نظرة عامة على سوق البيتكوين
تم تداول سوق البيتكوين ضمن نطاق ضيق نسبيًا بنسبة 5.4٪ هذا الأسبوع ، بين أدنى مستوى عند 57,168،60,265 دولارًا أمريكيًا وأعلى مستوى عند 1،53,566 دولارًا أمريكيًا. لقد وصلت Bitcoin الآن إلى مرحلة التداول بقيمة سوقية تبلغ XNUMX تريليون دولار لمدة أسبوع كامل ، وهو مركز سيحتفظ به لجميع الأسعار التي تزيد عن XNUMX،XNUMX دولارًا. يعد هذا تصويتًا قويًا على الثقة بالنسبة لـ Bitcoin وفئة أصول العملة المشفرة ككل.
يستمر النشاط على السلسلة في تعزيز هذا الموقف بحجم يعادل أكثر من 10٪ من معاملات التوريد المتداولة التي تتجاوز عتبة 1 تريليون دولار. وفي الوقت نفسه ، عاد عمال المناجم إلى وضع التراكم وتمت إعادة ضبط المقاييس على السلسلة تقريبًا. ومن المثير للاهتمام ، أن الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة قد وصلت إلى ATHs الجديدة بينما تتراجع كل من الحجم والتصفية القصيرة.
دعم على السلسلة بقيمة 1 تريليون دولار
بعد أن دخلت الآن في "نادي الاثني عشر صفراً" ، فإن السؤال الفوري هو ما إذا كان بإمكان السوق الحفاظ على هذه المستويات وما هي درجة دعم الأسعار التي نحصل عليها أدناه.
يُظهر مقياس URPD حجم المعاملات على السلسلة مجمعة في مجموعات الأسعار ، مما يشكل مكافئًا على السلسلة لمقياس ملف تعريف الحجم غالبًا ما يتم نشره في التحليل الفني. عندما يتم تداول حجم كبير من العملات ضمن نطاق سعر معين ، فمن المحتمل أن يشكل مستوى دعم (أو مقاومة) قويًا.
أعلى من عتبة 1 تريليون دولار ، تم التعامل مع أكثر من 1.98 مليون بيتكوين ، أي ما يعادل 10.6 ٪ من العرض المتداول. بشكل مثير للإعجاب ، شكل هذا الحجم على السلسلة أحد أقوى مستويات الدعم على السلسلة منذ أن تراوحت الأسعار بين 11 ألف دولار و 12 ألف دولار.
بلغ حجم الذروة في هذه المجموعة 297 ألف بيتكوين ، تم تداولها بين 58.5 ألف دولار و 59.1 ألف دولار. متوسط حجم هذه المجموعة هو 152 ألف بيتكوين وهو أيضًا أعلى من غالبية المجموعات التي يتم تداولها بأسعار منخفضة. من المحتمل أن تشكل كتلة الحجم هذه مستوى دعم قويًا للغاية ويبدو أنها تبرر حالة "اثني عشر صفراً" من Bitcoin.
لدعم هذه الملاحظة ، نقوم بمراجعة إجمالي حجم المعاملات المقومة بالدولار الأمريكي بمرور الوقت. يستخدم الرسم البياني أدناه تنسيق Glassnode تسوية الكيان الخوارزمية (EA) التي تُستخدم لتصفية التحويلات التي لا تعتبر ذات مغزى اقتصاديًا (مثل معاملات التبادل الداخلي والتحويلات الذاتية).
خلال عام 2019 وحتى منتصف عام 2020 ، استقرت شبكة Bitcoin عادةً حول 1.7 مليار دولار أمريكي في حجم EA يوميًا. منذ ذلك الحين ، ارتفع حجم المعاملات عبر السلسلة ، جنبًا إلى جنب مع السعر ، بأكثر من 720٪ ، واستقر الآن 12.25 مليار دولار في قيمة EA في اليوم. هذا يعني أنه على الرغم من الزيادة الكبيرة في سعر العملة ، كانت هناك زيادة مكافئة في حجم المعاملات (والتجارة) لدعم وتبرير أداء السوق الصاعد.
المشاعر المتسلسلة
الأسبوع الماضي أظهرنا مدى تباطؤ حاملي العملات على المدى الطويل في إنفاق العملات القديمة في الأشهر الثلاثة الماضية ، وهو اتجاه استمر هذا الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك ، انضم عمال المناجم الآن ، مع وميض مقياس تغيير موضع عامل المنجم باللون الأخضر ، مما يشير إلى أن المعدنين يحتفظون بالعملات المعدنية المستخرجة حديثًا.
