، ويمكننا جميعا الفوز ".

- جيسيكا بوردي