أصبحت إدارة الثروات لدى UBS في منتصف السوق في الصين

لا تقدم البنوك الخاصة التي تخدم فاحشي الثراء خدماتها إلى الأثرياء فقط - ولكن هذا يتغير الآن ، بفضل إغراء السوق الصينية وفرص استخدام التكنولوجيا لتوسيع نطاق ما كان يعتبر حتى الآن عملاً شخصيًا بحتًا.

أطلقت UBS Wealth Management منصة WE.UBS ، وهي منصة ثروة رقمية في الصين القارية تلبي احتياجات الأثرياء ، بدعم من شريكها التكنولوجي ، Tencent.

قال آندي هو ، المدير العام لشركة UBS Fund Distribution Company (Shenzhen) ، المعروفة أيضًا باسم UBS FS: "يركز UBS على أصحاب الثروات الفائقة ، لكننا رأينا في الصين فرصة لملاحقة الطبقة الوسطى".

تحتفظ UBS Group بأعمال مصرفية عالمية في سويسرا ، وشركة ثروة متوسطة السوق في الولايات المتحدة. في كل مكان آخر ، تخدم أنشطتها المصرفية الخاصة فقط الأثرياء والمكاتب العائلية.

فرصة الصين

يعد الثراء الفاحشون في البر الرئيسي للصين أكبر مصدر لأصول الخدمات المصرفية الخاصة في المنطقة ، وأحد أهم المجمعات في العالم. لكن البنوك الخاصة العالمية يمكنها فقط تلبية احتياجات هؤلاء العملاء في الخارج ، وحجزهم في هونغ كونغ أو سنغافورة أو خارجها.

ومع ذلك ، فإن مجمع الثروة المحلي أصبح تراكميًا أكبر من أن يتم تجاهله. أشارت مذكرة بحثية من Morgan Stanley من أكتوبر 2021 إلى:

"بلغ إجمالي دخل الفرد 195 دولارًا أمريكيًا في عام 1980 ، و 959 دولارًا أمريكيًا في عام 2000 و 10,500 دولار أمريكي في عام 2020. وهو الآن في طريقه للوصول إلى 20,000 دولار أمريكي بحلول عام 2030 ، وهو أعلى بكثير من عتبة البنك الدولي البالغ عددها 12,690 دولارًا للاقتصادات ذات الدخل المرتفع".

تشير تقديرات Morgan Stanley بحلول عام 2030 إلى أن الأسر الصينية في البر الرئيسي تمثل سوقًا يمكن التعامل معه بقيمة 170 تريليون رينمينبي (24 تريليون دولار أمريكي) ، من الأصول المالية للأسر المحتملة البالغة 434 تريليون رينمينبي. إذا رأت البنوك الخاصة الدولية بالفعل هذه الأموال ، فسوف تضاعف عائداتها ثلاث مرات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، مع ما يصل إلى 2 تريليون دولار محجوزة في الخارج. 

لكن أكبر الغنائم ستدار محليا.

شركات إدارة الأموال

تتمثل إحدى طرق الاستفادة من هذه الثروة المتزايدة في امتلاك عمل لإدارة الأصول. أشارت PwC ، في ورقة بحثية في مايو 2021 ، إلى أن الصين هي بالفعل خامس أكبر سوق في العالم للصناديق المشتركة ، بإجمالي أصول يبلغ حوالي 2.4 تريليون دولار ، مع إدارة صناعة الصناديق الخاصة 2.5 تريليون دولار إضافية.

شارك الأجانب في صناعة الصناديق المحلية منذ أن تم ترخيص أول شركات صناديق الاستثمار المشتركة المحلية في عام 2000 ، والعديد منها كمشاريع مشتركة صينية أجنبية. سمحت الصين للأجانب بامتلاك أعمال أموال بالكامل منذ عام 2020.

---

---

يمكن لشركات إدارة الأموال البيع بالتجزئة ، والتي تمثل معظم الأصول. يمتلك العديد من الأجانب أيضًا تراخيص للأموال الخاصة ، والتي لديها خيارات استثمار أكثر مرونة ولكن لا يمكن بيعها إلا للأشخاص الذين لديهم أصول قابلة للاستثمار لا تقل عن 3 ملايين رنمينبي ، أو للمؤسسات.