في حين أن تأثير المعدنين ضئيل بشكل متزايد ككيانات جانب البيع (عند مقارنتها بحجم التجارة اليومية) ، فإن أنماط الإنفاق الخاصة بهم توفر نظرة ثاقبة على معنويات بعض أكبر المضاربين على الصعود في سوق البيتكوين.
يوفر لنا مؤشر SOPR المعدل نظرة ثاقبة عن مقدار الربح الذي تم تحقيقه من خلال العملات المعدنية المنفقة كل يوم (مع تجاهل العملات التي يقل عمرها عن ساعة واحدة). إذا تم جني الأرباح من العملات القديمة ، فسوف يتجه aSOPR نحو الأعلى ، وعلى العكس من ذلك ، سوف يتجه نحو الانخفاض عندما تظل العملات المربحة خامدة.
- كلما ارتفع مقياس aSOPR ، تم سحب المزيد من الأرباح من الجدول.
- عندما ينخفض aSOPR إلى أقل من 1.0 ، فهذا يعني أن العملات المعدنية المستهلكة كانت في خسارة كلية.
في الأسواق الصاعدة ، نرى عادةً "إعادة تعيين" لـ aSOPR حيث يعود بالقرب من 1.0 أو أقل منه أثناء تصحيح الأسعار. يشير هذا إلى أن العملات المعدنية المربحة تظل كامنة وأن الثقة تعود للاحتفاظ بالأصل.
يوضح مخطط aSOPR أدناه ملاحظتين رئيسيتين:
- أعيد تعيين aSOPR تقريبًا إلى 1.0 هذا الأسبوع مما يشير إلى انخفاض جني الأرباح ويوحي بأن الثقة لا تزال في السوق.
- لقد انخفضت القمم المتتالية في معدل امتصاص الصدمات خلال الأشهر الثلاثة الماضية. يشير هذا إلى أنه يتم جني أرباح أقل مع استمرار السوق الصاعدة ، مما يشير مرة أخرى إلى اتجاه طويل المدى للثقة في السوق.
أخيرًا ، نقوم بمراجعة توزيع الثروة بين أصحاب المدى الطويل (LTH) وأصحاب المدى القصير (STH) والذي غالبًا ما يكون مؤشرًا دوريًا لأحداث تحويل الثروة.
يشير هذا التحليل إلى بعض الملاحظات الرئيسية:
- تراكمت STHs حوالي 440 ألف بيتكوين أكثر مما أنفقته LTH خلال الأشهر الستة الماضية مما يشير إلى أن الطلب الجديد في السوق قد تجاوز حجم بيع LTH.
- الاقارب يتباطأ تحويل الثروة كما هو موضح باللون الوردي. سيحدث هذا عندما يبطئ حاملو المدى الطويل من إنفاقهم وتراكم العملات المعدنية في تبدأ الأشهر الستة الأخيرة في النضوج.
- حدث نقل ثروة مماثل بالقرب من ذروة عام 2017، مما يجعل هذا مقياسًا مثيرًا للاهتمام يجب مراقبته. من المحتمل أن يكون هذا قيد العرض (صعوديًا) ولكنه يشير أيضًا إلى تغيير دوري في سلوك الاحتفاظ (احتمال التقلب في أي من الاتجاهين).
- اختلاف رئيسي عن عام 2017 هو أن LTHs تمتلك حاليًا 66 ٪ من العرض المتداول وهو أعلى بكثير من نسبة 58 ٪ التي احتفظت بها في ذروة عام 2017. يشير هذا إلى أن هذه الدورة قد زادت الطلب على "HODL" مقارنة بالدورات السابقة. الجانب الآخر لهذا هو أن هناك المزيد من العملات في الأرباح التي قد تصبح عرضًا إضافيًا في المستقبل.
بشكل عام ، شهدت الأسابيع القليلة الماضية قوة كبيرة وطلبًا ملحوظًا على عملات HODL في سوق صاعدة. استمر هذا الأسبوع إلى حد كبير في هذا الاتجاه مع إشارات إيجابية من كل من عمال المناجم وحاملي العقود طويلة الأجل بينما تدعم أحجام المعاملات التقييم الجديد بقيمة تريليون دولار.