ومع ذلك ، فإن إدارة الصندوق هي عمل مجزأ. وعلى الرغم من أن بعض هذه الشركات كبيرة ، إلا أنها لا تبيع الكثير من المنتجات المتميزة. مستثمرو التجزئة الصينيون لا يشترون صناديق الأسهم. حوالي 4 في المائة فقط من صناديق التجزئة هي منتجات أسهم بحتة.

WMPs و الظل المصرفي

جانب آخر من هذا التجزئة هو أن مؤسسات التمويل يجب أن تشرف على عدد مذهل من المنتجات. في حين أن لدى مدير الأصول في الولايات المتحدة أو أوروبا منتجات أساسية دائمة الخضرة ، فإن الأعمال في الصين تتطور باستمرار حول إطلاق منتجات جديدة ، وهو أمر مكلف إدارته.

على سبيل المثال ، في النصف الأول من عام 2021 ، أصدرت الصناعة 25,500 منتجًا جديدًا لإدارة الثروات ، وفقًا لما ذكره لورانس أو ، مستشار مقره هونج كونج (ورئيس APAC السابق لشركة BNP Paribas Securities Services). وقال في مقال على موقع LinkedIn في 13 أكتوبر / تشرين الأول 2021 إن أكثر من نصفها عبارة عن منتجات شبيهة بالودائع قصيرة الأجل.

تعتبر منتجات إدارة الثروات (WMPs) بالفعل من الأعمال التجارية الكبيرة: اعتبارًا من عام 2021 ، بلغت الأصول المستحقة 25.8 تريليون رنمينبي (4 تريليونات دولار) ، وفقًا لمركز تسجيل وإيداع إدارة الثروات المصرفية الصينية ، وهو ذراع من البنوك الصينية وتنظيم التأمين. عمولة.

لكنهم موجودون بهذه الطريقة لأنهم جزء من نظام الظل المصرفي في الصين. تمثل WMPs الصادرة عن البنوك الكبيرة المملوكة للدولة الجزء الأكبر من المنتجات.

لسنوات عديدة تم بيعها بضمان ضمني للمبدأ. افترض المستثمرون الأفراد أن الحكومة ستجعلهم متكاملين. تمثل معظم الديون في هذه الصناديق قروضًا من الحكومة المحلية مرتبطة بالتطورات العقارية - وهي أصول محفوفة بالمخاطر كانت الحكومات حريصة على نقلها إلى المستثمرين.

كانت البنوك سعيدة بالمشاركة لأنها نقلت القروض المحفوفة بالمخاطر من ميزانياتها العمومية. هذا هو السبب في أن إدارات إدارة الثروات في أكبر البنوك تقدم المئات من الصناديق ذات الدخل الثابت: في حالة ICBC ، لديها 668 من صناديق الدخل الثابت المتاحة لمستثمري التجزئة اعتبارًا من مارس 2021 ، وفقًا لموقع Caixin Global.

تنظيف إدارة الثروات

لطالما كانت الحكومة المركزية على دراية بالمخاطر النظامية لبنوك الظل. لا تريد أن ترى مستثمري التجزئة يضخون الأموال في خطط إدارة الدخل عالية المخاطر ، لا سيما عندما تضمن البنوك الحكومية استرداد الأموال.

في عام 2018 ، أقرت بكين قواعد جديدة لحظر البنوك من تقديم مثل هذه الوعود. كما تحدد المواعيد النهائية التي يجب أن يتم من خلالها تقييم WMP على أساس صافي أصولها ، على الرغم من أن التنفيذ كان متقطعًا.

قامت البنوك بتعديل مزيج منتجاتها. إنهم يقللون من مبيعات نظام إدارة الأموال في الظل المصرفي ويبيعون المزيد من الأموال القياسية للسندات الحكومية وسندات الشركات والأوراق المالية المدعومة بالأصول والمنتجات المتداولة في البورصة. 

لكنهم ظلوا يركزون بشكل شبه كامل على عالم الدخل الثابت ، بدلاً من الأسهم المحلية أو الأوراق المالية الدولية.

يُعد منح تراخيص إدارة الثروات للبنوك الأجنبية جزءًا من استراتيجية بكين لدعم القطاع وتنظيف العادات المحفوفة بالمخاطر ورفع المعايير.

أدخل البنوك الأجنبية

كان UBS FS في شينزين هو ثاني أجنبي يُسمح له بامتلاك شركة إدارة ثروة بالكامل. (كانت الأولى شركة فرعية محلية لشركة Intesa Sanpaolo الإيطالية) وأول أجنبي يتم بثه على الهواء مباشرة.

لكن WE.UBS ، كما يُطلق على أعمال الثروة الرقمية في الصين ، ليس لديها المجال لنفسها.

سُمح لعدد قليل من الأجانب بالدخول في مشاريع مشتركة لإدارة الثروات ، بما في ذلك Amundi (مع بنك الصين) و BlackRock و Temasek (في مشروع ثلاثي الأطراف مع China Construction Bank).

ينتقل المقرضون الأجانب أيضًا إلى إدارة الثروات الرقمية. أطلق HSBC خدمة الحساب الرقمي في عام 2020 للمستثمرين الأفراد والمستثمرين من البنوك الخاصة. فعل بنك ستاندرد تشارترد أيضًا ويخطط لإطلاق شركة وساطة لعملاء من الدرجة الأولى. كما أنها توفر مجموعة واسعة من المنتجات المصرفية القياسية.

المنافسون المحليون

تنشط شركات Fintech أيضًا ، حيث تقدم شركات richtech منصات متوافقة مع الأجهزة المحمولة باستخدام تحليلات البيانات الضخمة لتخصيص حلول الاستثمار. يركز بعضها على السوق الشامل ، مثل Ant Financial و Tencent ، لكن البعض الآخر مثل Lufax ، ذراع Ping An Group ، يهدف إلى نهاية السوق الأعلى. تبيع OneConnect ، بائع Ping An ، حلول إدارة الثروات كخدمة لشركات مالية ومصارف أخرى.

أكبر مستخدمي التكنولوجيا الرقمية هم البنوك نفسها. يستهدف معظمها سوق التجزئة الشامل ، بما في ذلك البنوك الحكومية الكبيرة وكذلك البنوك الرقمية البحتة (Tencent's WeBank و Alibaba's MYbank و Baidu's AiBank) والأذرع الرقمية للبنوك التجارية الخاصة ، مثل China CITIC Bank و China Merchants Bank.

يقدم China Merchants Bank استثمارًا في الجينات الآلية ، وهو عبارة عن استشارات آلية لمستخدمي الأجهزة المحمولة تستخدم البيانات الضخمة للجمع بين تجربة الاستشارات المالية وخوارزميات التعلم الآلي.

تهيمن المجموعة الرباعية المهيمنة من البنوك المملوكة للدولة - ICBC ، وبنك التعمير الصيني ، والبنك الزراعي الصيني ، وبنك الصين - على الصناعة. تقول شركة KPMG ، في تقرير عام 2021 لإدارة الثروات الرقمية الآسيوية ، إنها تعمل على التحول الرقمي بسرعة ، باستخدام الذكاء الاصطناعي ، والخدمات الاستشارية الروبوتية ، والتخصيص باستخدام التكنولوجيا.

وقالت KPMG: "نتيجة لذلك ، تتقدم البنوك المحلية على نظيراتها الأجنبية عندما يتعلق الأمر بتقديم خدمات إدارة الثروات الرقمية للعملاء. ومع ذلك ... فإن مديري الثروات الأجنبية يدخلون السوق أيضًا ".

دليل WE.UBS

هذه هي البيئة التي يتم فيها إطلاق WE.UBS. لها مزايا عديدة.

أولاً ، إنها لعبة محضة في إدارة الثروات الرقمية ، تستهدف الطرف الأعلى. لن تحتاج إلى التنافس مع أمثال ICBC أو Ant لمعظم الأعمال. إنها لا تطارد عملاء التجزئة على نطاق واسع في HSBC أو Citi أو Standard Chartered.

ثانيًا ، لديه سجل نظيف. لا مراوغة WMPs.