يأخذ التحليل أعلاه في الاعتبار السوق الفوري والتدفقات على السلسلة. نظرًا لأن هذا هو أول سوق صاعد للبيتكوين يتمتع بوصول واسع النطاق إلى المشتقات ، فسننظر أيضًا في أسواق العقود الآجلة لتقييم الأداء العام لأسواق المشتقات.
تداول العقود الآجلة للنقد والحمل
وصلت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة إلى أعلى مستوى آخر على الإطلاق بأكثر من 23.1 مليار دولار هذا الأسبوع ، مع Binance و OKex يمثلان حصة الأسود بإجمالي إجمالي يبلغ 32 ٪ من جميع العقود.
ومن المثير للاهتمام ، أن أحجام العقود الآجلة كانت في انخفاض مستمر طوال شهر مارس مع هدوء هذا الأسبوع بشكل خاص بالنسبة إلى الحجم في الأشهر السابقة.
كما تم إعادة تعيين معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة تقريبًا إلى مستويات محايدة مما يشير إلى انخفاض في المضاربات الطويلة المفرطة و / أو زيادة في الفائدة قصيرة المدى لتحقيق التوازن بين المتداولين على المدى الطويل.
كما شهدت عمليات تصفية البائعين على المكشوف انخفاضًا خلال الأشهر القليلة الماضية على الرغم من الارتفاعات الجديدة على الإطلاق في الفائدة المفتوحة. يشير هذا إلى أن البائعين على المكشوف إما لديهم إدارة مخاطر استثنائية في سوق صاعدة ، أو على الأرجح ، ينشر الكثيرون استراتيجية محايدة للمخاطر في تجارة "النقد والمحمولة".
إن الجمع بين الفائدة المفتوحة المرتفعة ، وتقليل حجم العقود الآجلة ، وعدد قليل من عمليات التصفية القصيرة ومعدلات التمويل المنخفضة ، يدعم حالة أن التجارة "النقدية والمحمولة" هي استراتيجية مفضلة في ظروف السوق الحالية.
تتيح صفقات الشراء بالاقتراض والنقد للمتداولين الجمع بين العقود الآجلة طويلة المدى والعقود الآجلة قصيرة الأجل لتأمين معدل التمويل السائد / علاوة بينما تظل المخاطرة محايدة لتقلب الأسعار. نظرًا لأن المزيد من المتداولين يستفيدون من هذه المراجحة ، فإن الفائدة على المكشوف المفتوحة ستزداد ولكن بدون تصفيات مقابلة حيث يكون المتداولون محايدين من خلال الحيازات الفورية.
الميزة الأسبوعية: رمز مركب
هذا الأسبوع ، شهدت رموز DeFi اهتمامًا متجددًا ينعكس في كل من ارتفاع الأسعار غير المنتظم وأيضًا في العلامات المبكرة للنمو المتجدد في النشاط على السلسلة.
لقد شهد البروتوكول المركب (COMP) على وجه الخصوص أسبوعًا قويًا للغاية حيث يقترب سعر الرمز المميز من مجموعة ATH السابقة في أوائل فبراير 2021. هذا الأسبوع ، أضافت COMP 2.3 ألف حامل رصيد جديد غير صفري ليصل الإجمالي إلى أكثر من 148 ألف عنوان بزيادة 1.5٪. خلال نفس الفترة ، تضاعف سعر الرمز المميز لـ COMP من 227 دولارًا إلى أكثر من 540 دولارًا.
كما شهدت أحجام المعاملات الخاصة بشركة COMP زيادة مطردة على مدار الأسبوعين الماضيين بعد ركود النشاط على السلسلة حتى أوائل شهر مارس. في الوقت الحالي ، يتم تداول 200 ألف إلى 300 ألف شركة يوميًا وهو ما يقترب من أحجام المعاملات المماثلة لأوائل فبراير عندما كانت COMP تصل إلى أعلى سعر لها على الإطلاق عند 564.81 دولارًا.
أخيرًا ، ارتفع الرصيد الموجود في البورصات أيضًا جنبًا إلى جنب مع سعر التوكن خلال الأسبوعين الماضيين. تم إيداع 41.1 ألف شركة إضافية في البورصات هذا الأسبوع مما يمثل زيادة في رصيد الصرف بحوالي 20٪.
محتوى Glassnode الجديد
أحدث رسائلنا الإخبارية: Uncharted
تحقق من النشرة الإخبارية نصف الأسبوعية ،