ثالثًا ، من خلال استهداف الأثرياء الصاعدين ، يمكنها التمييز بين عروض منتجاتها ، مع التركيز بشكل أكبر على الأسهم والاستثمارات الأجنبية. ذراعها الشقيق للأوراق المالية في الصين ، المملوك بالكامل أيضًا من قبل UBS ، لديه حصة لاستثمار الأموال في الصناديق العالمية. يراهن بنك UBS أيضًا على التكامل بين هونغ كونغ ومقاطعة جوانجدونج - منطقة الخليج الكبرى.

قال آندي هو من UBS FS: "تشهد منطقة GBA نموًا سريعًا ، وتضم عددًا من الشباب نسبيًا ، وهي أكثر تكاملاً مع مشروع اتصال إدارة الثروات في هونغ كونغ".

ب2ب2ج

تم إطلاق WE.UBS في بداية نوفمبر بهدف محدد لعملاء وموظفي الشركة الشريكة. لن تقوم بالإعلان المعتاد لجذب مستثمري التجزئة. وبدلاً من ذلك ، ستقوم بتجميع عملاء الخدمات المصرفية للشركات في UBS في الصناعات المرغوبة ، بما في ذلك التكنولوجيا ، لتسجيل موظفيهم.

في الوقت الحالي ، تمتلك UBS FS ترخيصًا لبيع الصناديق المشتركة فقط. تقدمت بطلب للحصول على ترخيص لتقديم المشورة في مجال الاستثمار. حتى يتحقق ذلك ، فإن المنصة الرقمية هي "DIY". بالإضافة إلى توفير الأبحاث والأفكار ، فإنه يمنحهم أيضًا وجهة نظر منزل كبير مسؤولي الاستثمار في UBS.

سيسمح WE.UBS للمستخدمين بمقارنة محفظتهم الخاصة بما يوصي به رئيس قسم المعلومات ، بما في ذلك كيفية قيام الشركة بإعادة توازن المحافظ وتخصيص الأصول. الفكرة هي تعليم الناس فوائد محفظة متنوعة ذات نظرة مستقبلية طويلة المدى.

لكن الفائدة الحقيقية ستأتي مع ترخيص لتقديم المشورة ، مما سيسمح لـ UBS بتقديم التخطيط المالي.

تستهدف WE.UBS الأشخاص الذين لديهم أصول سائلة وقابلة للاستثمار بما يعادل 150,000 ألف دولار إلى مليون دولار. ستعمل UBS FS أيضًا مع الموظفين في الشركات الواعدة التي قد لا تكون موجودة بعد ولكن من المرجح أن تصبح مزدهرة.

الشراكة مع Tencent

في الوقت الحالي ، لا يوجد مدير علاقات - سيتطلب ذلك ترخيصًا استشاريًا. تبادل المعلومات وتنفيذها رقمي. لكن الشركة ستحتفظ بمركز اتصال ، وبالنسبة للطبقة العليا ، ستتمكن من الوصول إلى المتخصصين في المنتج. سيتم تشغيل الأحداث التعليمية الشخصية.

تعمل الشركة أيضًا على تطوير تطبيق لتقديم المشورة بمجرد حصولها على الموافقة التنظيمية.

Tencent هي الشريك التكنولوجي لـ WE.UBS ، جنبًا إلى جنب مع بائع Tencent آخر ، Shenzhen Kingdom Technology ، والذي يوفر أنظمة للعديد من المؤسسات المالية الصينية.

يقول آندي هو إنه لا توجد علاقة بسلسلة الأعمال التي تحمل علامة "نحن" في إمبراطورية تينسنت. يعمل WeBank كبنك تسوية WE.UBS ، ولكن لا توجد علامة تجارية مشتركة. وليس لدى WE.UBS حساب تجاري على تطبيق المراسلة الاجتماعية واسع الانتشار من Tencent ، WeChat. سيتعين عليه إقناع المستخدمين بتنزيل تطبيق WE.UBS من متجر Apple.

تنطلق WE.UBS بصناديق مشتركة تديرها UBS SDIC Fund Management و Invesco Great Wall Fund Management و HSBC Jintrust Fund Management.